堅定不移鼓勵差異化發(fā)展、鼓勵創(chuàng)新

陶以平

這次論壇給的題目是“經濟L型增長格局下的銀行轉型發(fā)展之路”。這個題目很大，這里我主要是結合銀行日常經營中的實踐和體會，簡單談三個方面的認識：

第一，怎么看待經濟的L型增長及其影響？

今年“權威人士”在《人民日報》發(fā)表的兩篇文章，尤其是5月9日的文章《開局首季問大勢》，對于當前和未來一段時期宏觀經濟的基本走勢和宏觀政策的基本取向已經做了非常深入、透徹的分析。簡單來說，未來一段時期中國經濟將呈L型走勢，宏觀政策的基本取向、發(fā)力重點將是供給側結構性改革。這些論斷和分析，目前已經逐步成為各界的共識。那么，從商業(yè)銀行微觀經營主體的角度，對于經濟的L型增長及其影響究竟應該怎么看？我們的觀點是，挑戰(zhàn)很大，但更應該凝聚信心。

說挑戰(zhàn)很大，大家應該有比較好的共識。經濟L型增長，這只是一個概括、形象的描述，隨著改革向“深水區(qū)”推進，實際經濟的運行、變化絕對不是一豎一橫這么簡單，而是要經歷一個非常動態(tài)、復雜的經濟動能轉化和結構調整的過程。這個過程，不可避免要付出“陣痛”和代價，而且實際推進的速度、節(jié)奏、路徑也會面臨比較多的不確定性，挑戰(zhàn)是比較大的。比如我們講“去產能、去庫存、去杠桿”這“三去”，去庫存可能相對簡單一點，但去產能、去杠桿可是實實在在的“硬骨頭”，涉及大量的利益調整和債權債務變化，在此過程中一些企業(yè)包括地方國企、央企可能還要面臨破產、重組，這必然會帶來企業(yè)轉型和員工再就業(yè)的問題、銀行不良資產上升的問題、民間債務風險傳導的問題等等。而且，當前的國際環(huán)境又未能為我們創(chuàng)造更為寬松的條件。大家都很清楚，2008年金融危機以后，全球經濟復蘇總體很不理想，近期一些國際組織又下調了今年全球經濟增速的預測，另外類似英國公投“脫歐”等“黑天鵝”事件時有發(fā)生，這些都意味著我們當前正在進行的這場改革和經濟結構調整不僅很難從國際市場上得到助力，甚至還因為要承擔一個崛起中的大國應有的責任，而要承擔起額外的負擔和壓力。所以，可以預見，經濟L型增長將是一個十分艱巨和充滿挑戰(zhàn)的過程，對此我們應該充分估計，做好準備，不能掉以輕心。

但與此同時，也要防止走入另一個極端，就是對中國經濟的前景產生悲觀。實際上，如果我們冷靜地觀察、分析，就會發(fā)現(xiàn)，盡管當前改革和經濟增長確實面臨較大挑戰(zhàn)，但也有很多樂觀的、積極的因素，需要我們凝聚共識、增強信心。我個人的觀察和體會是首先是大的歷史經驗。改革開放以來中國經濟增長的奇跡有目共睹，期間我們也經歷過各種困難，但有黨和政府的堅強領導，我們成功走出了一條與西方國家不一樣的發(fā)展道路。對此，我們還是要有堅定的道路自信、理論自信、制度自信和文化自信。其次是微觀的經濟觀察。這里我想舉工業(yè)企業(yè)的例子，因為工業(yè)企業(yè)是目前改革和經濟結構調整中面臨困難最大的部門。我們內部的研究顯示，前幾年對工業(yè)企業(yè)困擾最大的成本上升問題，目前已經開始出現(xiàn)明顯的邊際改善。比如財務成本，數(shù)據顯示，全部工業(yè)企業(yè)利息成本累計同比增速自2015年下半年以來已經由正轉負，今年上半年全部工業(yè)企業(yè)利息支出占主營業(yè)務收入的比例已經降到1%左右，是近16年來的低位。又比如稅負成本，近幾年中央減稅讓利的決心和力度是非常大的，按照國務院的統(tǒng)計，“營改增”從2012年開始試點，到2015年底已累計減稅6412億元，今年全面推開以后，預計還將減輕企業(yè)稅負5000多億元。這些都將對企業(yè)經營狀況的逐步改善，特別是增強企業(yè)技術進步、轉型升級動力產生很好的支持作用。最后是我們自身的經營體會。比如目前各界都非常關心的資產質量問題，從我行的情況看，盡管持續(xù)還會有一些新不良發(fā)生，但近期不管是不良貸款比率還是后四類貸款比率都已經開始逐步企穩(wěn)，這是不是可以從一個側面反映目前經濟其實已經進入一個相對底部并開始企穩(wěn)了呢？總之，既要充分估計困難，但更應該增強信心。這是我講的第一個認識。

