馮小樹(shù)：證監(jiān)會(huì)版“小官巨貪”

杜卿卿

權(quán)力失去監(jiān)督，就存在尋租的可能。

近期熱播電視劇《人民的名義》中的“小官巨貪”趙德漢，是一位國(guó)家部委的項(xiàng)目處長(zhǎng)，雖然只是個(gè)處長(zhǎng)，他手中掌握著全國(guó)礦產(chǎn)資源的審批權(quán)，副省級(jí)干部來(lái)見(jiàn)他還要排隊(duì)等候。最終，檢察機(jī)關(guān)在他的別墅里搜到2億多現(xiàn)金，擺滿(mǎn)整面墻壁。

新股發(fā)行審批制下，證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核部門(mén)一直是會(huì)內(nèi)最有權(quán)勢(shì)的部門(mén)，發(fā)審委員可謂“位高權(quán)重”，直接掌控IPO的生殺大權(quán)。

同樣是“小官巨貪”，深交所前發(fā)行審核部副總監(jiān)馮小樹(shù)，在證監(jiān)會(huì)兼任發(fā)審委委員期間，通過(guò)在企業(yè)上市前突擊入股、企業(yè)上市后高價(jià)拋出的方式，非法獲利達(dá)2.48億元。

不過(guò)，“億萬(wàn)富翁”馮小樹(shù)沒(méi)想到他的這樁好生意被舉報(bào)了。

“錢(qián)沒(méi)出去，就回來(lái)自首了”

4月21日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)處罰決定，除了沒(méi)收馮小樹(shù)的非法所得2.48億元外，還處以頂格罰款2.51億，并采取終身市場(chǎng)禁入措施。

根據(jù)通報(bào)，證監(jiān)會(huì)此次對(duì)馮小樹(shù)做出處罰，主要是因其違反了《證券法》第四十三條，“證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票” 。

處罰亦是針對(duì)其作為監(jiān)管干部、違規(guī)交易股票做出。證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，依據(jù)《證券法》第199條規(guī)定做出處罰，該條款規(guī)定，“法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與股票交易的人員，直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票的，責(zé)令依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得，并處以買(mǎi)賣(mài)股票等值以下的罰款”。

“證監(jiān)會(huì)公布的信息不多，沒(méi)有明確說(shuō)明是在什么時(shí)間段、突擊入股什么股票，入股數(shù)量與價(jià)格、減持價(jià)格等關(guān)鍵信息也沒(méi)有披露?！鼻百Y深投行人士、上海師范大學(xué)副教授黃建中對(duì)記者表示，但是可以明確的是，“突擊入股”是圈內(nèi)慣用的利益輸送與利益綁定方式。企業(yè)在上市之前讓有權(quán)的或有資源的“關(guān)鍵人物”投機(jī)入股，為的就是與他們形成利益共同體，提高上市成功的概率。

對(duì)于金融街富凱大廈門(mén)口，那些每天手拖榮大快印材料箱、西裝革履的投行人士們來(lái)說(shuō)，送點(diǎn)原始股又算什么呢？

“證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券法》行使行政處罰權(quán)，如果涉及職務(wù)犯罪、利益輸送，證監(jiān)會(huì)需要移動(dòng)檢查機(jī)關(guān)或公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步調(diào)查?！币晃毁Y深證券律師告訴記者，不排除監(jiān)管機(jī)關(guān)后續(xù)還會(huì)對(duì)馮小樹(shù)的違法行為進(jìn)一步調(diào)查并采取措施。

據(jù)知情人士透露，馮小樹(shù)的案子源于舉報(bào)，而他本人在檢察院抓捕時(shí)，通過(guò)“特殊渠道”獲取消息后，連夜逃往美國(guó)，“不過(guò)錢(qián)沒(méi)出去，就回來(lái)自首了?！?/p>

