“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施中的金融法律風(fēng)險(xiǎn)研究
——以老撾為例

□劉丁，蘇桑蘭·文沙拉欣

（1.華東政法大學(xué)研究生教育院；2.老撾駐上海總領(lǐng)事館，上海 200000）

“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施中的金融法律風(fēng)險(xiǎn)研究
——以老撾為例

□劉丁1，蘇桑蘭·文沙拉欣2

（1.華東政法大學(xué)研究生教育院；2.老撾駐上?？傤I(lǐng)事館，上海 200000）

“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾有著廣闊的發(fā)展前景，但也面臨著一定的金融法律風(fēng)險(xiǎn)。近年來中、老雙邊經(jīng)貿(mào)金融合作發(fā)展迅速，但老撾的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展落后，國家財(cái)政能力不足，可謂機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略在老撾主要面臨著五種金融法律風(fēng)險(xiǎn)，即：金融法制水平落后，與我國法律制度協(xié)調(diào)性差，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)高，金融體系薄弱，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)高。面對(duì)老撾存在的金融法律風(fēng)險(xiǎn)，在推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略的同時(shí)應(yīng)構(gòu)建六種機(jī)制：互贏共信的金融合作機(jī)制、金融法律協(xié)調(diào)機(jī)制、盡職調(diào)查機(jī)制、雙邊金融法律的規(guī)制機(jī)制、跨境征信合作機(jī)制、安全的金融生態(tài)機(jī)制。

一帶一路；金融法律制度；風(fēng)險(xiǎn)；老撾

2015年3月28日，在國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合頒布的《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》中，提出實(shí)施“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃，金融領(lǐng)域是其中的重要組成部分。老撾作為“一帶一路”戰(zhàn)略中的重要樞紐國家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度高于沿線的其他64個(gè)經(jīng)濟(jì)體的平均水平，有著廣闊的發(fā)展前景。中國金融行業(yè)在抓住老撾積極參與“一帶一路”這一歷史性機(jī)遇的同時(shí)，應(yīng)充分控制“一帶一路”中的金融法律風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建健康的國家金融大動(dòng)脈。

關(guān)于在“一帶一路”框架下與東道國開展金融合作，受到了學(xué)界的關(guān)注。但是學(xué)界就如何在老撾等國開展金融活動(dòng)以及規(guī)避金融法律風(fēng)險(xiǎn)的探討尚不充分，因此亟需梳理“一帶一路”在老撾實(shí)施時(shí)可能出現(xiàn)的金融法律風(fēng)險(xiǎn)。

老撾作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)貧困的內(nèi)陸國家，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、金融體系落后，金融需求缺口巨大。受到各種因素的影響，“一帶一路”在老撾的實(shí)施面臨著一定的金融法律風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)在與老撾構(gòu)建雙邊溝通磋商機(jī)制的基礎(chǔ)上，有效地識(shí)別、防控、化解可能出現(xiàn)的金融法律風(fēng)險(xiǎn)。

1 中、老兩國“一帶一路”戰(zhàn)略合作與金融服務(wù)

1.1 老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況

老撾是東南亞地區(qū)中唯一沒有出海港口的國家，也是通過陸路連接中國與東盟國家路程最短的國家，在“一帶一路”戰(zhàn)略中有著重要的區(qū)位優(yōu)勢。老撾1975年獨(dú)立以來，國內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定，與中國有著密切的政治、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。近年來，老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，尤其在2012年加入WTO組織之后，得益于獨(dú)特的制度優(yōu)勢和改革紅利，其經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高速發(fā)展期。

根據(jù)老撾國民議會(huì)頒布的《第八個(gè)全國五年社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃（2016—2020年）》、未來10年（2016—2025年）遠(yuǎn)景規(guī)劃等文件，老撾在此期間的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長率應(yīng)高于7.5%，以期盡快脫離全球最不發(fā)達(dá)國家的行列。

為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，根據(jù)老撾政府規(guī)劃，工業(yè)部門的年均增長率應(yīng)達(dá)到9.3%，預(yù)計(jì)2020年占GDP總量的32%；服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)的年均增長率應(yīng)達(dá)到8.9%，在2020年應(yīng)占GDP總量的41%；農(nóng)業(yè)和林業(yè)部門應(yīng)保持3.2%的年增長率，預(yù)計(jì)2020年將占GDP總量的29%。老撾政府為此在未來擬投入270億美元。

