“十三五”開局穩(wěn)中向好供給側(cè)改革推進轉(zhuǎn)型升級

2017年是實施“十三五”規(guī)劃的重要之年，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年。新近召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，要適應(yīng)把握引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，堅持以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，堅持以推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，適度擴大總需求，加強預(yù)期引導(dǎo)，深化創(chuàng)新驅(qū)動。展望2017年，中國經(jīng)濟將延續(xù)企穩(wěn)向好態(tài)勢。從積極因素看，目前消費作為中國經(jīng)濟穩(wěn)定器的作用日益明顯；工業(yè)增加值持續(xù)保持穩(wěn)定；第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，其規(guī)模已超過傳統(tǒng)工業(yè)且仍在不斷增長。穩(wěn)增長政策效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷推進，都將助力經(jīng)濟向好。另外，當(dāng)前中國經(jīng)濟仍處于L型探底階段，內(nèi)部和外部一系列新的不確定因素疊加，使得中國經(jīng)濟下滑的壓力依然存在。國際上，全球經(jīng)濟仍然處于經(jīng)濟長周期的下行階段，經(jīng)濟復(fù)蘇前景不明，使得中國經(jīng)濟在短期內(nèi)很難借助外力回暖，但近期大宗商品價格趨穩(wěn)上揚，將推動中國非金融企業(yè)實現(xiàn)提升盈利能力。

對企業(yè)來說，在經(jīng)濟新常態(tài)下，2017年企業(yè)經(jīng)營面臨的各種環(huán)境因素基本與“十二五”時期基本相似?！?016·中國企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查報告》顯示，關(guān)于當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中遇到的最主要困難，企業(yè)家選擇比重最高的八項依次是：“人工成本上升”（68.4%）、“社保、稅費負(fù)擔(dān)過重”（50.2%）、“企業(yè)利潤率太低”（43.4%）、“整個行業(yè)產(chǎn)能過?！保?8.2%）、“資金緊張”（35.1%）、“缺乏人才”（33.2%）、“國內(nèi)需求不足”（24%）和“未來影響企業(yè)發(fā)展的不確定因素太多”（22%）。與前兩年相比，排在前幾位選項的比重有所降低，說明情況有一定的化解，但還沒有根本好轉(zhuǎn)。比如，近年來成本上升（包括“人工成本上升”和“社保、稅費負(fù)擔(dān)過重”）一直是企業(yè)發(fā)展面臨的最主要困難。此外，選擇產(chǎn)能過剩的比重也較高，這進一步說明當(dāng)前產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象依然十分嚴(yán)重。這些選項充分反映了中國企業(yè)現(xiàn)階段成長的主要困難。優(yōu)化調(diào)整結(jié)構(gòu)、持續(xù)轉(zhuǎn)型升級仍然是中國企業(yè)首要的戰(zhàn)略選擇。企業(yè)在2016年的經(jīng)營走勢會表現(xiàn)出以下六個方面的特征。

一、經(jīng)營狀況穩(wěn)中求進

在新常態(tài)下，“穩(wěn)中求進”是企業(yè)發(fā)展的主旋律。普華永道會計師事務(wù)所日前發(fā)布調(diào)研報告顯示，中國企業(yè)對未來三年企業(yè)營收持樂觀態(tài)度。企業(yè)對未來的樂觀態(tài)度背后，是對中國宏觀經(jīng)濟基本面的信心。國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月至10月，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長8.6%，增速比前三季度加快0.2個百分點。來自深交所的數(shù)據(jù)顯示：2016年前三季度，546家創(chuàng)業(yè)板公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入5110.72億元，同比增長32.36%；實現(xiàn)凈利潤618.39億元，同比增長44.3%。這546家企業(yè)中，七成屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所發(fā)布的《中國工業(yè)經(jīng)濟運行年度報告（2015—2016》預(yù)計2017年工業(yè)經(jīng)濟增速可能會出現(xiàn)“前低后高”的走勢，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值增速在5%—6%之間。

