應(yīng)將數(shù)字普惠金融與偽劣互聯(lián)網(wǎng)金融加以區(qū)分

陳龍

今天我想跟大家討論的話題是“數(shù)字普惠金融：正在發(fā)生的未來”。德魯克曾講過一句話，他說一個CEO最重要的使命是能夠察覺正在發(fā)生的未來，而數(shù)字普惠金融就是一個正在發(fā)生的未來。它正在發(fā)生，而且會非常深刻地改變我們的金融和生活。

首先，講一下數(shù)字普惠金融與供給側(cè)改革的關(guān)系。中國GDP的增長率在過去五六年中越來越慢，而總債務(wù)對GDP的比率越來越高。我認為中國的經(jīng)濟增長以后可能還會放緩，會放緩到什么程度呢？至少會放緩到債務(wù)對GDP的比率穩(wěn)定下來。

如果債務(wù)對GDP的比率越來越高，就說明金融的效率在越來越低，這傳遞了兩個信息：一是中國的經(jīng)濟需要供給側(cè)改革，二是金融行業(yè)本身也需要供給側(cè)改革。今天我從技術(shù)驅(qū)動金融的角度，和大家做一些分享。

數(shù)字普惠金融的邏輯和成績

什么是好的普惠金融？

第一，一個好的金融應(yīng)該是“普”的，所有群體都能夠在需要金融的時候，平等地得到金融服務(wù)。

第二，它應(yīng)該是“惠”的，應(yīng)該是可負擔(dān)的。

第三，它應(yīng)該是“豐富的”，不只是支付，還應(yīng)該有理財、融資、保險、信用等，因為不同的金融會發(fā)揮不同的功能。上個星期在北京和尤努斯教授有一個對話，尤努斯說金融是經(jīng)濟生活的氧氣；不同的金融會發(fā)揮不同的作用，都很重要，所以金融應(yīng)該是普惠的，也應(yīng)該是豐富的。

最后，特別重要的一點是，它應(yīng)該在商業(yè)上可持續(xù)。到最近幾年之前，這幾個標桿合在一起就是一個夢想，經(jīng)常被倡導(dǎo)，但幾乎沒有實現(xiàn)過。在人類大部分的時間里，如果既“普”且“惠”，就不可持續(xù)；如果既“普”且可持續(xù)，往往是高利貸。這幾點同時達到是非常難的。

為什么數(shù)字技術(shù)可以改變普惠金融？

金融大概有四方面的成本：第一，獲取用戶的成本，第二，風(fēng)險甄別的成本，第三，經(jīng)營成本，第四，資金成本。前三個方面都正在被技術(shù)深刻地改變。

移動互聯(lián)深刻地改變了人們觸達金融的方式，大大降低了金融機構(gòu)獲取用戶的成本；風(fēng)險甄別的基礎(chǔ)是信息，而大數(shù)據(jù)的技術(shù)深刻地改變了搜集數(shù)據(jù)、處理數(shù)據(jù)、甄別風(fēng)險的效率，人工智能進一步提高了處理大數(shù)據(jù)的能力，云計算又大大的提高了大數(shù)據(jù)和人工智能的效率；云計算的成本和傳統(tǒng)IT的成本之比是1：10，成本降低了90%。

技術(shù)的飛速發(fā)展，使得金融的基礎(chǔ)設(shè)施也飛快地發(fā)生深刻的變化，這必然會使金融的模式深刻地改變，降低成本、提高效率，進而改變金融的商業(yè)精神。

這并不只是理論上探討的東西，而是正在發(fā)生的未來。首先人們的消費方式正在發(fā)生變化，去年雙11阿里平臺上賣出了1207億產(chǎn)品，其中81.87%是通過移動支付完成的；支付工具也在隨著商業(yè)和消費方式的變化而演進，去年為了配合雙11，支付寶還上了VRpay虛擬現(xiàn)實支付，看到好看的三維的場景就可以直接支付。

為了讓普惠金融可持續(xù)發(fā)展，又對互聯(lián)網(wǎng)支付的成本提出了較高的要求。這里提供一些數(shù)據(jù)。

基于云計算技術(shù)的支付寶的單筆支付成本早在幾年前已經(jīng)降到2分錢，以后會越來越低。雙11那天大概賣出6億筆保險，平時超過90%的保險都是自動理賠的，不需要人工處理；當天支付寶收到800萬個電話或咨詢，其中97.5%是人工智能完成的。

