淺析“雙負(fù)責(zé)”制度監(jiān)管下P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型趨勢

韓俞侃

摘 要：P2P網(wǎng)貸即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，當(dāng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的狂潮洶涌而至，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也趁浪潮迅速發(fā)展擴(kuò)張。但由于準(zhǔn)入門檻、行業(yè)監(jiān)管、運(yùn)營模式等原因，造成平臺(tái)亂象橫生，新舊問題不斷呈現(xiàn)，大量P2P平臺(tái)倒閉跑路，對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響。

2016年8月，銀監(jiān)會(huì)等四部委公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行“雙負(fù)責(zé)”監(jiān)管，被稱為最嚴(yán)監(jiān)管，這意味著我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將進(jìn)入“集體轉(zhuǎn)型”的關(guān)鍵時(shí)期。本文以“雙負(fù)責(zé)”制度監(jiān)管為視角，分析我國網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)成因及今后P2P平臺(tái)的轉(zhuǎn)型趨勢。

關(guān)鍵詞：平臺(tái)本質(zhì)；亂象成因；最嚴(yán)監(jiān)管；轉(zhuǎn)型趨勢

中圖分類號(hào)： F830.51 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1673-1069（2016）32-55-2

0 引言

近年來P2P平臺(tái)的快速發(fā)展，不僅打破時(shí)間和地域限制，降低了市場信息的不對(duì)稱性，提高了金融服務(wù)的效率，拓寬了金融服務(wù)的渠道。它的本質(zhì)是打造互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)，即在風(fēng)險(xiǎn)審核的前提下，利用放貸成本和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，為平臺(tái)用戶提供存貸款業(yè)務(wù)，而運(yùn)營核心主要是平臺(tái)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制。基于目前P2P平臺(tái)主要風(fēng)險(xiǎn)源于債務(wù)違規(guī)和外部的政策風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)平臺(tái)都采用“計(jì)算機(jī)+人工”的風(fēng)控方式，主要是對(duì)資金借入者的信用審核，利用系統(tǒng)模型分析，最終由審核團(tuán)隊(duì)確認(rèn)貸款金額和貸款期限。但由于準(zhǔn)入門檻、行業(yè)監(jiān)管、運(yùn)營模式等原因，也造成平臺(tái)亂象橫生，新舊問題不斷呈現(xiàn)，大量P2P平臺(tái)倒閉跑路，對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響。

1 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)亂象成因

根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至2016年8月，我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)累計(jì)共4213家，其中存在倒閉跑路、涉嫌詐騙、體現(xiàn)困難、僵尸平臺(tái)、公告異常等問題或停業(yè)為1978家，占比46.9%，正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量下降至2235家，分析其原因，主要由以下兩點(diǎn)：

①P2P平臺(tái)行業(yè)監(jiān)管弱，野蠻式生長。

自P2P行業(yè)興起以來，由于法律監(jiān)管和制度設(shè)計(jì)的缺失，風(fēng)控體系不健全，運(yùn)營模式不完善，導(dǎo)致該行業(yè)魚龍混雜。原因?yàn)楫?dāng)時(shí)大部分P2P公司體量小，如果倉促設(shè)定行業(yè)門檻，必然將很多優(yōu)質(zhì)的民間借貸公司擋出門檻，這與“發(fā)展多層次資本市場”，“普惠金融”，“盤活存量”，“推動(dòng)利率市場化”的金融改革方針背離，因此面對(duì)90%以上的“草根”平臺(tái)，我國之前一直無法出臺(tái)合適的監(jiān)管政策，對(duì)民間借貸的公司也沒有明確的規(guī)定，導(dǎo)致大量持有各種執(zhí)照的公司都可開設(shè)網(wǎng)站，搭建P2P平臺(tái)。