1.2 中、老兩國雙邊經(jīng)貿(mào)、金融合作

中國和老撾保持著良好的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系，尤其是在中國提出“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃后，雙方的合作程度不斷深化，合作內(nèi)容不斷拓展，合作質(zhì)量不斷提升，形成了從經(jīng)濟(jì)到社會(huì)、從政府到民間多維度、多領(lǐng)域的合作局面。2015年，中老雙邊貿(mào)易額已經(jīng)突破27.9億美元，中國在老撾的非金融直接投資流量達(dá)到13.6億美元，較上年同期增長36.2%，在東盟國家中僅次于新加坡。目前中國在老撾工程承包的合同總金額為51.6億美元，同比增長39.8%，在東盟國家中居第三位。截至2016年3月，中國在老撾投資的工程項(xiàng)目累計(jì)總量為762項(xiàng)，其中551項(xiàng)為中方獨(dú)資，其余為中老合資。

在金融領(lǐng)域，中、老兩國也進(jìn)行了積極合作。2011年以來，中國工商銀行、中國銀行先后在老撾設(shè)立分行，2013年太平洋證券與老撾農(nóng)業(yè)促進(jìn)銀行、老撾信息產(chǎn)業(yè)公司成立合資證券公司，2014年富滇銀行與老撾外貿(mào)大眾銀行成立首家中老合資銀行。尤其是中國工商銀行萬象分行于2012年成為老撾央行批準(zhǔn)的唯一人民幣清算行，是第一家取得東道國監(jiān)管機(jī)構(gòu)授予人民幣清算行業(yè)務(wù)牌照的分支機(jī)構(gòu)，探索出了中國金融機(jī)構(gòu)在境外提供融資服務(wù)的新路徑。

1.3 “一帶一路”戰(zhàn)略在老撾實(shí)施帶動(dòng)的金融需求

“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾的實(shí)施將會(huì)帶來巨大的金融需求。第一，“一帶一路”將會(huì)在中老雙邊經(jīng)貿(mào)中啟動(dòng)大批的戰(zhàn)略性項(xiàng)目，融資需求巨大，將會(huì)涉及到鐵路、公路、機(jī)場等交通型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，礦產(chǎn)開發(fā)勘探、冶煉加工等資源型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及職能電網(wǎng)、電線固網(wǎng)等線網(wǎng)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此類項(xiàng)目具有主體多、周期長、金額大、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點(diǎn)，對(duì)金融服務(wù)的跨市場、專業(yè)化等能力有著嚴(yán)格要求。第二，“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)必然會(huì)帶動(dòng)跨境人民幣使用的需求。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展以及人民幣的國際化［1］，使人民幣受到老撾境內(nèi)的歡迎，成為貿(mào)易結(jié)算貨幣的重要組成部分。第三，“一帶一路”推動(dòng)項(xiàng)目融資需求日益擴(kuò)大［2］。相對(duì)于老撾的金融機(jī)構(gòu)，中國金融機(jī)構(gòu)在提供出口賣方信貸、融資租賃、跨境供應(yīng)鏈金融、大型設(shè)備信保融資等領(lǐng)域具有較強(qiáng)的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，勢必成為“一帶一路”在老撾境內(nèi)主流的金融服務(wù)供應(yīng)商。第四，“一帶一路”催生了項(xiàng)目保險(xiǎn)服務(wù)需求。中國企業(yè)的“走出去”，將會(huì)面臨老撾當(dāng)?shù)馗鞣N潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要通過政策性保險(xiǎn)、商業(yè)性保險(xiǎn)保障投資安全。