《2016·中國企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查報告》顯示，企業(yè)經(jīng)營者對未來企業(yè)綜合經(jīng)營狀況持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。從不同地區(qū)看，中部地區(qū)企業(yè)預(yù)計“好轉(zhuǎn)”的比“惡化”的多33.7個百分點，高于東部和西部地區(qū)企業(yè)；“京津冀”地區(qū)企業(yè)最為樂觀，“長三角”地區(qū)企業(yè)居中，“珠三角”地區(qū)企業(yè)則相對較差；從不同規(guī)?？?，小型企業(yè)對2017年更為樂觀；從不同經(jīng)濟類型看，民營企業(yè)預(yù)計“好轉(zhuǎn)”的比“惡化”的多23個百分點，相對樂觀。從不同行業(yè)看，對明年預(yù)計較為樂觀的行業(yè)有：農(nóng)林牧漁業(yè)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及制造業(yè)中的食品、汽車、儀器儀表等，預(yù)計“好轉(zhuǎn)”的比“惡化”的多40個百分點以上，而交通運輸倉儲和郵政業(yè)及制造業(yè)中紡織、服裝、化纖、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)則相對較差。

二、轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進

在“十三五”規(guī)劃的開局之年，我國企業(yè)延續(xù)了“十二五”以來的發(fā)展態(tài)勢，結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化，轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟來看，2016年前三季度，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值、裝備制造業(yè)增加值增速分別比規(guī)模以上工業(yè)快4.6和3.1個百分點，占比分別提高0.6和1.2個百分點；高技術(shù)制造業(yè)增加值對工業(yè)增長的貢獻率達到20%以上。目前，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值、出口額、出口增加值均已超過美國，居世界首位，表明我國正在向高技術(shù)制造第一大國快速升級，經(jīng)濟增長的新舊增長動能正在加速轉(zhuǎn)換。

“十三五”時期是我國從工業(yè)化中后期走向工業(yè)化后期的關(guān)鍵5年?！丁笆濉币?guī)劃綱要》提出，圍繞結(jié)構(gòu)深度調(diào)整、振興實體經(jīng)濟，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快構(gòu)建創(chuàng)新能力強、品質(zhì)服務(wù)優(yōu)、協(xié)作緊密、環(huán)境友好的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)新體系。我國從“中國制造”走向“中國智造”的轉(zhuǎn)型升級趨勢將會加快，且轉(zhuǎn)型升級呈現(xiàn)信息化、服務(wù)化的特征。一是隨著《中國制造2025》的深入實施，我國企業(yè)將依托“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，以提高創(chuàng)新能力和基礎(chǔ)能力為重點，推進信息技術(shù)與產(chǎn)業(yè)技術(shù)的深度融合，照著產(chǎn)業(yè)高端、智能、綠色、服務(wù)的方向發(fā)展，產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)新的競爭新優(yōu)勢，從而在技術(shù)、管理、商業(yè)模式等方面實現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型升級。2015年5月公布的《中國制造2025》行動綱領(lǐng)，反映制造業(yè)向智能化轉(zhuǎn)變的大趨勢，即有望到2020年初步完成從工業(yè)2.0向3.0的升級，并奠定走向“工業(yè)4.0”的重要基礎(chǔ)。二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從重化工業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)主導(dǎo)。2015年，我國服務(wù)業(yè)增加值比重達到50.5%，超額完成“十二五”規(guī)劃目標(biāo)，預(yù)計到2020年服務(wù)業(yè)占比達到55%以上，基本形成服務(wù)業(yè)主導(dǎo)格局，這是工業(yè)化中后期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要標(biāo)志。但從結(jié)構(gòu)看，以研發(fā)為重點的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)比重還太低，已成為制約產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要因素?！笆濉币攸c推動現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展，努力使生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)占GDP的比重從15%提高到30%—40%。