以300萬(wàn)入股，盈利2.48億？！

馮小樹(shù)是股票發(fā)行領(lǐng)域的“專(zhuān)家”，在深交所先后擔(dān)任發(fā)行審核部副總監(jiān)、上市部總監(jiān)、公司管理部副總監(jiān)等實(shí)權(quán)要職。

作為發(fā)審委兼職委員，馮小樹(shù)和電視劇中的“趙處長(zhǎng)”一樣，也十分“勤奮”。僅2006年、2007年兩年，馮小樹(shù)就參與審核報(bào)喜鳥(niǎo)、東方海洋、沃華醫(yī)藥、威海廣泰、魯陽(yáng)股份、中泰股份、招商局能源、中國(guó)平安、長(zhǎng)城影視等34家公司的上市首發(fā)申請(qǐng)，審核通過(guò)27家，否決6家，取消審核1家。除此之外，馮小樹(shù)還參與審核5個(gè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目、1個(gè)可分離債項(xiàng)目。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的披露，中央第七巡視組對(duì)證監(jiān)會(huì)開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)巡視期間，向證監(jiān)會(huì)移交了馮小樹(shù)涉嫌違法買(mǎi)賣(mài)股票的相關(guān)線(xiàn)索。

經(jīng)過(guò)縝密細(xì)致的調(diào)查、審理工作，證監(jiān)會(huì)查明，馮小樹(shù)先后以丈母娘彭某嫦、小姨子何某梅的名義入股擬上市公司，并在公司上市后拋售股票獲取巨額利益，其交易金額累計(jì)達(dá)到2.51億元，獲利金額達(dá)2.48億元。

“一個(gè)發(fā)審委委員涉嫌IPO腐敗，他經(jīng)手的項(xiàng)目應(yīng)該都清查一遍。”前述證券律師對(duì)記者表示。如果馮小樹(shù)能全額繳納罰款，那說(shuō)明馮小樹(shù)的案子還不止這一樁。

“特殊人物突擊入股的價(jià)格往往較低甚至白送，這本質(zhì)上是權(quán)力尋租和行賄受賄。雖然目前官方?jīng)]有披露案件細(xì)節(jié)，但是低價(jià)投機(jī)入股是容易想出的一種做法。另外，從獲利金額來(lái)看，交易金額2.51億，獲利2.48億，可以說(shuō)是非常暴利，這也側(cè)面說(shuō)明其入股價(jià)較低。交易金額，可能是指減持金額。如果這樣，減持金額2.51億、獲利2.48億，就意味著初始投資較少，如果只投了一家上市公司的話(huà)，可能只有300萬(wàn)元入股?！彼治龇Q(chēng)，因?yàn)榕缎畔⒉辉?，沒(méi)有公司案例數(shù)據(jù)，現(xiàn)在還不好推論，也可能存在滾動(dòng)投資、入干股等形式，計(jì)算起來(lái)會(huì)有差異。

再進(jìn)一步，如果“突擊入股”是擬上市企業(yè)的主動(dòng)“送股”，那背后就需要追問(wèn)，這些企業(yè)是否存在欺詐發(fā)行。過(guò)去向監(jiān)管人員行賄送禮的企業(yè)，有的是符合上市條件，為了“保平安”而做權(quán)錢(qián)交易;還有的是因?yàn)椴环仙鲜袟l件，為了“硬上”而為之。但是更多企業(yè)是因?yàn)榇嬖趩?wèn)題，自身不夠“硬氣”。否則，犯不著這么干。

“待證監(jiān)會(huì)公布正式的處罰決定書(shū)后，更多的細(xì)節(jié)才能看到。”黃建中認(rèn)為，從證監(jiān)會(huì)披露的信息來(lái)看，監(jiān)管層已經(jīng)掌握了非常核心的證據(jù)，可能還需要進(jìn)一步調(diào)查或履行程序。

前述證券律師也表示，“突擊入股”是利益輸送的灰色手段，不排除還有其他的權(quán)錢(qián)交易。“以300萬(wàn)入股、盈利2.48億，這種情況非常有可能?！痹撀蓭熞舱J(rèn)為，如果這樣，那真是堪稱(chēng)“一本萬(wàn)利”。

