區(qū)塊鏈的應(yīng)用層次遞進(jìn)

李前

區(qū)塊鏈2.0層次的應(yīng)用中，數(shù)字資產(chǎn)記錄登記和金融領(lǐng)域的應(yīng)用，例如去中心化交易，有較大概率成為后續(xù)最容易大范圍落地的應(yīng)用領(lǐng)域。

根據(jù)Melanie Swan在其著作《區(qū)塊鏈—新經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖》一書中的劃分，區(qū)塊鏈的應(yīng)用可從以下3個層次來分析：

區(qū)塊鏈1.0是可編程貨幣，是與轉(zhuǎn)賬、匯款和數(shù)字化支付相關(guān)的密碼學(xué)貨幣應(yīng)用。

區(qū)塊鏈2.0是可編程金融，是經(jīng)濟(jì)、市場和金融領(lǐng)域的區(qū)塊鏈應(yīng)用，例如股票、債券、期貨、貸款、抵押、產(chǎn)權(quán)、智能財產(chǎn)和智能合約。

區(qū)塊鏈3.0是可編程社會，是超越貨幣、金融和市場的應(yīng)用，特別是在政府、健康、科學(xué)、文化和藝術(shù)領(lǐng)域的應(yīng)用。

根據(jù)申萬宏源的研究分析，目前，數(shù)字貨幣已經(jīng)比較成熟，擁有較多用例。區(qū)塊鏈2.0時代中，數(shù)字資產(chǎn)記錄登記和金融領(lǐng)域的應(yīng)用，例如去中心化交易，有較大概率成為后續(xù)最容易大范圍落地的應(yīng)用領(lǐng)域（如圖1、圖2所示）。

區(qū)塊鏈1.0：可編程貨幣

通過這一層次的應(yīng)用，區(qū)塊鏈技術(shù)首先起到攪動金融市場的作用。大型金融機構(gòu)諸如紐交所、高盛、芝交所、花旗、納斯達(dá)克等都在過去的一年中進(jìn)入了區(qū)塊鏈領(lǐng)域。目前全球70多家機構(gòu)已經(jīng)加入了區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3，其核心任務(wù)是進(jìn)行區(qū)塊鏈技術(shù)的概念驗證和相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定。同時，區(qū)塊鏈在證券市場的潛力也引起了各大證券交易所的重視。在納斯達(dá)克公布區(qū)塊鏈平臺Linq以后，歐洲證券市場的機構(gòu)也紛紛跟進(jìn)。

2015年11月17日，倫敦證券交易所、倫敦清算所、法國興業(yè)銀行、瑞銀集團(tuán)（UBS），以及歐洲清算中心（Euroclear）等機構(gòu)聯(lián)合成立了區(qū)塊鏈集團(tuán)，探索區(qū)塊鏈技術(shù)如何改變證券交易的清算和結(jié)算方式。據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇預(yù)測，到2027年世界GDP的10%將被存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上。

這一層次應(yīng)用的另一個影響是構(gòu)建新型貨幣體系。數(shù)字貨幣不同于電子貨幣。當(dāng)前，數(shù)字貨幣（digital money）尚沒有統(tǒng)一定義，反洗錢金融行動特別工作組（FATF）認(rèn)為數(shù)字貨幣是一種價值的數(shù)據(jù)表現(xiàn)形式，通過數(shù)據(jù)交易并發(fā)揮交易媒介、記賬單位及價值存儲的功能，但它并不是任何國家和地區(qū)的法定貨幣，也沒有政府當(dāng)局為它提供擔(dān)保，只能通過使用者間的協(xié)議來發(fā)揮上述功能。而電子貨幣是將法定貨幣數(shù)字化后以支撐法定貨幣的電子化交易，因此二者并不等同。目前數(shù)字貨幣的主流是以比特幣為代表的去中心化的數(shù)字貨幣。

基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣體系可以解決傳統(tǒng)貨幣體系的3大弊端。

第一，區(qū)塊鏈體系由大家共同維護(hù)，不需專門消耗人力物力，去中心化結(jié)構(gòu)使成本大幅降低，同時，數(shù)據(jù)的公開使得在其中做假賬幾乎不可能。

第二，區(qū)塊鏈以數(shù)學(xué)算法為背書，其規(guī)則是建立在一個公開透明的數(shù)學(xué)算法之上，能夠讓不同政治文化背景的人群獲得共識，實現(xiàn)跨區(qū)域互信。

第三，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中任一節(jié)點的損壞或者失去都會不影響整個系統(tǒng)的運作，具有極好的健壯性。

目前，區(qū)塊鏈已被多家央行視為實現(xiàn)數(shù)字化貨幣的關(guān)鍵技術(shù)。英國央行2016年宣布將發(fā)布數(shù)字貨幣RSCoin代碼并進(jìn)行測試。這是一款完全基于央行的需求而設(shè)計的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣，目前由倫敦大學(xué)學(xué)院（UCL）研發(fā)并進(jìn)入了初步測試階段。同時，荷蘭央行正在致力于開發(fā)一種被稱為“DNBCoin”的數(shù)字貨幣，韓國、俄羅斯央行也表示密切關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)。我國央行也在2016年年初表示將探索發(fā)行數(shù)字貨幣，并于12月15日完成基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)交易平臺測試工作。

