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美智庫為特朗普政府提出創(chuàng)新政策建議布魯金斯學(xué)會《研究和開發(fā)對本土經(jīng)濟(jì)的影響》（1月12日）

日前，布魯金斯學(xué)會為特朗普政府和國會提供創(chuàng)新政策建議：

第一、加強(qiáng)以創(chuàng)新區(qū)為代表的區(qū)域技術(shù)集群。創(chuàng)新區(qū)因?yàn)閾碛忻绹敿獾拇髮W(xué)、研究實(shí)驗(yàn)室和高價(jià)值企業(yè)而成為美國創(chuàng)新能力的關(guān)鍵所在，為美國帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。新總統(tǒng)應(yīng)將創(chuàng)新區(qū)納入聯(lián)邦政府支持和培育的范圍，并與城市和國家技術(shù)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展組織建立伙伴關(guān)系。

第二、支持技術(shù)轉(zhuǎn)移、商業(yè)化和創(chuàng)新的支撐機(jī)構(gòu)。如果美國希望在日益激烈的全球創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)力的競爭中保持領(lǐng)先，需要評估美國創(chuàng)新系統(tǒng)現(xiàn)有的制度支撐基礎(chǔ)，并且考慮能夠在支持國家水平的技術(shù)轉(zhuǎn)移、商業(yè)化與創(chuàng)新方面起重要作用的因素。

第三、擴(kuò)大與技術(shù)轉(zhuǎn)讓、商業(yè)化相關(guān)的項(xiàng)目和投資?？紤]到不斷增加的財(cái)政壓力，即將上任的特朗普政府和國會需要從現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施和資源中提高相關(guān)投資的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

第四、需要激勵大學(xué)、聯(lián)邦實(shí)驗(yàn)室和其他聯(lián)邦政府資助機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，以便更好地支持高增長科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)和吸引外國科技型創(chuàng)業(yè)者。

第五、應(yīng)使用稅收制度和其他政策杠桿，刺激私營部門的創(chuàng)新，以確保美國仍然是企業(yè)研犮的首要目的地。

中國象牙交易禁令益于保護(hù)大象

南非國際事務(wù)研究所《中國禁止國內(nèi)象牙交易任重道遠(yuǎn)》（1月13日）

中國宣布2017年底前全面禁止國內(nèi)象牙交易，此舉無疑有益于非洲的大象保護(hù)。根據(jù)野生動物專家的估計(jì)，50%到70%的象牙交易最終流向了中國。2010年至2014年間有200公噸的非法象牙進(jìn)入了中國和香港市場，但象牙的每年非法交易量僅為6至8公噸，實(shí)際上有大量象牙被非法儲備起來了，原因在于投機(jī)者想囤積居奇。

對于政府來說，施行禁令的速度越快越好。禁令施行越快，售賣者就需要在越短的時(shí)間內(nèi)拋貨，從而壓低象牙市場價(jià)格，減少偷獵動機(jī)。如果售賣者認(rèn)為象牙買賣將被永遠(yuǎn)禁止，他們會更快拋貨。如此，交易收入降低，加之政府反象牙交易的宣傳助攻，象牙的市場需求也會降低。中國目前并沒有顯露出未來會重啟象牙交易的可能性，此項(xiàng)禁令可能會帶來“大甩賣”，使得象牙價(jià)格成幾何級數(shù)下降。但是近來有證據(jù)顯示象牙交易正逐漸向越南轉(zhuǎn)移。

禁止象牙交易是維持大象數(shù)量的重要舉措之一，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。消費(fèi)者文化應(yīng)該有所轉(zhuǎn)變，認(rèn)識到象牙僅屬于大象。而奮斗在保護(hù)大象前線的人們也應(yīng)該從保護(hù)大象和他們的棲息地中得到回報(bào)。只有這樣雙管齊下，保護(hù)大象才可能成功。

美國空氣治理可為中國提供借鑒

美國外交關(guān)系委員會《環(huán)境健康與中國崛起》（1月13日）

世界銀行報(bào)告顯示，環(huán)境問題導(dǎo)致的中國經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)GDP的9%。環(huán)境污染還突出了社會矛盾，加劇了城鄉(xiāng)差異。2015年起，中國政府將環(huán)境治理提上日程，首要的是空氣污染治理。但是，中央化的環(huán)境治理使得各地采用同種模式，無法有針對性地解決地方環(huán)保問題。調(diào)查顯示，民眾對中央政府的信賴度遠(yuǎn)高于地方政府：64.4%的受訪者對中央政府處理環(huán)境問題的方式滿意，而75.4%的受訪者對地方政府的環(huán)保措施不滿意。

目前，中國政府治理空氣污染面臨三大問題：一是僅關(guān)注控排量而非改進(jìn)環(huán)境質(zhì)量；二是過分關(guān)注控污成本；三是目標(biāo)設(shè)定太高導(dǎo)致地方執(zhí)行不力。

美國的空氣治理經(jīng)驗(yàn)可以提供兩大借鑒。第一，大力投資環(huán)保領(lǐng)域的科技創(chuàng)新，刺激科技突破，使研發(fā)為公共產(chǎn)品服務(wù)，解決生產(chǎn)副產(chǎn)品的污染問題。第二，在污染控制方面應(yīng)采取一套完整的治理方案，僅僅是設(shè)定排放上限無法解決污染問題。政府可通過提供經(jīng)濟(jì)上的獎勵、鼓勵政府部門間的對話、頒布法令等方式尋求交通、土地規(guī)劃等部門的合作，并增加政府與社會互動，鼓勵民間組織參與污染治理。

