雞年“變臉”第一案 下一個(gè)山東墨龍會(huì)是誰(shuí)？

向勁靜

業(yè)績(jī)大變臉在A股市場(chǎng)并不罕見(jiàn)，但山東墨龍業(yè)績(jī)變臉是與大股東減持配合得“如此默契”，超乎投資者們的預(yù)料。

新春之際，中國(guó)證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了對(duì)山東墨龍石油機(jī)械股份有限公司（下稱“山東墨龍”，002492.SZ）的立案調(diào)查。山東墨龍被調(diào)查是因?yàn)椤皹I(yè)績(jī)變臉+大股東減持”，雖說(shuō)業(yè)績(jī)大變臉在A股市場(chǎng)并不罕見(jiàn)，但是與大股東減持配合得“如此默契”，卻超乎很多投資者的預(yù)料。

有投資者表示，由于在公司第一次公布業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)就被誤導(dǎo)買入股票，成為高位接盤者。隨著公司的“業(yè)績(jī)變臉”，在春節(jié)后的第一個(gè)交易日股價(jià)大挫9%。面臨著業(yè)績(jī)下滑、將被ST的山東墨龍將如何保障投資者利益？公司接下來(lái)將會(huì)如何發(fā)展？是否會(huì)被強(qiáng)制退市？針對(duì)以上問(wèn)題，《投資者報(bào)》記者聯(lián)系山東墨龍方面，然而未能得到相關(guān)答復(fù)。

立案調(diào)查

2月8日，山東墨龍發(fā)布公告稱，公司收到張恩榮及張?jiān)迫ㄖ?，證監(jiān)會(huì)于2月8日向二人分別下達(dá)了《調(diào)查通知書》，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)張恩榮、張?jiān)迫M(jìn)行立案調(diào)查。

張恩榮和張?jiān)迫钦l(shuí)？據(jù)百度百科介紹，張恩榮，1940年出生于山東，1986年受地方政府之邀，拯救一個(gè)衰敗至資不抵債的小廠。上任后，以“科技是第一生產(chǎn)力”的現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念，在企業(yè)天地里開(kāi)始拓荒歷程。1987年成為濰坊墨龍實(shí)業(yè)總公司的法定代表人、廠長(zhǎng)，1994年～2001年任職山東墨龍總經(jīng)理，2001年到至今任職山東墨龍董事長(zhǎng)。張?jiān)迫菑埗鳂s之子，于2010年任職山東墨龍的副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

山東墨龍?jiān)谌ツ?0月26日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2016年凈利潤(rùn)同比扭虧為盈，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)金額為600萬(wàn)元～1200萬(wàn)元。

至于扭虧為盈的原因，山東墨龍表示，2016年市場(chǎng)形勢(shì)依然處于低迷狀態(tài)，原材料價(jià)格波動(dòng)大，產(chǎn)品價(jià)格下降幅度大，但是公司堅(jiān)持新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，拓寬了市場(chǎng)范圍，取得較好進(jìn)展；同時(shí)公司立足自身，深化內(nèi)部挖潛和技術(shù)改造，提高了產(chǎn)品的成材率，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的提升。

受此利好影響，不少股民買入山東墨龍。股價(jià)逐步走高，從12元漲至13.6元，然而“好景不長(zhǎng)”，其董事長(zhǎng)和副董事長(zhǎng)立馬上演割韭菜的好戲。

2016年11月23日，張?jiān)迫郎p持750萬(wàn)股，減持均價(jià)11元/股，套現(xiàn)逾8000萬(wàn)元。張恩榮也不甘示弱，在2017年1月13日減持3000萬(wàn)股，減持股份占公司總股本的3.8%；減持均價(jià)9元/股，套現(xiàn)近2.8億元。

針對(duì)張恩榮的減持，深交所曾在1月18日下發(fā)了監(jiān)管函。深交所表示，張恩榮的減持行為，未按照《證券法》第八十六條和《上市公司收購(gòu) 管理辦法》第十三條規(guī)定的及時(shí)履行權(quán)益變動(dòng)相關(guān)報(bào)告和公告義務(wù)，且未停止買賣上市公司股份，違反了《股票上市規(guī)則（2014年修訂）》第 1.4條、第 2.3 條、第 11.8.1 條和《中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引（2015年修訂）》第 4.1.2 條的相關(guān)規(guī)定。

