財(cái)務(wù)管理視角下的國有商業(yè)銀行上市問題研究

【摘要】我國推行試點(diǎn)銀行進(jìn)行股份制改革上市，四大國有商業(yè)銀行都已初步完成上市。目前，我國國有上市商業(yè)銀行在財(cái)務(wù)管理方面存在的問題表現(xiàn)在：金融風(fēng)險(xiǎn)控制、管理體制以及財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)定性方面，為此提出的解決對策主要有：加強(qiáng)國有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)務(wù)管理，通過改善管理方法，提高管理水平，增強(qiáng)國有上市商業(yè)銀行的競爭能力。

【關(guān)鍵詞】國有商業(yè)銀行 上市 資本充足率 信用風(fēng)險(xiǎn)

一、政府注資推行國有商業(yè)銀行上市

2003年12月30日，中央?yún)R金投資有限公司用225億美元外匯儲(chǔ)備作為資本金分別注入中國銀行和建設(shè)銀行，這種非傳統(tǒng)的財(cái)政撥款是我國治理國有商業(yè)銀行痼疾的新嘗試。對商業(yè)銀行來講，利用單一貨幣的風(fēng)險(xiǎn)很大，尤其推動(dòng)工商銀行上市需要?jiǎng)佑玫耐鈪R儲(chǔ)備規(guī)模龐大，存在著匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，工商銀行的注資方式?jīng)]有采用外匯儲(chǔ)備注資單一形式，而是中央?yún)R金公司和財(cái)政部分別擁有一半的股權(quán)。在其余三家國有商業(yè)銀行成功上市后，農(nóng)業(yè)銀行面對巨額的不良資產(chǎn)處置問題以及經(jīng)營效率低下的狀況也進(jìn)行了股改上市。2010年5月24日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社保理事會(huì)向農(nóng)行投資150億元。然而農(nóng)行并沒有效仿其他商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，而是根據(jù)其現(xiàn)實(shí)狀況，引進(jìn)了社?；鹱鳛閼?zhàn)略投資者。2010年7月5日，隨著中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司A+H股的成功上市，中國的國有商業(yè)銀行已全部進(jìn)入資本市場，宣告著中國的金融業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。

二、國有商業(yè)銀行上市后存在的問題

（一）國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理體制存在的問題

1.國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理效率低。在國有商業(yè)銀行股改上市過程中，無論是從目標(biāo)定位還是上市的積極意義來說，目前主要表現(xiàn)在補(bǔ)充國有商業(yè)銀行資本金以提高其資本充足率。但僅以此為目的的國有商業(yè)銀行上市很有可能會(huì)同其他一些上市國有企業(yè)一樣，不良資產(chǎn)率出現(xiàn)短期的下降，而在商業(yè)銀行長遠(yuǎn)發(fā)展中依然沒有建立良好的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和成熟的財(cái)務(wù)管理體系，商業(yè)銀行經(jīng)營效率和效益并沒有得到實(shí)質(zhì)性的提高，那么，以上市為契機(jī)的國有商業(yè)銀行改革，只能暫時(shí)使資本充足率提高，這種短期經(jīng)營行為可能會(huì)使國有商業(yè)銀行在今后的發(fā)展過程中背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，再度陷入困境，同時(shí)也在較大程度上阻礙股票市場的健康發(fā)展。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理能夠最大限度地實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行價(jià)值，從日常經(jīng)營角度來看，就是商業(yè)銀行提高效率和優(yōu)化經(jīng)營管理制度，也就是通常所說的盈利性、安全性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。目前，我國國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理體系不健全，還采取傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)主管對本機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)的方法，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理權(quán)力分散，調(diào)配能力減弱。

2.經(jīng)濟(jì)效益決策方向模糊。以中國工商銀行為例，目前工商銀行盈利模式仍主要依靠存貸利差的收入，其非存貸利差收入占比與國際銀行的水平相差甚遠(yuǎn)。工商銀行上市后必須要適應(yīng)來自國內(nèi)外股份制銀行的激烈競爭，以實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化為目標(biāo)，最直接的方式就是保持并繼續(xù)擴(kuò)大貸款的規(guī)模、增加貸款與存款的比率。但是由國家控股的國有上市商業(yè)銀行，大股東對商業(yè)銀行起主導(dǎo)作用，主要表現(xiàn)在銀行的發(fā)展方向甚至具體經(jīng)營活動(dòng)的決策等方面。而且上市后的國有商業(yè)銀行的一些高層管理者仍然會(huì)表現(xiàn)出濃烈的行政色彩，使其決策會(huì)更多地偏向政府管理和社會(huì)效益等方面，從而在某種程度上阻礙其市場化運(yùn)作并犧牲銀行的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)問題

