全球油氣行業(yè)觸底回升

□ 侯明揚(yáng)

全球油氣行業(yè)觸底回升

□ 侯明揚(yáng)

雖然未來(lái)數(shù)年內(nèi)勘探投資增長(zhǎng)緩慢，但全球油氣勘探效率仍將穩(wěn)步提高，技術(shù)水平不斷提升。

自國(guó)際油價(jià)2014年7月高位暴跌以來(lái)，世界油氣行業(yè)普遍經(jīng)歷了嚴(yán)峻的市場(chǎng)考驗(yàn)。為積極應(yīng)對(duì)油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，壓縮上游投資成為油氣公司普遍采取的重要策略。隨著油價(jià)的回升及技術(shù)進(jìn)步，全球上游油氣行業(yè)即將迎來(lái)一個(gè)緩慢增長(zhǎng)的發(fā)展階段。投資回升、生產(chǎn)成本下降、勘探效率提高、勘探技術(shù)不斷進(jìn)步將是這個(gè)發(fā)展階段的主要特征。

全球上游油氣投資或?qū)⒒厣?/h2>

根據(jù)伍德麥肯茲的初步統(tǒng)計(jì)，全球上游油氣投資在2016年繼續(xù)大幅降低，上游勘探費(fèi)用降幅尤為明顯。其中，2016年全球上游油氣總投資為4450億美元，為近五年以來(lái)最低值，較2014年峰值的7560億美元下降約40%；2016年全球油氣勘探投資總額僅400億美元，同樣創(chuàng)下自2010年以來(lái)的最低水平，較2014年下降近60%。此外，從勘探投資占上游總投資的比例上看，2016年該數(shù)值為9%，近十年內(nèi)首次降至10%以下。

從投資金額上預(yù)測(cè)，根據(jù)伍德麥肯茲等權(quán)威機(jī)構(gòu)判斷，2017年全球上游油氣勘探投資將出現(xiàn)自2014年以來(lái)的首次上漲，上游投資總量將達(dá)到4500億美元以上，較2016年上漲3%～5%，但仍將低于2014年行業(yè)上游投資峰值近40%，在未來(lái)數(shù)年內(nèi)也難以出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。

從投資類(lèi)型上預(yù)測(cè)，未來(lái)數(shù)年內(nèi)上游油氣投資方式將出現(xiàn)較大程度上的改變。首先，國(guó)際石油公司將從以往熱衷于花大價(jià)錢(qián)投資工程復(fù)雜的超大型油氣項(xiàng)目，轉(zhuǎn)向投資一批規(guī)模適中但資本附加值高、投資周期相對(duì)較短的上游項(xiàng)目。其次，受益于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)優(yōu)化和成本壓縮，國(guó)際石油公司即使投資超大型油氣項(xiàng)目，其投資密度也將大幅下降，并努力提升項(xiàng)目的投資回報(bào)率。

地球物理華東分公司645隊(duì)放線工沐浴著余暉，翻越沙梁放線。 吳奇杰 攝

從投資領(lǐng)域上預(yù)測(cè)，全球非常規(guī)油氣勘探開(kāi)發(fā)和深水油氣項(xiàng)目投資將是未來(lái)幾年內(nèi)全球上游油氣投資的熱點(diǎn)。非常規(guī)油氣勘探開(kāi)發(fā)投資方面，美國(guó)地區(qū)的頁(yè)巖油氣仍將成為未來(lái)數(shù)年引領(lǐng)上游油氣投資增長(zhǎng)的領(lǐng)頭羊，預(yù)計(jì)美國(guó)本土非常規(guī)油氣勘探開(kāi)發(fā)投資將較2016年上漲25%，將吸引超過(guò)600億美元的投資。二疊盆地將成為美國(guó)頁(yè)巖油氣投資的核心區(qū)域，將吸引美國(guó)本土17%～25%的非常規(guī)勘探開(kāi)發(fā)投資；伊格爾福特、巴肯、海耶斯維爾等傳統(tǒng)頁(yè)巖區(qū)帶也將繼續(xù)成為投資增加的熱點(diǎn)區(qū)域。除美國(guó)外，預(yù)計(jì)加拿大、俄羅斯和我國(guó)的非常規(guī)油氣投資在未來(lái)數(shù)年內(nèi)也將迎來(lái)一定幅度的增長(zhǎng)。深水油氣項(xiàng)目投資方面，在歷經(jīng)了兩年多的低油價(jià)下發(fā)展后，深水油氣勘探開(kāi)發(fā)水平持續(xù)提升，各類(lèi)相關(guān)成本持續(xù)降低，客觀上已具備了吸引規(guī)模投資進(jìn)入的條件。譬如，在15%的內(nèi)部收益率下，?？松梨谖挥诠鐏喣堑腖iza深水項(xiàng)目收支平衡價(jià)格僅為52美元/桶，巴西鹽下Sepia深水油田收支平衡價(jià)格僅為41美元/桶，在50美元/桶的油價(jià)下具備較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2010年至2016年全球油氣勘探投資占比變化情況圖