中國金融機(jī)構(gòu)、尤其是大型銀行平臺(tái)應(yīng)發(fā)揮多元化業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，整合海內(nèi)、海外市場的資源，為客戶提供最優(yōu)化的金融方案，提高金融競爭力［3］。老撾是個(gè)貧窮但不貧乏的國家，雖然資金匱乏但資源豐富。在“一帶一路”所涉及的老撾基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中，可由中國金融機(jī)構(gòu)提供項(xiàng)目融資、股權(quán)融資、銀團(tuán)貸款等服務(wù)；而在中老合作的資源開發(fā)項(xiàng)目中，則可提供投資銀行、融資保函、保理、并購貸款等服務(wù)；此外，金融機(jī)構(gòu)還可因地制宜，就跨境現(xiàn)金管理、訂單融資、福費(fèi)廷、外匯資金等業(yè)務(wù)開展服務(wù)。

大型銀行可利用海內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)和多元化平臺(tái)，利用全球資本市場的豐富資源，為中老合作提供貸款。債券、股權(quán)等多元化的資金渠道，滿足項(xiàng)目的資金需求，融入老撾當(dāng)?shù)氐闹髁魇袌?，通過區(qū)內(nèi)、區(qū)外的聯(lián)動(dòng)，牽頭大項(xiàng)目的籌資服務(wù)。

中國金融機(jī)構(gòu)尤其是大型銀行應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展的重任，為中老經(jīng)貿(mào)發(fā)展構(gòu)建“一帶一路”的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，滿足國家“走出去”的戰(zhàn)略需要。

2 老撾金融環(huán)境以及金融投資法律體系概述

2.1 老撾金融環(huán)境概述［4］

老撾金融環(huán)境寬松，外匯管制正逐步放寬，為“一帶一路”戰(zhàn)略營造了良好的投資環(huán)境。老撾法定貨幣為基普（KIP），在市場上基普同美元、泰銖可自由兌換和使用，人民幣可在老撾北部經(jīng)濟(jì)區(qū)兌換和使用。近年來老撾基普對(duì)美元的匯率逐漸上升，根據(jù)2015年4月的數(shù)據(jù)，1美元可兌換8096基普。

老撾中央銀行是商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門。老撾目前設(shè)有三家國有大型商業(yè)銀行，分別為：老撾外貿(mào)商業(yè)銀行BCEL、老撾國家發(fā)展銀行LDB、老撾農(nóng)業(yè)促進(jìn)銀行APB；1家政策性銀行：NBB；7家私有制銀行；3家合資銀行：老中銀行LCNB、老法銀行BFL、老越銀行LVB；此外還有3家外資子銀行以及22家外資分行。老撾征信體系薄弱，尚未構(gòu)建個(gè)人信用體系，老撾銀行資金匱乏，金融產(chǎn)品單一，貸款成本高昂。

老撾證券交易市場于2011年開盤，目前僅有3支股票，老撾政府規(guī)劃在“七五”計(jì)劃期間，將上市公司數(shù)量提高至30家，國有和民營企業(yè)通過股票和債券實(shí)現(xiàn)80億美元的融資。

2.2 老撾投資法律體系概述

老撾金融法律體系分別由法律、法規(guī)、地方規(guī)章構(gòu)成，老撾國民議會(huì)于2009年頒布的《老撾人民民主共和國促進(jìn)投資法》（下稱《促進(jìn)投資法》）是老撾金融投資立法的主要法律，也是與“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施中聯(lián)系最密切的法律。

老撾金融投資法的淵源主要由兩部分組成，第一部分是由老撾國會(huì)和政府為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而頒布的法律規(guī)范。此類法律規(guī)范確定了外國投資者與老撾政府、機(jī)關(guān)團(tuán)體、企業(yè)以及個(gè)人之間的權(quán)利義務(wù)，保障外國投資者的合法權(quán)益。第二部分法律淵源主要由老撾政府參與、簽署的國際條約構(gòu)成，包括國際投資條約和相關(guān)的國際慣例。當(dāng)外國投資者在老撾國內(nèi)出現(xiàn)爭端時(shí)，老撾司法機(jī)構(gòu)采用“用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則”，即應(yīng)首先向老撾國內(nèi)的司法機(jī)構(gòu)尋求救濟(jì)，其次才可主張其他的救濟(jì)途徑。