其中部分平臺(tái)由資金實(shí)力相對(duì)較弱的民間借貸企業(yè)或小貸公司、投資公司，甚至是電子商務(wù)公司組建，這些平臺(tái)通常自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不強(qiáng)，資金管理制度不完善，缺乏行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，缺少專業(yè)人才，大額過橋貸款逾期，融資投放項(xiàng)目風(fēng)控不嚴(yán)，易受制于高息成本，頻繁發(fā)短期標(biāo)，提高發(fā)標(biāo)額度，短債長投，導(dǎo)致資金斷裂。

另外也有不少不法分子趁機(jī)建立平臺(tái)，實(shí)施非法集資和借貸詐騙。他們通常以實(shí)業(yè)為背景，以平臺(tái)為掩護(hù)，以高額利息當(dāng)誘餌，通過包裝產(chǎn)品，發(fā)布虛假信息，高息吸引客戶，達(dá)到圈錢目的，為企業(yè)自身融資輸血，或用套取資金去炒樓炒股，獲取非法收益，這些即妨礙了行業(yè)的發(fā)展，也增加了行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

②P2P平臺(tái)客戶資信低，壞債率高。

P2P平臺(tái)的市場定位主要是服務(wù)中小微企業(yè)和普通個(gè)人用戶，這些大部分是被銀行拋棄，資信相對(duì)差，貸款額度低，質(zhì)押物不足的客戶，同時(shí)由于央行征信系統(tǒng)缺失，無行業(yè)資信共享機(jī)制，平臺(tái)對(duì)借款人信貸記錄難評(píng)估，借款人易偽造信用證明，甚至有借款人惡意騙貸。平臺(tái)對(duì)用戶認(rèn)知不足，風(fēng)控體系不健全，是導(dǎo)致信貸審核效率低，催收成本高，阻礙P2P行業(yè)發(fā)展的主要因素，很多P2P平臺(tái)壞債率居高不下，甚至出現(xiàn)延期兌付，提現(xiàn)困難，跑路倒閉的情況。

2 “雙負(fù)責(zé)”制度監(jiān)管下P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型趨勢

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為金融改革的一種創(chuàng)新模式，相比傳統(tǒng)的金融中介市場，更能提升社會(huì)資金配置效率，也一直得到了政府的認(rèn)可，但潛藏在行業(yè)之中的弊端也逐漸顯現(xiàn)，以P2P之名行非法集資之實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)案件頻發(fā)，如e租寶、泛亞、快鹿、大大集團(tuán)等打著互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P信貸旗號(hào)進(jìn)行非法集資，這些企業(yè)的背后是血本無歸、欲哭無淚的投資者，造成了不良的社會(huì)影響。

因此監(jiān)管部門啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，于16年7月底完成了對(duì)國內(nèi)各P2P網(wǎng)貸平臺(tái)摸底排查，現(xiàn)已步入查處整改階段。8月監(jiān)管部門再度出手，銀監(jiān)會(huì)等四部委公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，調(diào)整了此前“誰審批、誰監(jiān)管”的制度，首次明確對(duì)P2P行為的責(zé)任監(jiān)管。在監(jiān)管主體上實(shí)行“雙負(fù)責(zé)”制，即銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和地方人民政府的金融監(jiān)管部門共同進(jìn)行網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管。新規(guī)的實(shí)施，特別是對(duì)借款限額的限制，將對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

目前P2P的大額信貸資產(chǎn)主要為企業(yè)貸款、房屋抵押貸款、保理等業(yè)務(wù)，另外還包括車貸、消費(fèi)貸、信用貸等?！半p負(fù)責(zé)”新規(guī)出臺(tái)后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營成本增大，轉(zhuǎn)型壓力陡增，如要滿足現(xiàn)在的監(jiān)管要求，目前國內(nèi)95%以上的P2P平臺(tái)需轉(zhuǎn)型整改，部分網(wǎng)貸平臺(tái)如“陸金所”等已開始逐漸嘗試弱化，甚至“去P2P化”的轉(zhuǎn)型，而那些規(guī)模小、資質(zhì)差的平臺(tái)可能會(huì)面臨出售或直接淘汰的局面。在未實(shí)現(xiàn)盈利或者規(guī)模化之前，網(wǎng)貸平臺(tái)一直處于轉(zhuǎn)型模式探索階段。平臺(tái)如何轉(zhuǎn)型，是擺在廣大P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面前一個(gè)大難題。2.1 回歸信息中介，轉(zhuǎn)型信用評(píng)級(jí)

