項(xiàng)俊波的多面人生

他像陳巖石一樣扛過槍打過仗，像祁同偉一樣負(fù)過傷拿過勛章，像侯亮平一樣鐵面辦大案，像李達(dá)康一樣重業(yè)績導(dǎo)向，像高育良一樣從文人轉(zhuǎn)身為官員，他還像周梅森一樣獲過飛天獎……如今卻迎來，偶像的黃昏

“人生有三個坡：上坡、下坡、沒想到。人生里總會有讓你意想不到的事情發(fā)生。人生啊，盡是沒想到。”前陣熱播的日劇《四重奏》里這句貫徹始終的臺詞，恰好可以用來概括保監(jiān)會黨委書記、主席項(xiàng)俊波的人生。

4月9日14點(diǎn)30分，項(xiàng)俊波的人生走到了“下坡”的當(dāng)口。中紀(jì)委網(wǎng)站一則公告，宣告項(xiàng)俊波涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，正在接受組織審查。他是十八大以來第28名“落馬”的中央委員，也是今年以來保險業(yè)第二位“落馬”的部級高層。

4月6日舉辦的保監(jiān)會與中國地震局簽署戰(zhàn)略合作儀式上，項(xiàng)俊波最后一次公開露面。其出事后，有人評價，項(xiàng)俊波自己倒成了金融系統(tǒng)地震的“震中”。

知青、軍人、大學(xué)生、高校老師、學(xué)院院長、審計官、央行官員、國有銀行掌門人、保險監(jiān)管者，以及詩人、編劇的兼職身份，在金融界，恐怕沒有哪位高層人士的經(jīng)歷如同項(xiàng)俊波這般傳奇，而“跨界人才”正是其身上的一個重要標(biāo)簽。

如今，人們更愿意用另一個熱播劇《人民的名義》的角色來總結(jié)他的“跨界”多面人生：他像陳巖石一樣扛過槍打過仗，像祁同偉一樣負(fù)過傷拿過勛章，像侯亮平一樣鐵面辦大案，像李達(dá)康一樣重業(yè)績導(dǎo)向，像高育良一樣從文人轉(zhuǎn)身為官員，他還像周梅森一樣獲過飛天獎……

關(guān)于項(xiàng)俊波涉嫌違紀(jì)的具體事由，目前尚未有具體官方消息。頗有意味的是，中紀(jì)委發(fā)布項(xiàng)俊波被審查消息后不到三個小時，中國政府網(wǎng)于4月9日17點(diǎn)20分發(fā)布了國務(wù)院總理李克強(qiáng)3月21日在國務(wù)院第五次廉政工作會議上的長篇講話。次日，中紀(jì)委網(wǎng)站亦在首頁頭條位置轉(zhuǎn)發(fā)了由新華社播發(fā)的該講話。

這篇講話涉及金融監(jiān)管問題，李克強(qiáng)總理明確提出：嚴(yán)防金融風(fēng)險和腐敗，對金融領(lǐng)域腐敗要堅決查處、嚴(yán)懲不貸。

多位金融界人士認(rèn)為，上述講話并非只針對金融領(lǐng)域的廉政工作，但關(guān)于金融監(jiān)管和反腐的論述信息量巨大，其中提到的“保險公司套取費(fèi)用等違法違規(guī)行為”“個別監(jiān)管人員和公司高管監(jiān)守自盜、與金融大鱷內(nèi)外勾結(jié)等非法行為”，以及“加大問責(zé)力度，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)問責(zé)、監(jiān)管問責(zé)和對監(jiān)管者問責(zé)”等重要表述，或可視為此次問責(zé)項(xiàng)俊波的重要解釋。

多位金融資深人士分析，種種跡象表明，項(xiàng)俊波被查可能涉及其執(zhí)掌農(nóng)行期間的相關(guān)違紀(jì)事項(xiàng)問責(zé)，近年來保險資金攻城略地所引發(fā)的爭議以及可能存在的監(jiān)管失當(dāng)，也或許是一個重要原因。

多年前，項(xiàng)俊波曾創(chuàng)作了國內(nèi)第一部審計反腐劇《人民不會忘記》，如今，筆名叫作“純鋼”的這位反腐劇作者卻成了被審查的主角?！叭松。M是沒想到。”

草蛇灰線

2011年10月29日，時年54歲的項(xiàng)俊波走進(jìn)位于金融街15號20層的保監(jiān)會主席辦公室時，也許不曾想到五年半之后會是這樣的命運(yùn)。

一切或許早已埋下伏筆。去年12月3日，證監(jiān)會主席劉士余在基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會上突然“脫稿”發(fā)表“妖精論”，直指用“來路不當(dāng)”的錢從事杠桿收購的“野蠻人”。市場和公眾則將該言論的指向解讀為正在資本市場攪風(fēng)起浪的前海人壽、恒大人壽等險企。

“妖精論”頗令保監(jiān)會被動，除了頻頻發(fā)文收緊業(yè)務(wù)和投資等保險監(jiān)管政策，亦對前海人壽和恒大人壽頻下罰單。

2017年伊始，保險業(yè)整肅風(fēng)暴驟至。中國人保集團(tuán)總裁王銀成被中紀(jì)委帶走審查，擁有眾多保險牌照的明天系實(shí)際控制人肖氏被“請回”內(nèi)地，明天系保險公司眾高管亦被帶走調(diào)查。

2月10日，海外市場個別媒體發(fā)布消息稱，項(xiàng)俊波因涉嫌巨額資金，正在接受組織調(diào)查。該傳聞引發(fā)公眾廣泛關(guān)注時，《財經(jīng)》記者恰在保監(jiān)會采訪。彼時，保監(jiān)會辦公大樓里一切如常，一些工作人員通過公眾平臺才從外部得知該傳聞。