原則上，除了可能損害老撾國家安全、公共利益的領(lǐng)域外，外國投資者在其他領(lǐng)域具有自主經(jīng)營權(quán)。投資方式的規(guī)定較為靈活，分為獨(dú)資形式或者合資形式。老撾政府允許土地的長期租賃期為30年，在特定的經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)土地租賃期可延長至99年，以促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。

在《促進(jìn)投資法》中規(guī)定，由老撾的外貿(mào)銀行負(fù)責(zé)管理投資者的外匯，規(guī)定投資者應(yīng)將外匯存在外貿(mào)銀行，并支付相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)；如外國投資者采用實(shí)物投資的，有關(guān)技術(shù)部門對(duì)此應(yīng)進(jìn)行準(zhǔn)確的定價(jià)。外國投資者在取得投資委簽發(fā)的投資許可證后，應(yīng)將該投資許可證的復(fù)印件提交至老撾中央銀行，以便對(duì)企業(yè)開展監(jiān)督和管理。

老撾的金融體系嚴(yán)格監(jiān)管外國投資者向第三國的資金轉(zhuǎn)移，規(guī)定大額的資金轉(zhuǎn)移應(yīng)取得中央銀行的批準(zhǔn)。外國投資者只有在投資資金全部到位后才能向老撾銀行申請(qǐng)貸款，外國投資者從國外申請(qǐng)貸款，必須向老撾中央銀行提出申請(qǐng)。

老撾政府為實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，對(duì)國內(nèi)多部法律法規(guī)進(jìn)行了修改，以積極配合中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施。2016年9月，中、老兩國政府發(fā)表了《中老聯(lián)合公告》，加強(qiáng)雙方在東亞合作、瀾滄江－湄公河合作機(jī)制等多邊框架下開展密切配合，實(shí)現(xiàn)推進(jìn)兩國在各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)貿(mào)合作。

3 “一帶一路”戰(zhàn)略在老撾實(shí)施中的金融法律風(fēng)險(xiǎn)

3.1 金融法制水平落后

全球治理指標(biāo)（簡稱為“Kaufmann指標(biāo)）是被各國政府廣泛采用的政府治理水平衡量體系。其中Rule of Law指標(biāo)通過對(duì)司法體系以及合同執(zhí)行質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而衡量一個(gè)國家法治水平，其最終取值介于-2.5和2.5之間，數(shù)值越高表明法治水平越優(yōu)。根據(jù)2013年的數(shù)據(jù)，老撾得分為-0.27，低于全球均值-0.01［5］，在全球的排名較低，可見其法治水平較低，司法獨(dú)立性差，可謂“低法治國家”。

具體而言，在金融立法領(lǐng)域，其立法技術(shù)粗糙，所制定的法律法規(guī)缺乏明確性和指導(dǎo)性，法律條文內(nèi)容沖突，互相矛盾。如《促進(jìn)投資法》規(guī)定了由中央政府全面負(fù)責(zé)對(duì)全國范圍內(nèi)的投資工作進(jìn)行管理，但同時(shí)又規(guī)定了投資部、工貿(mào)部和其他有關(guān)部門也可就投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，不同機(jī)構(gòu)之間職能重合。在金融司法領(lǐng)域，老撾的金融司法機(jī)構(gòu)效率低下。例如《促進(jìn)投資法》規(guī)定了四種糾紛解決機(jī)制，即行政手段、仲裁手段、設(shè)施手段和協(xié)商手段，但該機(jī)制在實(shí)際運(yùn)作中效率低下，缺乏實(shí)際效果。而在金融執(zhí)法領(lǐng)域，由于缺乏合理的制衡機(jī)制，執(zhí)法機(jī)關(guān)權(quán)利過度集中，存在一定的腐敗現(xiàn)象。

3.2 金融法律協(xié)調(diào)機(jī)制不足

中老兩國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融法治環(huán)境區(qū)別較大，缺乏構(gòu)建金融法律協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)，可能導(dǎo)致為“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施中出現(xiàn)爭端［6］。一般說來，兩國金融法律制度的互換是相互認(rèn)可金融法律制度的前提條件，如果兩國的金融法律制度的差別過大，則制度互認(rèn)的難度就會(huì)提高［7］。雖然兩國認(rèn)可的條約在一定程度上可以容納制度差異，但這種容納性還是有限的。在實(shí)踐中如果雙方的法律制度及法治水平存在較大差異，跨國法律協(xié)調(diào)機(jī)制往往缺乏效果，即使達(dá)成了雙邊協(xié)議，該協(xié)議的實(shí)效性也不理想。