三、打“組合拳”降成本

2015年的中央經(jīng)濟工作會議提出2016年五大任務(wù)之一是幫助企業(yè)降低成本。2016年8月，國務(wù)院印發(fā)《降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本工作方案》，從八個方面提出了降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本的具體措施。從2016年的情況看，若干較低企業(yè)成本的政策以及頒布實施，并取得了明顯的效果。全面實施營改增，預(yù)計營改增2016年將為企業(yè)降低成本5000億元以上；下調(diào)“五險一金”繳費率，初步測算，各項措施綜合減負(fù)效應(yīng)在1500億元左右。2017年要繼續(xù)有效執(zhí)行上述業(yè)已出臺的諸項政策，把政策用好用足，落到實處，特別是通過推進改革來降低制度性成本。一是簡政放權(quán)，推行負(fù)面清單制，建立與經(jīng)濟發(fā)展階段和市場化改革目標(biāo)兼容共生的行政管理體系，緊緊依靠落實和推進中央部署的各項供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過進一步簡政放權(quán)深入推進、放松具有行政壟斷性質(zhì)的市場進入管制、全面落實負(fù)面清單等重大改革措施，來降低實體企業(yè)的制度性交易成本。同時，全面優(yōu)化政府管理，提高管理效率，促進政府公共服務(wù)職能的轉(zhuǎn)變，為企業(yè)營造良好的經(jīng)營環(huán)境，激發(fā)微觀市場主體的積極性和創(chuàng)造性。二是繼續(xù)大力降低稅費，推進稅收改革和收費機制完善，切實降低企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)。短期來看，應(yīng)該積極采取的措施是：首先，通過稅收制度改革實現(xiàn)減稅，盡快將“營改增”推廣和落實到建筑業(yè)、房地產(chǎn)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域；其次，推進稅制結(jié)構(gòu)改革和稅率優(yōu)化，力爭近期普遍降低各類實體企業(yè)增值稅稅率；再次，出臺更多針對特定行業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實施精準(zhǔn)降稅措施，加大對新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、出口競爭優(yōu)勢下降過快的特定類型制造業(yè)企業(yè)以及消費領(lǐng)域的減稅力度。特別是要針對“三農(nóng)”以及小微企業(yè)，進一步擴大稅收優(yōu)惠政策面。落實小微企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、企業(yè)研發(fā)費用稅前加計扣除等國家稅收優(yōu)惠政策。

四、國有企業(yè)改革進入建設(shè)性階段

十八屆三中全會之后，深化國有企業(yè)改革再次開啟。2015年、2016年分別成為國企改革的政策出臺年與政策落地年。從2015年9月年黨中央、國務(wù)院頒布實施《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》以來，2016年又先后有7個專項配套文件出臺，國企改革“1+N”文件體系已經(jīng)完成。同時，國資委還會同有關(guān)部門出臺了36個配套文件。“1+N”文件體系及相關(guān)細則共同形成了國企改革的設(shè)計圖、施工圖。按照國資委的統(tǒng)計，在國務(wù)院國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組直接組織開展“十項國企改革試點”中，國資委承擔(dān)的八項試點工作已全面鋪開。試點企業(yè)的改革效果非常好，涉及包括董事會試點、市場化選聘、員工持股、“兩類公司”等敏感和空白領(lǐng)域，為以后大規(guī)模推進國企改革提供了最寶貴的經(jīng)驗。國企改革紅利也在逐步釋放，數(shù)據(jù)顯示，央企已經(jīng)扭轉(zhuǎn)連續(xù)18個月收入下滑的局面，2016年1—10月，中央企業(yè)克服大宗商品價格低位波動、政策性讓利因素較多等不利影響，累計實現(xiàn)營業(yè)收入18.7萬億元，同比增長1.2%，累計實現(xiàn)利潤總額10231.4億元，同比增長0.5%，初步實現(xiàn)了效益恢復(fù)性增長的目標(biāo)。

國資委把2017年國企改革重點定調(diào)為國企改革建設(shè)年。改革的內(nèi)容包括在繼續(xù)擴大十項國企改革試點的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加快供給側(cè)改革化解產(chǎn)能過剩，同時加快央企重組整合，國企公司制、股份制改革的步伐，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級。按照改革安排，2017年央企數(shù)量會繼續(xù)減少到“兩位數(shù)”。董事會建設(shè)方面3項試點將在寶武集團、國投和中廣核集團開展，市場化選聘經(jīng)營管理者和職業(yè)經(jīng)理人制度試點將在國投等央企的二級企業(yè)開展。投資、運營公司試點增點擴面，新增神華集團等6家企業(yè)作為國有資本投資公司試點單位，國有資本運營公司試點在誠通集團、中國國新開展，“兩類公司”試點企業(yè)合計已達10家，企業(yè)員工持股試點，已確定了10家試點的中央企業(yè)三級子企業(yè)名單。公司制股份制改革步伐也在加快，中央企業(yè)的子企業(yè)公司制改制面超過92%，混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比達到68%。董事會建設(shè)進一步深化，建設(shè)規(guī)范董事會的中央企業(yè)達到85家，專職外部董事增加到26人。