《財經(jīng)》記者從保監(jiān)會有關(guān)人士獲悉，當(dāng)日項(xiàng)俊波仍在辦公中，并未如海外個別媒體所言“被帶走”。

此后，項(xiàng)俊波的公務(wù)動向成為業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。2月22日，項(xiàng)俊波率三位副主席參加了國新辦例行新聞發(fā)布會。在傳聞后的首次公開露面，被外界解讀為變相“辟謠”，鏡頭中項(xiàng)俊波頗顯憔悴。

3月全國“兩會”前夕和會議期間，項(xiàng)俊波偶有公開露面鏡頭，并在部長通道受訪。4月6日，項(xiàng)俊波出席保監(jiān)會與中國地震局戰(zhàn)略合作協(xié)議簽訂儀式，成為其作為保監(jiān)會主席的最后一次公開露面。

在本次項(xiàng)俊波被坐實(shí)接受中紀(jì)委審查之前，一位接近項(xiàng)俊波的知情人士透露，此前項(xiàng)俊波確實(shí)曾被紀(jì)律檢查部門調(diào)查，但當(dāng)時紀(jì)檢部門暫未給出結(jié)論。

據(jù)了解，此前項(xiàng)俊波一直多方求助，得到了某些可能已安全“落地”的信號。“可能他自己以為暫時不給結(jié)論應(yīng)該是沒事了，至少這半年職務(wù)上不會有變化?！睋?jù)上述知情人士透露。

綜合以上種種，在業(yè)界普遍以為項(xiàng)俊波已平安無事之際，4月9日公告的發(fā)布，頗令人感到意外。

當(dāng)天下午公告出來后，保監(jiān)會迅速召開了黨委會議，向保監(jiān)會黨組成員通報了黨中央對項(xiàng)俊波涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)進(jìn)行組織審查的決定。次日，又連開兩場會議，分別向保監(jiān)會機(jī)關(guān)各部門、會管單位主要負(fù)責(zé)人和各保監(jiān)局通報了該決定，要求堅決擁護(hù)和服從黨中央決定，貫徹黨中央、國務(wù)院的重大決策部署，維護(hù)保險業(yè)改革發(fā)展穩(wěn)定大局。

保監(jiān)會官網(wǎng)除了10日發(fā)布的關(guān)于項(xiàng)俊波接受組織審查的通報公告和一些由其簽發(fā)的政策文件外，其他信息已悉數(shù)刪除，項(xiàng)俊波作為保監(jiān)會主席的生涯宣告終結(jié)。

風(fēng)起于青萍之末，多位金融界人士分析認(rèn)為，項(xiàng)俊波被審查，可能與其任職農(nóng)行期間該行涉及的一些違規(guī)違法案件的牽連有關(guān)。比如，項(xiàng)俊波在農(nóng)行期間的得力助手、副行長楊琨3000萬余元受賄案所涉及的藍(lán)色港灣項(xiàng)目，以及有媒體所稱的北京政泉控股實(shí)際控制人郭文貴的盤古大觀項(xiàng)目。不過，郭文貴日前隨即通過海外社交平臺發(fā)聲對此予以否認(rèn)。

據(jù)一位接近審計署的人士表示，在審計農(nóng)行的相關(guān)項(xiàng)目時發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)俊波與藍(lán)色港灣項(xiàng)目關(guān)聯(lián)不大，與盤古大觀項(xiàng)目確實(shí)有相應(yīng)的關(guān)聯(lián)。

如果回溯項(xiàng)俊波近年的職業(yè)生涯，2014年是其重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一年，楊琨案開庭審理，由此引發(fā)對作為農(nóng)行前董事長項(xiàng)俊波的關(guān)聯(lián)。據(jù)當(dāng)時媒體報道，楊琨案與項(xiàng)俊波不無關(guān)系，甚至有媒體稱楊琨為項(xiàng)俊波“背鍋”。此案被外界認(rèn)為是項(xiàng)俊波率農(nóng)行完成上市后卻旋即離開、“跨界”到保險業(yè)的一個重要原因。

也是在這一年，一家知名海外媒體報道稱，美國證監(jiān)會調(diào)查摩根大通等金融機(jī)構(gòu)是否在雇傭員工中存在與客戶的交易行為時發(fā)現(xiàn)，2012年6月摩根大通CEO戴蒙與項(xiàng)俊波會談時，項(xiàng)俊波曾推薦朋友之女進(jìn)入摩根大通。該女子負(fù)責(zé)保險項(xiàng)目，摩根大通由此獲取了來自中國保險公司的利潤可觀的業(yè)務(wù)。

不過，這一重要指證，迄今亦未獲得中國權(quán)威渠道確認(rèn)，摩根大通方面也未予以正面回應(yīng)。

不知是否出于以上原因，原本與媒體關(guān)系友好而開放的項(xiàng)俊波，開始與媒體保持距離。

此后保監(jiān)會大樓的一個明顯變化是，樓梯口和各樓層加裝了刷卡裝置，訪客只能使用限定了相應(yīng)樓層的門禁卡才能進(jìn)出。每年召開的保險監(jiān)管工作會議，原本各媒體都可以報名參加，也改為限定少數(shù)幾家中央級官媒參加。

據(jù)知情人士透露，項(xiàng)俊波在接受中紀(jì)委調(diào)查之時，其第一任妻子（項(xiàng)俊波與之離婚后又復(fù)婚）亦受到邊控。而在此前，其妻兒曾長期生活在美國。

2016年11月，項(xiàng)俊波執(zhí)掌農(nóng)行期間的秘書和辦公室主任、后任職農(nóng)行紐約分行總經(jīng)理的余明，其所執(zhí)掌的紐約分行被美國紐約州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)裁決為違反紐約州反洗錢法規(guī)，以及隱瞞涉及俄羅斯及中國的金融交易，被罰款2.15億美元，創(chuàng)下中國駐外金融機(jī)構(gòu)被罰之最。此前被該行一位白人女性起訴性騷擾的余明則被開除黨籍和公職。

保險業(yè)內(nèi)，富德生命人壽實(shí)際控制人張峻和人保集團(tuán)總裁王銀成先后被帶走，明天系實(shí)際控制人肖氏被協(xié)助調(diào)查，這三個事件是否與項(xiàng)俊波有關(guān)，目前尚未有定論。

