促進綠色金融發(fā)展的法治保障機制研究

張紹鴻

（中共安徽省委黨校法學部，安徽 合肥 230022）

促進綠色金融發(fā)展的法治保障機制研究

張紹鴻

（中共安徽省委黨校法學部，安徽 合肥 230022）

發(fā)展綠色金融，是實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，也是供給側結構性改革的重要內容。我國綠色金融戰(zhàn)略布局是隨著“十一五”節(jié)能減排規(guī)劃而逐漸起步發(fā)展、漸次展開的。推進我國綠色金融創(chuàng)新發(fā)展，必須不斷運用法治思維和法治方式，破解當前我國綠色金融發(fā)展中的既有難題，應對我國綠色金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)。如何踐行杭州G20綠色金融發(fā)展共識、“一帶一路”國際合作高峰論壇綠色發(fā)展主基調，黨的十九大報告明確提出“發(fā)展綠色金融”的要求，實現(xiàn)綠色金融治理和綠色發(fā)展的決心，建立健全綠色金融發(fā)展的法治保障機制十分關鍵。綠色金融發(fā)展中的深層次問題，即存在的系統(tǒng)性缺陷和結構性缺陷，均亟待法治解決。以目標和問題為導向構建促進綠色金融發(fā)展的法治保障機制，要從綠色金融政策法律化、金融法的生態(tài)化、環(huán)境資源的產(chǎn)權化、第三方機制的法定化、執(zhí)法的嚴格化五個方面著手進行。

綠色金融 法治保障

綠色金融是撬動實體經(jīng)濟綠色發(fā)展的關鍵要素。不斷將綠色化理念滲透到動態(tài)金融行為的全過程，著力推進金融資源配置綠色化，大力發(fā)掘金融體制對于環(huán)保的根本性、全局性作用，是實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，是促進實體經(jīng)濟結構調整、經(jīng)濟發(fā)展方式轉變工作的著力點，也是供給側結構性改革的重要內容。加快綠色金融體制機制創(chuàng)新，加大金融對改善生態(tài)環(huán)境、資源節(jié)約高效利用等的支持，對調結構、轉方式，促進生態(tài)文明建設，履行中國政府對《巴黎協(xié)議》的承諾，意義重大。推進綠色金融創(chuàng)新發(fā)展，必須順應現(xiàn)階段我國金融改革大方向，必須遵循我國發(fā)展綠色金融的宏觀政策目標導引。推動綠色金融健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，必須正視當前綠色金融發(fā)展的矛盾和問題，必須不斷運用法治思維和法治方式破解當前綠色金融發(fā)展中的難題。如何保持和推進我國當前綠色金融良好發(fā)展勢頭、保障綠色金融市場的規(guī)范運行，推進綠色金融改革實踐創(chuàng)新，著力踐行杭州G20綠色金融發(fā)展共識、“一帶一路”國際合作高峰論壇綠色發(fā)展主基調和黨的十九大報告明確提出 “發(fā)展綠色金融”的要求，實現(xiàn)綠色金融治理和綠色發(fā)展的決心，建立健全綠色金融發(fā)展的法治保障機制十分關鍵。

一、我國發(fā)展綠色金融的戰(zhàn)略布局

我國的綠色金融是隨著“十一五”節(jié)能減排規(guī)劃而逐漸起步發(fā)展的，經(jīng)歷了政策上由分散到集中、實踐中由自發(fā)到自覺、部門間由獨任到聯(lián)動的發(fā)展歷程，我國發(fā)展綠色金融的戰(zhàn)略布局亦隨之漸次展開。