第二，經濟L型增長格局下銀行應該重點關注哪些趨勢性的變化？

我個人的體會有三點：

一是很多傳統(tǒng)理念將面臨顛覆。在經濟L型增長格局下，過去很多我們習以為常甚至奉之為圭臬的理念，可能將面臨顛覆。比如過去我們習慣性地認為銀行經營“只要有規(guī)模就會有效益”，現(xiàn)在這一點顯然不再適用。又比如過去我們習慣性地認為“國企、央企、大中型金融同業(yè)一般不會違約”，近兩年這一“金科玉律”顯然已經被打破。再比如“債券市場、銀行理財產品必須剛性兌付”、“國家不會讓銀行破產”等等，未來也將不再適用。事實上，不管是從權威人士對經濟改革和宏觀政策的解讀，還是近期國新辦兩次吹風會透露出來的信息看，國家對于逐步打破剛性兌付、堅持市場化和法治化的立場和決心是非常堅定的。此外，在6月12日舉行的2016陸家嘴金融論壇上，人民銀行張濤副行長明確表示，要建設與整個金融體系相配套的退出機制，對于經營出現(xiàn)風險、經營出現(xiàn)失敗的金融機構，要建立有序的處置和退出框架，允許金融機構有序破產。所以，我認為第一個值得關注的重大變化是理念的顛覆，過去的很多經驗將不足以理解未來、適應未來。

二是銀行業(yè)經營情況會加速分化。過去十幾年，國內經濟持續(xù)快速增長，所以整個銀行業(yè)的發(fā)展迎來一個“黃金期”，“你好我好大家好”，普遍日子過得都不錯。未來，隨著經濟增速下行、結構調整加劇，過去那種行業(yè)“普漲”的格局已經不可持續(xù)，分化將成為一種必然。這一趨勢近兩年已經日益明顯。比如從去年和今年一季度情況看，整個銀行業(yè)凈利潤同比增速僅為2.43%和6%左右，與過去動輒20%、30%的增速相比落差很大，而且不同銀行之間的增速分化也開始加大。長遠看，能夠與時俱進抓住供給側結構性改革機遇的銀行可能會進一步脫穎而出。

三是傳統(tǒng)金融行業(yè)之間的業(yè)務邊界將更加模糊。這一趨勢最近幾年其實已經比較明顯，而在供給側結構性改革的大背景下，我認為這種趨勢還會進一步加快，因為供給側結構性改革面對的很多新問題，客戶對金融服務提出的許多新需求，靠傳統(tǒng)涇渭分明的金融服務模式是很難解決的。比如對科創(chuàng)型企業(yè)的金融支持，僅靠PE或VC機構很難滿足大量科創(chuàng)型企業(yè)的金融服務需求，而僅靠銀行貸款服務又很難解決風險收益的不對稱問題。所以，我們看到近期監(jiān)管部門已經著手在推動投貸聯(lián)動的創(chuàng)新試點。又比如對產能過剩行業(yè)兼并重組的金融服務，僅靠商業(yè)銀行或投資銀行的某一種服務是很難滿足企業(yè)的服務要求的，往往需要商業(yè)銀行、投資銀行甚至資管金融等的綜合服務。此外，還有存量資產的盤活、居民財富管理以及支付結算的需要等，也對跨界、跨行業(yè)、跨境內境外的金融服務創(chuàng)新提出新的要求。以此為背景，未來傳統(tǒng)金融行業(yè)之間、商業(yè)銀行、投資銀行、資產管理、財富管理等業(yè)務之間以及實體經濟、互聯(lián)網經濟與金融之間的邊界將更加模糊。這是我講的第二個認識。