據(jù)多個信源透露，王銀成被帶走調(diào)查后，供出了一個上百人名單。另據(jù)海外媒體報道，肖氏亦提供了一份官商名單。項(xiàng)俊波出事后，有海外媒體報道稱，將牽出一批險企大鱷和相關(guān)監(jiān)管官員。以上名單是否都與項(xiàng)俊波有關(guān)，尚待權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布。

曾先后作為農(nóng)行和保監(jiān)會掌門人的項(xiàng)俊波，在品嘗到權(quán)力的真正滋味之后，不是將權(quán)力關(guān)進(jìn)籠子，而是以身入籠，這或許并不僅僅是偶發(fā)的個人悲劇。

笙歌歸院落，燈火下樓臺。

跨界蟄伏

在金融業(yè)里，保險業(yè)一向處于邊緣化的地位，保險業(yè)內(nèi)常用“全行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模不及交通銀行一家”來概括保險業(yè)的弱小程度。

與行業(yè)狀況相對應(yīng)，保監(jiān)會亦是一行三會里最弱勢的部門。對于曾任職中國人民銀行副行長兼上?？偛恐魅?，后又任職國有大行農(nóng)行一把手的項(xiàng)俊波來說，調(diào)任保監(jiān)會主席雖然職級升為正部級，但多少出其意料。

被外界評為“性情直爽”的項(xiàng)俊波剛來保監(jiān)會時，不諱言對自己“被跳槽”的意外。據(jù)悉，他到任不久后曾在一次保監(jiān)會會議上表示，確實(shí)沒想到自己來保險業(yè)，舊時老友同事見到他就半開玩笑地問“怎么去賣保險了”。

項(xiàng)俊波接任保監(jiān)會主席的當(dāng)年，正值“十二五”開局之年和中國加入WTO的第十年。這一年，國內(nèi)保險業(yè)告別高速發(fā)展期，陷入瓶頸期：保險業(yè)總資產(chǎn)增速出現(xiàn)2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來首次下滑?？偙ＹM(fèi)收入出現(xiàn)唯一一次負(fù)增長，數(shù)起壽險“退保潮”風(fēng)波更令行業(yè)雪上加霜。

需要說明的是，自2010年12月起壽險公司全面實(shí)施《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》，壽險業(yè)務(wù)、健康險業(yè)務(wù)、意外險業(yè)務(wù)保費(fèi)口徑發(fā)生變化。2011年人身保險及全行業(yè)數(shù)據(jù)與2010年不具有可比性。如果用舊會計準(zhǔn)則還原，則全行業(yè)總保費(fèi)增速為10.4%。

2011年在股債雙殺的行情之下，保險資金運(yùn)用收益不盡如人意，3.39%的全行業(yè)平均投資收益率雖然跑贏了當(dāng)年2.6%的通脹率，但仍無法覆蓋壽險產(chǎn)品精算假設(shè)對5.5%左右的收益率要求。

這一年不僅中小保險公司資本承壓，幾家上市險企亦面臨“輸血”，全行業(yè)累計達(dá)600億元的次級債，成為保險史上發(fā)行次級債最瘋狂的一年。

項(xiàng)俊波擁有豐富的審計經(jīng)驗(yàn)，央行任職期間對金融風(fēng)險頗多建言，又有商業(yè)銀行管理的實(shí)務(wù)，令業(yè)內(nèi)對其出手醫(yī)治市場痼疾、化解保險風(fēng)險等方面充滿期待。當(dāng)時一位保險公司高層人士曾對《財經(jīng)》記者表示，項(xiàng)俊波是審計出身，可能會重視保險業(yè)數(shù)據(jù)真實(shí)性等方面的老問題。而諸保險業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，項(xiàng)俊波的農(nóng)行經(jīng)歷，將有助于推進(jìn)銀行和保險的深層次合作和發(fā)展。

不過，保險業(yè)“門外漢”項(xiàng)俊波似乎并不急于燒新官上任后的“三把火”，而是聲稱要保持60天靜默期。

上任半個月后，他在11月12日召開的中國保險學(xué)會第八屆理事會會議上首次在業(yè)界公開露面。12月8日首度在媒體面前亮相時，項(xiàng)俊波一邊與記者逐一握手一邊簡短交流，笑稱“要提前打破靜默期了”。

瘦小精干、笑容親切、說話直率、帶著四川口音，成為項(xiàng)俊波留給保險條線記者們的第一印象。

上任前半年，項(xiàng)俊波忙著到各省市調(diào)研和召開座談會，開啟了萬里調(diào)研路。

2012年項(xiàng)俊波開啟了“整頓年”，但整頓的結(jié)果是全行業(yè)保費(fèi)收入增速降至8%，首次告別持續(xù)數(shù)年的兩位數(shù)增長期。保險公司利潤總額同比下降29.84%，特別是壽險公司利潤同比下降高達(dá)81.6%。

對此，一些業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為這歸因于整頓的結(jié)果。項(xiàng)俊波在2013年底接受《財經(jīng)》記者專訪時回應(yīng)稱，依靠損害消費(fèi)者利益來謀取經(jīng)營效益，這樣的發(fā)展還不如不發(fā)展，“速度越快，害處越大”。

在執(zhí)掌保監(jiān)會首年，項(xiàng)俊波對于自己的新職務(wù)“到底意難平”，業(yè)內(nèi)一直流傳其一直在運(yùn)作謀求“動一動”，時有傳聞他的新去向的各種版本。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來，之所以給人這種不安于此的印象，除了時有傳聞，一個佐證是他到保監(jiān)會之后，除了帶秘書過來，未引入任何舊部，沒有安排自己人。這和其主政保監(jiān)會后期培育“自己勢力”的用人風(fēng)格形成鮮明對比。

行業(yè)松綁

在項(xiàng)俊波的萬里調(diào)研之路中，有一站非常重要：2012年4月，他隨同時任國務(wù)院副總理的王岐山調(diào)研上海保險業(yè)，這是中央決策層首次專項(xiàng)調(diào)研保險業(yè)，相關(guān)的背景是上海國際金融中心的建設(shè)。

