互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司群像

李致鴻

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還好嗎？

日前，眾安保險(xiǎn)披露的2015年年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其保費(fèi)收入前5位的險(xiǎn)種，承保利潤(rùn)幾乎全部處于虧損狀態(tài)，但公司凈利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)530%。

眾安保險(xiǎn)對(duì)此回應(yīng)稱(chēng)，這是公司發(fā)展投入的需要，也是準(zhǔn)備金計(jì)提的策略，對(duì)于承保利潤(rùn)需要持續(xù)的觀察。因?yàn)?，眾安保險(xiǎn)將67.6億元（占總資產(chǎn)80%以上）的投資資產(chǎn)分類(lèi)為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，使得公司當(dāng)年的投資收益可以全部計(jì)入損益表。

不僅如此，眾安保險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)共保模式的爭(zhēng)議仍在發(fā)酵，雖然其將車(chē)險(xiǎn)與退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)共同列入了“其他保險(xiǎn)”一欄，外界無(wú)法判斷出具體保費(fèi)收入，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其在車(chē)險(xiǎn)上的進(jìn)展并不理想。與此同時(shí)，泰康在線(xiàn)、安心保險(xiǎn)和易安保險(xiǎn)都在積極申請(qǐng)車(chē)險(xiǎn)牌照，泰康在線(xiàn)仍然會(huì)共享泰康集團(tuán)的線(xiàn)下核保、理賠資源體系，而安心保險(xiǎn)線(xiàn)下會(huì)在有客戶(hù)服務(wù)需求的地方設(shè)立服務(wù)中心。

雖然各家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的發(fā)展進(jìn)度各不相同，但卻各有盤(pán)算。例如，泰康在線(xiàn)準(zhǔn)備打通產(chǎn)壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、跨界合作以及構(gòu)建大健康產(chǎn)業(yè)閉環(huán)；安心保險(xiǎn)則打算與一些著名的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，并圍繞一些大的電商平臺(tái)做產(chǎn)品研發(fā)。

不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品如果沒(méi)有持續(xù)運(yùn)營(yíng)，沒(méi)有后續(xù)服務(wù)和產(chǎn)品功能、體驗(yàn)等的持續(xù)迭代，它將難以擺脫“一次性產(chǎn)品”的陰霾。

押注投資博取收益

2015年年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，截至2015年末，眾安保險(xiǎn)總資產(chǎn)80.99億元，同比增長(zhǎng)559%；凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)530%。

不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，雖然眾安保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)收入中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為22.83億元，同比增長(zhǎng)189%，但在其保費(fèi)收入前5位的險(xiǎn)種中，承保利潤(rùn)幾乎全部處于虧損狀態(tài)。具體而言，其他保險(xiǎn)保費(fèi)收入13.51億元，賠款支出9.99億元，承保利潤(rùn)-1.52億元；保證保險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的數(shù)字分別為4.53億元，0.96億元，-0.88億元；意外傷害保險(xiǎn)2.83億元，0.18億元，-0.47億元；責(zé)任保險(xiǎn)0.81億元，0.61億元，-1.11億元；信用保險(xiǎn)0.52億元，0.01億元，0.14億元。

其中，眾安保險(xiǎn)對(duì)于業(yè)內(nèi)最為關(guān)注的車(chē)險(xiǎn)情況并未單獨(dú)列明，而是與退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)共同列入了“其他保險(xiǎn)”一欄，但二者的成色恐怕不言自明。2014年，眾安保險(xiǎn)全年保費(fèi)收入7.94億元，退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)保費(fèi)收入6.13億元，占比77.20%。

而信用保險(xiǎn)的盈利，或與眾安保險(xiǎn)通過(guò)其積極切入消費(fèi)金融領(lǐng)域有關(guān)。目前，眾安保險(xiǎn)與三個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作推出了互聯(lián)網(wǎng)信用消費(fèi)產(chǎn)品，分別是蘑菇街買(mǎi)唄、寺庫(kù)白條及天翼支付的甜橙白條。不僅如此，眾安保險(xiǎn)還推出了名為“千單”的系統(tǒng)，即一款連接線(xiàn)上信用賬戶(hù)和線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。

