選對人勝過選錢

馮侖

現(xiàn)在有很多風(fēng)投，會比較、計(jì)較創(chuàng)業(yè)公司的估值，我覺得，比估值更重要的，首先是要選對人——不是多少錢，而是誰的錢。

互聯(lián)網(wǎng)江湖中最好的兩千家公司，都被六個(gè)大哥把持，他們是阿里、百度、騰訊、經(jīng)緯、紅杉、IDG；而今天媒體上報(bào)道的故事，都跟這六個(gè)大哥有點(diǎn)關(guān)系，比如其他幾個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司的合并。

再看電影行業(yè)，原來有三個(gè)大哥，華誼、光線、博納，現(xiàn)在又多了樂視和萬達(dá)，阿里也投資了大數(shù)目。其中，他們分別控制內(nèi)容、通路、技術(shù)三大塊。

所以，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)集中度非常高，創(chuàng)業(yè)公司能從A輪到上市，概率是18萬分之一，跟以前很不一樣。

我們出來闖天下的時(shí)候，很多事情都沒有人做，最后我們六個(gè)小哥們兒在北京CBD建了一半的房子。后來我想，我們之所以能做成，是因?yàn)楫?dāng)年我們在北京開始做房地產(chǎn)時(shí)，都沒人敢做，都不懂，而今天，只要是個(gè)人都能說兩句。

第二件事是治理結(jié)構(gòu)，其實(shí)就是融資幾輪以后的公司股東情況?，F(xiàn)在融資幾輪后最大的麻煩，就是治理結(jié)構(gòu)太復(fù)雜所帶來的問題?？赡苡腥齻€(gè)不同的資本投了三輪，融資占80%，最后究竟是要借殼上市，還是要直接上市，還是要重組，這個(gè)問題永遠(yuǎn)達(dá)不成一致。

如果你創(chuàng)建一個(gè)團(tuán)隊(duì)，你有20%的股權(quán)，另外80%掌握在其他四家手中，決策就會很辛苦，你自己也很辛苦。所以，要爭取你的控制權(quán)，一定要堅(jiān)持。

第三件事，假設(shè)你目標(biāo)遠(yuǎn)大，生意又特別好，那你一定要把公司的錢和個(gè)人的錢安排好。很多投資人創(chuàng)業(yè)，很長時(shí)間內(nèi)都沒有現(xiàn)金，全壓死在股份里，萬一賭輸了，就什么也得不到。最好能中間變現(xiàn)一部分，或者留一部分在外面，靈活地處理，等上市以后，日子就能改善。

今天的“錢”都是些什么錢呢？錢的本性，可以從人一生所能做的壞事中看出來，大概有15種：吃喝嫖賭抽，坑蒙拐騙偷，懶饞占奸猾。

“懶饞占奸猾”，第一就是懶，想不勞而獲，把錢投在你這兒，然后他自己不用心；第二就是饞，他什么都想做，便宜都讓他占了；第三是占，他還比你會算賬；第四是奸，怎么設(shè)計(jì)公司結(jié)構(gòu)，他說了算，你又什么都不懂；最后是猾，一有風(fēng)險(xiǎn)他先撤，還要把你搞死。

所以，錢不是個(gè)好東西。在這種情況下，如果治理結(jié)構(gòu)不合理，你又不會博弈，那就麻煩了。現(xiàn)在很多年輕人創(chuàng)業(yè)，就吃虧在治理結(jié)構(gòu)上。

第四件事，你跟投資人談的時(shí)候，要找一個(gè)很好的律師來幫你。現(xiàn)在的風(fēng)投已經(jīng)看了無數(shù)的項(xiàng)目，他們的律師把對他們自己有利的條款都弄清楚，如果你沒有律師，那么，這個(gè)博弈基本上就是“作死”。找一個(gè)律師再跟投資人談，就不會那么被動。