王岐山在上海市考察期間指出，要加快轉(zhuǎn)變保險業(yè)發(fā)展方式，處理好保險業(yè)與百業(yè)的關(guān)系，強(qiáng)化保險監(jiān)管，完善宏觀審慎、資本充足、準(zhǔn)入退出、風(fēng)險處置等監(jiān)管制度。

對于高層釋放出來的政策信號，頗有行動力的項(xiàng)俊波在兩個月之后便召開了被稱作“大連會議”的“保險投資改革創(chuàng)新閉門討論會”，一口氣推出主基調(diào)是放松管制和拓寬范圍的13項(xiàng)保險投資新政（下稱“13項(xiàng)新政”），囊括當(dāng)時所能預(yù)期的所有投資工具。

如此高密集、高力度地出臺保險資金運(yùn)用政策堪稱史無前例，當(dāng)時諸分析人士評價“超出市場預(yù)期”。

2013年3月，隨著新的金融監(jiān)管人事格局既定，項(xiàng)俊波似乎放棄了幻想，開始卷起袖子革新保險業(yè)。一場行業(yè)大松綁隨之而來。

2013年4月，保監(jiān)會發(fā)文修訂《保險公司股權(quán)管理辦法》第四條，允許保險公司單個股東（包括關(guān)聯(lián)方）出資或者持股比例可至51%。

2013年7月，在“保險業(yè)深化改革研討班”上，項(xiàng)俊波明確提出“放開前端、管住后端”的市場化定價機(jī)制、保險資金運(yùn)用和準(zhǔn)入退出機(jī)制三大市場化改革。

據(jù)了解，與會的120余家財險、人身險和保險資產(chǎn)管理公司高管們圍繞保險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展和保險監(jiān)管改革提出了多達(dá)209條意見和建議。其中，引導(dǎo)中小保險公司走特色化、差異化發(fā)展道路，逐步放松管制及減少審批和核準(zhǔn)事項(xiàng)，加大進(jìn)一步放開對保險資金運(yùn)用的比例限制，保險產(chǎn)品創(chuàng)新把保障與財富管理結(jié)合起來等，成為其中的熱點(diǎn)。

對于保險業(yè)存在的種種弊端，項(xiàng)俊波認(rèn)為，根源在于市場化不足?！鞍褭?quán)力交給市場，能放開的都放開?！表?xiàng)俊波在當(dāng)年接受《財經(jīng)》記者專訪時如是說。

縱觀保險業(yè)多年來的諸多改革，往往產(chǎn)生激烈的利益博弈，大公司往往具有相當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)，一批中小公司則很難向監(jiān)管層傳遞并實(shí)現(xiàn)訴求。項(xiàng)俊波一來便大搞市場化改革，據(jù)一些業(yè)內(nèi)人士評價，項(xiàng)俊波當(dāng)時給人的印象是頂住了一些壓力，對改革“有擔(dān)當(dāng)”。

2013年8月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于普通型人身保險費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，宣告實(shí)行了14年之久的人身險2.5%預(yù)定利率制度結(jié)束。在資金運(yùn)用市場化改革，保監(jiān)會在投資比例、投資范圍和投資方式等領(lǐng)域?qū)嵭辛烁蟪叨鹊拈_放。

2013年，新會計準(zhǔn)則開始實(shí)施，投資型保險產(chǎn)品的保費(fèi)收入歸入“保戶投資款新增交費(fèi)”和“投連險獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)”。當(dāng)年該指標(biāo)規(guī)模高達(dá)3295.49億元，其中高現(xiàn)金價值短期產(chǎn)品規(guī)模高達(dá)2800億元，中小險企成為主力軍。

高現(xiàn)價產(chǎn)品“高進(jìn)高出”、 利潤價值低下的弊端，引起業(yè)內(nèi)關(guān)于保障和理財孰是孰非的爭議。項(xiàng)俊波當(dāng)時曾對《財經(jīng)》記者表示，理財和保障并不對立，居民財富持續(xù)增加也是一種保障。

在此定調(diào)下，2014年1月保監(jiān)會出臺《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，該類產(chǎn)品繼續(xù)馳騁市場。

2014年8月13日，保險業(yè)迎來最大的政策紅利：《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（下稱新“國十條”）出臺，保險業(yè)的戰(zhàn)略定位升至國家意志。

新“國十條”再次為保險業(yè)大“松綁”，其中有31項(xiàng)新政策，6項(xiàng)是對未明確但已執(zhí)行政策的明確。保險資金運(yùn)用的想象空間進(jìn)一步打開，除了鼓勵保險機(jī)構(gòu)設(shè)立各類專業(yè)保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和試點(diǎn)公募基金管理公司，私募基金、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和創(chuàng)業(yè)投資基金等獲開閘。

一位保險資管負(fù)責(zé)人坦言，新“國十條”提出了很多保險資管公司過去十年未深入研究的新事物，對公司的資產(chǎn)負(fù)債匹配、投資創(chuàng)新、跨市場投資以及風(fēng)險防范等能力提出了更高的要求。

項(xiàng)俊波在新“國十條” 貫徹培訓(xùn)班上表示，“新‘國十條是很有含金量的”，并感嘆該文件出臺不易，是他與多家部委協(xié)調(diào)和爭取而來的。

不過，有意思的是，次日一家媒體報道了項(xiàng)俊波的這句感嘆后，卻引來項(xiàng)俊波的不快。

2015年伊始，又一場政策松綁如期而至：萬能險費(fèi)率改革啟動，分紅險亦將隨后展開。按照項(xiàng)俊波在當(dāng)年的保險監(jiān)管會議上的說法，將力爭在當(dāng)年底前全面實(shí)現(xiàn)人身險費(fèi)率市場化。

