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    警惕!融資不是萬能 21家網(wǎng)貸自稱獲投資后爆雷

    2017-02-17 18:19:32王宇
    投資者報 2017年3期
    關(guān)鍵詞:網(wǎng)貸融資金融

    王宇

    去年年底,網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計獲得融資的平臺數(shù)量已達到131家,其中有21家平臺自稱獲得融資后爆雷,今后投資不能把有無融資作為重要標準。

    新舊交替之際,互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的融資消息絡繹不絕。據(jù)有關(guān)媒體報道,從2016年12月1日以來,40天內(nèi)有33家平臺獲融資(不完全統(tǒng)計),金額普遍少則千萬、多則數(shù)億元,保守估計行業(yè)融資總金額已超60億元。

    融資消息傳出,看似是對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺實力的認可。然而,據(jù)《投資者報》記者實地采訪珠寶e貸投資者了解到,他們正是因為該平臺A輪融資的消息,對平臺的信任加強,結(jié)果卻落得現(xiàn)在求助無門的地步。

    自從互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展以來,不斷有平臺獲得融資。與此同時,互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)虛報融資、以及被融資方打臉的事件不時傳出,導致行業(yè)內(nèi)與懂行的投資者都對此類消息半信半疑。

    據(jù)本報記者部分統(tǒng)計,此前有21家網(wǎng)貸平臺宣布獲得融資后爆雷。也就是說,與珠寶e貸投資者遭遇相同的投資者還有不少。

    對此,新聯(lián)在線COO陳智誠表示,并不是獲得融資的機構(gòu)都更值得投資,還得看機構(gòu)獲得融資的方式、投資機構(gòu)類別、融資后發(fā)展模式變化等。但是大體來講,能夠獲得融資,起碼可以當做是有一個專業(yè)機構(gòu)為自己把過一道關(guān),相對來說還是更具優(yōu)勢的。這就是為什么會有互聯(lián)網(wǎng)公司虛構(gòu)融資的核心原因——證明自己經(jīng)過了專業(yè)投資機構(gòu)的評估及認可。

    行業(yè)“二八分化”加劇

    2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的核心關(guān)鍵詞是“監(jiān)管”。隨著《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》的落地,全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了監(jiān)管政策從無到有的過程。同時相關(guān)配套工作,諸如互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治、備案登記制、銀行存管等相關(guān)制度的推出,對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展具有深遠的影響。

    據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年年報》稱,截至2016年12月底,網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量達到了2448家,相比2015年底減少了985家,全年正常運營平臺數(shù)量維持逐級減少的走勢。由于平臺整改的腳步尚未停歇,預計2017年網(wǎng)貸行業(yè)運營平臺數(shù)仍將進一步下降,具體下降速度取決于備案及合規(guī)情況,若按目前下降速度測算,2017年年底或?qū)⒌?200家左右。

    2016年,P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了自2007年以來形勢比較艱巨的一年,但是仍有大量資本看好未來的發(fā)展,涌入網(wǎng)貸行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2016年年底,網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計獲得風投的平臺數(shù)量已達到131家。

    據(jù)蘇寧金融研究院數(shù)據(jù)顯示,行業(yè)融資金額仍然保持高速增長態(tài)勢,但同時也要看到已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的向頭部企業(yè)集中的現(xiàn)象,2016年股權(quán)融資中,前10家企業(yè)融資額占行業(yè)融資額的83%左右,同比提升10個百分點,對中小平臺而言,獲得資本青睞越來越難。

    對此,盈燦咨詢分析師認為,隨意P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管趨嚴,行業(yè)洗牌加劇,為了能生存下去,或為了進一步的發(fā)展,越來越多的平臺將選擇戰(zhàn)略合作,或者兼并并購來實現(xiàn)“抱團取暖”。在強競爭格局下,中小平臺的生存空間將被擠壓,行業(yè)內(nèi)會出現(xiàn)不少兼并收購。

    融資真實性需謹慎辨別

    在資本追逐互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的同時,業(yè)內(nèi)人士也擔心對資本的過度追捧帶來兩個負面效應:一是投資方往往只看重平臺的客戶規(guī)模而非盈利能力,導致眾多互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)競相采取“燒錢”模式做客戶流量,對于市場定位和可持續(xù)的盈利模式卻鮮有長遠考慮;二是投資方紛紛追捧行業(yè)排名靠前的機構(gòu),致使很多“小而美”的平臺難以獲得資本支持,不利行業(yè)良好環(huán)境的形成。

    此外,融資消息此起彼伏,導致部分別有用心的平臺想要急于用融資增信。有的只是簽署投資意向書(沒有法律效力),但是融資還沒有完成;有的是融資合同已經(jīng)簽署完畢,但錢還沒有到賬;有的確實獲得風險投資,但融資數(shù)額夸大。這些融資信息在公開時,對不知情投資者著實有吸引力,但知情人士對其真實性持保留意見。