此外，中老兩國構(gòu)建金融法律協(xié)調(diào)機(jī)制仍然無法回避一定的技術(shù)障礙。盡管雙方可通過正式法律文件的形式了解彼此的金融法律制度，但是該制度的實(shí)效性則要受到多種因素的影響，如執(zhí)法者的素養(yǎng)與技能、執(zhí)法機(jī)構(gòu)的公正性與獨(dú)立性等，此類因素對(duì)協(xié)議方而言都是不容易評(píng)估的。

3.3 債務(wù)違約的金融風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”項(xiàng)目耗資巨大，造成了巨大的資金壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中方僅在中老鐵路的項(xiàng)目上就需投資400億元人民幣。巨額的資金投入是一個(gè)難題，而老撾違約的風(fēng)險(xiǎn)則是更為嚴(yán)峻的問題。老撾的經(jīng)濟(jì)雖然高速發(fā)展，但是畢竟經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)差、國內(nèi)市場落后，國家存在巨額的項(xiàng)目赤字，所以可將其視為高風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)人。這就意味著中國金融機(jī)構(gòu)向老撾提供的巨額資本和融資項(xiàng)目，將會(huì)面臨巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

老撾雖然政局穩(wěn)定，但是國家政策缺乏連續(xù)性，既定政策往往出現(xiàn)反復(fù)。政府出現(xiàn)換屆時(shí)，前任政府所做的承諾甚至已簽署的協(xié)議可能都被推翻，此類風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。

老撾國家主權(quán)信用級(jí)別較低，容易導(dǎo)致債務(wù)違約危機(jī)和信用危機(jī)之間的惡性循環(huán)，進(jìn)而引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng)，不僅造成直接的債務(wù)違約損失，甚至危及到多個(gè)領(lǐng)域，造成區(qū)域性的金融危機(jī)。

3.4 金融體系薄弱

老撾的經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，政府財(cái)力貧乏，尚不具備提供主權(quán)擔(dān)保的條件。老撾金融體系薄弱，存在法律法規(guī)不健全、金融機(jī)構(gòu)效率低下、征信體制不健全、匯率波動(dòng)大的問題，導(dǎo)致了老撾金融市場資金成本高居不下，信貸風(fēng)險(xiǎn)高，跨境金融合作能力不足。

目前老撾國內(nèi)銀行的不良貸款比例明顯高于通行的國際安全標(biāo)準(zhǔn)、匯率波動(dòng)大，老撾銀行業(yè)在“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境中排名靠后［8］。老撾缺乏完善的銀行治理機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱，欠缺完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和檢測機(jī)制。由政府控制的銀行比例較高，金融市場缺乏活力，存在銀行效率低下和腐敗現(xiàn)象。銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較低，當(dāng)出現(xiàn)外部沖擊時(shí)，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表可能迅速惡化。

3.5 投資回報(bào)率低

老撾長期以來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的重要原因［9］?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略在老撾涉及的項(xiàng)目，多數(shù)集中在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域。而基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目具有周期長、收益率低的特點(diǎn)［10］。與高回報(bào)率的投資領(lǐng)域相比，基礎(chǔ)設(shè)施投資在短期內(nèi)無法靠自身收益取得投資回報(bào)，甚至在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)處于虧損運(yùn)營狀態(tài)。

誠然，老撾政府對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略表現(xiàn)出極大的熱情，但老撾政府限于財(cái)力不足，無力提供充足的資金支持，也就意味著將主要由中方負(fù)擔(dān)投資回報(bào)率低的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。因此，如何規(guī)避投資率偏低的金融法律風(fēng)險(xiǎn)，是“一帶一路”戰(zhàn)略所面臨的一大挑戰(zhàn)。