萬能險費(fèi)率改革的要點(diǎn)是將最低保證利率提高至3.5%，使其預(yù)定收益率高于市場平均水平。自2015年10月24日起，銀行一年期存款下調(diào)至1.5%。兩相對比，保底收益為2.5%左右、實(shí)際結(jié)算利率7%左右甚至高達(dá)7.99%的萬能險，對于投資者的吸引力不言而喻，由此迎來比2014年更迅猛的發(fā)展之勢。

一批中小公司以高現(xiàn)價萬能險快速沖規(guī)模，實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。截至2015年，有57家人身險公司開辦了萬能險，該保費(fèi)增速高達(dá)95.2%，在人身險保費(fèi)中占比約三成。

萬能險的井噴，亦為隨之而來的險資舉牌所引發(fā)的爭議埋下伏筆，最終導(dǎo)向被妖魔化的命運(yùn)。

2015年7月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于提高保險資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將投資單一藍(lán)籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5%調(diào)升至10%，投資權(quán)益類資產(chǎn)到30%的比例上限的，則可以進(jìn)一步增持藍(lán)籌股票，增持后藍(lán)籌類資產(chǎn)余額不超過40%。正是在這項(xiàng)原本為股災(zāi)救市所采取的措施發(fā)布之后，寶萬之爭拉開序幕。

2015年8月，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于取消和調(diào)整一批行政審批事項(xiàng)的通知》，其中最重要的一條是取消保險代理人和保險經(jīng)紀(jì)從業(yè)人員的考試和資格證書發(fā)放，帶來保險代理人隊(duì)伍井噴。

至此，在項(xiàng)俊波主政下，以松綁和創(chuàng)新作為監(jiān)管主基調(diào)，對保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品、投資等諸方面進(jìn)行了全面松綁。也正是這一系列政策松綁，在促成保險業(yè)大發(fā)展的同時，也在一定程度上催生了一大批興風(fēng)作浪的平臺系保險公司，日后受到業(yè)內(nèi)外詬病。

亦有諸多業(yè)內(nèi)外人士推測，項(xiàng)俊波出事或許與這些政策松綁背后滋生的利益交換和腐敗有很大的相關(guān)性。不過該說法有待中央紀(jì)檢部門的官方信息確認(rèn)。

而在當(dāng)時，笙歌間錯華筵啟，改革者自然樂見其成。如同《人民的名義》里的李達(dá)康書記極其看重GDP，審計署出身的項(xiàng)俊波對數(shù)據(jù)亦有一種本能式的熱愛和敏感，尤其是體現(xiàn)正能量的數(shù)據(jù)。

比如，2013年保險業(yè)投資收益率5.04%，創(chuàng)下近四年來新高。全行業(yè)扭虧為盈，利潤總額增長112.5%。2014年，全國保費(fèi)收入突破2萬億元，總資產(chǎn)突破10萬億元，增速達(dá)17.5%，達(dá)到2008年國際金融危機(jī)以來最高的一年。利潤總額在2013年暴增的基礎(chǔ)上又激增106.48%，創(chuàng)出新高。2015年，保險資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益7803.6億元，同比增長45.6%，平均投資收益率高達(dá)7.56%，創(chuàng)2008年國際金融危機(jī)以來的最好水平……

文學(xué)青年出身的項(xiàng)俊波，亦樂于向媒體披露改革的戰(zhàn)績和個人偉業(yè)。每逢歲末年初，總會有一系列成果報道見諸報端網(wǎng)站。

2016年初，歸納項(xiàng)氏主政五年成果的系列報道陸續(xù)發(fā)布，此時寶萬之爭烽煙正起，萬能險陷入“人民的口水戰(zhàn)”，而該系列文章的發(fā)布，令業(yè)內(nèi)產(chǎn)生諸多猜測。甚至有業(yè)內(nèi)人士推測，進(jìn)行業(yè)績大總結(jié)通常是官員或高管行將離職時的慣例式做法，是否項(xiàng)俊波職位變遷的前兆？

行業(yè)的狂歡面前，亦有清醒者。有數(shù)位業(yè)內(nèi)人士指出，高速發(fā)展的行業(yè)，正彌漫著浮躁之氣和隱憂。從本質(zhì)上，項(xiàng)俊波的改革，依然沒有破除昔日以保費(fèi)論英雄的行業(yè)魔咒。

賦權(quán)民營資本

作為“中國首席保險營銷員”，項(xiàng)俊波執(zhí)掌保監(jiān)會五年間，在近30個省區(qū)市為當(dāng)?shù)毓賳T作保險專題報告。其推銷保險的一個“成果”是引來各種產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)軍保險業(yè)，形成上百家排隊(duì)等候進(jìn)場的盛況?！爸袊袌錾蠋缀跛械拇罄?，都想要拿到一塊保險牌照。”一位接近保監(jiān)會的人士感嘆。

在這些新進(jìn)入者之列，房地產(chǎn)商成為其中的主力軍，尤其南粵一隅的幾大房地產(chǎn)商幾乎都染指保險業(yè)，前海人壽、珠江人壽和恒大人壽等地產(chǎn)系保險公司紛紛成立。

據(jù)統(tǒng)計，自新“國十條”發(fā)布以來，保監(jiān)會共批籌財、壽和資管公司分別為24家、17家和16家。其中，2016年共有18家保險公司和2家保險資管公司批籌。

作為擁有宏觀經(jīng)濟(jì)理論功底和金融管理實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)俊波，很擅長審時度勢，踩準(zhǔn)大政方針的時點(diǎn)，為保險業(yè)爭取到諸多扶持政策。他主導(dǎo)的三大市場化改革和13項(xiàng)投資新政，帶來了保險業(yè)的迅猛發(fā)展，走出了彼時的發(fā)展困境。一些中小保險公司，借勢彎道超車，迅速成長為大鱷。比如，前海人壽被業(yè)內(nèi)稱為“用3年時間走完平安保險16年歷程”，恒大人壽以開業(yè)首月保費(fèi)破百億開局。

三大市場化改革推行之年，“深圳板塊”開始崛起，生命人壽（后改名富德生命人壽）增資至107.75億元，總資產(chǎn)高達(dá)1958.68億元，凈利潤53.56億元，突然躍居非上市險企首位。

