中清能：產(chǎn)融結(jié)合與管理內(nèi)功

鄭偉

展望“十三五”，雖然在政策引導(dǎo)和市場驅(qū)動下，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展將會繼續(xù)向好，但只有自身修練好內(nèi)功，走好產(chǎn)融結(jié)合的道路，方能行而致遠。

我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，用不到10年的時間打造了一個世界級的產(chǎn)業(yè)。2013年，歐盟對我國的光伏產(chǎn)品實行“雙反”措施；同年3月20日，世界最大太陽能廠商無錫尚德宣布破產(chǎn)重組。尚德的興衰，成為中國光伏行業(yè)起伏的真實寫照。巧合的是。中清能綠洲科技股份有限公司（以下簡稱“中清能”）財務(wù)總監(jiān)孟丹也是在這一年加入中清能的。對此記者表示非常好奇：按常理分析，無論是在產(chǎn)業(yè)鏈上的哪個環(huán)節(jié)，只要有一個環(huán)節(jié)出問題，其他環(huán)節(jié)都會受到一些影響。對此，孟丹坦言，“我跟董事長第一次談話的時候，也提到了這個問題：怎么看待行業(yè)產(chǎn)能過剩？他當時對于行業(yè)的理解和判斷幫助我下定了加人中清能決心，至今我仍記憶猶新，而且更加認同。”

機遇前所未有

《十三五規(guī)劃綱要》在第三十章建設(shè)現(xiàn)代能源體系中指出，深入推進能源革命，著力推動能源生產(chǎn)利用方式變革，優(yōu)化能源供給結(jié)構(gòu)，提高能源利用效率，建設(shè)清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系。“十三五”作為我國能源轉(zhuǎn)型的啟動期，將為太陽能光伏行業(yè)發(fā)展提供根本性支撐。

來自能源局的一組數(shù)據(jù)顯示，自2013年起，中國的新增光伏裝機容量連續(xù)3年每年超過1000萬千瓦，去年更是超過1500萬千瓦。截至2015年底，中國光伏的累計裝機容量達到4300萬千瓦，超越德國成為全球規(guī)模最大的光伏市場。中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告預(yù)計，2016年，我國新增光伏裝機容量將可望達到2000萬千瓦以上。展望“十三五”，雖然在政策引導(dǎo)和市場驅(qū)動下，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展將會繼續(xù)向好，但只有自身修練好內(nèi)功，走好產(chǎn)融結(jié)合的道路，方能行而致遠。

中清能的主營業(yè)務(wù)是從事太陽能光伏地面電站、分布式光伏、微網(wǎng)及離網(wǎng)項目的開發(fā)、投融資、設(shè)計、建設(shè)和運維工作。孟丹解釋說，2013年的行業(yè)危機，對于中清能這樣的公司而言，恰好是一個非常好的發(fā)展機遇?！跋葟某杀径藖砜?，短期來講，在激烈的競爭環(huán)境下，上游供應(yīng)商被迫降低成本，我們也可以享受到更加優(yōu)惠的賬期。”孟丹同時強調(diào)，上游不乏非常優(yōu)秀的國際化企業(yè)，從長期來講，經(jīng)過激烈的調(diào)整和整合之后，這些優(yōu)秀的企業(yè)必然從原來的規(guī)模擴張模式，逐步轉(zhuǎn)向追求技術(shù)及效率的提升。“從技術(shù)進步的角度追求轉(zhuǎn)換效率的提升，從而使太陽能的主要設(shè)備一一光伏組件的經(jīng)濟效益必然有一個提升，光伏電站整體收益率將會相應(yīng)提高。這個對于整個行業(yè)來講。其實是一個長遠的利好?！?/p>

從市場端來看，“光伏行業(yè)依舊是我國為數(shù)不多的在全球市場真正具有競爭力的行業(yè)，目前生產(chǎn)和應(yīng)用技術(shù)較為領(lǐng)先的企業(yè)大多是中國企業(yè)?！泵系孕牛谶@樣的行業(yè)背景下，國家必然會出臺更加有利的政策支持，國內(nèi)光伏市場很可能會}央速啟動。

