基于利率市場(chǎng)化的提升商業(yè)銀行利率定價(jià)能力

蔣 鳳

蘇州大學(xué)

一.導(dǎo)論

利率市場(chǎng)化改革作為經(jīng)濟(jì)深化改革中的重點(diǎn)，牽一發(fā)則動(dòng)全身。利率是金融產(chǎn)品的價(jià)格，是宏觀調(diào)控的重要變量，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起著重要的作用。利率市場(chǎng)化后，利率可以自由變動(dòng)，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的變化，利率風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生，它對(duì)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生極大的影響：銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，銀行業(yè)需自主定價(jià)利率水平，銀行業(yè)需進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型……

本文探討金融機(jī)構(gòu)中的商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策。通過總結(jié)學(xué)者論文，概述商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的總體策略。對(duì)總體策略中的如何提高銀行利率定價(jià)能力，通過借鑒國外銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)方式，進(jìn)行詳述。

二.國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述

總結(jié)財(cái)經(jīng)期刊，中國知網(wǎng)上4篇學(xué)者的闡述，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)主要為如下部分。

利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)主要有：第一，存貸款利率將明顯上升，利差可能縮小，以存貸款傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的銀行盈利能力將下降。第二，貸款投放沖動(dòng)加大，但增速有所放緩，銀行貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整。第三，由于利率波動(dòng)加大，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力將面臨考驗(yàn)。第四，銀行服務(wù)差異化發(fā)展和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型更為迫切。由于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)空間有限，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新能力提出了更高的要求。

商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略有：第一，加大針對(duì)中小微企業(yè)和高附加值行業(yè)的信貸投放，通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提升凈息差水平。第二，加快表外業(yè)務(wù)發(fā)展，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新范圍，提升非息收入占比。第三，不同類型金融機(jī)構(gòu)要確定差異化發(fā)展路線，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位。第四，提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，提升綜合經(jīng)營能力。第五，做好利率定價(jià)工作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。

其中，我將針對(duì)學(xué)者提出的第五條建議，即做好利率定價(jià)工作，給出具體的建議。

三.商業(yè)銀行利率定價(jià)能力的現(xiàn)狀、原因

(一)現(xiàn)狀

雖在2015年底之前，我國已基本完成利率市場(chǎng)化，但從存款利率基本市場(chǎng)化之后到2016年11月為止，我國各商業(yè)銀行保持著高度默契，尚未有一個(gè)銀行調(diào)整存款利率。不僅如此，我國四大行的凈利息收入陷入了負(fù)增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示：今年前三季度，四大行的利息凈收入為11950.9億元，比去年同期減少了1006.87億元，降幅高達(dá)7.77%。四大行的利息凈收入無一增加。

(二)原因

1.貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力偏弱。我國商業(yè)銀行，尤其是大型商業(yè)銀行長(zhǎng)期習(xí)慣于貸大貸長(zhǎng)，貸款利率變化主要受貨幣政策調(diào)整影響。中小型銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技術(shù)落后，管理手段簡(jiǎn)單，貸款定價(jià)主要參考中國人民銀行基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)，定價(jià)水平無法體現(xiàn)和涵蓋不用客戶的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

2.存款定價(jià)能力尚不能適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求。商業(yè)銀行的普通存款利率定價(jià)剛剛起步，精細(xì)化，科學(xué)化程度較低，并且，商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)趨勢(shì)的判斷能力較弱。

3.存貸款利率定價(jià)的基礎(chǔ)性工作尚顯薄弱。商業(yè)銀行的利率定價(jià)機(jī)制存在缺陷，基準(zhǔn)市場(chǎng)收益率曲線不成熟影響了商業(yè)銀行的定價(jià)能力。

四.英國巴克萊銀行的定價(jià)管理模式

(一)利率定價(jià)管理架構(gòu)

巴克萊銀行設(shè)有產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)，該委員會(huì)成員由業(yè)務(wù)與產(chǎn)品部門，司庫，財(cái)務(wù)管理部門和信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門的代表組成，共同負(fù)責(zé)產(chǎn)品定價(jià)決策。牽頭部門是發(fā)起新產(chǎn)品的業(yè)務(wù)部門，其負(fù)責(zé)人任“產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)”主席。