區(qū)塊鏈2.0：可編程金融

除了構(gòu)建貨幣體系之外，區(qū)塊鏈在泛金融領(lǐng)域也有眾多應(yīng)用機會?；趨^(qū)塊鏈可編程的特點，人們嘗試將智能合約添加到區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，形成可編程金融，其中以智能合約為代表。

智能合約的核心是利用程序算法替代人執(zhí)行合同。這些合約需要自動化的資產(chǎn)、過程、系統(tǒng)的組合與相互協(xié)調(diào)。合約包含三個基本要素：要約、承諾、價值交換，并有效定義了新的應(yīng)用形式，使得區(qū)塊鏈從最初的貨幣體系拓展到金融的其他應(yīng)用領(lǐng)域，包括在股權(quán)眾籌、證券交易等領(lǐng)域開始逐漸有應(yīng)用落地。傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在大力研究區(qū)塊鏈技術(shù)，以期與傳統(tǒng)金融應(yīng)用相結(jié)合。

股權(quán)眾籌

區(qū)塊鏈技術(shù)在股權(quán)眾籌領(lǐng)域具備兩大優(yōu)勢：第一，更加公開透明和真實可信，信息對投融資各方更加對稱，記錄難以篡改、偽造、刪除；第二，促進(jìn)股權(quán)流通和資源共享，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和登記更安全便捷，眾籌平臺之間投資人和項目可共享。

股權(quán)登記管理 區(qū)塊鏈獨特的身份賬戶體系，可以作為電子憑證?，F(xiàn)有非上市股權(quán)管理，通常情況下，需要通過人工處理紙質(zhì)股權(quán)憑證、期權(quán)發(fā)放和可換票據(jù)。如果出現(xiàn)頻繁的股權(quán)變更，股東名冊的維護(hù)將變得煩瑣，歷史交易的維護(hù)和跟蹤也變得困難。區(qū)塊鏈技術(shù)將會對這一切進(jìn)行數(shù)字化管理，使其變得更加高效和安全。區(qū)塊鏈眾籌股權(quán)登記，將充分利用區(qū)塊鏈賬本的安全透明、不可篡改、易于跟蹤等特點，記錄公司股權(quán)及其變更歷史。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓流通 區(qū)塊鏈技術(shù)可以有效降低信用風(fēng)險。傳統(tǒng)的OTC場外股權(quán)交易，以交易雙方的信用為基礎(chǔ)，由交易雙方自行承擔(dān)信用風(fēng)險，需要建立雙邊授信后才可進(jìn)行交易，而交易平臺集中承擔(dān)了市場交易者的信用風(fēng)險。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)后，股權(quán)的所有權(quán)登記在區(qū)塊鏈中，股權(quán)交易必須要所有者的私鑰簽名才能驗證通過；交易確認(rèn)后，股權(quán)的變更也會記錄在區(qū)塊鏈中，從而保障交易雙方的利益。

眾籌合約

區(qū)塊鏈可確保合約履行中不被篡改。在股權(quán)眾籌發(fā)起初期，由發(fā)起人、眾籌平臺、領(lǐng)投人、保薦人等多方共同簽署一份眾籌合約，來約定各自的責(zé)任與義務(wù)。這份合約可以變成智能合約的形式存入?yún)^(qū)塊鏈中，由區(qū)塊鏈確保合約履行中不得被篡改。

證券交易與發(fā)行

基于區(qū)塊鏈的證券交易將大幅節(jié)省交易費用。以證券的交易結(jié)算為例，使用區(qū)塊鏈系統(tǒng)，買方和賣方能夠直接實現(xiàn)自動配對，并通過分布式的數(shù)字化登記系統(tǒng)自動實現(xiàn)結(jié)算和清算。由于錄入?yún)^(qū)塊的數(shù)據(jù)不可撤銷且能在短時間內(nèi)被拷貝到每個節(jié)點中，錄入到區(qū)塊鏈上的信息實際上產(chǎn)生了公示的效果，因此交易的發(fā)生和所有權(quán)的確認(rèn)不會有任何爭議。而在證券發(fā)行過程中，傳統(tǒng)模式下公司想要IPO，需要有專門的審核流程并由投行機構(gòu)進(jìn)行承銷。而如果采用區(qū)塊鏈技術(shù)來實現(xiàn)這個過程，就不需要任何中央機構(gòu)來運營和管理，交易過程完全公開透明，能夠真正實現(xiàn)點對點的交易。

區(qū)塊鏈3.0：可編程社會

區(qū)塊鏈?zhǔn)莾r值互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)核。區(qū)塊鏈能夠?qū)τ诿恳粋€互聯(lián)網(wǎng)中代表價值的信息和字節(jié)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)確認(rèn)、計量和存儲，從而實現(xiàn)資產(chǎn)在區(qū)塊鏈上可被追蹤、控制和交易。價值互聯(lián)網(wǎng)的核心是由區(qū)塊鏈構(gòu)造一個全球性的分布式記賬系統(tǒng)，它不僅僅能夠記錄金融業(yè)的交易，而是幾乎可以記錄任何有價值的能以代碼形式進(jìn)行表達(dá)的事物：對共享汽車的使用權(quán)、信號燈的狀態(tài)、出生和死亡證明、結(jié)婚證、教育程度、財務(wù)賬目、醫(yī)療過程、保險理賠、投票、能源。

因此，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，其應(yīng)用能夠擴展到任何有需求的領(lǐng)域，包括審計公證、醫(yī)療、投票、物流等領(lǐng)域，進(jìn)而到整個社會。