這兩方面的影響在接下來的兩年多，都得到了很好的驗證。“光伏組件成本不斷下降，再加上國家出臺了包括稅收、電網(wǎng)、補貼等一系列政策，都為國內(nèi)市場注入了生機。李克強總理也多次主持會議討論光伏行業(yè)，應(yīng)該說整個行業(yè)引發(fā)了更多的關(guān)注和支持?！?/p>

孟丹對于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景抱有很大的信心。如她所說，從2013年開始。光伏產(chǎn)業(yè)國內(nèi)市場開始爆發(fā)性的增長。中清能也及時把握抓住了這一發(fā)展機遇，在2014年和2015年的業(yè)績呈現(xiàn)大幅度提升。

優(yōu)勢驅(qū)動發(fā)展

從國內(nèi)的太陽能行業(yè)來看，整條產(chǎn)業(yè)鏈上都不乏優(yōu)秀的公司。位居產(chǎn)業(yè)鏈上游的是太陽能組件制造企業(yè)，目前通常都是一些全球化布局的大型集團公司。在全球的市場份額都比較大。就產(chǎn)業(yè)鏈末端的電站持有者角色來講，通常也是國有大型電力集團及上市公司，資產(chǎn)規(guī)模及體量也是非常大的?！叭绻麊渭儚捏w量上來看，中清能并非處于領(lǐng)先的地位。但是，如果將產(chǎn)業(yè)鏈細分的話，我們處在光伏電站開發(fā)、建設(shè)及運維的環(huán)節(jié)。在這個環(huán)節(jié)上，中清能是國內(nèi)優(yōu)秀的企業(yè)之一?！泵系み@樣解釋中清能目前所處的市場地位。

作為財務(wù)總監(jiān)，孟丹認為，中清能的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三個方面。首先，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來講，中清能是一家管理型和服務(wù)型公司?！跋鄬τ谏嫌沃刭Y產(chǎn)的制造業(yè)，我們沒有技術(shù)進步帶來的經(jīng)營風險，也沒有大型設(shè)備折舊等造成的成本負擔，所以我們對市場和政策變化的反應(yīng)速度快、調(diào)整能力強?！被谏虡I(yè)模式的優(yōu)勢，中清能的業(yè)績和利潤才有可能保持大幅度增長。其次，中清能成立于2008年，是比較早從事太陽能光伏電站建設(shè)、開發(fā)及維護的企業(yè)，在國際和國內(nèi)都積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗。

談到第三個方面的競爭優(yōu)勢，孟丹說，“經(jīng)過這么年的磨合和調(diào)整，我們已經(jīng)逐步形成并組建了不同層次、各個專業(yè)領(lǐng)域的團隊，并且有一套自己的質(zhì)量和風險控制體系。我們的管理體系是我們重要的核心競爭力。也是靠著這種優(yōu)勢，中清能可以保證向客戶完成一個高標準、高質(zhì)量、最優(yōu)化方案的電站資產(chǎn)的交付?！泵系け硎?，未來將強化和鞏固這方面的優(yōu)勢，把中清能打造成一流的清潔能源領(lǐng)域管理型服務(wù)型的平臺化公司。

從2015年開始，基于多年EPC項目經(jīng)驗。中清能的商業(yè)模式由EPC（設(shè)計一采購一施工）向BTO模式（建設(shè)一移交一運營）全面轉(zhuǎn)型。此次轉(zhuǎn)型充分體現(xiàn)出中清能卓越的經(jīng)營理念，那就是為客戶提供更高質(zhì)量的服務(wù)。光伏電站是一項具有25年生命周期的資產(chǎn)，也就是說需要從成本和效益這兩種角度去綜合考慮。不一定建設(shè)成本降到最低，未來收益就一定最好?！拔覀冏非蟮母哔|(zhì)量和高標準可能使中清能在傳統(tǒng)的成本競爭市場上并不占太大優(yōu)勢。”

