巨額融資并非樂視“長效藥”

吳勇毅

背負(fù)巨大資金壓力的樂視，終于迎來“救命稻草”。

1月13日晚間，樂視發(fā)布公告稱，已經(jīng)獲得融創(chuàng)中國以及華夏人壽、樂然投資等合計168億元的巨額戰(zhàn)略投資，并在1月15日舉行了名為“同袍偕行樂創(chuàng)未來”的聯(lián)合發(fā)布會。

樂視稱“已一次性地解決了資金鏈短缺的問題”，然而此次融資是否能真正幫助樂視全面化解危機，仍然未知。這或給了饑渴的樂視一碗水，但并非“錢到病除”，樂視未來能否“吃飽走好”值得觀察。

值得重點指出的是，嘉睿匯鑫等資本此次入股的多為樂視網(wǎng)上市資產(chǎn)部分，而非此前引發(fā)危機的樂視手機、樂視體育、樂視汽車等非上市業(yè)務(wù)。其實當(dāng)前樂視整個體系都缺錢，但最缺錢的是樂視汽車。從去年12月開始，樂視體育又被曝出在英超項目上拖欠2億元款項，到1月，樂視手機供應(yīng)商豪聲科技又以樂視手機欠款逾五千萬元為由向相關(guān)部門提請仲裁。除此之外，樂視汽車資金缺口或高達200億-300億。數(shù)據(jù)顯示，168億元融資金額已接近樂視網(wǎng)去年前三季度168億元的營收。

可以預(yù)測，籌措168億元資金或只能階段性緩解資金危機，以應(yīng)付各項業(yè)務(wù)的逾期賬款，但尚無法擺脫全面的資金危機，樂視的資金危機并不會因此戛然而止。

不過，這筆巨額入股除了短期解決財務(wù)危機，或亦還能提振前期曾暴跌的股價。賈躍亭放言道：“非常有信心讓樂視網(wǎng)成為在中國上市的第一個千億美元市值的民營企業(yè)之一”。然而資本市場似乎并不買賬。1月16日樂視股票復(fù)牌即迎來高開低走，當(dāng)日收盤下跌1.12%，另外融創(chuàng)中國股票也遭受重挫，大跌8.23%。這或許是資本市場也并不看好這一筆交易的征兆。

即便樂視成功借此融資案解決財務(wù)危機，提振了股價，關(guān)鍵問題是能否在后續(xù)通過一系列操作幫助樂視非上市公司，從而盤活整體樂視體系，但這仍存有很大的不確定性。不客氣地說，樂視生態(tài)模式輝煌已過，它只能代表著過去的一種盈利模式，它必須改變。

最后還要記住這一句話：企業(yè)不會因為沒有利潤而倒閉，但是會因沒有現(xiàn)金而倒閉，因為在企業(yè)經(jīng)營管理的世界里，現(xiàn)金流重要性遠勝于利潤！