淺析企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

惠雪尋

摘 要：伴隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，對企業(yè)的財務(wù)管理也提出了全新的要求，這就需要企業(yè)必須重新設(shè)置財務(wù)管理目標(biāo)，加強對資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化設(shè)計。本文針對企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)從各方面進行了詳細(xì)的分析，并提出了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的有效措施，為今后企業(yè)制定財務(wù)管理目標(biāo)及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提供一定的借鑒。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)管理目標(biāo) 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

一、企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)

（一）企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值主要是指在市場經(jīng)濟背景下企業(yè)所創(chuàng)造出的現(xiàn)金流量，企業(yè)在發(fā)展中必須保證一定的現(xiàn)金流量，為企業(yè)的發(fā)展提供有效的保障，將企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)主要有以下優(yōu)點：

（1）有助于避免片面管理行為。以企業(yè)價值為目標(biāo)，有了一定的方向就會減少片面管理行為的發(fā)生，有效的降低企業(yè)管理過程中出現(xiàn)的損失。

（2）有利于實現(xiàn)增值目標(biāo)。以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)可以在確保保值的情況下達(dá)到增值目標(biāo)，可以促進企業(yè)股東利益最大化，進而加大企業(yè)價值。

（3）有利于實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。以企業(yè)價值為財務(wù)管理目標(biāo)可以對企業(yè)資源進行有效的配置，減少資源的浪費。

（4）有利于企業(yè)的長期發(fā)展。企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，在充分考慮資金的時間價值與風(fēng)險價值的前提下，可以幫助企業(yè)規(guī)劃出符合實際的短期目標(biāo)。

（二）企業(yè)利潤最大化

企業(yè)通過努力在一定的時期內(nèi)所獲得的最大利益就稱為企業(yè)利潤的最大化。一個企業(yè)所獲得的利潤多少在一定程度上能夠反映出一個企業(yè)的市場競爭力，直接影響著企業(yè)的發(fā)展，因此一定要將企業(yè)利潤最大化作為企業(yè)發(fā)展的主要目標(biāo)，為企業(yè)的發(fā)展提供方向。

（三）股東利益最大化

企業(yè)在管理中需要采取各種措施來保證企業(yè)能夠長期的發(fā)展下去，并可以為股東帶來更多經(jīng)濟效益和社會效益。股東利益最大化在很大程度上是能夠?qū)⑵髽I(yè)股票的真正價值體現(xiàn)出來的，但是股票的漲落同時也能夠?qū)⑵髽I(yè)的經(jīng)營狀況切實反映出來，從而有利于和其他企業(yè)進行對比分析，股票的價格能夠?qū)①Y本與盈利管理的效果反映出來，但其并不能反映出時間價值與風(fēng)險管理，對企業(yè)的短期行為無法規(guī)避，嚴(yán)重的會與企業(yè)的發(fā)展方向相背離。

二、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的措施

（一）努力降低企業(yè)負(fù)債率

在進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化中要對負(fù)債進行合理的管理，降低企業(yè)的負(fù)債率，以實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。企業(yè)在進行負(fù)債融資時一定要對各種金融機構(gòu)的信貸條件和方式進行對比分析，從而確保能夠在降低資本成本的同時，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。企業(yè)在發(fā)展中需要將負(fù)債的比例控制在一定的范圍內(nèi)，合理的處理報酬與負(fù)債的比例，盡量促進報酬高于借貸利率，盡力的去降低利息率，保障借貸項目的利潤大于零，將負(fù)債控制在合理范圍內(nèi)，保證企業(yè)有足夠的還息能力，促進企業(yè)資金的正常運轉(zhuǎn)，因此，企業(yè)在進行負(fù)債時一定要結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實際情況對負(fù)債比例進行適時調(diào)整，努力的實現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。

（二）加強債權(quán)約束

債務(wù)融資可以在很大程度上促進企業(yè)經(jīng)營者更好地開展工作，伴隨著我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)管理體制要求不斷加大，這就要求企業(yè)必須加強構(gòu)建破產(chǎn)機制與退出機制，加強債權(quán)約束、健全企業(yè)破產(chǎn)等機制，為債務(wù)問題的順利解決提供幫助，因此就需要債權(quán)人加強對破產(chǎn)及退出機制的約束能力，確保債權(quán)得到有效的約束。除此之外，企業(yè)需要采取一定的措施與手段，不斷的去拓展證券市場的發(fā)展，為企業(yè)債權(quán)融資方式的建構(gòu)與完善提供借鑒，從而進一步的規(guī)范企業(yè)金融市場，為企業(yè)經(jīng)營與長期的發(fā)展提供更多的方向與目標(biāo)。

（三）改革與完善國有資本管理體制

管理體制可以有效的促進資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，因此要不斷的改革與完善國有資本管理體制。

（1）國有資本管理機構(gòu)的一切職務(wù)均是由中央以及地方的一些政府代表國家進行管理，這樣一來就會促進政府雙重職能的分離，為國有資本管理機構(gòu)代表國有資本所有者的實現(xiàn)提供可能，進而便于國有資本機構(gòu)在管理上更好的開展管理活動，為國有資本的正常運作提供保障。

（2）在進行國有資本代表的選擇時必須嚴(yán)格按照一定的程序進行，確保所任選的代表能夠代表國有資本機構(gòu)的真實意愿，這些代表盡量的是來自不同的單位及地區(qū)，這樣更便于國有資本的發(fā)展，有利于加強對國有資本所有權(quán)的有效約束。

（四）提高企業(yè)的贏利能力

在經(jīng)營發(fā)展過程中，企業(yè)必須加強對財務(wù)管理制度的重視，采取培訓(xùn)或是其他的方式不斷地深化對資本結(jié)構(gòu)的認(rèn)識，從而使企業(yè)明確企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)還需要不斷提升自身獲取利潤的能力，根據(jù)自身的實際狀況來制定財務(wù)管理計劃，對企業(yè)的資源進行優(yōu)化配置，明確相關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)，加強資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用率和安全性能，高度重視資本積累，增強企業(yè)的綜合實力，強化企業(yè)債務(wù)償還能力與融資能力，以提高企業(yè)的贏利能力。

三、結(jié)束語

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)并不是單一的，主要是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化、企業(yè)利潤最大化及股東利益最大化，在財務(wù)管理目標(biāo)的制度中從這幾個方面入手有利于實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)。對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，主要要合理進行負(fù)債、完善國有資本管理體制、加強債權(quán)的約束及努力提高企業(yè)的贏利能力等，這樣就會在一定程度上實現(xiàn)對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，只有將企業(yè)價值最大化與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化結(jié)合才能使得企業(yè)更好的發(fā)展。

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