金融改革不妨也列出“負面清單”

2008年全球金融大危機以來，各國都遇到了實體經(jīng)濟發(fā)展瓶頸問題。中國作為一個發(fā)展中國家，和美、歐、日等發(fā)達國家相比，實體經(jīng)濟還有很大的發(fā)展空間。

按理說，一個有很大發(fā)展空間的經(jīng)濟領域意味著擁有很多的盈利機會，應該對資金具有很強的吸引力，但是在我國看到的卻是不少資金正在流出實體經(jīng)濟，或者資金流到國外。在微觀層面，普遍出現(xiàn)的是民營企業(yè)和中小企業(yè)融資難、融資貴。如何解決融資難問題，這是提振實體經(jīng)濟的重要突破口。

我國的實體經(jīng)濟中占絕大多數(shù)的是民營企業(yè)和中小企業(yè)，他們吸納了我國80%的就業(yè)人口，為國家貢獻的利稅占比達50%以上，出口創(chuàng)匯的貢獻巨大，中國價廉物美的商品得以行銷全球，中國也因此而被譽為“世界工廠”，這其中民營企業(yè)和中小企業(yè)功不可沒。

但另一方面，作為實體經(jīng)濟中堅力量的民營和中小企業(yè)群體，在金融體系內卻并沒有真正享受到應有的“國民待遇”。

對實體企業(yè)而言，資金是生產要素中最重要的要素。而在我國目前的金融體系中，民營企業(yè)和中小企業(yè)忍受著極高的融資成本。我國的金融機構，尤其是銀行個個利潤豐厚，每年的盈利水平都是以兩位數(shù)的速度在增長，這些利潤主要來自實體經(jīng)濟中各種企業(yè)尤其是民營企業(yè)和中小企業(yè)貢獻的息差。

按照風險收益匹配的原則，中小企業(yè)的風險更大，融資成本當然要更高，這是利率市場化推進的正常現(xiàn)象。但中國的民營企業(yè)和中小企業(yè)所忍受的高融資成本，則未必全部都是利率市場化的結果。提振實體經(jīng)濟，降低融資成本是第一要務。

尤其值得重視的是，隨著經(jīng)濟下行，金融監(jiān)管趨嚴，金融機構風險觀轉變也是導致民營企業(yè)和中小企業(yè)融資難的原因。當經(jīng)濟進入“新常態(tài)”，我國銀行等金融機構為了滿足監(jiān)管當局的要求，嚴格控制貸款風險，認為國有企業(yè)和大企業(yè)有政府背書，貸款質量有保證。

而民營企業(yè)和中小企業(yè)無人背書，風險大，一旦出現(xiàn)壞賬，會影響銀行資產質量，加大銀行資本壓力，銀行對民營企業(yè)和中小企業(yè)貸款積極性不高，收緊了對民營企業(yè)和中小企業(yè)的放款，使這些企業(yè)的融資難度增大，給本來就舉步維艱的企業(yè)發(fā)展帶來更多的困難。所以，中國的實體經(jīng)濟融資難問題實質上是，民營企業(yè)和中小企業(yè)融資難，融資貴。

我國的民營企業(yè)和中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不斷下滑的趨勢不容樂觀。不少行業(yè)和企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了未老先衰的癥狀，尤其是民營企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展遇到的困難重重。很多民營企業(yè)家呼吁銀行應真正轉變經(jīng)營理念，把錢更多地投向急需資金的小微企業(yè)、民營企業(yè)，更有效地投入到實體經(jīng)濟中。

許多中小企業(yè)一直期盼著能為他們提供“量身定做”的金融服務。銀行作為商業(yè)機構，面臨市場的批評也有苦難言。實際上，這與我國金融改革滯后有關。

金融改革的路徑是個宏大的問題，但不妨選取兩個突破口來進行。

一方面，中國應該大力發(fā)展普惠金融，加快中小金融機構建設，按照成熟一家批準一家的要求，增加民營銀行的數(shù)量。因為，中小金融機構尤其是民營銀行是落實普惠金融的重要載體，民營銀行立足地方，了解地方，對地方的中小企業(yè)有最直接的了解，信息成本較低。在這方面，美國的社區(qū)銀行、德國的中小銀行，走的都是這條路。它們規(guī)模雖小，但用上百年、幾十年的時間成為了當?shù)刂行∑髽I(yè)的“長期伙伴”。

另一方面，應該按負面清單管理模式完善金融監(jiān)管體系建設。美國的金融監(jiān)管效率在世界各國中是比較高的，其原因在于美國不僅實行多元監(jiān)管，還實行二級監(jiān)管，即實行聯(lián)邦監(jiān)管與地方監(jiān)管同時并存的監(jiān)管制度，很多州政府擁有對州內銀行、保險等金融機構的監(jiān)管權力。

由于地方監(jiān)管機構對地方經(jīng)濟比較了解，其監(jiān)管措施更具有針對性，更有利于發(fā)揮地方金融機構對地方經(jīng)濟的支持作用。

我國幅員遼闊，各地區(qū)差異較大，按統(tǒng)一的監(jiān)管標準要求各地的金融機構，必然會束縛一些地區(qū)的金融業(yè)務發(fā)展和開展金融創(chuàng)新的積極性，不利于充分發(fā)揮地方金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的作用。因此，中央金融監(jiān)管機構應按負面清單管理要求，明確哪些是不允許做的，哪些是不能違反的規(guī)定，具體的業(yè)務創(chuàng)新和風險控制考核可以由地方金融監(jiān)管機構來掌握。

唯有如此，才能有助于促進民營金融機構如小額貸款公司、民間借貸服務機構等開展金融創(chuàng)新業(yè)務，避免遭遇"玻璃門"限制，更好地支持民營企業(yè)和中小企業(yè)的融資需求。