4 金融法律風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施

4.1 堅(jiān)持互贏共信的金融合作機(jī)制

中國金融機(jī)構(gòu)在與老撾開展金融合作時(shí)，應(yīng)遵循老撾的國家主權(quán)，以中、老雙方合作共贏為宗旨，在“一帶一路”框架下打造雙方的利益共同體，以友好協(xié)商和政策溝通的方式推進(jìn)兩國開展金融合作。反之，如金融活動(dòng)本身缺乏平等性和共贏性，有悖于東道國的國家主權(quán)和利益訴求，則必將面臨巨大的金融法律風(fēng)險(xiǎn)。

中國和老撾在政治體制、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、資源環(huán)境、歷史文化和民族習(xí)俗等方面存在極大的差異性，中國金融機(jī)構(gòu)在老撾的金融活動(dòng)，必須以尊重主權(quán)為原則，以互信為前提，以雙邊共贏為目標(biāo)。中國與老撾均是“一帶一路”戰(zhàn)略的參與者和合作者，中方的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與老撾方面形成互信協(xié)作機(jī)制，傳承絲綢之路平等包容的精神，協(xié)調(diào)雙方的利益訴求和分歧，構(gòu)建雙方金融合作的新理念、新藍(lán)圖和新路徑。

在實(shí)踐中，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合“走出去”和老撾金融市場的特點(diǎn)開展金融創(chuàng)新，與老撾就股權(quán)合作、銀團(tuán)貸款、抵押貸款、融資代理等領(lǐng)域開展金融合作，與老撾實(shí)現(xiàn)取長補(bǔ)短，優(yōu)勢互補(bǔ)，提高兩國金融一體化進(jìn)程。在堅(jiān)持審慎性原則的前提下，歡迎符合條件的老撾金融機(jī)構(gòu)來華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，推廣金融業(yè)務(wù)。不斷擴(kuò)大中、老兩國金融合作的覆蓋面［11］，重點(diǎn)提升在老撾開展的基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、旅游業(yè)等領(lǐng)域的金融服務(wù)，使老撾國內(nèi)的金融消費(fèi)者直接享受到“一帶一路”框架下金融合作的積極成果。

4.2 構(gòu)建完善的金融法律協(xié)調(diào)機(jī)制

構(gòu)建完善的金融法律協(xié)調(diào)機(jī)制可有效解決兩國在“一帶一路”戰(zhàn)略中的法律沖突［12］。中、老兩國應(yīng)認(rèn)可對(duì)方國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)本國金融機(jī)構(gòu)跨境活動(dòng)的監(jiān)管，從事跨境金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，只要取得母國頒發(fā)的金融執(zhí)照，并遵守本國的金融法律和監(jiān)管，即可自主從事跨境金融活動(dòng)，無須在東道國申請(qǐng)類似的金融執(zhí)照。即設(shè)立于中、老兩國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，只要在一國取得金融執(zhí)照，就可在兩國的范圍內(nèi)從事相應(yīng)的金融活動(dòng)。

通過協(xié)調(diào)兩國的金融法律制度，可實(shí)現(xiàn)“一帶一路”戰(zhàn)略中金融資本的自由流動(dòng)。以相互認(rèn)可為核心而構(gòu)建的跨國法律協(xié)調(diào)機(jī)制，可有效的規(guī)避該風(fēng)險(xiǎn)，而又能避免將兩國法律制度同一化的巨大成本。該機(jī)制并不要求兩國的金融法律制度和規(guī)則完全一致，在承認(rèn)差異的基礎(chǔ)上，僅在涉及審慎監(jiān)管和許可等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)協(xié)調(diào)［13］。在金融法律協(xié)調(diào)的合作框架下，兩國認(rèn)可彼此的金融法律制度和規(guī)則，并交換部分管轄權(quán)，可有效規(guī)避因法律體系的巨大差異而導(dǎo)致的金融法律風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 強(qiáng)化盡職調(diào)查的機(jī)制

為加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，中國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)在老撾的金融法律環(huán)境、投資項(xiàng)目和金融活動(dòng)本身開展全面的盡職調(diào)查［14］。在盡職調(diào)查中應(yīng)詳細(xì)了解老撾國內(nèi)各種金融法律規(guī)范，如外資準(zhǔn)入制度、金融競爭、壟斷的規(guī)制、當(dāng)?shù)爻煞忠?、外資股權(quán)限制等；還應(yīng)涉及金融活動(dòng)糾紛的救濟(jì)方式、當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管模式，以及當(dāng)?shù)氐臍v史、習(xí)俗、法律文化等內(nèi)容。