從上可以看到，這些年雙11對技術(shù)的要求越來越高，而用的人工卻越來越少了，各種成本、運營的效率，都在發(fā)生很大的變化。

移動支付現(xiàn)在已經(jīng)非常普及，很多億的人在用，不只是支付寶，還有微信支付和其他支付工具。而且移動支付非常便宜，什么叫便宜呢？消費者在購物的時候不為支付付費，而是支付機構(gòu)向商家收費。在美國這個費率平均大概是3%左右的水平，在中國現(xiàn)在大概是千分之六的水平。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展趨勢

趨勢一：“無現(xiàn)金社會”的到來

現(xiàn)在杭州被稱為是全球最無現(xiàn)金的城市，幾乎所有日常消費都可以用一部手機支付完成。在杭州帶一部手機可以活得很好，各種各樣的場景都可以使用?？床】梢圆挥门抨犕ㄟ^手機預(yù)約，旅行的時候可以不帶錢，打車的時候可以用滴滴打車等平臺。還有出國簽證可以免押金，到圖書館借書不一定要辦卡了，用芝麻信用就可以做……各種各樣便捷的方式。

這樣一個不需要現(xiàn)金的社會正在飛快的到來，可能在五年之內(nèi)，或者更快的時間，很多的城市現(xiàn)金的使用率都會降低，基本上用手機就可以解決絕大部分生活的支付需求了。這是一個非常深刻的生活改變，無現(xiàn)金的社會。

趨勢二：多元化信用體系作為數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)，將服務(wù)更多人群

信用是整個經(jīng)濟活動的基礎(chǔ)。上個星期我在看一本書，叫《未來簡史》。它里面講的一點我很同意——人類之所以進步是因為有兩個最核心的東西，一個是文字，文字讓人能夠有組織結(jié)構(gòu)，有生產(chǎn)關(guān)系。另一個就是貨幣，它促進了勞動分工，提高生產(chǎn)力，使金融起到配置的作用。

信用也是社會組織非常重要的部分，信用會產(chǎn)生生產(chǎn)關(guān)系，沒有信用的社會是不會有經(jīng)濟活動的，更何況金融了。

芝麻信用模塊現(xiàn)在在很多的場景都可以用到，我相信到今年春天以后中國大概有三分之一的酒店就不用押金了，直接用芝麻信用就可以了。這會非常深刻的改變金融的可獲得性。技術(shù)驅(qū)動的信用體系正在快速的發(fā)展。

趨勢三：以用戶為核心，為小微企業(yè)和個人用戶提供多元化、全面化金融服務(wù)

人類歷史上沒有以個人和小微企業(yè)為核心的金融需求，到今天為止各種金融需求都是分散的，以支付、保險、融資、理財?shù)裙δ軈^(qū)分，互相之間不打通。但由于技術(shù)的發(fā)展，以人為本，以企業(yè)為本，以用戶為核心構(gòu)建整體金融服務(wù)的趨勢正在發(fā)生，無論是傳統(tǒng)金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融。

該有的風(fēng)險區(qū)隔還會有，但會有“我的金融”的感覺。在個人端，這個金融是圍繞“我”的，而不是“我”需要金融還要查該怎么辦。在企業(yè)端，現(xiàn)在大多數(shù)小微企業(yè)沒有CFO，只是基本的記賬，以后小微企業(yè)也可能會有CFO。

在螞蟻金服的支付寶里，可以看到有幾個賬戶的定位，所有的金融都會圍繞著你而產(chǎn)生。有資金賬戶，信用賬戶，碳賬戶，還有親情賬戶。

碳賬戶是什么呢？現(xiàn)場肯定有人在玩螞蟻森林，在支付寶里面種樹。本質(zhì)上來說，它給了綠色經(jīng)濟一個金融屬性，是一個非常好玩的產(chǎn)品。每年冬天我們會抱怨霧霾，但是無能為力，不知道該怎么改變現(xiàn)狀。

當提到綠色金融的時候，經(jīng)常是國家宣傳、大機構(gòu)參與，一般的個人和小微企業(yè)無法參與，但是在環(huán)境問題面前，沒有人是孤島。那怎么辦呢？螞蟻金服在消費者同意的情況下，追蹤消費者的碳足跡，換成綠色的能量。用戶可以搜集自己的能量，也可以搜集好友的能量，當一顆完整的樹長成時，公益機構(gòu)會在沙漠里種一棵真正的樹。

