簡(jiǎn)論股票市場(chǎng)與宏觀調(diào)控的關(guān)系

王梓濠

黑龍江大學(xué)研究生院，黑龍江 哈爾濱 150080

簡(jiǎn)論股票市場(chǎng)與宏觀調(diào)控的關(guān)系

王梓濠

黑龍江大學(xué)研究生院，黑龍江 哈爾濱 150080

一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)對(duì)資本市場(chǎng)的功能和發(fā)展定位并不明確，對(duì)其地位和作用也不夠重視。在普遍認(rèn)識(shí)上，將資本市場(chǎng)看作是宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)外生變量，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中相對(duì)獨(dú)立的一個(gè)領(lǐng)域，這直接導(dǎo)致了政府在制定宏觀調(diào)控政策時(shí)難以充分考慮資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，也使資本市場(chǎng)反而成了制約宏觀調(diào)控的一個(gè)因素。而作為發(fā)展的一種必然趨勢(shì)，貨幣政策必將更多地調(diào)控金融市場(chǎng)主要是資本市場(chǎng)，在其中發(fā)揮巨大的調(diào)控作用。而資本市場(chǎng)的發(fā)展情況也直接影響了貨幣政策的有效性。因此，不斷創(chuàng)造各種條件，使宏觀調(diào)控職能得到有效的加強(qiáng)和完善成為我們重點(diǎn)關(guān)注的任務(wù)。

宏觀調(diào)控；股票市場(chǎng)；資本市場(chǎng)

一直以來(lái)，政府與市場(chǎng)關(guān)系的爭(zhēng)論從未停止，而對(duì)于此問(wèn)題的探討要從更多的角度進(jìn)行闡述，本文結(jié)合現(xiàn)實(shí)問(wèn)題提出政府在監(jiān)管調(diào)控中所要面臨的各種問(wèn)題與關(guān)系。政府組織在對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)時(shí)，應(yīng)該把市場(chǎng)失靈的情況作為重點(diǎn)，其他大部分時(shí)間都是致力于完善市場(chǎng)制度以及加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的有效監(jiān)控以達(dá)到讓無(wú)形之手充分發(fā)揮其作用的目的?，F(xiàn)在我國(guó)股市已進(jìn)入新興加轉(zhuǎn)軌的新模式，然而相關(guān)制度仍然有待完善，政府對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的改革也丞待進(jìn)一步加強(qiáng)。

一、政府與股票市場(chǎng)的關(guān)系

政府與股市的關(guān)系是一種市場(chǎng)關(guān)系與政府的延伸，在政府干預(yù)股市中，對(duì)股市未來(lái)的發(fā)展方向介入時(shí)機(jī)的數(shù)量會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

作為“守夜人”的角色，政府在股票市場(chǎng)的漲跌起伏中不應(yīng)干涉的太多，市場(chǎng)具有自我調(diào)節(jié)的功能，能由市場(chǎng)自身解決的問(wèn)題就交還給市場(chǎng)本身，僅僅在市場(chǎng)失靈的時(shí)候，“看得見(jiàn)的手”才應(yīng)該出手干預(yù)，以防止非理性的大幅波動(dòng)，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法解決自身不可調(diào)和的矛盾，而政府的作用是對(duì)市場(chǎng)調(diào)節(jié)的一種重要補(bǔ)充，此時(shí)更要注意其政策的時(shí)機(jī)和方法，我國(guó)股票市場(chǎng)自誕生的二十余年來(lái)，政府常因?yàn)閷?duì)政策與力度的把握不準(zhǔn)夠精確而對(duì)使其調(diào)控起適得其反，所以在調(diào)控的過(guò)程中要注意統(tǒng)籌兼顧，達(dá)到抑制過(guò)度投機(jī)或樹(shù)立投資者信心，有效防止過(guò)大的起伏，要注意“政策頂”或“政策底”與“市場(chǎng)頂”或“市場(chǎng)底”相一致。