2017年中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測

李稻葵 中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任

2017 年，特朗普上臺可能推行的貿(mào)易保護(hù)、基建投資、聯(lián)儲加息、財(cái)政刺激等措施將對全球經(jīng)濟(jì)和金融市場帶來沖擊；歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱，政治大選、難民問題、銀行不良、保守主義等問題將給歐盟及全球經(jīng)濟(jì)增長及金融穩(wěn)定帶來不確定性；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體之間、新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的分化將進(jìn)一步突顯，全球流動性或?qū)⒊霈F(xiàn)短期拐點(diǎn)?？傊?，國際形勢亂象叢生。

從國內(nèi)情況來看，消費(fèi)增長將面臨可支配收入增速放緩、汽車?yán)瓌幼饔脺p弱等不利因素；外貿(mào)形勢面臨國際貿(mào)易格局改變、貿(mào)易保護(hù)趨勢抬頭等挑戰(zhàn)；民間投資增速能否走出低位運(yùn)行區(qū)間仍將是投資增速企穩(wěn)回升的最大不確定性。同時(shí)，國內(nèi)匯市、債市、銀行等金融市場風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，需謹(jǐn)慎應(yīng)對。

我們建議應(yīng)高度警惕匯率貶值和資本外流形勢，多管齊下穩(wěn)定外匯市場預(yù)期；加大去產(chǎn)能、去庫存力度和加快銀行呆壞賬處置；營造良好的營商環(huán)境，想方設(shè)法激活和調(diào)動民間投資積極性。如果政策和調(diào)整到位，今年中國經(jīng)濟(jì)將保持緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的態(tài)勢。（1月18日）

通脹反彈制約貨幣政策空間

沈建光 瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

今年通脹從隱憂正逐漸成為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。2016年12月CPI同比上漲2.1%，比11月略有回落，但12月PPI上沖至5.5%，創(chuàng)下5年來新高?？紤]到1月春節(jié)因素，以及PPI去年上半年較低的基數(shù)效應(yīng)，1月通脹數(shù)據(jù)會繼續(xù)大幅上行。展望全年，伴隨著輸入性通脹壓力的提升，前期房地產(chǎn)價(jià)格過高對房租的傳導(dǎo)逐步顯現(xiàn)，勞動力成本上升，以及結(jié)構(gòu)性改革推動服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲等，預(yù)計(jì)2017年通脹會高于2016年，全年CPI或超過2.5%。

出于防范金融風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)資金回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)的考慮，去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次提及貨幣政策穩(wěn)健中性，意味著今年貨幣政策會比去年有所收緊。而2017年通脹風(fēng)險(xiǎn)將加劇貨幣政策收緊力度并對經(jīng)濟(jì)增長和資本市場造成重大影響。

縱觀2016年全年，居民貸款的高速增長與企業(yè)部門的貸款需求疲軟形成對比，考慮到居民貸款主要體現(xiàn)在按揭貸款，與去年一、二線城市快速上漲的房價(jià)相互驗(yàn)證，決策層擔(dān)憂當(dāng)下經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)入虛”。進(jìn)而在去年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，提出了加大對于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，更加倚重實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表述。意味著抑制資產(chǎn)泡沫的配套舉措會有所增強(qiáng)；強(qiáng)調(diào)“把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重”。因此，2017年貨幣政策會比2016年有所收緊也在情理之中。（1月18日）

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)今年或顯著上升

張明 中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際投資研究室主任

2017年的金融風(fēng)險(xiǎn)將更加頻繁地暴露出來。未來一段時(shí)間內(nèi)，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)最可能顯著上升的領(lǐng)域，是商業(yè)銀行體系。

目前商業(yè)銀行體系至少面臨如下不利沖擊：第一，利率市場化將會持續(xù)收窄存貸款利差，而利差目前依然占到國內(nèi)商業(yè)銀行收入的四分之三；第二，過去幾年，以銀行理財(cái)產(chǎn)品與信托產(chǎn)品為代表的影子銀行大行其道，而影子銀行產(chǎn)品面臨的監(jiān)管遠(yuǎn)比傳統(tǒng)銀行貸款更為寬松，這將給商業(yè)銀行帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)；第三，在內(nèi)外需萎縮與產(chǎn)能過剩的背景下，企業(yè)部門去杠桿將加劇商業(yè)銀行不良貸款壓力；第四，房地產(chǎn)市場向下調(diào)整，也會給商業(yè)銀行資產(chǎn)端造成巨大壓力；第五，目前高企的地方政府債務(wù)也會持續(xù)沖擊商業(yè)銀行資產(chǎn)端，因?yàn)槟壳傲鲃拥牡胤秸畟鶆?wù)置換，將壓低銀行資產(chǎn)端的收益率、拉長銀行資產(chǎn)端的期限結(jié)構(gòu)。

換言之，未來幾年，中國商業(yè)銀行體系出現(xiàn)新一輪不良資產(chǎn)浪潮，將是一個(gè)大概率事件。與國有大型以及股份制商業(yè)銀行相比，以城商行、農(nóng)商行為代表的中小商業(yè)銀行在未來幾年遭遇的壓力更大。一方面，后者的存款基礎(chǔ)更為薄弱，在融資方面更加依賴于批發(fā)性融資。另一方面，后者過去幾年在經(jīng)營上更加激進(jìn)，總資產(chǎn)增速遠(yuǎn)高于大型銀行。（1月17日）