1.國有上市商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為債權(quán)人產(chǎn)生不良貸款，作為債務(wù)人吸收了儲(chǔ)戶的存款，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)變化或者資產(chǎn)發(fā)生損失無法償還儲(chǔ)戶到期存款，都會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)可以反映商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞。根據(jù)貸款五級分類標(biāo)準(zhǔn)，一家銀行不良貸款率高，就說明其信用風(fēng)險(xiǎn)較高，貸款損失的可能性就會(huì)增大。按照巴塞爾委員會(huì)的研究報(bào)告，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)是其所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)中最重要的一類風(fēng)險(xiǎn)，由于它具有擴(kuò)大化的效應(yīng)，根據(jù)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)研究結(jié)果信用風(fēng)險(xiǎn)約占比六成以上，是銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。我國國有商業(yè)銀行許多長期存在的財(cái)務(wù)指標(biāo)問題在上市后得到了初步解決，尤其是反映信用風(fēng)險(xiǎn)的不良貸款率、衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率等問題在上市后有了較大的改觀。但是，考慮到四大行不良貸款的核銷因素，如果將核銷的數(shù)值加回，則衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的不良貸款率指標(biāo)就會(huì)出現(xiàn)增長趨勢。

2.國有上市商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。國有上市商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)盈利最大化，但實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的基礎(chǔ)還是要保持資本適度的流動(dòng)性。然而，在實(shí)際的經(jīng)營過程中，流動(dòng)性與盈利性存在矛盾和沖突，國有上市商業(yè)銀行吸收存款與提供貸款的規(guī)模大，范圍廣，同時(shí)為了提高利差收入，就容易造成嚴(yán)重的存貸款的期限錯(cuò)配的現(xiàn)象，使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。然而，從國有商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，其金融風(fēng)險(xiǎn)管理并不盡如人意。從內(nèi)部原因來看，我國國有上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后，信息數(shù)據(jù)庫不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，會(huì)計(jì)計(jì)量的失真等，而從外部原因來看，我國上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)信息披露法規(guī)不規(guī)范，信息需求主體缺乏，監(jiān)管不嚴(yán)等。

（三）國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)問題方面存在的問題

在國內(nèi)金融市場上中小股份制銀行利用靈活的機(jī)制和各種創(chuàng)新的經(jīng)營理念，在金融市場起到了越來越重要的作用，同時(shí)隨著我國資本市場的開放，在公平對等的市場競爭環(huán)境下，一些實(shí)力雄厚的外資銀行也給國有商業(yè)銀行的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，面對這樣的壓力，國有上市銀行應(yīng)遵循安全性、流動(dòng)性、盈利性三大原則，直觀的發(fā)現(xiàn)其所存在的現(xiàn)實(shí)問題以便找出更為有效的解決方法。

1.安全性指標(biāo)方面存在的問題。不良貸款率，它是衡量銀行信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一。不良貸款率居高不下會(huì)嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的經(jīng)營效益。首先因?yàn)樯虡I(yè)銀行主要通過存貸差來獲取利潤，高不良貸款率將會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行難以收回不良貸款的利息，也就存在無法支付存款利息的風(fēng)險(xiǎn)。其次，不良貸款率高，會(huì)大大降低銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，增加銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此，政府利用外匯儲(chǔ)備補(bǔ)充國有商業(yè)銀行的資本金，使其符合上市條件。其次資本充足率是抵御銀行風(fēng)險(xiǎn)的最后一道內(nèi)部防線，同時(shí)也是國際銀行業(yè)監(jiān)管的最主要的指標(biāo)之一。《新巴塞爾資本協(xié)議》規(guī)定資本充足率不得低于8%。國有商業(yè)銀行通過上市，提高了資本充足率，促使銀行經(jīng)營能夠更加穩(wěn)定安全。另一方面，資本充足率越高也會(huì)使銀行的盈利變差，因?yàn)樽鳛檫@部分的資本也就閑置下來不能夠創(chuàng)造出更多的效益。所以，即使四大國有銀行的資本充足率遠(yuǎn)高于規(guī)定值，但是考慮到盈利性原則，就會(huì)出現(xiàn)安全性與流動(dòng)性之間的矛盾。

2.流動(dòng)性指標(biāo)方面存在的問題。我國商業(yè)銀行法規(guī)定銀行的存貸比為75%，目前，我國國有商業(yè)銀行的存貸比率較低，這與其上市后為達(dá)到資本充足率要求有關(guān)。存貸比較低也反映了國有商業(yè)銀行資金運(yùn)用缺乏效率，無法將大量閑置資本運(yùn)用到實(shí)際投資中，削減了商業(yè)銀行的市場競爭力，所以確定適當(dāng)?shù)拇尜J比區(qū)間使商業(yè)銀行在盈利的條件下有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前面臨的現(xiàn)實(shí)問題。再者銀行的短期償債能力取決于流動(dòng)性比率，這個(gè)比率越高，銀行抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后為提高對風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，開始注重對銀行的流動(dòng)性比率的監(jiān)管，我國銀監(jiān)會(huì)對商業(yè)銀行流動(dòng)性比例的監(jiān)管要求，是通過發(fā)布的《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》規(guī)定此比例不應(yīng)低于25%。