    一位行業(yè)人士對《投資者報》記者表示,為什么這個階段大家都在融資呢?背后的原因難道不值得推敲嗎?融資金額真有那么多嗎?他認為,除非投資方是上市公司,需要公開財務信息,平臺方無法在融資數(shù)額上做假。除此以外,否則很難判斷一家平臺獲得融資的信息真實性。他還稱,不排除平臺與上市公司取得一致意見,為平臺增信。一旦問題爆發(fā)時,各種關(guān)系又很難說清。

    近日,鼎立股份否認投資有融網(wǎng)的消息引起行業(yè)內(nèi)關(guān)注。公告稱,互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)的關(guān)于公司鼎立股份入股一家P2P平臺有融網(wǎng)的報導失實。而此前有融網(wǎng)曾以此事宣傳。背后真實原因,令人值得深思。

    本報記者所統(tǒng)計的21家宣傳獲得融資后爆雷的平臺(見表2),有自己投自己的、有虛構(gòu)融資信息的,都看重了融資對于平臺增信的作用。另外一些獲得融資后提現(xiàn)困難、跑路的平臺,更是坑害了一大批投資者。

    針對這些現(xiàn)象,易觀金融行業(yè)分析師張寧指出,:是否獲得融資只是企業(yè)經(jīng)營狀況的現(xiàn)象之一,但不能說獲得融資的企業(yè)更值得投資。投資的依據(jù)還是企業(yè)未來的價值,這點從未發(fā)生改變。值得投資的企業(yè)都是能夠解決用戶需求痛點的,用戶痛點的解決主要在三個方面:改善體驗、降低成本、提高效率,然后再考慮企業(yè)的可替代性問題,以及如何建立對其他競爭對手的競爭優(yōu)勢。

    細分領(lǐng)域技術(shù)壁壘平臺被青睞

    盡管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在宣傳融資時,有濫竽充數(shù)的現(xiàn)象存在,但更多的平臺用時間證明了自己的發(fā)展力量。例如,早期的網(wǎng)貸平臺如拍拍貸、積木盒子、信而富、點融網(wǎng)、團貸網(wǎng)、有利網(wǎng)等13家,都已經(jīng)完成C輪融資,目前在全國的網(wǎng)貸平臺排名中也比較靠前,在投資者中也有一定的知名度。

    那么,根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢來看,投資機構(gòu)是否只會向大平臺集中呢?陳智誠認為,擁有獨特技術(shù)壁壘的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)更容易獲得融資,例如有獨特并且已被驗證的風控模型;覆蓋面廣、維度豐富、而且真實的征信數(shù)據(jù);還有區(qū)塊鏈技術(shù)對于校驗信息真實性、防竄改方面都具有巨大優(yōu)勢,可應用于信息共享和征信領(lǐng)域,所以能夠把區(qū)塊鏈應用于互聯(lián)網(wǎng)金融的機構(gòu)會有一定優(yōu)勢。另外,在資產(chǎn)端獲客有優(yōu)勢或資產(chǎn)模式有特點的機構(gòu)也容易獲得融資,例如三農(nóng)、消費金融細分領(lǐng)域、還有因為消費金融而衍生的線上不良資產(chǎn)處理機構(gòu)等。

    從近期的融資案例來看,資本確實有流向特定細分領(lǐng)域的趨勢。從獲得融資的平臺業(yè)務上看,除了傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)理財和借貸平臺,部分主打細分領(lǐng)域的車貸、農(nóng)貸、移動理財、互聯(lián)網(wǎng)保險、消費金融、區(qū)塊鏈的平臺受到追捧,其中主打車貸平臺至少4家(第1車貸、拓道金服、果樹財富、滬商財富),農(nóng)村金融的2家(農(nóng)分期、寶象理財)、互聯(lián)網(wǎng)保險平臺兩家(保險極客、騰保保險)。

    而對于投資者來說,在關(guān)注平臺“有沒有融資”外,還需判斷諸如投資機構(gòu)、投資模式、平臺資產(chǎn)類型、風控模式、發(fā)展方向等要素。陳智誠說,“因為這是你自己辛辛苦苦賺的錢,不能簡單聽信別人的話就投出去,必須要對風險以及資金去向有一定的認知?!?/p>

    他還建議,如果投資者不能做到專業(yè)的投資知識,要么就交給有資質(zhì)有牌照的專業(yè)金融機構(gòu)打理,例如公私募基金、信托、銀行理財?shù)?。金融不是零和游戲,不是無本生利,任何金融利益的產(chǎn)生,都一定伴隨著專業(yè)知識和資源的運用,專業(yè)的事情還是得交給專業(yè)的人來做。

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