農(nóng)業(yè)眾籌法律風(fēng)險(xiǎn)防范研究

聶 玲，余增輝

(1.湖南商學(xué)院 法學(xué)與公共管理學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410205；2.長(zhǎng)沙市望城區(qū)人民法院，湖南 長(zhǎng)沙 410200)

農(nóng)業(yè)眾籌法律風(fēng)險(xiǎn)防范研究

聶 玲1，余增輝2

(1.湖南商學(xué)院 法學(xué)與公共管理學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410205；2.長(zhǎng)沙市望城區(qū)人民法院，湖南 長(zhǎng)沙 410200)

眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的飛速發(fā)展對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條產(chǎn)生了巨大影響。資金以眾籌的方式進(jìn)入農(nóng)村，解決資金發(fā)展的燃眉之急，對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)村社會(huì)進(jìn)步具有重要意義。然而，農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目投資人的資格審查、籌資人的信息披露義務(wù)、平臺(tái)的準(zhǔn)入和行為標(biāo)準(zhǔn)、平臺(tái)的法律監(jiān)管和眾籌事項(xiàng)立法等問(wèn)題亟需在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中得以解決。

農(nóng)業(yè)；眾籌；眾籌平臺(tái)；準(zhǔn)入；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)使中國(guó)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了新的生機(jī)，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展所需要的資金可以通過(guò)農(nóng)業(yè)眾籌的方式進(jìn)行募集。合理有效的法律條文和精妙的制度安排，有助于防范此種新型金融模式潛藏的法律風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)進(jìn)步。然而我國(guó)對(duì)這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式尚未立法進(jìn)行規(guī)范，已在實(shí)踐中引發(fā)諸多亂象。

一、農(nóng)業(yè)眾籌：農(nóng)業(yè)新模式

1.眾籌的緣起與概念

眾籌最早起源于美國(guó)。法國(guó)人向美國(guó)贈(zèng)送自由女神像，女神像運(yùn)抵美國(guó)后卻缺乏建造神像底座的資金，于是政府號(hào)召大眾為女神像的底座建設(shè)籌款。現(xiàn)代意義的眾籌亦來(lái)自美國(guó)，美國(guó)當(dāng)前有全世界運(yùn)作最為成功的眾籌平臺(tái)Kickstarter,它通過(guò)搭建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，籌資人上傳視頻、文字和圖片等，向不特定的公眾宣傳自己的創(chuàng)意或產(chǎn)品，對(duì)創(chuàng)意和產(chǎn)品有投資性的主體可以進(jìn)行項(xiàng)目投資，并在項(xiàng)目完成后獲得產(chǎn)品或股權(quán)等投資回報(bào)。因此可以說(shuō)，眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，它運(yùn)用大眾籌資手段向民眾就特定項(xiàng)目完成資本募集工作。此種募集融合了互聯(lián)網(wǎng)、眾籌平臺(tái)、籌資人和投資者四大隱私，實(shí)現(xiàn)了對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的重大突破。

2.我國(guó)農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)農(nóng)業(yè)眾籌模式于2014年興起。作為眾籌的細(xì)分門(mén)戶之一，農(nóng)業(yè)眾籌借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)起的籌資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)與眾籌商業(yè)模式的完美結(jié)合，迅速得到各方支持與呼應(yīng)，而互聯(lián)網(wǎng)背景和中國(guó)“舌尖安全”的現(xiàn)實(shí)考量都積極推動(dòng)了這一眾籌方式從廣度到深度的推進(jìn)。從類型來(lái)看，農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目有捐贈(zèng)型眾籌、產(chǎn)品回報(bào)型眾籌、股權(quán)回報(bào)型眾籌和投資回報(bào)型眾籌，目前主要存在的是產(chǎn)品回報(bào)型眾籌和股權(quán)回報(bào)型眾籌。農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目主要屬于產(chǎn)品回報(bào)型眾籌，它根據(jù)消費(fèi)者的具體要求組織生產(chǎn)，直接將產(chǎn)品交到消費(fèi)者的手里，不但擺脫了傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)格局，去除了諸多不必要的中間環(huán)節(jié)，而且在一定程度上保障了產(chǎn)品安全，較之傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)擁有諸多優(yōu)勢(shì)。此外，股權(quán)型農(nóng)業(yè)眾籌是未來(lái)農(nóng)業(yè)眾籌的重要發(fā)展方向，阿里巴巴集團(tuán)在安徽等地推進(jìn)的農(nóng)業(yè)眾籌均屬此類。