產(chǎn)品定價(jià)的主要方式是成本倒退法，即各類成本加總之后乘以一定的利潤(rùn)率，得到產(chǎn)品價(jià)格。一般來說，新產(chǎn)品成本主要包括人力和運(yùn)營成本，資金成本，資本金消耗成本和信用風(fēng)險(xiǎn)撥備成本。上述成本由“產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)”成員分別負(fù)責(zé)，業(yè)務(wù)與產(chǎn)品部門負(fù)責(zé)向委員會(huì)提交新產(chǎn)品的可行性報(bào)告，包括相應(yīng)的利率定價(jià)。司庫負(fù)責(zé)復(fù)核和審查利率定價(jià)中的資金成本，財(cái)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)復(fù)核和審查利率定價(jià)中的資金成本，財(cái)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)復(fù)核和審查利率定價(jià)中的資金消耗成本，風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)復(fù)核和審查利率定價(jià)中信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的減值準(zhǔn)備計(jì)提成本。

(二)定價(jià)管理的協(xié)商決策機(jī)構(gòu)

在上述管理架構(gòu)下，巴克萊銀行不同產(chǎn)品的利率定價(jià)機(jī)制基本類似，即通過跨部門的“產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)”審議并通過各個(gè)業(yè)務(wù)部門調(diào)節(jié)新產(chǎn)品或信貸項(xiàng)目的利率定價(jià)。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程中，利率定價(jià)本身就是最重要的部門，直接內(nèi)嵌到業(yè)務(wù)流程中去。

產(chǎn)品定價(jià)中跨部門的協(xié)調(diào)通過召開“產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)”實(shí)現(xiàn)。開會(huì)之前，各部門相關(guān)工作人員事先進(jìn)行溝通，由業(yè)務(wù)部門根據(jù)其他部門意見修改業(yè)務(wù)員計(jì)劃和可行性報(bào)告。若各部門在重要產(chǎn)品定價(jià)上出現(xiàn)重大分歧，則將報(bào)請(qǐng)集團(tuán)高級(jí)管理層進(jìn)行協(xié)商決策。

(三)利率定價(jià)策略

巴克萊銀行利率定價(jià)決定因素包括前述人力和運(yùn)營成本、資金成本、資本金消耗成本、信用風(fēng)險(xiǎn)撥備成本等各類成本，加上一定的利潤(rùn)率，并參考市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的類似產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行定價(jià)。

特別地，巴克萊銀行根據(jù)自身戰(zhàn)略的考慮，確定在市場(chǎng)上的定位和定價(jià)策略。比如，如果戰(zhàn)略目標(biāo)是占領(lǐng)市場(chǎng)份額，則將采取低價(jià)策略，而不會(huì)考慮利差因素。這種情況超出“產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)”的職責(zé)范圍，由集團(tuán)高管在一定的預(yù)算成本范圍內(nèi)決策。對(duì)存在優(yōu)惠利率的一些特殊項(xiàng)目，如將影響到集團(tuán)整體的盈利水平，損失部分需由集團(tuán)高級(jí)管理層明確通過內(nèi)部記賬方式進(jìn)行承擔(dān)。

旨在提高定價(jià)能力的主動(dòng)定價(jià)管理仍須在“產(chǎn)品定價(jià)委員會(huì)”的框架內(nèi)進(jìn)行，可以通過在產(chǎn)品上市之后一個(gè)月、三個(gè)月、半年內(nèi)分別召開“再定價(jià)委員會(huì)”，對(duì)定價(jià)誤差進(jìn)行相應(yīng)修正。

(四)利率定價(jià)的評(píng)價(jià)與考核

巴克萊銀行將反映利率定價(jià)能力的凈息差、凈利差等指標(biāo)納入績(jī)效考核之中，但其所占的權(quán)重較小。主要原因在于，不同國家和不同產(chǎn)品線的凈息差、凈利差千差萬別，確定一個(gè)統(tǒng)一的考核標(biāo)準(zhǔn)并不公平，意義不大。