（一）在政策推進上，將綠色金融的所屬部門探索實踐上升到國家戰(zhàn)略層面。一是著力推動綠色金融由綠色信貸、綠色證券、綠色保險各領域政府主管部門各自發(fā)力，到綠色金融所屬相關各部門協(xié)調聯(lián)動決策，旨在發(fā)揮協(xié)同效應，提高綠色金融發(fā)展效率。在綠色信貸、綠色證券、綠色保險的政各自策促進上，綠色信貸開展最早、政策相對更多更成熟一些，綠色證券和綠色保險政策促進亦有一定的起色。自2004年4月國家發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布綠色信貸政策文件《關于進一步加強產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調配合控制信貸風險有關問題的通知》時起到2016年8月止，主要的綠色信貸政策文件多達25個，且不乏多個操作性強的政策文件，諸如《綠色信貸指引》、《能效信貸指引》、《節(jié)能減排信貸指引》、《綠色信貸實施情況關鍵評價指標》等。[1](P33)自2007年8月環(huán)?？偩职l(fā)布綠色證券政策文件 《進一步規(guī)范重點污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再融資環(huán)境保護核查工作的通知》時起到2014年10月止，主要的綠色證券政策文件有13個，其中亦有操作性強的《綠色債券發(fā)行指引》等政策文件。自2007年7月環(huán)?？偩帧⒈１O(jiān)會聯(lián)合發(fā)布綠色保險政策文件《關于印發(fā)〈關于開展環(huán)境污染責任保險調研報告〉的通知》時起到2014年8月止，主要的綠色保險政策文件有8個。[1](P34)2016年8月30日，中央深改組第二十七次會議審議通過了中國人民銀行、財政部、發(fā)改委、環(huán)保部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會七部委聯(lián)合提交的 《關于構建綠色金融體系的指導意見》，并于次日由七部委聯(lián)合下發(fā)?！吨笇б庖姟返某雠_，標志著我國的綠色金融發(fā)展迎來了更為完善的“頂層設計”，標志著我國發(fā)展綠色金融有了較為全面的政策框架支撐。

二是著力推動綠色金融由國家戰(zhàn)略上升為國際議題，旨在加強綠色金融國際合作，提升對外投資綠色水平。2016年二十國集團杭州峰會，中國作為輪值主席國，首次將綠色金融納入峰會重點議題，促成世界主要經(jīng)濟體綠色金融發(fā)展共識。2017年7月二十國集團德國漢堡峰會，承繼了杭州峰會的主旨，總結和分析了過去一年綠色金融的工作進展及綠色金融發(fā)展的制約因素，并提出了金融機構開展環(huán)境風險分析和改善環(huán)境數(shù)據(jù)可獲得性的倡議。在二十國集團峰會的框架下，我國以積極姿態(tài)推動綠色金融國際合作，有利于通過統(tǒng)籌好國內國際兩個大局，更好地利用國際國內兩個市場、兩種資源推進我國綠色金融和綠色產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

（二）在體系構建上，以統(tǒng)一框架搭建了一個多層次、全方位、立體化的綠色金融指引?！蛾P于構建綠色金融體系的指導意見》作為一個縱向到底橫向到邊的發(fā)展綠色金融的行動指南，一是構建了綠色金融各參與方政府、市場（廠商與消費者）、社會（中介組織和個人）協(xié)同作戰(zhàn)的綠色金融發(fā)展格局。二是構建了綠色金融體系互為一體的七個基本領域，即綠色信貸、綠色證券、綠色發(fā)展基金、綠色保險、環(huán)境權益交易市場、支持地方發(fā)展綠色金融、開展綠色金融國際合作。三是構建了政策支撐、市場培育、市場服務的立體發(fā)展框架。四是構建了大到綠色金融宏觀審慎監(jiān)管、小到綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的綠色金融創(chuàng)新發(fā)展機制。五是構建了綠色金融國際合作框架，從廣泛開展綠色金融領域的國際合作，支持綠色證券市場雙向開放，推動我國對外投資綠色化三個層面明確了未來綠色金融國際合作的核心策略。[2]六是構建了實質可操作性行的綠色金融發(fā)展政策鏈，形成了包括綠色金融體系及相關術語的明確定義、促進綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的多種激勵機制設定、獨立第三方機構作用的強化、環(huán)境權益交易市場作用的強化、國家和地方綠色發(fā)展基金的設立、綠色金融納入地方年度責任目標等方面為一體的有機政策及制度鏈條。[3]《指導意見》通過上述六個方面的布局，力圖真正實現(xiàn)綠色金融發(fā)展的主要目的，即動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時更有效地抑制污染性投資。

（三）在創(chuàng)新實踐上，建設綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，將綠色金融從戰(zhàn)略層面落實到執(zhí)行層面。鑒于我國幅員遼闊、生態(tài)資源分布不均衡、發(fā)展階段不一、區(qū)域差異顯著的特征，基于發(fā)展綠色金融合理空間布局以及試點地區(qū)充分代表性的考量，2017年6月，國務院決定在資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結構、經(jīng)濟發(fā)展水平及環(huán)境承載能力等有所差異的浙江、江西、廣東、貴州、新疆5?。▍^(qū)）8個地方，建設各有側重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，在體制機制上探索可復制可推廣的經(jīng)驗，同時肩負著探知、控制及防范綠色金融風險的使命。