對(duì)于出現(xiàn)上述的原因，眾安保險(xiǎn)解釋稱(chēng)，一是開(kāi)業(yè)至今已有兩年多的時(shí)間，正是業(yè)務(wù)高速發(fā)展時(shí)期，處于人員、系統(tǒng)、新業(yè)務(wù)及基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用投入階段，因此綜合成本率偏高；二是眾安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)較為創(chuàng)新，因此采取了較為穩(wěn)妥的準(zhǔn)備金計(jì)提策略：2015年，公司總保費(fèi)收入22.83億元，已賺保費(fèi)收入19.21億元，結(jié)轉(zhuǎn)到下一年度的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金3.5億元，未決賠款準(zhǔn)備金1.42億元，說(shuō)明準(zhǔn)備金計(jì)提規(guī)模約4.92億元；按照償一代標(biāo)準(zhǔn)，公司2015年末償付能力指標(biāo)為1802%，遠(yuǎn)超過(guò)保監(jiān)會(huì)150%的要求?！氨姲脖ｋU(xiǎn)已經(jīng)采取了較為保守的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，及時(shí)、足額地提取了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；三是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，當(dāng)年業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)金額不能完整體現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)際品質(zhì)情況，需要看多年滾動(dòng)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果?！?/p>

在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)并不理想的前提下，眾安保險(xiǎn)的凈利潤(rùn)竟得高速增長(zhǎng)，原因或在資產(chǎn)負(fù)債表中的“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”里可窺一二。

通常而言，保險(xiǎn)公司的投資資產(chǎn)在會(huì)計(jì)分類(lèi)上多劃分為可供出售金融資產(chǎn)，其投資收益可在公司需要實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)，給予管理層一定調(diào)節(jié)空間。眾安保險(xiǎn)將67.6億元（占總資產(chǎn)80%以上）的投資資產(chǎn)分類(lèi)為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，如是公司當(dāng)年的投資收益可以全部計(jì)入損益表。

對(duì)于這一操作方式，一位保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)人士告訴記者，“在投資環(huán)境好的時(shí)候，這不失為一種提升業(yè)績(jī)的方法，但一旦投資失利，也會(huì)導(dǎo)致盈利大幅波動(dòng)。”

車(chē)險(xiǎn)瓶頸眾說(shuō)紛紜

市場(chǎng)對(duì)于眾安保險(xiǎn)的另一關(guān)注點(diǎn)還是其聯(lián)合平安保險(xiǎn)推出的首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)品牌車(chē)險(xiǎn)——保骉車(chē)險(xiǎn)。

根據(jù)眾安保險(xiǎn)與平安保險(xiǎn)披露的合作信息，保骉車(chē)險(xiǎn)將以合作共保的形式聯(lián)手，依靠雙方大數(shù)據(jù)資源，以O(shè)BD（車(chē)載診斷系統(tǒng)）、ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）、多通道場(chǎng)景式理賠服務(wù)體系等創(chuàng)新技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，力圖將差異化定價(jià)和精準(zhǔn)服務(wù)等未來(lái)車(chē)險(xiǎn)概念變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。目前，保骉車(chē)險(xiǎn)已經(jīng)在首批費(fèi)率改革6個(gè)地區(qū)（黑龍江、山東、廣西、重慶、陜西、青島）開(kāi)展。

不過(guò)，一些業(yè)內(nèi)人士仍對(duì)這一合作模式存在疑問(wèn)?！半m然眾安保險(xiǎn)所稱(chēng)的共保模式是雙方數(shù)據(jù)共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，系統(tǒng)互通，利用各自?xún)?yōu)勢(shì)，共同實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下資源高度整合，但實(shí)際上，卻是眾安保險(xiǎn)作為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司難以進(jìn)行線(xiàn)下布局的瓶頸所在?；ヂ?lián)網(wǎng)本身體量輕，但車(chē)險(xiǎn)需要靠地服，這是不得不承認(rèn)的現(xiàn)實(shí)?！币晃回?cái)險(xiǎn)公司人士如是評(píng)價(jià)道。