在歐美國家健全的征信體系下，P2P是以“信息中介”身份自由發(fā)展，而傳入我國后，由于征信基礎(chǔ)設(shè)施不完善，P2P平臺(tái)無法對(duì)接央行征信數(shù)據(jù)庫，導(dǎo)致在接觸一個(gè)借款項(xiàng)目時(shí)，可能對(duì)借款人和企業(yè)一無所知。為了生存發(fā)展，國內(nèi)P2P平臺(tái)改變“信息中介”的定位，在拋開“信息中介”屬性后，首先遭遇的就是“非法集資”的質(zhì)疑，行業(yè)中以“信息中介”之名行“非法集資”之實(shí)的現(xiàn)象屢有發(fā)生，給投資人造成很大傷害。因此剝離匯集資金，擔(dān)保服務(wù)，貸款或受托投資等業(yè)務(wù)，回歸“信息中介”的本質(zhì)，將是P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型的一個(gè)趨勢，平臺(tái)不再承擔(dān)信用流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可通過先進(jìn)的技術(shù)，提升信息中介效率，為投資人提供P2P信貸的搜索、信用評(píng)級(jí)和推薦等增值服務(wù)。

2.2 聚焦場景金融，轉(zhuǎn)型綜合理財(cái)平臺(tái)

金融應(yīng)用場景化將成為P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新趨勢。隨具體場景產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)，金融業(yè)務(wù)會(huì)自然融入我們生活的各方面，P2P平臺(tái)即可自身構(gòu)建金融場景，也可變成金融設(shè)計(jì)公司跟場景合作。通過金融應(yīng)用場景化，從借款者角度創(chuàng)新借貸渠道，從投資者角度創(chuàng)新理財(cái)模式，創(chuàng)造高頻率的投資理財(cái)，個(gè)性產(chǎn)品的服務(wù)定制，全方位的資產(chǎn)管理，來滿足各個(gè)消費(fèi)場景下不同消費(fèi)者的理財(cái)需求，增加客戶黏稠度。

同時(shí)提供更加綜合的解決方案，滿足更多用戶的需求，享受“一站式”的理財(cái)服務(wù)，繼續(xù)加強(qiáng)非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)開發(fā)，為線上綜合理財(cái)平臺(tái)提供豐富的產(chǎn)品線。同時(shí)開發(fā)平臺(tái)搜索和自動(dòng)推薦功能，邀請(qǐng)親朋好友一起互動(dòng)交流，曬朋友圈，如陸金所“平臺(tái)化”的轉(zhuǎn)型，打造“一站式”綜合理財(cái)平臺(tái)，最終目標(biāo)是形成完備的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系。

當(dāng)然除轉(zhuǎn)型創(chuàng)新外，目前在“雙負(fù)責(zé)”制度嚴(yán)管下，P2P平臺(tái)的當(dāng)務(wù)之急還是合規(guī)、透明與風(fēng)控，盡快申請(qǐng)備案登記、申請(qǐng)ICP許可證、對(duì)接銀行資金存管，在經(jīng)營內(nèi)容上進(jìn)行相應(yīng)合規(guī)調(diào)整。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 銀監(jiān)會(huì)，等.絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法[R].2016.

[2] 零壹財(cái)經(jīng).P2P借貸人投資手冊(cè)[M].東方出版社，2014.

[3] 新浪財(cái)經(jīng).互聯(lián)網(wǎng)金融[M].東方出版社，2014.