從2016年第四季度各類(lèi)石油公司披露信息顯示，2017年全球油氣勘探投資難以有較大幅度的回升，預(yù)計(jì)將維持在350億～400億美元的投資水平，較2014年的歷史峰值仍有50%～60%的差距。從中長(zhǎng)期看，隨著油價(jià)的緩慢回升，預(yù)計(jì)全球油氣勘探投資將在2018～2020年出現(xiàn)相對(duì)明顯的反彈趨勢(shì)。

生產(chǎn)成本仍將持續(xù)降低

2016年，上游成本持續(xù)降低。受?chē)?guó)際油價(jià)持續(xù)低位震蕩等因素影響，美國(guó)頁(yè)巖油2016年平均日產(chǎn)量較2015年有所下降。但從生產(chǎn)成本上來(lái)看，根據(jù)伍德麥肯茲測(cè)算，2016年美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的單桶完全成本較2015年大幅降低25%，在10%的內(nèi)部收益率下，美國(guó)本土頁(yè)巖油單桶完全成本已從2015年的60美元/桶以上區(qū)間迅速降至當(dāng)前的50美元/桶以下，沃夫坎普等優(yōu)質(zhì)頁(yè)巖區(qū)帶的頁(yè)巖油單桶完全成本甚至能夠降至40美元/桶以下。從石油公司的角度看，當(dāng)前，已有一大批美國(guó)獨(dú)立頁(yè)巖油氣生產(chǎn)企業(yè)的單桶完全成本在50美元/桶以下，確保了低油價(jià)下美國(guó)原油產(chǎn)量仍維持較高水平的供給。

上游成本持續(xù)降低的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)也將在石油行業(yè)未來(lái)數(shù)年內(nèi)延續(xù)。一是因?yàn)閲?guó)際油價(jià)仍難以大幅上漲，國(guó)際石油公司仍將面臨較為嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，有通過(guò)繼續(xù)壓縮成本確保企業(yè)效益的意愿；二是因?yàn)榻鼉赡陙?lái)國(guó)際石油公司為應(yīng)對(duì)低油價(jià)普遍聚焦自身的核心資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效用在未來(lái)數(shù)年內(nèi)仍將不斷發(fā)揮；三是因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)通過(guò)堅(jiān)持科技研發(fā)提高生產(chǎn)效率降低成本的紅利仍在不斷釋放。預(yù)計(jì)2017年全球上游油氣成本仍有5%～10%的下降空間，最突出的領(lǐng)域同樣將是在非常規(guī)油氣生產(chǎn)和深水油氣項(xiàng)目上。