該人士則認(rèn)為，“目前，互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)挖掘數(shù)據(jù)、個(gè)性化定價(jià)的優(yōu)勢(shì)暫未完全顯現(xiàn)，隨著監(jiān)管的放開(kāi)，基于使用量和車(chē)主使用習(xí)慣的UBI（可實(shí)現(xiàn)一人一車(chē)一價(jià)）車(chē)險(xiǎn)落地，眾安保險(xiǎn)提早在這一領(lǐng)域布局的優(yōu)勢(shì)便可顯現(xiàn)?！?/p>

對(duì)于車(chē)險(xiǎn)的實(shí)際進(jìn)展，眾安保險(xiǎn)稱(chēng)，“車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。眾安保險(xiǎn)在嘗試一些創(chuàng)新路徑的同時(shí)，也正在與各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極溝通，以及與平安保險(xiǎn)各地理賠服務(wù)等進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接，目前工作重點(diǎn)放在基礎(chǔ)搭建上?！?/p>

事實(shí)上，除眾安保險(xiǎn)外，泰康在線(xiàn)、安心保險(xiǎn)和易安保險(xiǎn)都在積極申請(qǐng)車(chē)險(xiǎn)牌照。泰康在線(xiàn)副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官丁峻峰在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“泰康在線(xiàn)正在申請(qǐng)車(chē)險(xiǎn)牌照，未來(lái)一定會(huì)推出車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品。無(wú)論是車(chē)險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品還是傳統(tǒng)的保障型產(chǎn)品，泰康在線(xiàn)仍然會(huì)共享泰康集團(tuán)的線(xiàn)下核保、理賠資源體系。”

安心保險(xiǎn)總裁鐘誠(chéng)也提出了自己的解決方案：“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)是輕資產(chǎn)、輕機(jī)構(gòu)、輕人員，線(xiàn)下不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，就意味著效率上的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還有新技術(shù)應(yīng)用和組織架構(gòu)建設(shè)上的一些優(yōu)勢(shì)，但劣勢(shì)恰恰也是線(xiàn)下不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，所以線(xiàn)下服務(wù)方面是需要解決方案的。因此，安心保險(xiǎn)現(xiàn)在做的是線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合，線(xiàn)下會(huì)在有客戶(hù)服務(wù)需求的地方設(shè)立服務(wù)中心，以服務(wù)中心作為安心保險(xiǎn)服務(wù)上的抓手，保證線(xiàn)下第三方服務(wù)供應(yīng)商的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)以及持續(xù)性。”

當(dāng)然，作為第一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，眾安保險(xiǎn)的發(fā)展已有不少可圈可點(diǎn)之處：2015年至今，眾安保險(xiǎn)已經(jīng)與100余家公司開(kāi)展了基于不同行業(yè)場(chǎng)景的業(yè)務(wù)合作，既有阿里、百度、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也有招財(cái)寶、小贏理財(cái)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，還有Airbnb、大疆科技、華大基因、蘑菇街等知名創(chuàng)業(yè)公司；形成了車(chē)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、航旅及商險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)、3C與物流保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、電商場(chǎng)景保險(xiǎn)等多條產(chǎn)品線(xiàn)；開(kāi)發(fā)了步步保、糖小貝、買(mǎi)唄、搖一搖航空延誤險(xiǎn)、維小寶、極有家綜合保障服務(wù)、千單等近300款產(chǎn)品。

關(guān)鍵在于持續(xù)經(jīng)營(yíng)

與眾安保險(xiǎn)相比，其他幾家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的發(fā)展速度并不快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，眾安保險(xiǎn)開(kāi)業(yè)前3個(gè)月的保費(fèi)收入2341.13萬(wàn)元，泰康在線(xiàn)為215.45萬(wàn)元，安心保險(xiǎn)1.5萬(wàn)元，易安保險(xiǎn)3.51萬(wàn)元。