也正是這家公司引領(lǐng)了險資舉牌元年。2013年1月，生命人壽首度舉牌金地集團(tuán)（600383.SH），爭奪控股權(quán)，并將農(nóng)產(chǎn)品、佳兆業(yè)、中煤能源、首鋼資源等個股收入囊中。高調(diào)、兇悍的“門口的野蠻人”，成為資本市場貼給它的“標(biāo)簽”。

2013年4月，《中國保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于《保險公司股權(quán)管理辦法》第四條有關(guān)問題的通知》出臺，允許符合規(guī)定條件的保險公司單個股東（包括關(guān)聯(lián)方），最高可達(dá)51%。

一位保監(jiān)會人士曾對《財經(jīng)》記者介紹當(dāng)時放開20%持股上限的初衷是為了吸引一些優(yōu)質(zhì)的國企和大型民營股東投資保險業(yè)，使保險公司進(jìn)一步集中資源，充分發(fā)揮股東優(yōu)勢。

按照該人士的說法，如果股東結(jié)構(gòu)中存在一個管理股東或?qū)嶋H控制人，在日常經(jīng)營中可以產(chǎn)生“激勵效應(yīng)”，通過管理股東防止其他股東“搭便車”，防止公司管理層與公司和股東利益脫節(jié)，也有利于增資時的協(xié)調(diào)。

從這一年開始，成立僅一年的前海人壽開啟了大規(guī)模增資之路，三年間從10億元增資至85億元。

不過，業(yè)界和媒體對前海人壽可能存在實(shí)質(zhì)上的“一股獨(dú)大”股權(quán)結(jié)構(gòu)已頗有質(zhì)疑，認(rèn)為其存在代持安排的重大嫌疑。增資之疑，最終在2017年保監(jiān)會的一紙罰單中窺見端倪：前海人壽2015年11月增資報告（即增資至85億元）所稱的股東增資資金性質(zhì)為自有資金，與實(shí)際情況不符，存在提供編制虛假增資資料的現(xiàn)象。

2013年11月，昔日極其低調(diào)的吳小暉開始走到前臺，出任安邦保險集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理。這一年也是安邦保險的舉牌年，不僅與生命人壽在金地集團(tuán)展開舉牌爭奪戰(zhàn)，當(dāng)年底，耗資136億元首次舉牌招商銀行（600036.SH，30168.HK），震動市場。

新“國十條”發(fā)布當(dāng)年，安邦保險如猛虎出籠，爭取民生銀行（600016.SH，01988.HK）第一大股東股權(quán)，增持招商銀行（600036.SH，03968.HK），舉牌金融街（000402.SZ）和金地集團(tuán)（600383.SH）。同時，開啟海外“買買買”模式，將紐約百年酒店華爾道夫收入囊中，收購比利時FIDEA保險公司和德爾塔·勞埃德銀行，幾乎每月上一次頭條?？傎Y產(chǎn)已近萬億元的安邦保險，以“有錢任性”的風(fēng)格成為公眾和業(yè)界眼里的新一代金融“土豪”。

原本籍籍無名的生命人壽和安邦保險等中小公司，開始成為保險舞臺上的“搶戲”王。而這些公司的掌門人或?qū)嶋H控制人，在業(yè)內(nèi)以擅走高層路線、人脈活絡(luò)、善用政策著稱。

2015年7月8日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于提高保險資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》。三天后的7月11日，萬科A（000002.SZ）發(fā)布公告稱，前海人壽已于7月10日實(shí)現(xiàn)對萬科A的舉牌。三天后前海人壽及其控股股東鉅盛華二度舉牌，成為其第二大股東。

按此新規(guī)，前海人壽可用資金規(guī)模約100億元。7月-8月，其買入萬科A耗資約104億元，恰好卡在紅線附近。

彼時，有業(yè)內(nèi)人士暢想這種“巧合”背后的故事，猜測到底是新規(guī)推動了前海人壽大舉進(jìn)軍萬科，還是姚振華事先游說監(jiān)管部門出臺該新規(guī)，為其入主萬科鋪路。

不過對于這種業(yè)內(nèi)猜測，保監(jiān)會相關(guān)人士予以否認(rèn)，聲稱這是保險業(yè)響應(yīng)救市之舉，政策豈能受個人所左右？

與前海人壽相比，生命人壽則直接獲得“特批試點(diǎn)”政策。據(jù)媒體報道，2012年，保監(jiān)會曾允許其將上市權(quán)益類資產(chǎn)與未上市權(quán)益類資產(chǎn)合并計算，總投資比例上限為30%。據(jù)媒體描述，張峻將這紙批文稱作“無價之寶”。

借此“特政”，生命人壽開啟了大筆收購非上市股權(quán)之路。該“特批”政策在生命人壽“試點(diǎn)”數(shù)月后被撤回，納入2014年2月保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》。

另一家擅用政策者是安邦。2012年保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財產(chǎn)保險公司投資型保險業(yè)務(wù)管理的通知》，收緊該類業(yè)務(wù)。但安邦保險卻依然以投資型財險業(yè)務(wù)打市場，2013年規(guī)模達(dá)974.70億元，同比增長40.96%，集團(tuán)合計的“保戶投資新增保費(fèi)”則高達(dá)1603.65億元。2014年，其獲批銷售共贏3號投資型綜合保險（1年-3年期）一年，其后又申請了延續(xù)銷售一年。

曾有一位財險公司高管透露，2014年安邦銷售的投資型財險規(guī)?？赡芨哌_(dá)千億元。而根據(jù)保監(jiān)會規(guī)定，投資型財險產(chǎn)品的總體規(guī)模要控制在公司2013年二季度投資型保險產(chǎn)品可使用規(guī)模之內(nèi)。