西南油氣川西彭州海相第一口含硫化氫氣井——鴨深1井設(shè)備安裝進(jìn)入收官階段。圖為設(shè)備安裝、檢查的情景。 王平 攝

非常規(guī)油氣生產(chǎn)方面，預(yù)計(jì)2017年美國(guó)非常規(guī)油氣生產(chǎn)成本仍有20%～30%的下降空間，沃夫坎普、伯恩斯普林斯和二疊盆地部分資源潛力較好的頁(yè)巖油氣次級(jí)區(qū)帶，將是石油企業(yè)降本增效的重點(diǎn)。深水油氣項(xiàng)目方面，由于其潛在資源量巨大且整體成本水平大幅高于陸上油氣生產(chǎn)，因此國(guó)際石油公司有著大幅度壓縮其生產(chǎn)成本以提升項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性的強(qiáng)烈意愿。目前，資源量排名前40的深水油氣預(yù)投資項(xiàng)目中，有超過(guò)50%的項(xiàng)目在60美元/桶的油價(jià)水平下仍難以達(dá)到15%的內(nèi)部收益率，因此，石油公司未來(lái)將進(jìn)一步壓縮相關(guān)深水項(xiàng)目的生產(chǎn)成本。從國(guó)家的角度看，尼日利亞和安哥拉等國(guó)家已有深水油氣項(xiàng)目成本可能在2017年后有較大幅度降低；從技術(shù)的角度看，深水項(xiàng)目配套的海洋工程成本將是未來(lái)石油公司降本增效的重點(diǎn)。

全球油氣產(chǎn)量可能進(jìn)一步增長(zhǎng)

原油方面，盡管歐佩克宣布減產(chǎn)后沙特、安哥拉等產(chǎn)油國(guó)已開(kāi)始減產(chǎn)，但其規(guī)模相對(duì)較小，而伊朗和俄羅斯等傳統(tǒng)原油出口國(guó)產(chǎn)量和出口量的前景并不十分明確，不排除未來(lái)增產(chǎn)的可能。以美國(guó)頁(yè)巖油為代表的世界非常規(guī)原油生產(chǎn)將成為拉動(dòng)未來(lái)數(shù)年全球原油產(chǎn)量的領(lǐng)頭羊：一方面，在本輪低油價(jià)過(guò)程中，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)油氣開(kāi)發(fā)回撤“甜點(diǎn)”、加大技術(shù)創(chuàng)新和壓縮運(yùn)營(yíng)成本等多項(xiàng)措施，將絕大部分產(chǎn)量的單桶原油收支平衡價(jià)格降至50美元/桶區(qū)間，隨著國(guó)際油價(jià)的緩慢上升，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)企業(yè)提高產(chǎn)量獲取更高額利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)力將更強(qiáng)；另一方面，美國(guó)油氣生產(chǎn)的市場(chǎng)化程度極高，政府對(duì)國(guó)家油氣總產(chǎn)量的控制能力相對(duì)較弱，利益驅(qū)動(dòng)下的企業(yè)決策使該國(guó)油氣產(chǎn)量增長(zhǎng)很難受到非市場(chǎng)因素的約束。伍德麥肯茲即預(yù)測(cè)，在政府油氣政策不出現(xiàn)大幅調(diào)整的情況下，2017年美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量將增加至少30萬(wàn)桶/日，二疊盆地等頁(yè)巖油產(chǎn)量仍將出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。除美國(guó)頁(yè)巖油外，隨著國(guó)際油價(jià)的緩慢回升，加拿大油砂等其他非常規(guī)原油產(chǎn)量也將較2016年出現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

天然氣方面，美國(guó)頁(yè)巖氣同樣將繼續(xù)成為推動(dòng)全球天然氣產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的重要力量。一方面，受美國(guó)政府持續(xù)放開(kāi)LNG和頁(yè)巖油出口限制的影響，美國(guó)本土LNG產(chǎn)能出口將在2017年后迎來(lái)較大幅度增長(zhǎng)，將使該國(guó)原有的天然氣供需平衡態(tài)勢(shì)趨緊，導(dǎo)致Herry Hub基準(zhǔn)價(jià)格出現(xiàn)增長(zhǎng)。根據(jù)EIA等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，如果2017年美國(guó)LNG出口量由2016年的400噸/年提升至10萬(wàn)噸/年，Herry Hub基準(zhǔn)價(jià)格將達(dá)到3.5～3.7美元/百萬(wàn)英熱單位的平均水平，接近2016年均價(jià)的150%，將促使現(xiàn)有頁(yè)巖氣生產(chǎn)項(xiàng)目加大生產(chǎn)并吸引一大批新投資進(jìn)入天然氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，促使該國(guó)天然氣產(chǎn)量在未來(lái)數(shù)年內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)。另一方面，在全球綠色發(fā)展的大背景下，包括我國(guó)和印度在內(nèi)的部分發(fā)展中國(guó)家也將加大本國(guó)天然氣包括頁(yè)巖氣等非常規(guī)氣的勘探開(kāi)發(fā)力度，產(chǎn)量也可能在2020年前出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。此外，全球天然氣產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)將使世界天然氣市場(chǎng)需求趨于飽和，特別是美國(guó)2017年超過(guò)600萬(wàn)噸/年的LNG新增出口量將與來(lái)自澳大利亞、馬來(lái)西亞等國(guó)共計(jì)超過(guò)1600萬(wàn)噸/年的其他新增LNG出口量共同沖擊全球市場(chǎng)，歐洲和亞洲LNG價(jià)格預(yù)期將出現(xiàn)一定幅度的下降。在此情形下，不排除俄羅斯、卡塔爾等傳統(tǒng)天然氣輸出國(guó)通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)壓低價(jià)格等手段爭(zhēng)奪市場(chǎng)，或?qū)?dǎo)致全球天然氣產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)并使氣價(jià)持續(xù)降低。

