交易的智慧：君子愛財，取之有道

敬松

重要的數(shù)據(jù)和消息對于市場的影響是非常短暫的，影響中長期走勢的關(guān)鍵還是各國的經(jīng)濟狀況。因此，投資者在交易之前首先要考慮是否順勢。

美國新任總統(tǒng)特朗普正式上任之后，美國道瓊斯及納斯達克指數(shù)延續(xù)了上漲節(jié)奏。雖然特朗普的某些行為受到了部分選民的質(zhì)疑，但美國股市的節(jié)節(jié)高升是投資者所喜聞樂見的。作為經(jīng)濟晴雨表，股市的好轉(zhuǎn)為美國經(jīng)濟增長注入了強心劑。作為全球經(jīng)濟的火車頭，美國經(jīng)濟的增長將帶動全球其他地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。

美國總統(tǒng)特朗普上任之后一直推行貿(mào)易保護主義政策，更有觀點認為特朗普在開全球貿(mào)易的倒車，一旦開動就停不下來。不過，開倒車的結(jié)果往往是被前進的車輛同化，隨后將重新回到前進的大潮中去。因此，特朗普的各項決策并不會改變市場本身的運行趨勢。在全球經(jīng)濟增長的大環(huán)境下，尊重市場的客觀規(guī)律，順應(yīng)市場的趨勢，減少甚至規(guī)避主觀決策帶來的虧損，遵守自己的交易規(guī)則，合理地控制風(fēng)險才是在這個市場存活下來的根本。

尊重市場客觀規(guī)律，風(fēng)險控制是首要

自2016年年初開始，人民幣兌美元一改強勢，出現(xiàn)了一輪連續(xù)下行，人民幣貶值預(yù)期愈演愈烈。美元兌人民幣更重新逼近7.0關(guān)口，人民幣貶值預(yù)期升溫。在美元/人民幣貶值的過程中，很多留學(xué)美國的人不得不考慮提前把人民幣兌換成美元，以規(guī)避人民幣貶值的壓力。也有一些人選擇進行外匯、股票等投資或購買相應(yīng)的理財產(chǎn)品，以規(guī)避匯率波動的風(fēng)險。但需要知道的是，無論是提前兌換還是購買相應(yīng)的理財產(chǎn)品，還是參與其他投資，都存在潛在的風(fēng)險。例如，如果提前兌換美元，在今年年初人民幣兌美元升值過程中，很可能會蒙受損失。此外，進行理財、外匯或股票投資的過程中也會有潛在的風(fēng)險產(chǎn)生。進行理財?shù)倪^程中要時刻提醒自己，風(fēng)險控制環(huán)節(jié)必不可少，且風(fēng)險和盈利成正比，獲得更高收益的同時必將承受更大的風(fēng)險。

分散投資，降低風(fēng)險

全球各大投行及投資基金等通過資產(chǎn)組合管理，能夠?qū)崿F(xiàn)在風(fēng)險相同的情況下獲得更多的收益，或是在收益相同的情況下承擔(dān)更小的風(fēng)險，但是想要將風(fēng)險消弭于無形很難實現(xiàn)，所以一直有“不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里”的說法。

有人認為股票和外匯的收益雖高但風(fēng)險也高，所以對投資顧慮重重。事實上，現(xiàn)在市場上投資產(chǎn)品很多，除了股票和外匯，還有銀行儲蓄或債券等風(fēng)險相對較低的產(chǎn)品可供選擇。同時，也可以將一部分資金放在余額寶等流動性高的理財產(chǎn)品中以備不時之需。購買一些收益中等的理財產(chǎn)品，尤其是在美元強勢的大環(huán)境下也可以購買一部分美元類的理財產(chǎn)品。另外，還可以針對自身情況購買一些保險產(chǎn)品，以應(yīng)對生活中可能發(fā)生的意外風(fēng)險。通過不同系列、不同收益的產(chǎn)品可以有效分散投資風(fēng)險。

2016年年底，有個朋友對筆者說他的運氣不好，投資了12家公司的產(chǎn)品，其中有6家公司都跑路了。深入詢問后才了解，他將全部資金都購買了P2P產(chǎn)品，而且所購買的產(chǎn)品全部是同一類的，這很可能導(dǎo)致風(fēng)險疊加。通常所說的分散投資，是針對不同類型的產(chǎn)品。如果閑置資金比較多，可以選擇分散投資降低風(fēng)險。

選擇自己熟悉的品種

如果資金量較大，可以考慮組合投資。有些投資者的閑置資金較少，擔(dān)心分散投資收益會打折扣，此時可以選擇自己熟悉的產(chǎn)品進行投資。這里主要以外匯這一產(chǎn)品如何降低風(fēng)險并獲取更多利潤為例進行講解。股票、黃金、期貨等產(chǎn)品與外匯本身的交易思路類似，這些投資方法也同樣適用。

君子愛財，取之有道

趙女士從事外匯交易已經(jīng)有10個年頭，最初開始做交易是因為退休之后空閑的時間很多，沒有什么事情可做。參與了一段時間后，她發(fā)現(xiàn)這項投資不錯，時間也很靈活，每天早上先回顧前一天的走勢，然后再看看當天的走勢是否適合自己的趨勢和節(jié)奏，如果適合，就規(guī)劃一下掛單的時間，剩余的時間可以在家?guī)O子；如果沒有交易機會，陪孩子的時間會更多。趙女士的交易做得不錯，也有閑暇時間照顧孩子，可謂一舉兩得。