農(nóng)業(yè)眾籌在我國(guó)迄今仍處于起步階段，此種借助互聯(lián)網(wǎng)完成的網(wǎng)絡(luò)融資方式缺乏有效的法律風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

二、農(nóng)業(yè)眾籌市場(chǎng)的形成背景

農(nóng)業(yè)眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融向農(nóng)村覆蓋的重要模式之一，在市場(chǎng)上極受追捧，在中國(guó)農(nóng)村推進(jìn)具有高度可行性。

1.發(fā)展農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策

近年來(lái)，國(guó)家不遺余力地對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”模式進(jìn)行推廣。不但國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告中提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，國(guó)家科技戰(zhàn)略座談會(huì)上也提出依托“互聯(lián)網(wǎng)+”模式進(jìn)行眾籌，吸納散見(jiàn)于各處的物力、人力和財(cái)力，以期完成各類資源的高效配置，服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局。從政府層面而言，眾籌這一資金組合方式已經(jīng)被認(rèn)可。

2.基于“互聯(lián)網(wǎng)+”網(wǎng)絡(luò)金融的時(shí)代特質(zhì)為眾籌提供了可能

據(jù)資料顯示，截至2016年6月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)7.10億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到51.7%，超出全球平均水平；農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率保持穩(wěn)定，為31.7%。此外，據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)從事金融等服務(wù)的人數(shù)較2015年急劇增加；通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模擴(kuò)大、理財(cái)產(chǎn)品日益增多，大眾線上理財(cái)?shù)牧?xí)慣逐步養(yǎng)成?？梢?jiàn)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為農(nóng)業(yè)發(fā)展尋找非正規(guī)金融融資路徑的基礎(chǔ)已經(jīng)形成。

3.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展缺乏正規(guī)金融機(jī)構(gòu)資金注入，存在巨大資金需求

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)形成了以中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用合作社和中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行為主體，為中國(guó)農(nóng)村提供金融服務(wù)的正規(guī)金融體系。然而，這一金融服務(wù)體系并未向中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足的資金，反而有將農(nóng)村閑散資金調(diào)出農(nóng)村市場(chǎng)之嫌。在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等四大國(guó)有銀行的股份制改造完成后，各大國(guó)有銀行紛紛將網(wǎng)點(diǎn)從農(nóng)村撤離，使得農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)更加凋零。中國(guó)作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國(guó)，對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展資金一直有著強(qiáng)烈的渴求，而以農(nóng)業(yè)眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式恰恰迎合了此種需求。

4.投資者的需求促進(jìn)了農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目的發(fā)展

第一，切合投資者的投資需求。30多年來(lái)，中國(guó)改革開(kāi)放的成果之一便是大量的財(cái)富聚集到民眾手中。農(nóng)業(yè)眾籌融資形態(tài)的出現(xiàn)，打通了民眾將資金投向農(nóng)業(yè)項(xiàng)目渠道。第二，切合投資者渴望回歸自然的心理需求。中國(guó)社會(huì)的快速發(fā)展，使大量人口聚集在城市之中，遠(yuǎn)離自然。隨著大眾經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善和生活水平的提高，人們對(duì)回歸自然的渴望愈發(fā)急切。通過(guò)農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目，投資者可以參與具體的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)，完成農(nóng)耕體驗(yàn)。第三，切合投資者追求食品安全的生活需求。中國(guó)的食品安全問(wèn)題尚未得到根本解決，對(duì)“舌尖安全”的追求成為投資者追捧農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目的原因之一。

三、農(nóng)業(yè)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展速度和擴(kuò)展規(guī)模令人咂舌，它突破了農(nóng)業(yè)民間融資的傳統(tǒng)方式，即從基于宗族和地域的融資轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的陌生人籌資。眾籌平臺(tái)、籌款人、投資人彼此并不熟悉，導(dǎo)致信息失靈，于是傳統(tǒng)的聲譽(yù)評(píng)價(jià)機(jī)制無(wú)法約束籌資人或眾籌平臺(tái)的信譽(yù)及行為。信息失靈下的市場(chǎng)機(jī)制已然無(wú)法解決未來(lái)有可能引發(fā)的三方主體糾紛，存在巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