8個試驗區(qū)的試點時間均是5年左右，從各自特色、目標側重和創(chuàng)新方向來看，一是在在民營企業(yè)活躍、小城鎮(zhèn)建設啟動早、產(chǎn)業(yè)轉型升級緊迫的浙江，探索“綠水青山就是金山銀山”在金融方面的實現(xiàn)機制，創(chuàng)新綠色金融對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級，對中小城市整體實現(xiàn)綠色發(fā)展方面的服務。在創(chuàng)新方向上，力求在如何吸引創(chuàng)投、私募基金、金融租賃公司等民間資本和發(fā)展小額信貸及建設特色小鎮(zhèn)等方面突破。二是在改革開放之初處于最前沿、現(xiàn)在處于粵港澳大灣區(qū)的廣東，側重發(fā)展綠色金融市場。在創(chuàng)新方向上，著力加大在引進外資參與綠色投資力度、金融科技與綠色金融結合等領域的探索。[4]三是在在綠色資源比較豐富、生態(tài)優(yōu)勢明顯、但是又屬于經(jīng)濟后發(fā)地區(qū)的貴州、江西，要探索如何避免再走“先污染后治理”的老路，利用良好的綠色資源發(fā)展綠色金融機制，構建綠色發(fā)展方式。在創(chuàng)新方向上，要在推動資源特許經(jīng)營權、項目收益權和排污權等綠色權益交易市場建設上邁出不同的前行步伐。四是在位于絲綢之路經(jīng)濟帶的核心區(qū)、生態(tài)文明建設條件也比較好的新疆，著力探索綠色金融支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、清潔能源資源等，充分發(fā)揮其建設綠色絲綢之路的示范和向外輻射的作用。在創(chuàng)新方向上，爭取在企業(yè)上市融資、中小企業(yè)綠色集合債的發(fā)行等方面拿出實驗性成績單。[5]總之綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，以金融創(chuàng)新推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主線，以制度創(chuàng)新為重點，充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，要在制度、組織、市場、產(chǎn)品、服務、政策保障等六個方面進行探索實踐，[6]從中摸索各地綠色金融發(fā)展的個性和共性經(jīng)驗，從而為進一步的綠色金融制度升華提供豐厚的實踐資源。

二、當前我國綠色金融發(fā)展中的深層次問題

一國的綠色金融發(fā)展與本國的金融發(fā)展水平、綠色發(fā)展意識、市場成熟程度、法治狀況息息相關。隨著金融改革和法治國家推進，綠色意識提升及綠色政策促進，我國綠色金融近十幾年來取得了初步發(fā)展。但是其中呈現(xiàn)的深層次問題，亦需深入剖析和反思。

從中摸索各地綠色發(fā)展的個性和共性經(jīng)驗，從而為進一步的綠色金融制度升華提供豐厚的實踐資源。

（一）綠色金融發(fā)展存在著系統(tǒng)性缺陷。綠色金融要求在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關的潛在的回報、風險和成本都融合進金融經(jīng)營活動中，通過對社會經(jīng)濟資源的引導，促進社會的可持續(xù)發(fā)展。[7](59)《關于構建綠色金融體系的指導意見》指出：綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。構建綠色金融體系主要目的是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時更有效地抑制污染性投資。亦即，綠色金融重在從源頭上以公共資金為杠桿撬動國有商業(yè)性資本以及更多社會資本參與綠色金融，進而最終實現(xiàn)綠色金融的核心目標——生態(tài)的改善。這一運作過程是一項系統(tǒng)性工程，只有系統(tǒng)處在良性運行的軌道，才能夠實現(xiàn)既定目標要求。這里的良性運行系統(tǒng)必然會產(chǎn)生一連串的系統(tǒng)追問，即各類資本特別是社會資本是否愿意參與到綠色金融活動中來？參與進來的各類資本是否真的進入到綠色金融活動中？各類資本參與到綠色金融活動中是否就真正帶來生態(tài)環(huán)境的改善？而現(xiàn)實中的綠色金融發(fā)展較難經(jīng)得起這樣的追問。主要的障礙因素有：