明天系旗下的天安財險亦于2013年和2014年獲批銷售投資型財險，攬得巨量保費(fèi)。

隨著市場化改革的推進(jìn)，保險業(yè)陣營出現(xiàn)分化，原本作為市場主導(dǎo)者的“老七家”市場份額節(jié)節(jié)下降，安邦保險、富德生命人壽、前海人壽等中小公司迅速沖進(jìn)“千億保費(fèi)俱樂部”。

隨著擴(kuò)容潮而來的各路資本中，一些金融大鱷隱身保險業(yè)，假“金融支持實(shí)業(yè)，實(shí)業(yè)支撐金融”之名，行險企作為融資平臺的大夢。資本兇猛，利用關(guān)聯(lián)交易大玩“隱身術(shù)”，通過內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)方認(rèn)購、隱形舉牌等完成跨界資本狩獵，成了其常用手法。而由其挑起的產(chǎn)業(yè)圍剿之戰(zhàn)，引起產(chǎn)業(yè)界的不滿和憤怒，亦使2016年下半年以來保險業(yè)內(nèi)外形勢急轉(zhuǎn)直下。

對于這些產(chǎn)業(yè)大鱷的種種做法，保監(jiān)會曾有所警醒，多次敲邊鼓。然而，市場可以觀察到的是，監(jiān)管政策常常出現(xiàn)左右搖擺，市場亦隨之上下而變。

改革收韁

改革三年，保險業(yè)一騎絕塵背后已隱憂暗伏。2015年行業(yè)滿期給付及退保金額已達(dá)近萬億元。另一個值得注意的指標(biāo)是，“保戶投資款新增交費(fèi)”8325億元，賠款和給付支出則高達(dá)8674億元。這意味著，僅以當(dāng)年新業(yè)務(wù)而論，已收不抵支。2016年全行業(yè)利潤銳減四成，滿期給付及退保金額逾萬億元。

在產(chǎn)融結(jié)合、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融競合、大資管產(chǎn)品相互交叉的格局下，股權(quán)流動和股權(quán)交易日趨頻繁，各種跨市場跨領(lǐng)域跨行業(yè)的現(xiàn)象層出不窮，以高杠桿和泡沫化為主要特征的金融風(fēng)險相互蔓延。

2016年3月，李克強(qiáng)總理在政府工作報告中，首提金融風(fēng)險監(jiān)管全覆蓋，要求加快改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會議、2016年召開的三次中央政治局會議，都將防范金融風(fēng)險放在突出位置。

種種跡象表明，保險業(yè)的風(fēng)向正在發(fā)生變化。

2016年春節(jié)前后，張峻因廣東省副省長劉志庚一案被帶走協(xié)助調(diào)查，至今未歸。5月收到富德生命人壽高管涉嫌轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的匿名舉報信后，保監(jiān)會工作小組進(jìn)駐調(diào)研。此外，央行、中紀(jì)委和公安部亦相繼對其調(diào)查。

除了富德生命人壽，安邦保險和前海人壽亦被保監(jiān)會重點(diǎn)調(diào)研。據(jù)知情人士透露，項(xiàng)俊波曾在內(nèi)部會議上嚴(yán)禁對外披露三家公司調(diào)研“掃雷”之事。然而，有媒體隨后迅速對富德生命人壽事件進(jìn)行了詳細(xì)解剖。據(jù)了解，項(xiàng)俊波對此“非常惱火”。

此時，夢中人未醒，資本正尋歡。寶萬酣戰(zhàn)之時，寶能集團(tuán)尚有暇旁顧，血洗南玻A（000012.SZ），偷襲格力電器（000651.SZ）。而陽光保險舉牌伊利股份（600887.SH），又引來一場新的產(chǎn)融之爭。恒大人壽短炒梅雁吉祥（600868.SH），則引發(fā)投資者的憤怒。

舉牌險企一時猶如過街老鼠人人喊打，不僅將保險業(yè)推到產(chǎn)業(yè)對立面，也把項(xiàng)俊波本人及其執(zhí)掌的保監(jiān)會推到風(fēng)口浪尖。保險界、產(chǎn)業(yè)界、學(xué)界甚至中央決策層棒喝，保險業(yè)已偏離保障主業(yè)，險資正在變成“險”資。

彼時，項(xiàng)俊波屢次對外表態(tài)，保險資金的整體風(fēng)險總體可控，而對于部分中小保險公司，亦不斷進(jìn)行壓力測試，也“基本沒有問題” 。

面對資本兇猛之勢，敲警鐘，發(fā)限令新規(guī)，叫停業(yè)務(wù)，調(diào)研，處罰，2016年以來，保監(jiān)會的監(jiān)管步伐顯得被動而無章法。在項(xiàng)俊波授意下開展的萬能險辯駁行動，反而越發(fā)使其成為眾矢之的。

面對寶萬之爭引起的諸多爭議，保監(jiān)會對資金運(yùn)用監(jiān)管漏洞不時查缺補(bǔ)漏，相繼出臺信披、內(nèi)控等文件。

此前放開的一系列政策亦開始回收。今年1月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險資金股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中一項(xiàng)將保險機(jī)構(gòu)投資單一股票的比例調(diào)回5%，將權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例調(diào)回30%。

2016年12月修訂的《保險公司股權(quán)管理辦法》，則將2014年開閘的單一股東持股比例上限由51%降至三分之一。

至此，項(xiàng)俊波改革以來的數(shù)條重要松綁政策，已逐一恢復(fù)到原有規(guī)定。

不可否認(rèn)，項(xiàng)俊波主導(dǎo)的三大改革促成了保險業(yè)抓住國家戰(zhàn)略機(jī)遇大力發(fā)展，提升了保險業(yè)的地位和資金實(shí)力。諸業(yè)內(nèi)人士指出，但一些改革措施的倉促、監(jiān)管政策的搖擺以及其中的監(jiān)管失當(dāng)，也出現(xiàn)一些與改革初衷相悖的結(jié)果，為業(yè)內(nèi)留下一些隱患。