二、股票市場(chǎng)宏觀調(diào)控的內(nèi)涵初探

(一)我國(guó)對(duì)股市調(diào)控的理解

王國(guó)剛出于股市調(diào)控既無(wú)明確的目標(biāo)可言，又缺乏調(diào)控的政策手段的原因認(rèn)為股票市場(chǎng)只能監(jiān)管，不可以調(diào)控。所以他不贊同所謂的股市調(diào)控理論。吳曉求將政府對(duì)股市的調(diào)控分為2個(gè)方面，其一是對(duì)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展進(jìn)行調(diào)節(jié)；其二則是對(duì)股票市場(chǎng)在短期內(nèi)的波動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。前者包括證券市場(chǎng)法律、法規(guī)的完善和對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展的總體規(guī)劃等內(nèi)容，通過(guò)政策指導(dǎo)和法律約束等方式進(jìn)行，后者則以控制股市的短期波動(dòng)幅度為重點(diǎn)，防止股指的非理性大幅波動(dòng)。由此可見(jiàn)，吳曉求指的是廣義的股市調(diào)控。而趙文廣、纂建紅則區(qū)分了‘政策市”和“市場(chǎng)市”，他們把由市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)的股市視作“市場(chǎng)市”，而被政府推動(dòng)的股市就是“政策市”，他們把“政策市”看作股市監(jiān)管和調(diào)控政府的推動(dòng)力量的代名詞。而吳敬璉詳細(xì)區(qū)分了政府救市托市及股市監(jiān)管，主張政府不用關(guān)注救市和托市而只負(fù)責(zé)監(jiān)管。

(二)政府監(jiān)管與宏觀調(diào)控對(duì)立統(tǒng)一

其一，兩者的目的不同。其二，兩者都為達(dá)到彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”的目的，而完善市場(chǎng)機(jī)制，提高股票市場(chǎng)的有效性才是股市監(jiān)管的重點(diǎn)所在。

兩者具有不同的操作方式。股市監(jiān)管在對(duì)市場(chǎng)參與者進(jìn)行約束時(shí)往往采取法律法規(guī)、行政命令等方式；而股市調(diào)控在對(duì)市場(chǎng)缺陷進(jìn)行彌補(bǔ)與修正時(shí)往往需要采取市場(chǎng)化措施。

最后，兩者具有不一致的操作過(guò)程。股市監(jiān)管是不間斷的和持續(xù)的；股市調(diào)控是適時(shí)而動(dòng)的，而股市監(jiān)管不能放松。往往在股票市場(chǎng)達(dá)到特定的節(jié)點(diǎn)時(shí)才有實(shí)施的必要。

三、關(guān)于我國(guó)對(duì)股市宏觀調(diào)控的對(duì)策

一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)對(duì)資本市場(chǎng)的功能和發(fā)展定位并不明確，對(duì)其地位和作用也不夠重視。在認(rèn)識(shí)上，將資本市場(chǎng)看作一個(gè)單獨(dú)的單元沒(méi)有給予足夠的重視，往往游離在政策制定之外這為資本市場(chǎng)的發(fā)展和融入其它市場(chǎng)的發(fā)展和融合帶來(lái)了障礙。但作為發(fā)展的一種必然趨勢(shì)，資本市場(chǎng)中尤其能體現(xiàn)貨幣政策所發(fā)揮的調(diào)控作用。隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入及經(jīng)濟(jì)體制改革的變革，間接調(diào)控方式成為主要國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的首選。

由此可見(jiàn)，資本市場(chǎng)的發(fā)展和壯大有幾大要素，其中建立主板、創(chuàng)業(yè)板、三板就是一個(gè)重要要素，另外場(chǎng)外交易體系和包括原始股權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的多層次的資本市場(chǎng)體系也是不可忽視的因素。最終以股票融資為主體形成了全國(guó)統(tǒng)一協(xié)作的市場(chǎng)，與此同時(shí)區(qū)域性的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)也獲得了巨大的發(fā)展。

四、結(jié)論

要想促進(jìn)我國(guó)股市的健康發(fā)展，解放思想、更新觀念和完善政府對(duì)股市宏觀調(diào)控的手段只是其中一步，而把握好政府與股票市場(chǎng)的范圍，使政府適度的管理和股票市場(chǎng)自身的能動(dòng)性相結(jié)合這才能充分促進(jìn)其良性發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要分支是股票市場(chǎng)。那么其所在的虛擬經(jīng)濟(jì)和相對(duì)應(yīng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是彼此聯(lián)系的矛盾體，其關(guān)系是相互依存和相互聯(lián)系的。為了實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，為帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展服務(wù)，一個(gè)平穩(wěn)的持續(xù)發(fā)展的股票市場(chǎng)才是關(guān)鍵性的因素，也是我們?yōu)橹ㄔO(shè)的目標(biāo)。

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：A

：2095-4379-(2017)26-0256-01

王梓濠(1991-)，男，漢族，山東濰坊人，黑龍江大學(xué)研究生院，2015級(jí)碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)法。