華寶興業(yè)陳建華:A股價(jià)值投資理念已深入人心

本刊記者 林然

華寶興業(yè)陳建華:A股價(jià)值投資理念已深入人心

本刊記者 林然

指數(shù)基金再次迎來春天--在今年A股藍(lán)籌引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性行情中,一批價(jià)值、藍(lán)籌風(fēng)格的指數(shù)基金業(yè)績(jī)脫穎而出,指數(shù)基金省時(shí)省力的優(yōu)點(diǎn)也一再發(fā)揚(yáng)光大.

在這其中,年內(nèi)投資回報(bào)超過30%的華寶中證100指數(shù)基金(240014)得到了基金市場(chǎng)及持有人的諸多厚愛.該基金的基金經(jīng)理陳建華先生日前在機(jī)構(gòu)交流中指出,價(jià)值投資理念在A股已深入人心,今年中證100指數(shù)在寬基指數(shù)中表現(xiàn)突出,既與藍(lán)籌行情有關(guān),也與該指數(shù)的重倉股構(gòu)成及權(quán)重分配有關(guān).

中證100跨越兩市盡顯藍(lán)籌風(fēng)采

今年中證100指數(shù)(000903)氣勢(shì)昂揚(yáng),自年初以來截至2017年10月31日,中證100指數(shù)累計(jì)上漲了27.52%,同期上證50漲幅則為22.16%,滬深300漲幅為21.05%.同為大盤藍(lán)籌指數(shù),中證100的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)十分明顯,這也相應(yīng)帶動(dòng)了華寶基金旗下中證100指數(shù)基金(240014)交出靚麗業(yè)績(jī).

華寶中證100基金的基金經(jīng)理陳建華先生日前在機(jī)構(gòu)會(huì)議交流中分析了該指數(shù)取得超額收益的原因.他指出,今年深市的一些大牛股如?？低?、京東方、五糧液、中興通訊等,是中證100指數(shù)中表現(xiàn)最好的成份股之一,但這些無法包括在上證50指數(shù)中;而滬深300指數(shù)雖然能覆蓋深市一些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,但因?yàn)闇?00中包括不少周期股,因此會(huì)部分稀釋強(qiáng)勢(shì)股票的表現(xiàn).

陳建華分析指出,5月初以來,中證100指數(shù)走出一波比較凌厲的攻勢(shì),統(tǒng)計(jì)來看,這波行情中食品飲料、有色、家電的漲幅較大、貢獻(xiàn)較多,其中代表性的指數(shù)重倉股均為兩市行業(yè)龍頭,是市場(chǎng)熟識(shí)度很高的白馬公司,這也說明中證100的行情的確是白馬、藍(lán)籌的行情.

今年以來,在中證100指數(shù)中占據(jù)最多權(quán)重的中國平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行等大市值藍(lán)籌公司表現(xiàn)相當(dāng)好,成為中證100指數(shù)的"定海神針";同時(shí)這些體量巨大的龍頭公司還依然保持20%左右的盈利增長(zhǎng).綜合來看,中證100等藍(lán)籌指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)不大,出現(xiàn)回調(diào)屬正?，F(xiàn)象,后市依然有上漲空間.

境內(nèi)外資金共同推動(dòng)藍(lán)籌行情

今年以來,通過滬、深港通通道進(jìn)來的北上資金,大量地涌入了A股消費(fèi)、電子及金融領(lǐng)域內(nèi)的藍(lán)籌公司、龍頭公司,這股力量已成為A股今年價(jià)值風(fēng)范不斷深化的重要引領(lǐng)者;而另一方面,傳統(tǒng)A股投資者的心態(tài)也比以前大有進(jìn)步,市場(chǎng)對(duì)于白馬藍(lán)籌股票的投資信心上升,持股心態(tài)也更趨穩(wěn)定,對(duì)于價(jià)值投資理念的接受程度大幅上升.

作為典型的大盤藍(lán)籌指數(shù)基金,陳建華所管理的華寶中證100基金(240014)今年以來收獲頗豐,截至10月27日,該基金年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到31.52%,在同類基金中位于前1/16分位.對(duì)于不少投資者的熱烈詢問,陳建華指出,華寶中證100指數(shù)基金中密集分布了很多滬深兩市大市值的行業(yè)龍頭公司,白馬股集中度非常高,而這些往往也是互聯(lián)互通背景下國際資金所青睞、所追逐的投資標(biāo)的,所以中證100指數(shù)基金本身非常具有投資價(jià)值.

針對(duì)部分投資者"恐高"心態(tài),陳建華表示,目前中證100指數(shù)上漲斜率有些偏高,但從今年市場(chǎng)的運(yùn)行來看,藍(lán)籌股在下跌調(diào)整過程中,往往拋壓較輕,另一方面,由于藍(lán)籌股賺錢效應(yīng)突出,今年A股投資者對(duì)于價(jià)值投資、藍(lán)籌投資的信念也在不斷強(qiáng)化,因此建議投資者可在指數(shù)回調(diào)階段再適當(dāng)介入.