第三，經濟L型增長格局下銀行應該如何轉型？

這個涉及到具體的經營策略，各家銀行的情況不同，實際的應對策略相應也會有所差異。從興業(yè)銀行的角度，我們認為重點應該把握好三個方面：

一是回歸本源，穩(wěn)健經營。要深刻認識金融服務業(yè)的本質屬性，牢固樹立金融衍生于經濟、服務于經濟的正確理念，堅持與實體經濟共生共建共榮，不能掉入“脫實入虛”、自娛自樂的陷阱。要始終牢記金融是提供信用、經營風險的行業(yè)這一基本實際，更加強調轉型、創(chuàng)新、發(fā)展與風險、內控、合規(guī)能力建設的相互匹配，努力提高經營管理工作的嚴謹性、合規(guī)性、有序性，始終堅持穩(wěn)健經營，有序推進轉型創(chuàng)新。

二是堅持特色，差異發(fā)展。在經濟進入L型增長、國家大力推動供給側結構性改革的背景下，產業(yè)升級、消費升級是大勢所趨。這對銀行的精細化、特色化服務將提出新的更高要求。也就是說，未來一般性、普遍性的金融服務，會明顯過剩，銀行要想適應市場、贏得客戶，一定要堅定不移地走差異化、特色化的發(fā)展道路，通過差異化、特色化不斷提高金融服務的質量和水平。正是基于這種認識，我們明確提出要跟緊國家戰(zhàn)略，堅持輕資本、高效率的轉型方向，著力驅動批發(fā)金融、工商金融、零售金融、資管金融“四輪”并進，努力建設最具綜合金融創(chuàng)新能力和服務特色的一流銀行集團這樣一個目標。在具體業(yè)務領域，則要立足自身既有優(yōu)勢和特色，聚焦細分市場，做實做優(yōu)做強城鎮(zhèn)化與供給側金融、投資銀行、綠色金融、養(yǎng)老金融、中小金融機構綜合服務、資產管理與財富服務、交易銀行等“七大核心”業(yè)務。

三是把握趨勢，持續(xù)創(chuàng)新。包括：產品和服務的創(chuàng)新。比如如何準確把握供給側結構性改革的要求，創(chuàng)新推出有較強針對性的供給側金融服務方案：如何把握客戶需求綜合化發(fā)展趨勢，大膽推進綜合金融、跨界金融、跨境金融的創(chuàng)新，更好滿足客戶需求。風控模式的創(chuàng)新。比如如何抓緊建立與輕資本、輕資產以及科創(chuàng)型企業(yè)特點相適應的新型風險管控體系：如何立足商業(yè)銀行、投資銀行、資產管理業(yè)務的差別，建立健全更加差異化的風險管控模式。工具手段的創(chuàng)新。比如如何更好地利用現(xiàn)代科技手段，包括移動互聯(lián)、大數(shù)據、云計算等，把科技運用和金融創(chuàng)新更加深入地融合起來，不斷提高銀行經營管理的數(shù)字化和智能化水平。

最后，我想強調的是，銀行的轉型工作始終離不開監(jiān)管部門的理解、指導和支持。特別是在經濟L型增長格局下，銀行轉型的環(huán)境越發(fā)復雜，監(jiān)管部門的指導和支持也越發(fā)重要。借此難得機會，我提兩點建議：

一是堅定不移地鼓勵差異化發(fā)展。一方面，在具體業(yè)務特別是銀行個體特色業(yè)務、重點業(yè)務的監(jiān)管和規(guī)范上，能夠更加靈活，保持彈性，避免“一刀切”。另一方面，對一些既符合國家戰(zhàn)略導向，又有很強社會效益的業(yè)務，應該考慮出臺一些有針對性的激勵措施。比如對于綠色金融業(yè)務，央行可以向商業(yè)銀行提供再貸款，鼓勵銀行擴大綠色信貸規(guī)模：銀監(jiān)會對綠色金融產品項下的資產，可以實行比較優(yōu)惠的風險權重和資本監(jiān)管要求；鼓勵開展綠色資產流轉特別是證券化，擴大綠色金融市場參與面和規(guī)模：鼓勵商業(yè)銀行發(fā)起設立綠色產業(yè)基金，以更加靈活的方式推動綠色金融項目落地。

二是堅定不移地鼓勵創(chuàng)新。給予商業(yè)銀行更大的創(chuàng)新容忍度，允許試點甚至“試錯”。特別是綜合金融的創(chuàng)新，比如投融資模式的多元化創(chuàng)新、融合式創(chuàng)新，是大勢所趨，只要商業(yè)銀行建立起比較好的風險隔離機制，同時又是切實服務于實體經濟、實體企業(yè)，就應該給予鼓勵和支持。