更可怕的事情接踵而至，春節(jié)長(zhǎng)假剛過(guò)，2月3日，山東墨龍發(fā)布2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正及存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告稱，預(yù)計(jì)2016年全年凈利潤(rùn)虧損為4.8億元～6.3億元。

該公告一出，引起A股市場(chǎng)一片嘩然。三季報(bào)的預(yù)盈，吸引大批股民買入，而大股東卻趁機(jī)減持套現(xiàn)，股民則被無(wú)情地“收割”。

此外，深交所還要求山東墨龍說(shuō)明為消除退市風(fēng)險(xiǎn)擬采取的相關(guān)措施。公司在2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告中表示，因2015年度凈利潤(rùn)為-2.6億元，若2016年度繼續(xù)虧損，在公司2016年度報(bào)告披露后，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。

千夫所指

財(cái)經(jīng)評(píng)論員曹中銘在和記者談及山東墨龍時(shí)直呼：“山東墨龍的行為太惡劣，其大股東涉及操盤和內(nèi)幕交易，必須深入調(diào)查?！?/p>

知名財(cái)經(jīng)作家葉檀在談及山東墨龍的做法時(shí)稱：“在中國(guó)股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，山東墨龍鄙視監(jiān)管者和投資者智商的行為是找死的節(jié)奏”。

“減持的這對(duì)父子據(jù)說(shuō)部分原因是為了免息借款給公司，讓公司渡過(guò)難關(guān)。這家公司的難關(guān)啥時(shí)能渡？每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流每況愈下，銷售商品、提供勞務(wù)獲得的現(xiàn)金在2011年到達(dá)高峰，而后一蹶不振。更妙的是，我查看了大股東的股權(quán)，雖然套現(xiàn)，但股權(quán)并未有太大的變化。”葉檀說(shuō)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲則表示：“山東墨龍業(yè)績(jī)‘變臉以及實(shí)控人張恩榮的趁機(jī)減持，都是對(duì)股市規(guī)則的嚴(yán)重挑釁。尤其是近年來(lái)，在證監(jiān)會(huì)主席劉士余一再?gòu)?qiáng)調(diào)從嚴(yán)監(jiān)管的背景下，這也是向監(jiān)管者發(fā)起的挑釁。因?yàn)榻陙?lái)，證監(jiān)會(huì)一直都在強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化的改革方向，一直都在強(qiáng)調(diào)要以信息披露為中心，但山東墨龍偏偏就把信息披露玩弄于股掌之上?！?/p>

上海市華榮律師事務(wù)所合伙人許峰律師則公開(kāi)建議證監(jiān)會(huì)能夠及時(shí)介入調(diào)查，給市場(chǎng)以及山東墨龍投資者一個(gè)完整的答復(fù)。

下個(gè)是誰(shuí)？

如果不能嚴(yán)肅處理，山東墨龍類似的情況還會(huì)一再出現(xiàn)。

根據(jù)《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至2月9日，共有2335家上市公司公布2016年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中出現(xiàn)業(yè)績(jī)“變臉”的有466家。這466家業(yè)績(jī)“變臉”的上市公司大多數(shù)都是此前預(yù)告業(yè)績(jī)虧損現(xiàn)改為盈利或者更正盈利數(shù)字。只有少數(shù)像山東墨龍一樣，先發(fā)布公告稱2016年將盈利，過(guò)段時(shí)間再發(fā)布公告稱出現(xiàn)虧損，經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有7家上市公司2016年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告由盈轉(zhuǎn)虧（見(jiàn)表）。

其中，堪比山東墨龍的是深圳英飛拓科技股份有限公司（下稱“英飛拓，002528SZ）。今年1月14日，英飛拓發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將原先預(yù)計(jì)的2016年度盈利6000萬(wàn)元至7000萬(wàn)元調(diào)整為虧損4億到4.5億元。修改理由，和山東墨龍相差無(wú)異，都是要對(duì)其商譽(yù)進(jìn)行減值。