1.融資方式不具備合法地位

農(nóng)業(yè)眾籌融資是新興的民間融資方式之一，其性質(zhì)類似于合會(huì)、基金會(huì)等。多年來(lái)，我國(guó)“行政中心主義”的立法模式和金融抑制的環(huán)境使得金融業(yè)創(chuàng)新的法律地位一直未被認(rèn)可，各類民間融資方式并未得到法律規(guī)范化或者是合法化的官方證明，即不但缺乏專門(mén)的立法規(guī)定，也不能適用《證券法》的相關(guān)規(guī)定。農(nóng)業(yè)眾籌也是如此，其在市場(chǎng)中已經(jīng)客觀存在，也經(jīng)常在國(guó)務(wù)院及相關(guān)省市的官方表態(tài)文件中被許可使用，然而國(guó)家法律并未為其正名。法律缺位的實(shí)際不但導(dǎo)致實(shí)踐中法律監(jiān)管的真空，也造成眾籌糾紛發(fā)生后極易適用非法吸收公眾存款和集資詐騙罪等罪名。

2.缺乏眾籌平臺(tái)建立標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)前我國(guó)有“嘗鮮眾籌”“大家種網(wǎng)”“耕地寶”“有機(jī)有利”等多家農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)，它們代表了我國(guó)主要的農(nóng)業(yè)眾籌模式。然而，目前我國(guó)農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)存在以下問(wèn)題：第一，未制定農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的準(zhǔn)入門(mén)檻為零，換而言之，農(nóng)業(yè)眾籌任何主體都有機(jī)會(huì)參與眾籌平臺(tái)的搭建，極易帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。第二，未制定農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)行為標(biāo)準(zhǔn)。農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)除了承載盡職調(diào)查、項(xiàng)目審核、投資者教育等前期工作外，還承載后期眾籌項(xiàng)目運(yùn)行情況監(jiān)督和糾紛處理等任務(wù)。農(nóng)業(yè)眾籌缺乏平臺(tái)準(zhǔn)入和行為標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)狀與平臺(tái)承載的重要職能無(wú)法匹配，亟需立法予以規(guī)范。

3.對(duì)眾籌平臺(tái)和融資方的監(jiān)管不明確

盡管國(guó)家已經(jīng)確定由證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行監(jiān)管，然而現(xiàn)行法律對(duì)具體的監(jiān)管模式、監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管責(zé)任均未有明確規(guī)定。實(shí)踐中，基于逐利的本能，農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)可能會(huì)與融資方共謀，采用夸大項(xiàng)目預(yù)期、虛假陳述項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等方式對(duì)投資人進(jìn)行欺瞞。而由于信息的不對(duì)稱和監(jiān)管的缺失，投資人可能無(wú)法獲得準(zhǔn)確的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目信息，易被誘導(dǎo)并作出錯(cuò)誤的投資決定，從而引發(fā)大面積糾紛。此外，缺乏監(jiān)管也容易造成融資方在發(fā)布項(xiàng)目時(shí)造假、項(xiàng)目籌資成功后抽逃資金等行為。

4.刑事法律風(fēng)險(xiǎn)

以“耕地寶”和“有機(jī)有利”為代表的股權(quán)型眾籌(即便二者在眾籌平臺(tái)上也發(fā)布產(chǎn)品眾籌板塊)在市場(chǎng)上極受追捧，然而股權(quán)眾籌這種股權(quán)回報(bào)籌資方式極易觸碰刑法底線。第一，與非法吸收公眾存款罪界限不明顯。股權(quán)回報(bào)型眾籌的融資目的是通過(guò)民間融資的方式促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，而非法吸收公眾存款行為的目的是未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金。兩種行為的外在形態(tài)著實(shí)相似，即農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)不但以吸收資金為目的，通過(guò)眾籌平臺(tái)完成項(xiàng)目的公眾推介，在項(xiàng)目發(fā)布書(shū)中承諾預(yù)期的匯報(bào)，還向不特定的公眾吸收資金。因此，法律對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌的立法空白導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目籌資人和籌資平臺(tái)頭頂時(shí)刻懸有“達(dá)摩克利斯之劍”，制約農(nóng)業(yè)眾籌行業(yè)的發(fā)展。第二，與擅自發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券罪的界限不明顯。農(nóng)業(yè)眾籌行為承諾的企業(yè)股權(quán)回報(bào)、未經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)發(fā)行、受眾為不特定人員(或超過(guò)200人的特定人群)等行為特質(zhì)，使其在執(zhí)法者眼中與擅自發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券罪幾近無(wú)異。