另一方面，隨著市場的競爭加劇，也會造成應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率大幅度上升。因此，從2014年開始，中清能就為轉(zhuǎn)型開始做前期的儲備工作。到了2015年。BTO項目就開始建設(shè)，也順利的完成了交付。中清能通過對一些戰(zhàn)略客戶的選擇，保證了現(xiàn)階段的穩(wěn)定良好的現(xiàn)金流收入?！皬哪壳皝砜矗D(zhuǎn)型是成功的。一方面，對公司的業(yè)務(wù)和架構(gòu)影響不是非常大；另一方面，毛利率和現(xiàn)金流有了顯著提升?！?

管理有溫度

從公開轉(zhuǎn)讓說明書中可以看到，2014年度及2013年度。中清能的營業(yè)收入分別為54，625.63萬元及29，741.11萬元。2014年較2013年營業(yè)收入環(huán)比增長83.67%，呈現(xiàn)出較高的增長幅度。從這些數(shù)字中也可以看到中清能的發(fā)展速度之快。孟丹告訴我們，這幾年的時間，中清能將會迅速發(fā)展成為一家資產(chǎn)達到10億規(guī)模的公司。“但其實對于公司的宏偉目標來講，我們目前還處于起步階段。在這個起步的過程中，可能有很多問題會出現(xiàn)。比如，管理或架構(gòu)需要一些調(diào)整。這種調(diào)整可能會在短期內(nèi)需要不斷的磨合。所以我認為財務(wù)管理和企業(yè)管理的步調(diào)應(yīng)是一致的。”溫婉的孟丹對于企業(yè)管理和財務(wù)管理有著深刻的認識。她指出，在中小企業(yè)起步階段，要對企業(yè)所處的階段、人員素質(zhì)和水平有清楚的判斷，管理的模式和方法要與之相匹配。

以財務(wù)信息化管理為例，中清能的項目遍布全國各地，相當分散，要提升整體效率，信息化管理肯定是一個必然的手段?！暗侨绻诠镜暮芏喙芾眢w系還不是特別成熟的時候。突然應(yīng)用大型的財務(wù)軟件，反而會對財務(wù)管理造成不利的影響。所以我們在信息化管理手段上，會選擇目前比較適合的模塊。隨著公司的發(fā)展和一些經(jīng)營板塊相對成熟之后，再去匹配相應(yīng)的財務(wù)管理模塊，這個是非常重要的?！?/p>

除了財務(wù)的信息化管理，審計師出身的孟丹對于財務(wù)的精細化管理也有自己的獨特認識。她指出，精細化管理應(yīng)該和企業(yè)管理的目標是一致的，而且重點應(yīng)該在于“精”，在“精”的基礎(chǔ)上去做“細”?！暗谜业阶罴押妥顑?yōu)的解決方案。在職權(quán)分工比較明確的前提下，在逐步細化的過程中，管理也是有溫度的，對于最佳和最優(yōu)方案的選擇，首先要去體現(xiàn)和貫穿整個企業(yè)的文化精髓。在這個基礎(chǔ)上再去做更加細化的管理性的工作?！泵系娬{(diào)，這對于中小企業(yè)而言尤其如此。起步階段過分追求“細”，反而不利于企業(yè)的創(chuàng)新和活力。

孟丹坦言，光伏行業(yè)受政策的影響較大，與此同時，行業(yè)本身日新月異的變化都對風險控制提出了很高要求，對經(jīng)營管理方面的要求也比較高。“光伏電站的建設(shè)需要投入相當大的資金，但同時又是一個建設(shè)周期比較短的項目，所以整個資金投入計劃的精準制定以及資金管理都面臨著極大的挑戰(zhàn)。”