勘探效率穩(wěn)步提高 技術(shù)水平不斷進(jìn)步

2016年，行業(yè)內(nèi)勘探開(kāi)發(fā)效率持續(xù)提升?？碧椒矫?，2016年全球油氣勘探效率的提高主要依靠三個(gè)方面：一是通過(guò)勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，包括對(duì)油氣地學(xué)理論認(rèn)識(shí)的提升，保障了油氣勘探的領(lǐng)域更為精確，石油公司能夠在較大范圍內(nèi)減少對(duì)數(shù)據(jù)缺乏的復(fù)雜油氣藏實(shí)施鉆探；二是持續(xù)降低操作成本；三是采用新工藝、新設(shè)備實(shí)施高效勘探。2016年全球油氣勘探井平均成功率約為31%，較2015年有小幅增長(zhǎng)。開(kāi)發(fā)方面，技術(shù)進(jìn)步使2016年來(lái)全球油氣開(kāi)發(fā)效率出現(xiàn)明顯提升，特別是在鉆完井方面。從勘探井的鉆井時(shí)間上看，石油公司部分放棄了高壓高熱高埋深等復(fù)雜條件下的勘探井鉆探，因此平均鉆井時(shí)間有一定幅度的縮短，其單位工作量完工時(shí)間壓縮了30%，成本降低幅度超過(guò)50%，客觀上也提升勘探效率。

雖然未來(lái)數(shù)年內(nèi)勘探投資增長(zhǎng)緩慢，但全球油氣勘探效率仍將穩(wěn)步提高，技術(shù)水平不斷提升。從勘探成本上看，根據(jù)伍德麥肯茲對(duì)40家全球領(lǐng)先的獨(dú)立勘探公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)其探井的平均完全成本將由2014年的8600萬(wàn)美元/口，大幅下降至2017年的4000萬(wàn)美元/口。此外，2007～2014年間，全球油氣勘探井平均成功率由40%下降至30%，反映了獲得新發(fā)現(xiàn)的難度日益增大；但該指標(biāo)在2015～2016年出現(xiàn)小幅上漲，預(yù)計(jì)2017年也將維持在30%～35%，這也能夠部分反映出未來(lái)數(shù)年全球上游油氣勘探效率仍在不斷提升。

從2014年下半年至今的發(fā)展經(jīng)歷上看，相關(guān)油氣理論和技術(shù)水平的不斷提升，是國(guó)際石油公司能夠提升上游發(fā)展效率、降低生產(chǎn)成本、在低油價(jià)時(shí)期得以存活的重要因素。為追逐利潤(rùn)最大化，即使現(xiàn)階段國(guó)際油價(jià)已出現(xiàn)緩慢回升，但國(guó)際石油公司仍有著在未來(lái)數(shù)年不斷提升上游理論和技術(shù)水平以提高勘探開(kāi)發(fā)能力與效率的強(qiáng)烈愿望。預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年內(nèi)為了適應(yīng)深層、深海和更大位移等復(fù)雜地質(zhì)需要，國(guó)際石油公司仍將加大攻關(guān)力度，促使相關(guān)技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破。

（作者單位：石勘院）