5.民事法律風(fēng)險(xiǎn)

籌資人和投資人達(dá)成合作意向后簽訂投資協(xié)議，協(xié)議對(duì)籌資人和投資人的權(quán)利和義務(wù)等均有明確的約定。雙方在協(xié)議履行過(guò)程中如出現(xiàn)違約行為，均屬民事糾紛。此外，農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)在提供第三方服務(wù)時(shí)亦與投資人及籌資人簽有服務(wù)協(xié)議，平臺(tái)也須為其不履行協(xié)議的行為承擔(dān)相應(yīng)民事法律責(zé)任。

四、農(nóng)業(yè)眾籌法律風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

農(nóng)業(yè)眾籌市場(chǎng)需要合法有序地發(fā)展。為避免農(nóng)業(yè)眾籌領(lǐng)域中出現(xiàn)“E租寶”事件，必須對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌進(jìn)行立法規(guī)范，以防范法律風(fēng)險(xiǎn)。

1.完善農(nóng)業(yè)眾籌立法

農(nóng)業(yè)眾籌缺乏專門(mén)法律規(guī)范，帶來(lái)了諸多金融和法律風(fēng)險(xiǎn)。西方一些發(fā)達(dá)國(guó)家為規(guī)范眾籌行為的發(fā)展，早已出臺(tái)專門(mén)法律，確立了眾籌融資行為的合法地位。如美國(guó)JOBS法案和SEC均對(duì)眾籌進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定，明確了股權(quán)眾籌的合法性。英國(guó)亦將股權(quán)眾籌納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系當(dāng)中。我國(guó)農(nóng)業(yè)眾籌經(jīng)過(guò)了兩年的市場(chǎng)發(fā)展，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模巨大，通過(guò)專門(mén)的農(nóng)業(yè)眾籌立法將有助于規(guī)范眾籌的市場(chǎng)行為。筆者建議應(yīng)在《證券法》中專章規(guī)定農(nóng)業(yè)眾籌立法的相關(guān)事項(xiàng)，以立法形式明確投資人、籌資人、籌資項(xiàng)目和眾籌平臺(tái)的權(quán)利義務(wù)。

2.制定農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和行為標(biāo)準(zhǔn)

眾籌平臺(tái)作為在眾籌交易中必須存在的主體，承載著投融資信息的重要功能，其履職情況關(guān)乎交易成敗。因此，必須結(jié)束農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)準(zhǔn)入和行為的無(wú)序狀態(tài)，并在法律意義上明確相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)。首先，農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)準(zhǔn)入應(yīng)當(dāng)設(shè)立嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。平臺(tái)應(yīng)滿足相應(yīng)的資本要求、平臺(tái)主要工作人員的資質(zhì)要求及平臺(tái)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法律規(guī)范遵守要求，并由中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行審批設(shè)立。其次，農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的行為標(biāo)準(zhǔn)必須符合以下要求：(1)對(duì)融資方的信息進(jìn)行審核，具體包括對(duì)籌資人和籌資項(xiàng)目的合規(guī)審查和及時(shí)披露籌資人的信息。(2)對(duì)投資人的信息進(jìn)行審查并附有警示義務(wù)。投資人投向眾籌領(lǐng)域的資金應(yīng)當(dāng)受到限制，眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)審查資金數(shù)量是否在法律允許的投資限額內(nèi)，并采取審慎措施對(duì)投資人進(jìn)行提醒并給予相關(guān)保障。如在投資人交付資金前的風(fēng)險(xiǎn)提示、投資人在眾籌金額未募足時(shí)保證資金能及時(shí)撤回。(3)承擔(dān)信息溝通平臺(tái)的職能。這種職能的承擔(dān)要求平臺(tái)提供的眾籌項(xiàng)目信息必須真實(shí)可信，并且保證平臺(tái)方不向投資人提供具體的投資建議。(4)承擔(dān)對(duì)眾籌項(xiàng)目的監(jiān)督職能?；谕顿Y人投資金額受限和對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目熟悉的專業(yè)程度受限，農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)對(duì)眾籌項(xiàng)目的推進(jìn)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，以保障投資人的利益和項(xiàng)目的順利推進(jìn)。(5)保留相關(guān)信息。眾籌平臺(tái)作為中介方，需要接受證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。為了實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確和全面的監(jiān)督，眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)保留兩年甚至以上的交易信息，具體包括投資人、籌資人和項(xiàng)目信息，眾籌平臺(tái)與投資人的交流信息，籌資人的融資情況和投資人的資金情況等。