3.盈利性指標(biāo)方面存在的問題。國有上市商業(yè)銀行作為現(xiàn)代金融企業(yè)，必須適應(yīng)市場競爭規(guī)律，增強(qiáng)市場競爭能力以實(shí)現(xiàn)盈利最大化的目標(biāo)。根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率（ROE）不低于11%。我國國有商業(yè)銀行ROE近年來有所下降，原因也都是受到了近年來經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響。由于我國并沒有完全利率市場化所以經(jīng)濟(jì)危機(jī)對我國商業(yè)銀行的沖擊并不很嚴(yán)重，但是國有商業(yè)銀行上市必定伴隨著資本市場的逐步開放，那么國有商業(yè)銀行要保持凈資產(chǎn)收益率或者是持續(xù)的增長還需要加強(qiáng)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。

三、解決國有上市商業(yè)銀行存在問題的對策或建議

（一）加強(qiáng)國有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

我國國有商業(yè)銀行上市后的不良貸款率除了農(nóng)業(yè)銀行略高外，其余都處在低于1%。但是，在不良資產(chǎn)率較低的情況下，其不良貸款絕對額卻在上升，隱藏的信用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，監(jiān)管部門要加強(qiáng)對不良貸款絕對額的考核，利用上市帶來的優(yōu)勢和便利擴(kuò)大資金來源，改善資本結(jié)構(gòu)。在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中，以期限短流動(dòng)性高的負(fù)債支撐長期貸款的“短存長貸”期限錯(cuò)配現(xiàn)象日益突出，比消除風(fēng)險(xiǎn)更為重要和現(xiàn)實(shí)的是預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)信息的及時(shí)準(zhǔn)確獲取，對員工和客戶的溝通也可以促進(jìn)銀行快捷的了解其所面臨的狀況和風(fēng)險(xiǎn)。溝通的渠道應(yīng)該確保員工能夠在各自的業(yè)務(wù)單元、過程或者機(jī)構(gòu)之間平行地給予風(fēng)險(xiǎn)信息，國有商業(yè)銀行也要主動(dòng)推行其內(nèi)部評級體系，比如上文提到的巴塞爾委員會(huì)制定的8%資本充足率的最低標(biāo)準(zhǔn)，也是為了促進(jìn)商業(yè)銀行積極抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)定性

1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩，我們也應(yīng)意識(shí)到，在未來幾年中，不良貸款將面臨較大的反彈壓力，資本充足率的維持或者增長都需要優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)多元化，而且很明顯，資本總額越大，資本充足率也越高。因此，監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行實(shí)施資本監(jiān)管，要將資本充足率控制在一定合理范圍內(nèi)，把滿足資本充足率要求作為手段而不是目標(biāo)，同時(shí)監(jiān)管部門還應(yīng)該通過對資本充足率的監(jiān)管，加強(qiáng)對銀行資本的約束，迫使商業(yè)銀行改善經(jīng)營管理，優(yōu)化資源配置，防范風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)上市銀行價(jià)值最大化的目標(biāo)。

2.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。國際化程度最高的中國銀行，受次貸危機(jī)影響較大，所以與其他商業(yè)銀行相比凈資產(chǎn)收益率較低。然而，資產(chǎn)收益率越高并不代表商業(yè)銀行的盈利能力就高，要提高商業(yè)銀行的盈利能力，還需要考慮各種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素，所以，對商業(yè)銀行來說最安全的方法還是加強(qiáng)對無風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高中間業(yè)務(wù)種類的創(chuàng)新能力，增加中間業(yè)務(wù)交易的技術(shù)含量，節(jié)省成本和時(shí)間。

（三）建立現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理體系

由于上市后國有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的公開透明化，暴露出其財(cái)務(wù)指標(biāo)管理的問題，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是引起財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)主要原因，國有商業(yè)銀行應(yīng)該盡快實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理向預(yù)測監(jiān)控、參與決策的轉(zhuǎn)變，從以前的被動(dòng)結(jié)算轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)參與資金的運(yùn)籌。借鑒國內(nèi)外股份制銀行的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，將單一的財(cái)務(wù)管理融入到全行各部門的共同管理，將防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系分布到銀行經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，逐步建立全方位現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理體系。

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作者簡介：邵焱（1993-），女，漢族，江蘇人，吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向：國際金融理論與政策。