現(xiàn)在已經(jīng)有超過2億人開通了這個項目，算是爆款產(chǎn)品，每天種成五六萬棵。這就是讓老百姓能夠感知身邊的低碳生活，綠色也可以變成財富，希望每個人都能參與。

你說它是金融嗎？當然是，它讓綠色行為可衡量、可交易、可配置，這是最重要的金融的功能。在貨幣之前人們只能做物物交換，當貨幣產(chǎn)生后，其最重要的功能就是能夠衡量生產(chǎn)要素的價值，能夠衡量就可以交易，就可以配置了，生產(chǎn)率就提高了。

今年1月份，螞蟻金服還跟聯(lián)合國環(huán)境署在達沃斯一起推出了全球首家綠色數(shù)字金融聯(lián)盟，讓金融科技公司一起用技術(shù)的力量參與綠色金融，讓綠色經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。用聯(lián)合國副秘書長的話來說，這是中國歷史上第一個私營企業(yè)跟國外大型機構(gòu)PPP的合作關(guān)系。

兩個星期之前，聯(lián)合國開發(fā)計劃署的全球碳市場報告里面也講到螞蟻森林是以數(shù)字金融為主的技術(shù)創(chuàng)新，在全球為世界輸出了中國版本，用行動構(gòu)筑全球命運共同體，在全球碳市場有獨一無二的意義。

趨勢四：農(nóng)村金融的供給側(cè)改革

我用一個例子來講農(nóng)村金融的供給側(cè)改革。螞蟻金服跟科爾沁，一個很大的龍頭企業(yè)，一起做供應(yīng)鏈金融，有一家農(nóng)戶每年養(yǎng)幾百頭牛，但是資金不夠，沒辦法養(yǎng)更多的牛，另外他把牛賣給誰也存在很大的不定性。

我們就跟金融機構(gòu)合作，給農(nóng)戶貸款，但并不直接給他，而是直接給了科爾沁采購總部采購種牛給農(nóng)戶，目的是?？顚Ｓ?，降低風(fēng)險。牛長大了以后科爾沁就會收購，加工成農(nóng)業(yè)產(chǎn)品后可以通過天貓賣給消費者。

這不但幫助農(nóng)戶解決了資金的問題，還解決了銷售問題，農(nóng)村經(jīng)濟的供應(yīng)鏈正在發(fā)生深刻的重構(gòu)，而金融會扮演一個關(guān)鍵作用，這是整體的供給側(cè)改革的一個縮影。

圖三是黃益平老師的數(shù)字金融研究中心做的一些研究，可以看到從2011年到2015年，普惠金融的城鄉(xiāng)差距在迅速縮小，越是落后的地方發(fā)展的越快，因為越落后的地方需求更迫切，而技術(shù)讓這種需求的滿足成為可能。

趨勢五：成功的實踐模式向全球化推廣

兩年前我們跟印度的PayTM合作，當時他們只有兩千萬用戶，我們輸出技術(shù)和風(fēng)控經(jīng)驗，現(xiàn)在已經(jīng)擁有2億多用戶了，成為了全世界第四大的支付公司。這樣的一種技術(shù)驅(qū)動的金融企業(yè)，對全世界，尤其是那些人口眾多，金融不發(fā)達的國家，包括很多一帶一路國家，都會產(chǎn)生巨大的意義。中國的模式，中國技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新，可以走向世界。

發(fā)展數(shù)字普惠金融的建議

數(shù)字普惠金融正在深刻的改變我們的生活，它是正在發(fā)生的未來。對此我有幾個建議：

第一，應(yīng)該區(qū)分數(shù)字普惠金融和偽劣的互聯(lián)網(wǎng)金融，以促進行業(yè)健康有序的發(fā)展。人們想起這個行業(yè)的時候不應(yīng)該只是聯(lián)想到“跑路的公司”、“不專業(yè)”等詞語，其實它也可以是一個“更精銳的部隊”。

以后所有的金融機構(gòu)都會做數(shù)字金融，包括傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，以及以技術(shù)驅(qū)動的金融機構(gòu)。這就是金融的未來，它讓金融可得，大大的提高效率、降低成本。