其一、綠色金融法治化程度較低。主要由政策支撐的綠色金融還不足于有效降低綠色投資者對未來綠色金融投資不確定性的預期；法治環(huán)境不佳、政府對資源性行業(yè)補貼等所導致的環(huán)境污染負外部性內在化困難，以及綠色投資補貼不足所導致的環(huán)境改善正外部性內部化困難，而難以形成充分反映環(huán)境生態(tài)損害成本和環(huán)境生態(tài)價值的市場價格機制，使得具有很強正外部性的綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融很難體現(xiàn)其真正價值，這樣，選擇從事綠色產(chǎn)業(yè)和綠色投融資必然伴隨著成本提高，導致從事綠色金融的動力不足；環(huán)境信息公開不足也增加了綠色投融資較非綠色投融資更高的搜尋成本。

其二、綠色金融缺乏法律的權威界定。綠色金融的概念框架和統(tǒng)計意義上的詳細定義不明確，以及綠色信貸、綠色債券標準不明確，一方面會使市場主體按照自身或不同部門的統(tǒng)計口徑或認定標準，將大量非真正意義的綠色金融識別為綠色金融。另一方面也給市場主體為了獲取綠色資金將非綠色項目漂綠提供了可乘之機，亦即，為聲稱綠色效益高于實際能產(chǎn)生綠色效益的夸大者，或聲稱具有綠色效益的項目實際上并不能產(chǎn)生綠色效益的欺騙者帶來了便利。這樣大量非綠色項目有可能進入綠色金融市場并獲得與綠色項目同等的優(yōu)惠條件，將導致綠色金融市場趨于無效，使真正的綠色投資者遠離。另外，從當前的綠色信貸來看，節(jié)能減排融資成為綠色金融主要手段和目標，這與綠色金融在生態(tài)文明體系中的定位是不一致的。由于綠色金融涉及的節(jié)能減排項目多屬 “兩高”行業(yè)，致使銀行開展綠色金融業(yè)務越多，在“兩高”行業(yè)的信貸規(guī)模增長就越快，[8]呈現(xiàn)偏離綠色發(fā)展政策初衷的現(xiàn)象?！吨笇б庖姟分皇窃谝欢ǔ潭壬辖y(tǒng)一綠色項目的認定口徑，實現(xiàn)《綠色債券支持項目目錄》和《綠色債券發(fā)行指引》兩者口徑的相互認可，但在權威性及操作性上仍有很多文章要做。

其三、綠色金融只集中于正規(guī)金融所能惠及的范圍。我國“十三五”發(fā)展規(guī)劃提出了綠色發(fā)展理念以及構建綠色金融體系的戰(zhàn)略，以主要面向大企業(yè)、大項目的綠色信貸、綠色債券、綠色發(fā)展基金等為代表的傳統(tǒng)綠色投融資方式在國內正快速發(fā)展。隨著監(jiān)管套利帶來的污染向農(nóng)村轉移以及數(shù)量龐大更難監(jiān)管的中小企業(yè)污染態(tài)勢，以正規(guī)金融為載體的綠色金融，其對社會經(jīng)濟資源的綠色引導往往集中于大企業(yè)和城市項目，從而形成了對農(nóng)村地區(qū)和中小企業(yè)綠色引導的盲區(qū)。另外，環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)模多為中小型，同樣缺乏以正規(guī)金融為載體的綠色金融支撐。由此可見，即便綠色投融資百分之百的貨真價實，綠色金融也很難真正帶來整體生態(tài)環(huán)境的改善。

（二）綠色金融發(fā)展仍存在結構性缺陷。第一，將環(huán)保項目綠色融資的正外部性與污染項目棕色融資的負外部性內部化的權責配置明顯失衡。在環(huán)保項目綠色融資的正外部性內部化上，現(xiàn)行政策給予貼息、擔保等降低綠色項目融資成本的諸多優(yōu)惠政策，賦予綠色融資方更多的申請公共資金及公共機構支持的權利。而在污染項目棕色融資的負外部性內部化上，至多體現(xiàn)為環(huán)境信用風險，而并未設置相應的環(huán)境責任風險。亦即，對污染項目融資的銀行并既不對環(huán)境污染損害承擔民事連帶責任，也不對此承擔行政罰款等行政責任，金融行為與環(huán)境損害不直接相連，金融機構不是環(huán)境法律風險的直接承擔著，促成了污染項目棕色融資較低的風險成本，易于形成相對于風險大、期限長環(huán)保項目綠色速融資的較高融資回報率，很容易導致金融市場對污染項目棕色速融資的偏愛。