王先生在這個市場摸爬滾打的時間比趙女士長得多，不過王先生沒有那么幸運，他每天不斷地找機會進場然后又離場，用他自己的話說就是，每天連做分析的時間都沒有了，但結(jié)果還是虧損。不同的方式導(dǎo)致了迥異的結(jié)果，讓我們不禁感嘆交易也要有“道”。談起最近幾年市場上的“黑天鵝”，趙女士感慨：英鎊那一筆我賺到了，不過瑞郎和美元“不是我的菜”。王先生卻感慨：為什么所有機會我都錯過了呢？

最近幾年，市場頻繁上演“黑天鵝”事件，其中瑞士央行取消歐元/瑞郎的波動下限，引發(fā)瑞郎當天暴漲接近3000點。包括王先生在內(nèi)的很多人都感嘆如果當時自己剛好進場，并且也判斷對了方向該多好，還有些進場的投資者后悔當時的倉位太輕了。

趙女士對于這件事情卻看得很淡，她坦言，即使這樣的行情再來一次自己也不會參與。其實，類似的非常態(tài)交易機會，并不會構(gòu)成利潤的主要來源，投資者要做的是總結(jié)行情發(fā)生前后的市場是如何運行的，為以后的交易提供依據(jù)，而歷史會重演這一假設(shè)也是進行技術(shù)分析的前提所在。

美元/瑞郎經(jīng)過1天的暴跌之后，用了接近1年的時間才重返行情暴跌之前的位置附近。與之相似的走勢在日元運行過程中經(jīng)常能夠看到，日本政府和央行經(jīng)常會對日元進行不同類型的干預(yù)，但其影響大多曇花一現(xiàn)，趨勢最終會重返其本身的運行軌跡。年內(nèi)與之對應(yīng)的就是特朗普未來可能會對強勢美元進行的干預(yù)，在特朗普發(fā)表講話之后，可能會引發(fā)美元指數(shù)的短線回落，其他貨幣對兌美元雖然有攀升，但是其漲勢明顯受限。這也說明重要的數(shù)據(jù)和消息對市場的影響是非常短暫的，影響中長期走勢的關(guān)鍵還是各國的經(jīng)濟狀況。因此，投資者在交易之前首先要考慮是否順勢。

與瑞郎的曇花一現(xiàn)相比，英國通過公投退出歐盟之后，英鎊展開了一輪長達半年的跌勢；美國總統(tǒng)特朗普在美國大選中獲勝，美元也啟動了長達兩個月的上漲。這時，有人會問，同樣是突發(fā)事件，為何英國退歐和特朗普意外當選美國總統(tǒng)之后行情的持續(xù)期那么長？英鎊從2014年6月以來一直延續(xù)下跌趨勢，在2016年2月下行至1.3850獲支撐，此后一直圍繞下落的低點緩慢調(diào)整，2016年2—6月長達4個多月的調(diào)整并沒有出現(xiàn)像樣的反彈，凸顯了英鎊的弱勢。英國的意外脫歐成為英鎊下跌的催化劑，從而推動英鎊重新下行。美國總統(tǒng)大選也是如此。這兩段走勢都表明了重大的事件如果與行情本身的運行趨勢相配合，會對走勢起到催化劑的作用。也正是英鎊長達4個月的大型調(diào)整區(qū)間被向下突破的這一段走勢讓趙女士嘗到了順勢交易的甜頭，也堅定了她繼續(xù)按照現(xiàn)有的順應(yīng)趨勢在趨勢調(diào)整過程中尋找適合交易機會的信心和決心。

盈虧比合理是盈利的關(guān)鍵

順勢在市場走勢進行的調(diào)整過程中入場可以獲得行情爆發(fā)之后的收益。有人可能會問，如果方向做反了怎么辦？這就需要在入場的同時要設(shè)置一個合理的止損，這個止損要在自身的風(fēng)險承受范圍之內(nèi)，一旦走勢出現(xiàn)反向的波動，導(dǎo)致止損被觸發(fā)，按照計劃離場就好。交易就是一個概率事件，成功率100%雖然是每一個交易者的夢想，但是迄今為止沒有一個人實現(xiàn)過，所以我們要做的就是在成功率既定的基礎(chǔ)上，保證每筆盈利的幅度能夠抵消兩筆或者兩筆以上的虧損，虧少賺多也是利潤累積的關(guān)鍵。

年內(nèi)看漲美元不放松

今年全球市場最大的事件，莫過于美聯(lián)儲率先啟動加息。因為美聯(lián)儲的加息預(yù)期推動了美元的上漲，人民幣一改強勢預(yù)期，由漲轉(zhuǎn)跌。美聯(lián)儲升息及歐元區(qū)和日本等主要國家貨幣政策的持續(xù)寬松使美元的強勢持續(xù)，因為特朗普當選及歐洲各國退歐呼聲日益高漲，避險情緒將對黃金和白銀形成推動，這也是年內(nèi)市場的主基調(diào)。雖然特朗普近期的貿(mào)易保護主義及匯率戰(zhàn)的預(yù)期使市場波動加劇，但趙女士表示，在美元走勢發(fā)生改變之前，并不會改變美元的強勢預(yù)期。

繼2016年美國總統(tǒng)大選及英國退歐公投之后，2017年歐元區(qū)的德國和法國都將進行大選。特朗普的勝出預(yù)示著民粹主義的重新抬頭，歐洲各國的民粹主義也有抬頭的跡象，法國總統(tǒng)候選人勒龐表示如果獲勝將會啟動法國的退歐公投，因此，2016年英國退歐公投及美國總統(tǒng)大選過程中的走勢仍有可能會重演。歷史雖然會重復(fù)，但并不是簡單地重復(fù)，投資者在這些重磅事件的交易過程中，需要結(jié)合市場本身的運行趨勢尋找調(diào)整到位的走勢節(jié)奏進行規(guī)劃，以獲取趨勢爆發(fā)之后的利潤。

本文作者系登富特中國區(qū)品牌形象代言人