對(duì)此，鐘誠(chéng)告訴記者，“對(duì)于安心保險(xiǎn)而言，這是戰(zhàn)略考慮。公司的每款產(chǎn)品上線(xiàn)之前，都會(huì)經(jīng)過(guò)多輪內(nèi)測(cè)，只有服務(wù)體驗(yàn)達(dá)到滿(mǎn)意之后，產(chǎn)品才會(huì)正式上線(xiàn)和推廣，而且公司更關(guān)心怎樣用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)來(lái)剔除一些高道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇的客戶(hù)。這兩部分必須尋求一個(gè)合適的解決方案，這方面沒(méi)有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)，所以一開(kāi)始情愿慢一點(diǎn)。實(shí)際上，公司推出的這幾款產(chǎn)品都還處于市場(chǎng)測(cè)試中，沒(méi)有進(jìn)行大力推廣，所帶來(lái)保費(fèi)有限也在情理之中?！?/p>

不過(guò)，一位互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)第三方平臺(tái)人士對(duì)記者坦言，“由于眾安保險(xiǎn)三馬股東的優(yōu)勢(shì)，尤其是退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，因此自然較其他互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司發(fā)展更快?！?/p>

對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，這幾家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司也是各有算盤(pán)。其中，依托于母公司的泰康在線(xiàn)副總丁峻峰表示，首先，泰康在線(xiàn)將“通吃”產(chǎn)壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。實(shí)際上，產(chǎn)壽結(jié)合的模式可以為泰康在線(xiàn)帶來(lái)更大的客戶(hù)黏性。低門(mén)檻、碎片化的財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品用來(lái)獲取用戶(hù)；通過(guò)大數(shù)據(jù)的挖掘，更清晰地了解用戶(hù)的保障需求，從而打造一整套真正適合用戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)解決方案。

其次，互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的出路在于跨界融合，泰康在線(xiàn)將依托大平臺(tái)的流量到達(dá)用戶(hù)，和一些大的平臺(tái)合作，構(gòu)建出能夠爆發(fā)的場(chǎng)景。BAT、阿里、攜程、360等多家老牌互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是泰康在線(xiàn)的深度合作伙伴。最后一點(diǎn)則是將發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)+大健康。丁峻峰透露，公司正在搭建一套“泰健康”會(huì)員體系，核心目標(biāo)在于倡導(dǎo)未病先防，降低疾病風(fēng)險(xiǎn)。“泰健康”會(huì)員體系中涵蓋了一套健康評(píng)分機(jī)制，叫健康信用分，目前已經(jīng)在泰康在線(xiàn)微信公眾號(hào)上線(xiàn)，它會(huì)根據(jù)你的健康測(cè)評(píng)、疾病基因檢測(cè)以及和擁有社會(huì)化大數(shù)據(jù)的公司合作獲取的數(shù)據(jù)給你做一個(gè)評(píng)分?；谶@個(gè)評(píng)分，用戶(hù)可以享受一些免費(fèi)服務(wù)，泰康在線(xiàn)也能有針對(duì)性地推出健康保障產(chǎn)品和服務(wù)。將來(lái)，公司希望把大健康數(shù)據(jù)、健康險(xiǎn)產(chǎn)品、健康服務(wù)打造成一個(gè)閉環(huán)。

鐘誠(chéng)則表示，“安心保險(xiǎn)接下來(lái)會(huì)跟與一些著名的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)合作，同時(shí)還會(huì)圍繞一些大的電商平臺(tái)做產(chǎn)品研發(fā)，為他們的場(chǎng)景和互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式提供更多一些保險(xiǎn)玩法?！?/p>

實(shí)際上，萬(wàn)變不離其宗。正如丁峻峰所言，“我們也意識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的一個(gè)突出特點(diǎn)在于產(chǎn)品周期短。如果沒(méi)有一個(gè)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有后續(xù)的其他服務(wù)和持續(xù)的產(chǎn)品的功能跟上，它很可能會(huì)變成一個(gè)一次性產(chǎn)品?！?