第二，環(huán)境信息公開明顯不足、綠色信用評級市場的欠缺與依托于環(huán)境信息公開及綠色信用評級的綠色債券迅猛發(fā)展之間的嚴重不匹配。2017年1月至9月，我國共發(fā)行貼標綠色債券1340億元，占全球發(fā)行量的24%。但是國內無論是發(fā)行綠色債券的銀行還是發(fā)行綠色債券的企業(yè)，其投資信息或環(huán)境信息公開相當有限，加之綠色信用評級市場的欠缺，發(fā)行綠色債券信息不對稱越發(fā)嚴重，這不僅會形成綠色債券投資人的監(jiān)督障礙，而且會滋生發(fā)債方的逆向選擇和道德風險，從而為資金流向非綠色項目，埋下了金融風險隱患。

第三，大企業(yè)、大項目的綠色融資快速發(fā)展與中小企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)的綠色融資嚴重不足的極端不平衡。目前市場中真正缺少金融支撐的多為中小型環(huán)保企業(yè)，當下傳統(tǒng)金融的風險識別及征信體系對該類企業(yè)不是很友好，對該類企業(yè)的產(chǎn)品、市場、項目收益評估及管控缺乏專業(yè)識別能力和風險管控手段。綠色金融產(chǎn)品“以面向大型環(huán)保類企業(yè)和大型清潔能源、節(jié)能減排項目為主，融資產(chǎn)品設計上重視融資渠道而忽視融資對象特征。但環(huán)保企業(yè)以中小型企業(yè)為主，融資對象的特征多樣性，對融資產(chǎn)品的針對性要求更強?！盵1](P19)綠色融資的在企業(yè)規(guī)模大小之間以及城鄉(xiāng)之間的差距，會進一步拉大城鄉(xiāng)企業(yè)之間及大企業(yè)與中小企業(yè)之間在轉型升級上的差距，亦即拉大相互間的發(fā)展差距，導致綠色金融在發(fā)展全局上難以起到促進實體經(jīng)濟結構調整、經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的功效。

第四，同樣為綠色金融發(fā)展提供基礎支撐的環(huán)境權益交易市場化推進與環(huán)境信息社會化服務不足明顯不相稱。我國基本上建立了環(huán)境權益交易的市場化機制。早在2011年，我國就七省市開展碳排放權交易試點工作。隨著2017年國家發(fā)改委 《關于切實做好全國碳排放交易市場啟動工作的通知》的發(fā)布，全國碳排放權交易市場將于2018年初啟動。排污權、水權交易市場也正在有序構建。而為公司和發(fā)債企業(yè)提供環(huán)境信息披露服務，參與采集、研究和發(fā)布企業(yè)環(huán)境信息與分析報告，以及為綠色債券評估的第三方專業(yè)機構，仍缺乏應有的培育和相應的政策支撐。

第五，綠色金融產(chǎn)品的覆蓋范圍及發(fā)展速度呈現(xiàn)極端不平衡現(xiàn)象。當前“我國的融資產(chǎn)品主要面向企業(yè)，針對個人、家庭的綠色金融產(chǎn)品非常少，從而導致了綠色金融產(chǎn)品難以滲透到社會各個領域，影響力受限”；“我國碳金融產(chǎn)品近年來發(fā)展快速……以碳金融產(chǎn)品為載體的碳市場逐漸發(fā)展壯大。但是，我國的綠色信貸中間業(yè)務、環(huán)保金融產(chǎn)品等發(fā)展滯緩，合同能源管理未來收益權質押仍然處于探索起步階段”[1](P19)。