五、兼并收購依然火熱

近年來，并購重組成為國內(nèi)企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型升級和業(yè)務(wù)多元化的主要手段。2016年，我國企業(yè)的兼并收購行為依然熱度不減。交易活躍度與規(guī)模量在歷史數(shù)據(jù)中都保持高位。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到9月，中國企業(yè)共計發(fā)生2645起并購事件（含跨境并購），涉及并購金額高達21371億元。從并購方式來看，主要包括協(xié)議收購（1263起，涉及交易金額5965億元）、增資（599起，涉及交易金額1299億元）、發(fā)行股份購買資產(chǎn)（290起，涉及交易金額9449億元）、要約收購（8起，涉及交易金額3290億元）等。從并購的目的來看，上述2645起并購中，包括橫向整合1372起，涉及交易金額12768億元；資產(chǎn)調(diào)整334起，涉及交易金額1596億元；多元化戰(zhàn)略283起，涉及交易金額3329億元；買殼上市19起，涉及交易金額1966億元；此外，還包括財務(wù)投資、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等。從上述并購重組發(fā)生的行業(yè)來看，原材料行業(yè)的并購總金額達6031億元，居首位，工業(yè)、可選消費分別以4144億元、3424億元緊隨其后。從并購數(shù)量的情況來看，工業(yè)、金融和信息技術(shù)的并購數(shù)量分別為480起、449起和409起。預(yù)計2016年全年的并購重組總金額達2.1萬億元，其中企業(yè)的海外并購額總計將達到2千億美元以上。2016年海外并購的火爆主要基于以下三點原因：一是人民幣的持續(xù)貶值，使得企業(yè)加強海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置來抵御風(fēng)險；二是國內(nèi)企業(yè)需要通過跨國并購實現(xiàn)核心技術(shù)和品牌的積累；三是海外存在著大量優(yōu)質(zhì)低估值的企業(yè)。

2017年，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、壓縮過剩產(chǎn)能與去僵尸企業(yè)都將為并購市場提供了良好的題材。國有企業(yè)改革的全面推行也將進一步點燃國內(nèi)企業(yè)之間的并購之行。目前中央企業(yè)戶數(shù)已調(diào)整至102戶。2017年央企數(shù)量會繼續(xù)減少到“兩位數(shù)”。由于中國各大企業(yè)實施海外并購出于希望利用海外業(yè)務(wù)彌補國內(nèi)低迷的想法以及考慮到人民幣貶值因素的擔(dān)心，海外收購案仍然會繼續(xù)增加。2017年因而仍將會是并購重組的火熱年份，但并購市場可能會出現(xiàn)一定的分化。未來并購的主題將是企業(yè)對于戰(zhàn)略布局的提前研判，對企業(yè)從商業(yè)模式探索到盈利模式成熟的準(zhǔn)確把握。

六、“一帶一路”戰(zhàn)略力推企業(yè)“走出去”

近年來，中國企業(yè)“走出去”的步伐不斷加快。自2005年以來，中國對外直接投資流量連續(xù)10年持續(xù)增長，2015年達到了1456.7億美元，是2005年的13倍多。2016年是“十三五”規(guī)劃開局之年，1—6月我國對外非金融類直接投資達到888.6億美元，同比增長58.7%。中國企業(yè)對外投資迎來“黃金期”。從投資領(lǐng)域看，我國企業(yè)從過去的能源、資源類投資逐漸轉(zhuǎn)向包括高新技術(shù)、服務(wù)貿(mào)易在內(nèi)的多元化領(lǐng)域。

自2013年以來，“一帶一路”戰(zhàn)略的實施已經(jīng)成為企業(yè)走出去的新增長點。據(jù)統(tǒng)計，2015年中國企業(yè)在建境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)75個，其中53個分布在“一帶一路”沿線國家。已通過考核的13個合作區(qū)中，10個位于“一帶一路”沿線國家。2015年以前，我國企業(yè)“一帶一路”沿線的投資主要集中在采礦業(yè)、交通運輸業(yè)和制造業(yè)，2015年以后雖然對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資仍然占主導(dǎo)地位，但對信息技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融等行業(yè)的投資明顯上升。2015年以前單起投資規(guī)模以1億—10億美元為主，2015年以后100億美元以上的大規(guī)模投資案例數(shù)增多，達到14起。這一系列變化表明，隨著“一帶一路”建設(shè)的全面推進，投資環(huán)境和投資領(lǐng)域都在優(yōu)化升級。2016年4月，國家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》用以指導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)的海外投資。預(yù)計該文件的頒布將極大促進我國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家的投資和經(jīng)貿(mào)活動。我國企業(yè)要識別“走出去”的風(fēng)險和規(guī)避、化解風(fēng)險，加強內(nèi)部制度建設(shè)，不斷提升國際化的公司治理能力，創(chuàng)新商業(yè)運行模式。我國政府要建立完善促進產(chǎn)能合作體制機制與支持服務(wù)體系，有效助力企業(yè)走出去。

（胡遲，國務(wù)院國資委研究中心研究員）