3.實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的適度監(jiān)管

中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的監(jiān)管部門(mén)，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行監(jiān)督管理：第一，制定農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)申報(bào)的平臺(tái)進(jìn)行審批。第二，對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)的行為進(jìn)行監(jiān)督。如對(duì)平臺(tái)是否審查投融資雙方的主體資格、是否向投資人提供合乎標(biāo)準(zhǔn)的中介服務(wù)、是否對(duì)眾籌項(xiàng)目的適格性進(jìn)行審核、是否同意投資人在籌資限額屆至前撤回資金、是否在投資人完成后履行眾籌項(xiàng)目的監(jiān)督責(zé)任。第三，要求不符合標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)整改或者退出。

4.對(duì)籌資人的行為要求

美國(guó)JOBS法案對(duì)籌資人的籌資時(shí)限、籌資金額和信息披露提出了具體的要求。此外，法案要求籌資人對(duì)投資人、管理人和律師的資格進(jìn)行審查并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。可見(jiàn)，JOBS法案對(duì)籌資人的行為要求極為嚴(yán)格，通過(guò)設(shè)置審查要求保障籌資項(xiàng)目的安全。筆者認(rèn)為，JOBS法案為我國(guó)發(fā)展農(nóng)業(yè)眾籌提供了極好的示范文本，我國(guó)在制定對(duì)籌資人的行為要求時(shí)亦應(yīng)當(dāng)從金額、時(shí)限、信息披露等方面予以明確。

5.對(duì)投資人的資格要求

眾籌是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向草根金融打開(kāi)的一扇投資之門(mén)。雖然現(xiàn)階段參與眾籌特別是股權(quán)眾籌的主要為專業(yè)投資人，但未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的非專業(yè)投資人將資本投入眾籌領(lǐng)域。為了防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)在對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌立法時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的投資額度進(jìn)行限制。美國(guó)JOBS法案規(guī)定投資者可以投向眾籌領(lǐng)域的資金以其年收入為基數(shù)，不同年收入主體可按照不同的百分比進(jìn)行投資。這種限額投資的方式能夠較好地防控投資風(fēng)險(xiǎn)，真正實(shí)現(xiàn)“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”。

6.厘清農(nóng)業(yè)眾籌融資與相關(guān)刑法罪名的邊界

農(nóng)業(yè)眾籌融資形式是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，與傳統(tǒng)金融方式差異顯著。如股權(quán)型眾籌宛如傳統(tǒng)的證券公司，為投融資雙方提供了服務(wù)，然而它在業(yè)務(wù)開(kāi)展中并不需要如同證券公司一般接受證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管(雖然自2014年3月開(kāi)始證監(jiān)會(huì)實(shí)際上行使了這一監(jiān)督職權(quán))。目前的政策環(huán)境允許農(nóng)業(yè)眾籌這一金融創(chuàng)新形態(tài)的存在，但是這種金融形態(tài)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中有著不能觸碰的法律底線。近期，《證券法》擬進(jìn)行修改，可能涉及對(duì)股權(quán)型眾籌的規(guī)則構(gòu)建，并有可能突破現(xiàn)行法律僅允許經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司或者機(jī)構(gòu)具有經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)資格的規(guī)定。筆者建議在立法中明確建立小額眾籌發(fā)行和豁免制度。這種制度不但能面向不特定的公眾進(jìn)行發(fā)售，而且允許采用一定的公開(kāi)勸導(dǎo)行為。這一制度的立法確認(rèn)將有助于厘清眾籌行為與非法吸收公眾存款罪和擅自發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券罪的界限。小額眾籌發(fā)行制度的建立不但符合農(nóng)業(yè)平臺(tái)眾籌的現(xiàn)實(shí)情況，也將有利于農(nóng)業(yè)眾籌的推廣和我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)。當(dāng)然，在新的規(guī)定出臺(tái)前，農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)在運(yùn)作股權(quán)型眾籌時(shí)依舊不能觸碰法律的底線，謹(jǐn)防觸犯相應(yīng)罪名。