（三）綠色金融發(fā)展中的問題需要法治予以解決。法律的權威性、強制性、可預期性、可操作性和執(zhí)法嚴密性，會使得法治在綠色金融發(fā)展中發(fā)揮突出的作用。綠色金融發(fā)展中的深層次問題，有的與法治直接相關，如綠色金融中的相關標準問題、環(huán)境權屬的初始配置問題、金融信貸的環(huán)境責任問題、綠色金融參與者的環(huán)境信息公開問題、既有綠色金融法律位階低的問題，基本上就是法律上的問題，綠色金融正外部性內部化困難問題，有環(huán)境執(zhí)法不嚴的因素。綠色金融發(fā)展中的深層次問題，有的與法治間接相關，要通過建立有效的法律激勵機制和倒逼機制來解決。另外，及時將綠色金融發(fā)展實踐中行之有效的經(jīng)驗和試驗區(qū)試點改革發(fā)展成果上升為法律，對解決綠色金融發(fā)展中的深層次問題亦將大有裨益。

三、以目標和問題為導向構建綠色金融法治保障機制

《關于構建綠色金融體系的指導意見》在全局上對綠色金融發(fā)展實踐中的成功經(jīng)驗、存在的問題以及未來發(fā)展方向，作了規(guī)范確認、措施應對、目標導引和前瞻布局。5個省份8個綠色金融創(chuàng)新實驗區(qū)總體方案對各自著力點和創(chuàng)新方向作了詳細規(guī)劃，這為構建綠色金融法治法治保障機制提供了很好的目標導引。綠色金融發(fā)展中的深層次問題亦為構建綠色金融法治法治保障機制提供了豐富的實踐資源及實證思考路徑。構建綠色金融法治保障機制即從這兩重維度的結合處展開。

（一）綠色金融法制保障的目標聚焦化。法治保障綠色金融創(chuàng)新發(fā)展，既要保障“金融”，助推“綠色”，即通過發(fā)展綠色金融市場和綠色金融產(chǎn)品，推動綠色發(fā)展、低碳發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟轉型升級；又要力促“綠色”鞏固“金融”，即通過將自然資本引入金融決策，正確評估和處置環(huán)境因素引致的系統(tǒng)性風險，從而維持金融系統(tǒng)的繁榮與穩(wěn)定[9]。保障綠色金融體系建設達到兩個目標：一是提高綠色項目的投資回報率和融資的可獲得性；二是降低污染性項目的投資回報率和融資的可獲得性。

（二）綠色金融政策的法律化。盡快以法律的形式確立綠色金融制度，國家層面要及時制定《綠色金融促進法》，促使總體上處在試點和政策層面的我國綠色金融制度向前邁進一步，一方面，充分發(fā)揮法律的穩(wěn)定性和可預期性功能，有效增強綠色投資者對未來的預期和投資積極性；另一方面，充分發(fā)揮法律的權威性及規(guī)范調整功能，從法律上科學界定綠色金融內涵，統(tǒng)一綠色信貸和綠色債權標準，有效消除因內涵不一或標準差異而形成的監(jiān)管套利。另外要充分利用經(jīng)濟法治的社會本位取向，著力調整綠色金融在城鄉(xiāng)區(qū)域分布和大中小企業(yè)分布的極端不平衡性，有效解決環(huán)境信息公開、綠色債券評級市場培育與綠色債券迅猛發(fā)展的嚴重不匹配性，切實增強綠色金融本身的可持續(xù)性。試點地區(qū)要用好用足地方立法權，及時將創(chuàng)新改革成果法制化。

（三）金融法的生態(tài)化。實行金融法的綠色轉型，在現(xiàn)行金融法中或將來金融立法過程中，一定要有生態(tài)利益的表達，即通過這種表達來達到促進社會可持續(xù)發(fā)展目標的實現(xiàn)，積極推動《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《證券投資基金法》等金融法律綠色化修訂。要按人民銀行等七部委發(fā)布的 《關于構建綠色金融體系的指導意見》的要求，創(chuàng)新現(xiàn)行法律制度，明確貸款人的環(huán)境法律責任，并在環(huán)境高風險領域建立環(huán)境污染強制責任保險制度。以金融法的生態(tài)化推動市場主體，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護以及環(huán)境污染的治理，將綠色化深入到金融行為的全過程，以此推進金融資源配置的綠色最優(yōu)化，從而最終實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境改善的目的。