有業(yè)內(nèi)人士總結(jié)項(xiàng)氏三大改革：人身險費(fèi)改把萬能險變成了人人喊打的妖魔鬼怪;以綜合成本率的閥值管理工具加持的商業(yè)車險費(fèi)改，把財險公司逼入“囚徒困境”，有的地方甚至出現(xiàn)綜合費(fèi)用率和賠付率倒掛的現(xiàn)象，在行業(yè)內(nèi)部已被默認(rèn)為是一個失敗之作;資金運(yùn)用改革則養(yǎng)出一批舉牌弄潮兒，犯了眾怒。

2016年，隨著一系列政策收緊，一批走資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債模式的中小公司保費(fèi)銳減。償付能力充足率下滑，有的再次由盈轉(zhuǎn)虧。

盡管去年12月以來，項(xiàng)俊波頻發(fā)政策收韁資本“野馬”，亦屢次喊話“絕不能把保險公司辦成富豪俱樂部，更不容許保險公司被金融大鱷借道和藏身”，甚至表明“約談十次不如停業(yè)一次，不行還可以吊銷牌照”。然而對于這位保險監(jiān)管部門的掌門人來說，風(fēng)暴已至。

而對于五年來行業(yè)累積的3萬億元短期理財險產(chǎn)品，這塊“燙手山芋”如何消化，如今項(xiàng)俊波已無法給出答案。

偶像的黃昏

如果只是看面相，很難將浴血軍人、鐵面斗惡的審計官等標(biāo)簽與項(xiàng)俊波聯(lián)系在一起。從外表看，他更像一個五官寡淡的白面書生。

書香門第出身、經(jīng)歷過槍林彈雨的軍旅生活，項(xiàng)俊波身上同時有著文人和軍人兩種截然不同而又相互糅雜的氣質(zhì)，被人評為“嫉惡如仇、雷厲風(fēng)行、為人仗義、直言快語、性格隨和”。

在少年時代，項(xiàng)俊波在故鄉(xiāng)萬縣一帶當(dāng)知青。據(jù)了解他的朋友對媒體透露，項(xiàng)在當(dāng)知青時吃過不少苦，“是苦環(huán)境里鍛煉出來的”。

后來，項(xiàng)俊波參軍入伍，在老山前線的戰(zhàn)斗中腿部負(fù)傷，仍在苦環(huán)境里鍛煉。

戰(zhàn)爭結(jié)束后，他獲得去軍校深造的機(jī)會，卻離開軍隊(duì)，參加剛恢復(fù)不久的全國高考。本想報考中文專業(yè)，他的教授父親卻認(rèn)為“學(xué)經(jīng)濟(jì)更有前途”，堅持讓他報考了財經(jīng)系。

大學(xué)畢業(yè)后，項(xiàng)俊波在南京審計學(xué)院當(dāng)了一名老師，37歲便升為南京審計學(xué)院副院長。1996年調(diào)至審計署工作，用八年時間從副司長升至副審計長。

項(xiàng)俊波最初成名于審計署生涯，他進(jìn)入審計署第三年，迎來“審計風(fēng)暴”。彼時，作為京津冀特派辦事處主要負(fù)責(zé)人，他接手并完成了天津薊縣國稅局案。項(xiàng)俊波也由此在三年后被提拔為副審計長。

2004年8月，項(xiàng)俊波調(diào)任中國人民銀行副行長、黨委委員兼上?？偛恐魅巍Ⅻh委書記，三年后任中國農(nóng)業(yè)銀行行長。2009年1月，任中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司董事長。

在農(nóng)行四年間，項(xiàng)俊波帶領(lǐng)農(nóng)行完成了審計風(fēng)暴、不良資產(chǎn)處置、股改、上市等系列動作。

作為“包袱”最重的國有銀行，農(nóng)行股改的一大難題是處置巨額不良資產(chǎn)。項(xiàng)俊波上任之時，農(nóng)行不良貸款率高達(dá)23.43%，遠(yuǎn)高于當(dāng)年主要商業(yè)銀行7.5%的不良貸款率。在其刮起審計風(fēng)暴的兩年后，不良貸款率降至2.91%。

2010年農(nóng)行實(shí)現(xiàn)A+H股上市，成為當(dāng)時全球最大的IPO，為最后一家國有銀行股改上市畫上句號，四大行股份制改革宣告收官。

農(nóng)行是項(xiàng)俊波第一次當(dāng)一把手的地方。在其任內(nèi)，班子成員、原副行長楊琨因受賄案于2015年被判無期，行長張云則于2015年因嚴(yán)重違紀(jì)，受到留黨察看兩年、行政撤職處分。2017年，項(xiàng)俊波在農(nóng)行時的秘書兼辦公室主任余明，亦因紐約分行洗錢案被開除黨籍和公職。

經(jīng)歷過戰(zhàn)火考驗(yàn)的前審計官員項(xiàng)俊波，身邊人卻屢屢犯案，或非個案。項(xiàng)俊波本人在農(nóng)行期間，則傳與女下屬有染，私生活混亂。

官場之外的項(xiàng)俊波，在朋友同學(xué)眼里是另一番形象。項(xiàng)俊波北大法學(xué)院讀博士期間的同學(xué)、律師張慶方，在其出事后在朋友圈里發(fā)了一段話。在他的描述中，大家對他的才華有口皆碑，項(xiàng)專業(yè)扎實(shí)，英語極佳，對同學(xué)也算熱情。

曾和項(xiàng)俊波合作過多部影視劇的中國電影藝術(shù)研究中心的饒曙光有一次對媒體回憶，項(xiàng)俊波的劇本特別關(guān)注人性，注重人物的情感和命運(yùn)，“對人在面對環(huán)境中作出各種抉擇的刻畫非常到位”。

如今，人們不會知道，如果寫一部關(guān)于自己人生的劇本，對于自己在不同環(huán)境中作出的抉擇，項(xiàng)俊波會做什么樣的刻畫呢？

就在項(xiàng)俊波出事的兩周前，有人清晨在金融街上看到他踽踽而行，朝金融大街15號走去。此時，朝陽初升，而他的清瘦背影卻令人想到五個字：偶像的黃昏……