登陸新三板

中清能自2015年4月開始掛牌準備，12月11日就獲批通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓。2016年2月26日，中清能董事長代存峰在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司敲響了掛牌金鐘，標志著中清能綠洲正式登陸資本市場。

談到成功掛牌的經(jīng)驗。孟丹首先強調(diào)了財務(wù)工作的規(guī)范?！爸行∑髽I(yè)經(jīng)常會面臨財務(wù)不規(guī)范問題，這些不規(guī)范在后期有些可以通過合法合規(guī)的調(diào)整更正。但有一些東西，像歷史數(shù)據(jù)是很難去重新修改的，這可能會在審計過程中造成一定的影響。所以首先企業(yè)一定要理清這個思路：在企業(yè)發(fā)展的初級階段，就要規(guī)范自己的財務(wù)和稅務(wù)方面的工作?！?/p>

對于企業(yè)外部的因素，孟丹建議，在掛牌之前企業(yè)要主動與中介機構(gòu)溝通，不能只是被動參與。“券商的角色是非常重要的。企業(yè)一定要了解券商對于整個項目的時間節(jié)點和計劃，要主動去協(xié)調(diào)、配合券商、律師、審計師的工作。因為他們之間的工作會有穿插，資料也會有傳遞。如果企業(yè)能夠更多的去協(xié)調(diào)和督促，會大大推進掛牌進程?！?/p>

孟丹對于掛牌新三板后的融資前景非常樂觀。她相信，真正的好企業(yè)一定能夠引起資本的關(guān)注，并獲得資本的支持?！暗?，作為掛牌企業(yè)，我們希望新三板能夠像深交所和上交所那樣，具有多渠道和多范圍的融資功能，在模式上也會針對中小企業(yè)的特點推出更多的創(chuàng)新，這樣對中小企業(yè)來講是非常利好的。”孟丹提出了自己對于新三板的希冀。事實上，從掛牌前到掛牌后，中清能已經(jīng)成功融資三輪，募集資金超過3億元。

經(jīng)過前三輪的股權(quán)融資，中清能已經(jīng)站到了新的起點。孟丹表示，未來的股權(quán)融資將更多從戰(zhàn)略層面選擇并考慮長遠的合作基礎(chǔ)?！霸谌谫Y模式上，我們可能更傾向在項目層面上的融資，公司層面不會釋放太多股份比例。目前國內(nèi)的一些融資模式開始日趨成熟，比如融資租賃、資產(chǎn)證券化，還有一些互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，都可以與我們電站項目很好的融合起來。光伏電站其實是金融屬性非常強的資產(chǎn)，風險可控并有穩(wěn)定的收益，我們希望能夠推動光伏電站的這種金融屬性被更廣泛的社會資本認可并接受，這樣對我們公司和整個行業(yè)來講，都是非常好的帶動?！敝星迥芪磥淼臉?gòu)想就是，作為綜合方案解決商，也會把融資服務(wù)作為一項非常重要的服務(wù)方式去服務(wù)于整個產(chǎn)業(yè)鏈條，也希望融資模式上進行一些創(chuàng)新。

在孟丹看來，目前的宏觀環(huán)境對于光伏行業(yè)來講是有利的。首先是政策層面上正面臨簡政放權(quán)等一系列利好，項目開發(fā)端面臨的環(huán)境更加公開、透明。另外，金融體系的改革力度也是前所未有的，“包括像新三板的興起，在行業(yè)飛速發(fā)展的階段，給我們插上了資本的翅膀?！睆男袠I(yè)內(nèi)部來看，國家目前推出了“領(lǐng)跑者”計劃，其用意很明確，就是引導(dǎo)整個行業(yè)從原來的擴張型的模式到產(chǎn)業(yè)升級的技術(shù)發(fā)展模式。“所以我們也在積極參與‘領(lǐng)跑者計劃，希望在整個產(chǎn)業(yè)升級過程中，能夠保持領(lǐng)先的地位?！?