（四）環(huán)境資源的產(chǎn)權化。立法完善環(huán)境權益交易的市場機制和基礎工作，法治保障市場在環(huán)境資源配置中的決定性作用，據(jù)此豐富融資工具，拓寬企業(yè)特別是中小企業(yè)綠色融資渠道。建立健全環(huán)境權益初始分配制度、生態(tài)補償機制和綠色信貸資產(chǎn)證券化制度，完善環(huán)境權益交易市場，推動建立碳排放權、排污權、節(jié)能量（用能權）、水權等環(huán)境權益交易市場，從而形成充分反映環(huán)境生態(tài)損害成本和環(huán)境生態(tài)價值的市場價格機制，真正讓環(huán)境權益及其未來收益權成為銀行綠色信貸的合格抵質押物，有效解決中小企業(yè)普遍存在的綠色信貸信用不足問題，據(jù)此進一步拓寬中小企業(yè)企業(yè)綠色融資渠道。

（五）第三方機制的法定化。獨立的第三方機構是綠色金融市場健康發(fā)展的組合拳中不可或缺的組成部分，是為綠色金融機構和金融市實現(xiàn)有效銜接的必備紐帶。它為綠色金融市場有效運行提供了高效的社會化服務支撐。國家要為綠色金融市場的第三方機制培育提供有力的法律支撐，從法律上進一步明確綠色債券第三方評估和評級標準，規(guī)范第三方認證機構對綠色債券評估的質量要求。要善于運用法治思維和法治方式，以公平正義的觀念、規(guī)范的規(guī)則和程序，有效運用法律手段，推進第三方專業(yè)機構為公司和發(fā)債企業(yè)提供環(huán)境信息披露服務的能力提升，激發(fā)第三方專業(yè)機構參與采集、研究和發(fā)布企業(yè)環(huán)境信息與分析報告積極性。

（六）執(zhí)法的嚴格化。要嚴格環(huán)境執(zhí)法，有效解決環(huán)境守法成本高、違法成本低的問題，從而為綠色金融創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。以2015年新環(huán)境法及系列新修訂的環(huán)境法律法規(guī)為基本遵循，實施嚴格的環(huán)境執(zhí)法，一方面，將會給污染企業(yè)帶來高額的成本，進而影響到金融機構的借貸資金安全，迫使金融機構慎重考慮由環(huán)境問題引發(fā)的金融風險，并進行相應的環(huán)境風險防控；另一方面，必然強化政府和企業(yè)對環(huán)境污染治理的責任，環(huán)境污染治理責任的履行定會釋放潛在的綠色市場需求，從而創(chuàng)造巨大的綠色投資機會。這樣才能真正達到撬動社會資本參與綠色金融投資的目的。據(jù)此，必將我國綠色金融發(fā)展和國際綠色金融合作的良好勢頭。

[1]葛察忠,翁智雄,段顯明.綠色金融政策與產(chǎn)品：現(xiàn)狀與建議[J].環(huán)境保護,2015(2).

[2]王遙,劉倩.完善“頂層設計”構建綠色金融體系[N].金融時報,2016-09-03(4).

[3]深度解讀 《關于構建綠色金融體系的指導意見》[EB/OL].http://bond.hexun.com/2016-09-13/186012925.html,2016-09-13/2017-09-06.

[4]綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)落地央行探索將綠色信貸業(yè)績評價納入MPA[EB/OL].http://money.163.com/17/0616/15/CN2IURVO002580S6.html,2017-06-16/2017-09-06.

[5]新疆浙江等5省份將建綠色金融試驗區(qū)各有特點側重[EB/OL].http://www.cankaoxiaoxi.com/finance/20170616/2126693_2.shtml,2017-06-16/2017-09-06.

[6]央行披露五省綠色金融改革試點詳情 [EB/OL].http://finance.qq.com/a/20170616/027220.html,2017-06-16/2017-09-06.

[7]王斌.我國政策性銀行改革與轉型問題研究[J].知識經(jīng)濟,2011(6).

[8]張承惠.以法治建設推動綠色金融[N].人民日報,2016-08-30(5).

[9]隗斌賢.G20框架下我國綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展[J].中共浙江省委黨校學報，2016（6）.

國家社科基金項目“建設‘絲綢之路經(jīng)濟帶’與我國區(qū)域開發(fā)戰(zhàn)略升級”（項目批準號：14AJL014）階段性成果。

張紹鴻，中共安徽省委黨校法學部副教授，政治經(jīng)濟學碩士，國際法學博士，管理科學與工程博士后；中共和田地委黨校副校長（掛職）。

〔責任編輯：王星閩〕