專(zhuān)項(xiàng)巡視發(fā)現(xiàn)“貓膩”

現(xiàn)年52歲的馮小樹(shù)是浙江大學(xué)87級(jí)管理工程碩士。

從他任職期間發(fā)表的文章及培訓(xùn)材料，看，其對(duì)資本市場(chǎng)研究較為細(xì)致。馮小樹(shù)在多家期刊雜志上發(fā)表《創(chuàng)業(yè)板應(yīng)傾力關(guān)注創(chuàng)業(yè)期企業(yè)》、《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核法律法規(guī)解讀》、《關(guān)注發(fā)審要點(diǎn)，提高發(fā)行效率》、《核準(zhǔn)制下股票發(fā)審關(guān)注要點(diǎn)》、《2007年發(fā)審委會(huì)議被否決企業(yè)情況分析》等文章。

2007年，馮小樹(shù)出席券商保代培訓(xùn)時(shí)擔(dān)任主講人，還專(zhuān)門(mén)講解了“股票發(fā)行審核要點(diǎn)及重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題”。2010年5月，時(shí)任深交所上市部總監(jiān)的馮小樹(shù)出席了浙江大學(xué)30周年慶典。

2012年，時(shí)任深交所中小板公司管理部副總監(jiān)的馮小樹(shù)，入選上市公司行業(yè)分類(lèi)專(zhuān)家委員會(huì)的委員。

馮小樹(shù)擔(dān)任浙江大學(xué)校友總會(huì)第三屆理事會(huì)理事。在少有的媒體報(bào)道中，2013年7月27日，在浙江大學(xué)管理學(xué)院深圳校友聯(lián)誼會(huì)上一場(chǎng)題為“發(fā)展制度改革與投資機(jī)會(huì)”的講座上馮小樹(shù)分析解讀了新股發(fā)行體質(zhì)改革、A股的投資機(jī)會(huì)、中小板創(chuàng)業(yè)板典型企業(yè)盈利情況利潤(rùn)等情況。

然而，中央巡視組的進(jìn)駐，讓隱藏在“正面形象”下的違法行為逐漸浮出水面。

2015年10月31日，中央第七巡視組進(jìn)駐證監(jiān)會(huì)，展開(kāi)為期2個(gè)月的巡視。2016年1月31日，巡視組向證監(jiān)會(huì)反饋了專(zhuān)項(xiàng)巡視的情況。期間，第七巡視組于2015年11月1日至12月25日，對(duì)深交所黨委進(jìn)行了專(zhuān)項(xiàng)巡視。

監(jiān)管干部及其家屬買(mǎi)賣(mài)股票，就是巡視組反映的主要問(wèn)題之一。

針對(duì)這一反饋，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票專(zhuān)項(xiàng)清理整治工作。由駐會(huì)紀(jì)檢組向系統(tǒng)各單位、部門(mén)印發(fā)通知，要求認(rèn)真進(jìn)行自查。在自查的基礎(chǔ)上，委托中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司對(duì)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)人員是否開(kāi)立股票交易賬戶(hù)以及具體交易情況進(jìn)行全面掃描，掃描結(jié)果統(tǒng)一報(bào)紀(jì)檢組核查。

去年10月，證監(jiān)會(huì)曾專(zhuān)門(mén)召開(kāi)全系統(tǒng)黨風(fēng)廉政建設(shè)警示教育大會(huì)，證監(jiān)會(huì)主席劉士余也明確表示，針對(duì)證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)存在的監(jiān)管人員及其近親屬違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票問(wèn)題，從警示教育大會(huì)召開(kāi)即日起，“只要再發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)工作人員及近親屬有違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票的，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，一律頂格處理，絕不姑息”。

“嗜財(cái)如命”的馮小樹(shù)算是頂風(fēng)作案了。