該行主要通過對(duì)不同產(chǎn)品和地區(qū)利潤(rùn)、不良率和資本消耗的指標(biāo)評(píng)估，來完成對(duì)凈息差、凈利差指標(biāo)的間接考核。其考核導(dǎo)向在于，在完成一定利潤(rùn)指標(biāo)的同時(shí)，不能消耗過多的資本金資源。事實(shí)上，在有限的業(yè)務(wù)規(guī)模下，要完成利潤(rùn)指標(biāo)也必須提高凈息差水平。此外，對(duì)業(yè)務(wù)單元、下屬分行或附屬機(jī)構(gòu)定價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制的考評(píng)，也主要是在對(duì)其利潤(rùn)、不良率和資本消耗的指標(biāo)考核的基礎(chǔ)上進(jìn)行。

五.我國商業(yè)銀行提升利率定價(jià)能力的建議

利率市場(chǎng)化改革以前，我國商業(yè)銀行都統(tǒng)一執(zhí)行央行制定的基準(zhǔn)利率。但在目前利率基本市場(chǎng)化的條件下，各商業(yè)銀行必須打破默契，提高自主定價(jià)的能力。參考英國商巴克萊銀行利率定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和我國利率市場(chǎng)化改革發(fā)展的程度，對(duì)我國商業(yè)銀行提升利率定價(jià)能力提出以下建議：

第一，提高利率定價(jià)流程管理，定價(jià)授權(quán)應(yīng)疏于細(xì)化。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)，不同管理人員的定價(jià)，議價(jià)能力實(shí)行差別授權(quán)，即總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行科學(xué)的分級(jí)授權(quán)管理，實(shí)行分支機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品價(jià)格決定辦法。商業(yè)銀行總行要對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行報(bào)價(jià)作為分支行的參考價(jià)格，因分支行由于所面對(duì)的具體情況有差異，各分支行可以按照自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的特殊種類和風(fēng)險(xiǎn)程度情況享有一定的定價(jià)自主決定權(quán)。

第二，細(xì)化利率定價(jià)政策和成本計(jì)算。商業(yè)銀行的成本計(jì)算應(yīng)該按照銀行產(chǎn)品細(xì)分，分別核算金融產(chǎn)品的投入成本，收益及其風(fēng)險(xiǎn)，為該產(chǎn)品做出科學(xué)合理的定價(jià)。

第三，建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)的定價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，增強(qiáng)傳統(tǒng)產(chǎn)品和創(chuàng)新產(chǎn)品之間，資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品之間的聯(lián)動(dòng)性。

第四，完善利率定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制和應(yīng)急處理機(jī)制，提升應(yīng)對(duì)政策調(diào)整和市場(chǎng)變化的能力。

第五，商業(yè)銀行還要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)能力，隨著新巴塞爾協(xié)議給出了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行要建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，來評(píng)估貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)值，以減少商業(yè)銀行不良貸款。

第六，培養(yǎng)利率定價(jià)專業(yè)人才。金融產(chǎn)品定價(jià)是一門專業(yè)性較強(qiáng)的學(xué)問。在利率市場(chǎng)化推進(jìn)過程中，我國金融市場(chǎng)將會(huì)得到更大發(fā)展，銀行產(chǎn)品定價(jià)將涉及到主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等諸多領(lǐng)域，資金部門、成本核算部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)展部門都會(huì)參與其中，股票、債券、保險(xiǎn)等各類金融市場(chǎng)的專業(yè)知識(shí)缺一不可。從這個(gè)角度看，我國銀行業(yè)產(chǎn)品定價(jià)的綜合性專業(yè)人才還有待培養(yǎng)。

六.結(jié)論

本文在利率基本市場(chǎng)化的背景下，通過參考學(xué)者文獻(xiàn)，概述了我國商業(yè)銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)和對(duì)策。通過舉例英國巴克萊銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的定價(jià)機(jī)制的調(diào)整，得到我國商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制調(diào)整的啟示，繼而提出了我國商業(yè)銀行提升定價(jià)能力的具體建議。在科學(xué)的分層授權(quán)的基礎(chǔ)上，完善利率定價(jià)政策和成本計(jì)算，完善利率定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制和應(yīng)急處理機(jī)制，建立業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制并提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。并且，培養(yǎng)利率定價(jià)的專業(yè)人才。在多方改進(jìn)的基礎(chǔ)上，綜合提升商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力。

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