由于在跨國盡職調(diào)查中會(huì)受到各種主觀、客觀因素的影響，金融法律風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別存在不確定性和實(shí)際障礙，所以在調(diào)查中既不能盲從東道國的解釋和訴求，也不能過度依賴本國投資者的單方分析，應(yīng)形成特定的交流溝通機(jī)制，以確保盡職調(diào)查的全面、公正、客觀、詳實(shí)。為此，中國金融機(jī)構(gòu)一方面要分析老撾已有的金融法律規(guī)范適用原則，以及相關(guān)的金融政策和金融實(shí)踐，與老撾方面保持暢通的溝通渠道；另一方面金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營、管理方面的特點(diǎn)，對(duì)自身在老撾金融法律環(huán)境下的適應(yīng)性進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)老撾的實(shí)際情況建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、預(yù)警模型和指標(biāo)機(jī)制，以有效的防控金融法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融活動(dòng)在老撾的合規(guī)性運(yùn)作。

4.4 完善雙邊金融法律的規(guī)制機(jī)制

從宏觀上而言，全球金融法治的基礎(chǔ)是制度與規(guī)制。雖然制度本身摻雜了制度供給國的偏好，無法實(shí)現(xiàn)全然中性，但只有制度文化才具備長期性、穩(wěn)定性和客觀性，能規(guī)制降低金融法律風(fēng)險(xiǎn)，而任何形式的金融法治，也均以法律和規(guī)則為載體。

提升區(qū)域內(nèi)金融法治環(huán)境，能降低中國金融機(jī)構(gòu)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。如前所述，老撾法治水平低下，規(guī)則認(rèn)同度不高，行政和司法機(jī)關(guān)的任意性大，因此中國金融機(jī)構(gòu)主要依靠與老撾政府的雙邊協(xié)議以降低風(fēng)險(xiǎn)，但政府間協(xié)議缺乏長期性和穩(wěn)定性，無法為金融活動(dòng)提供安全保障。應(yīng)在“一帶一路”框架下推進(jìn)中、老兩國在雙邊投資協(xié)定、國內(nèi)法等多個(gè)維度下進(jìn)行法制建設(shè)合作，以保護(hù)中國金融機(jī)構(gòu)在老撾的投資利益。此外，還可由中國對(duì)外老撾援助送硬件援助轉(zhuǎn)換為制度、政策等軟件援助，可由中國政府設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)各金融機(jī)構(gòu)對(duì)老撾實(shí)施金融制度、政策的援助，提升老撾金融法律的規(guī)則程度。

提升雙邊金融法律的規(guī)制性還能有效提升中國金融法制在“一帶一路”戰(zhàn)略中的話語權(quán)，金融法制的話語權(quán)體現(xiàn)為一國金融法制的影響力以及本國金融法制度作為“示范法”為他國吸收、移植的能力。因此，積極推動(dòng)雙邊金融法律制度的規(guī)制性，將會(huì)成為中國在“一帶一路”戰(zhàn)略中取得金融制度話語權(quán)的重要突破口。

4.5 形成跨境征信合作機(jī)制

針對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略在實(shí)施可能出現(xiàn)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，中國應(yīng)與老撾加強(qiáng)跨境征信合作。中老兩國應(yīng)建立高效的雙邊本幣、外幣跨境流動(dòng)統(tǒng)計(jì)檢測機(jī)制。雙方通過密切合作，構(gòu)建兩國間的征信機(jī)制、信息交流機(jī)制、金融信息披露管理機(jī)制。在兩國的征信管理部門之間開展廣泛的交流，與老撾征信管理部門就征信市場管理、信用評(píng)級(jí)體系、征信機(jī)構(gòu)監(jiān)管、信用風(fēng)險(xiǎn)的控制等領(lǐng)域形成積極的合作機(jī)制。促進(jìn)在兩國間形成區(qū)域征信體系，圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾面臨的金融法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域間征信服務(wù)方式、信息安全保障、拓展信用服務(wù)等領(lǐng)域的協(xié)調(diào)一致。