在大數(shù)據(jù)時代如何保護客戶隱私和數(shù)據(jù)安全，我用這個圖來講一下，大家可以看到這是我們內(nèi)部的流程。數(shù)據(jù)采集過以后，任何人在使用以前必須經(jīng)過脫敏，即隱藏身份；加上水印，這樣如果數(shù)據(jù)泄露可以知道是哪一個環(huán)節(jié)出了問題；之后對數(shù)據(jù)進行加密，如果使用大量的數(shù)據(jù)還要要通過人工審核。

在經(jīng)過這些處理之后，內(nèi)部的人員才可能使用它。在大數(shù)據(jù)時代能做到千人千面，提供個性化、平民化的服務(wù)，但是卻不知道服務(wù)對象具體是誰，不觸犯個人隱私，這是完全可以達到的。

第二，應(yīng)該堅持市場化發(fā)展的機制，引導(dǎo)行業(yè)健康的發(fā)展。現(xiàn)在全世界互聯(lián)網(wǎng)公司最牛的就是美國和中國，這里有著一個共同的規(guī)律，就是好的互聯(lián)網(wǎng)公司沒有一個是國營的?；ヂ?lián)網(wǎng)應(yīng)該是以用戶為核心的，通過市場的方式做，從證據(jù)來看是一個成功的路徑。不是說有數(shù)據(jù)就能服務(wù)好，成功更需要一種互聯(lián)網(wǎng)的精神。

全世界金融最發(fā)達的國家是美國，它的支付，清算，征信三大征信局都是私營的上市公司。國營企業(yè)可以是國民企業(yè)，但國民企業(yè)不一定是國營企業(yè)。私營企業(yè)也可以代表國家先進的生產(chǎn)力，幫助這個國家來發(fā)展，甚至走向世界。

尤其是在數(shù)字技術(shù)驅(qū)動的時代，做得好的企業(yè)很多都是私營的，他們可以為這個國家，回到亞當斯密的時代，讓每個企業(yè)自由的競爭，能從一個私立角度達到社會的公立，這是市場化的邏輯。

第三，包容性的監(jiān)管，為創(chuàng)新預(yù)留空間。全世界很多國家都認為數(shù)字普惠金融是國家戰(zhàn)略，非常看重。以歐洲來說，英國最近推出了很多相關(guān)戰(zhàn)略，包括把區(qū)塊鏈作為國家戰(zhàn)略的部署，發(fā)放遠程開戶的數(shù)字銀行的牌照等。

去年我去倫敦訪問了英國的金融創(chuàng)新的監(jiān)管負責(zé)人，了解到他們其實并不在意誰在做金融，唯一在意的是如何服務(wù)好消費者，服務(wù)好企業(yè)。因為在服務(wù)用戶的面前大家都是平衡的，用市場化的方式推動金融業(yè)發(fā)展。

最近歐盟發(fā)布《支付服務(wù)指令I(lǐng)I》（PSD2），要求傳統(tǒng)金融機構(gòu)向金融科技公司開放更多客戶數(shù)據(jù)，讓傳統(tǒng)金融和金融科技公司一起公平競爭，更好地服務(wù)社會。去年G20的數(shù)字普惠金融高級原則中也提到，數(shù)字普惠金融的監(jiān)管應(yīng)該是適度監(jiān)管，“賦能的”監(jiān)管，切實推動行業(yè)的發(fā)展。

為什么數(shù)字普惠金融代表了供給側(cè)改革的方向？

第一，因為技術(shù)正在重構(gòu)金融的體驗，比如螞蟻森林通過技術(shù)重構(gòu)綠色金融的模式，技術(shù)使得金融的觸達、風(fēng)險甄別、運營的能力都有很大改變。

第二，因為數(shù)字普惠金融是以人為本的，它改變了金融的體驗。

第三，場景依托，這也是數(shù)字普惠金融特別牛的地方。好的普惠金融是從場景里面長出來的，而非金融空轉(zhuǎn)。技術(shù)的力量讓金融回歸到實體，無微不至。

第四，金融的精神正在發(fā)生變化，不是首先關(guān)注賺錢的機遇在哪里，而應(yīng)關(guān)注能解決什么樣的社會問題，關(guān)注用戶的痛點在哪里。這個精神說起來很簡單，但是很難做到。

今天，金融行業(yè)的精神也在被互聯(lián)網(wǎng)化，就是互聯(lián)網(wǎng)思維。一個數(shù)字普惠金融的時代正在到來。