7.采用第三方平臺(tái)對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌資金進(jìn)行管理

農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)向投融資雙方提供中介服務(wù)，從而享有收取相關(guān)費(fèi)用的權(quán)利。目前的農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目多采用投資人向眾籌項(xiàng)目注入的資金均打入平臺(tái)的形式。這種做法不但不利于保障資金的安全，而且潛藏著將眾籌平臺(tái)卷入非法吸收公眾存款的法律危機(jī)。筆者建議，眾籌網(wǎng)站可以采用與銀行、支付寶等機(jī)構(gòu)合作的方式，由投資者將資金打入上述第三方支付平臺(tái)。眾籌網(wǎng)站根據(jù)眾籌項(xiàng)目的推進(jìn)情況，指示第三方支付平臺(tái)進(jìn)行相應(yīng)的資金結(jié)算，以保障資金的安全。

[1]黃欣樂(lè)，張小龍，劉飛翔.農(nóng)業(yè)眾籌的優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)展對(duì)策探討[J].福建農(nóng)業(yè)學(xué)報(bào)，2015(9):914-918.

[2]曹鳳岐.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)[J].金融論壇，2015(1):3-6.

[3]江澤.農(nóng)業(yè)眾籌商業(yè)模式現(xiàn)狀分析[J].河南農(nóng)業(yè)，2016(7):57-58.

[4]劉明.美國(guó)《眾籌法案》中集資門(mén)戶法律制度的構(gòu)建及其啟示[J].現(xiàn)代法學(xué)，2015(1):149-160

[5]周栩泉，舒曉惠，李佳花，等.基于互聯(lián)網(wǎng)+的家庭農(nóng)場(chǎng)眾籌模式研究[J].金融經(jīng)濟(jì)，2015(22):152-153.

[6]江維國(guó),李立清.互聯(lián)網(wǎng)金融下我國(guó)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資模式創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2015(8):1-12.

[7]余濤.美國(guó)JOBS法案之評(píng)析——以股權(quán)式眾籌為中心[J].金融法苑，2014(2):347-363.

Study on the Legal Risk Prevention of Agriculture Crowd-funding

NIE Ling1, YU Zeng-hui2

(1.Law and Public Administration School, Hunan University of Commerce, Changsha Hunan 410205, China；2.People’s Court of Wangcheng,Changsha Hunan 410020,China)

The fast development in crowd-funding networks has had greatly influenced on the agricultural industry chain. Capital enters in villages in the way of crowd-funding, mitigating the urgent demand in capital. This has profound meaning on the rural economy development and rural social improvement. However, in rural crowd-funding projects, the verification of project investors’ qualification, the information disclosure obligations of funding entity, the permission and norm standard of platform, the regulations on platform and legislation on crowd-funding platform are all urgent issues remaining to be solved in actual environment.

agriculture; crowd-funding; crowd-funding platform; permission; risk; regulations

2016-11-04

湖南省高等學(xué)?？茖W(xué)研究青年項(xiàng)目“湖南農(nóng)村民間融資法律規(guī)制研究”(12B072)。

聶玲(1981-)，女，講師，碩士，從事民商法學(xué)研究；余增輝(1986-)，男，長(zhǎng)沙市望城區(qū)人民法院法官，從事民商法學(xué)研究。

D922.28

A

2095-7602(2017)03-0044-04