4.6 構(gòu)建安全的金融生態(tài)機(jī)制

在中、老兩國開展的金融合作中，可借鑒成熟的金融合作模式，形成完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和資金操作程序，維持貨幣金融穩(wěn)定，不斷完善雙邊金融安全網(wǎng)［15］。中方應(yīng)深化與老撾的監(jiān)管合作，建立雙邊本幣、外幣跨境流動(dòng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測合作機(jī)制，促進(jìn)監(jiān)管政策的一致性和協(xié)調(diào)性，并定期公布貨幣結(jié)算代理行的資信程度。

中、老兩國可聯(lián)合建立雙邊金融法庭，就“一帶一路”戰(zhàn)略在老撾實(shí)施中可能出現(xiàn)的各種金融違法犯罪行為進(jìn)行裁判，如金融詐騙、洗錢犯罪、合同違約等。以此推進(jìn)老撾金融市場的改革、整頓金融秩序、防范金融法律風(fēng)險(xiǎn)，為“一帶一路”框架下的金融活動(dòng)提供充分保障。

中、老兩國應(yīng)合作構(gòu)建高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。通過對(duì)投資項(xiàng)目的金融分析的系統(tǒng)甄別，分析各類金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警發(fā)布平臺(tái)，協(xié)助金融機(jī)構(gòu)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)完善金融風(fēng)險(xiǎn)的處置辦法，對(duì)人為風(fēng)險(xiǎn)加大懲戒力度，維護(hù)金融生態(tài)的安全。

［1］陳華.“一帶一路”背景下人民幣國家化的秩序與路徑［J］.中國財(cái)政，2016（1）:63-65.

［2］李彤.“一帶一路”戰(zhàn)略與金融業(yè)發(fā)展機(jī)遇［J］.國際金融，2015（12）:9-13.

［3］胡浩.“一帶一路”建設(shè)與大型商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型［J］.金融論壇，2015（10）:10-16.

［4］“走出去”公共服務(wù)平臺(tái)［EB/OL］.http://www.mofcom. gov.cn/.

［5］全球治理指標(biāo)數(shù)據(jù)庫2013年.

［6］［14］劉真.“一帶一路”倡議推進(jìn)中中國企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策研究［J］.湖北大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2016（11）:105-111.

［7］賈儒楠，韋娜.金融支持“一帶一路”建設(shè)的現(xiàn)狀、問題與建議［J］.國際貿(mào)易，2016（5）:43-47.

［8］王志峰，張凱博，劉冬.“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估［J］.國際金融，2015（5）: 40-46.

［9］劉國斌.論亞投行在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)中的金融支撐作用［J］.東北亞論壇，2016（2）:58-66.

［10］丁一凡.讓金融創(chuàng)新為“一帶一路”戰(zhàn)略鋪平道路［J］.國際金融評(píng)論，2015（4）:35-38.

［11］任佳，王清華，楊思靈.構(gòu)建新南方絲綢之路參與“一帶一路”建設(shè)［J］.云南社會(huì)科學(xué)，2014（3）:1-6.

［12］楊冉.“一帶一路”戰(zhàn)略中跨國法律協(xié)調(diào)機(jī)制前瞻［J］.東方法學(xué)，2016（1）:117-126.

［13］楊冉.“一帶一路：戰(zhàn)略中國相互認(rèn)可制度研究［J］.河北法學(xué)，2016（1）:99-111.

［15］趙志剛.“一帶一路”金融區(qū)域化路徑［J］.中國金融，2015（5）:39-41.

責(zé)任編輯 趙繼棠

10.14180/j.cnki.1004-0544.2017.03.018

D922.281

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1004-0544（2017）03-0102-05

劉丁(1985-)，男，湖北襄陽人，華東政法大學(xué)研究生教育院博士生；蘇桑蘭·文沙拉欣(1982-)，男，老撾萬象人，法學(xué)博士,老撾駐上?？傤I(lǐng)事館副領(lǐng)事。