亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行與“一帶一路”戰(zhàn)略思考

曾靜 招商銀行股份有限公司

王韜 招商銀行股份有限公司

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行與“一帶一路”戰(zhàn)略思考

曾靜 招商銀行股份有限公司

王韜 招商銀行股份有限公司

中國倡導(dǎo)的“一帶一路”建設(shè)，是在中國主導(dǎo)之下的全新的全球化戰(zhàn)略的重要載體，也是中國著力打破過去全球化不均衡、不公平格局的重要舉措，是引領(lǐng)亞洲等國家在全球化中共贏共享的積極作為。“一帶一路”建設(shè)，對于發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體增強(qiáng)話語權(quán)，并打造一個(gè)均衡發(fā)展、共享共有的全球治理體系具有重要作用。亞投行的成立，與“一帶一路”戰(zhàn)略相呼應(yīng)，是“一帶一路”建設(shè)的重要金融支撐?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實(shí)施、亞投行的運(yùn)作，雖然是一種全球化戰(zhàn)略的創(chuàng)新，但也應(yīng)注重吸收傳統(tǒng)全球化背景下治理體系的經(jīng)驗(yàn)，使其運(yùn)行規(guī)則更加科學(xué)、合理、公平。在此過程中，由于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資所需資金量巨大，所以還應(yīng)創(chuàng)造條件，引導(dǎo)和鼓勵(lì)私人資本積極參與，彌補(bǔ)國有資本的不足。

亞投行 一帶一路 全球化 私人資本

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了30余年的高速發(fā)展期，經(jīng)濟(jì)總量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量都得到了極大提高，對外經(jīng)濟(jì)交流合作日益深入，外匯儲(chǔ)備量達(dá)到了一個(gè)較高的數(shù)值。在此情況下，如何發(fā)揮外匯儲(chǔ)備的作用，提高其使用效率是一個(gè)重要課題。與此同時(shí)，“一帶一路”的提出，為推動(dòng)我國提高外匯儲(chǔ)備使用效率提供了一個(gè)廣闊的平臺，也為深化“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)合作交流搭建了一個(gè)更加高效的平臺。在此時(shí)機(jī)下成立亞投行，一方面有利于我國高額外匯儲(chǔ)備的有效使用，一方面可以為“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施提供金融支持，也為提高國家影響力，整合國際產(chǎn)業(yè)提供資金幫助[1]。在今后的發(fā)展中，亞投行如何充分發(fā)揮作用，避免其他多邊金融機(jī)構(gòu)走過的彎路，提高運(yùn)作的效率，使其與“一帶一路”戰(zhàn)略密切配合，發(fā)揮相得益彰的作用，是一個(gè)重要的課題。

一、全球化的瓶頸：“一帶一路”和亞投行的背景

多年來，在西方發(fā)達(dá)國家的主導(dǎo)和推動(dòng)下，全球化一直是世界經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要主題之一。在交通運(yùn)輸、信息技術(shù)越來越發(fā)達(dá)的背景下，全球化的速度進(jìn)一步加快，跨境經(jīng)濟(jì)合作交流更加深入。西方主導(dǎo)的全球化，其實(shí)質(zhì)是基于開放型經(jīng)濟(jì)的、超越主權(quán)和國界的經(jīng)濟(jì)文化交流與融合，并在此過程中實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)文化的一體化。全球化的動(dòng)力來自于經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的國際化，并在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)多元文化、政治、意識形態(tài)的包括性、交融性發(fā)展。目前，隨著交通的便捷化和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，地球越來越小，全球化已成為經(jīng)濟(jì)文化發(fā)展交流基礎(chǔ)與前提。實(shí)質(zhì)上，全球化是國際化在范圍上的延伸與擴(kuò)展。二戰(zhàn)以后，伴隨著西方國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)國際化應(yīng)運(yùn)而生。在其推進(jìn)經(jīng)濟(jì)國際化的過程中，資本與貨幣突破了國界相對自由地流動(dòng)，這也是西方國家主導(dǎo)和全球化的肇始[2]。隨著經(jīng)濟(jì)國際化規(guī)模越來越大，對資金的需求越來越多，世界銀行、國際貨幣基金組織等多邊性金融機(jī)構(gòu)也隨之產(chǎn)生。這些多邊性金融機(jī)構(gòu)不僅提供了大量資金，也作為杠桿撬動(dòng)起了更大量的資金供需，而且也進(jìn)一步強(qiáng)化了西方國家的主導(dǎo)地位。

從某種意義上講，全球化追求的是經(jīng)濟(jì)自由化，也即追求更加開放的市場。因?yàn)殚_放的、自由的市場會(huì)產(chǎn)生洼地效應(yīng)，吸引大量的資源、資本，進(jìn)而又產(chǎn)生馬太效應(yīng)，使強(qiáng)勢經(jīng)濟(jì)體借機(jī)進(jìn)一步壯大規(guī)模和勢力，并進(jìn)一步拉大與欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的差距。在這種全球化過程中，形成了兩個(gè)群體，即發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，使區(qū)域一體化與全球化處于并存的格局。這種全球化，其實(shí)是一種不平等、不均衡對全球化，因?yàn)榘l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占據(jù)了市場和技術(shù)的優(yōu)勢，并憑借這種優(yōu)勢實(shí)施對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的資源掠奪，并實(shí)施經(jīng)濟(jì)市場的壟斷，導(dǎo)致發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)重依賴，同時(shí)又很難聚集起超越發(fā)展的動(dòng)力和資源。以非洲和南美洲為例，這些地區(qū)一直是西歐和北美的資源供應(yīng)地，但是這些地區(qū)一方面在經(jīng)濟(jì)上依賴發(fā)達(dá)國家，另一方面只能為發(fā)達(dá)國家提供低值的初級產(chǎn)品，自身一直沒有發(fā)展起來。時(shí)至今日，在傳統(tǒng)的全球化背景下，西方主導(dǎo)的市場與金融體系已達(dá)到很高的水平，在其內(nèi)部，進(jìn)一步的增長空間極為有限，其幫助和帶動(dòng)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)快速增長的能力已嚴(yán)重匱乏。西方國家是全球化的主導(dǎo)者，更是受益者，這決了傳統(tǒng)全球化的格局不會(huì)被主動(dòng)打破。

中國自改革開放以來，逐漸融入全球化格局。然而，由于規(guī)則制定權(quán)和話語權(quán)為西方國家壟斷，因?yàn)槟軌驈娜蚧械玫降睦嬉策h(yuǎn)遠(yuǎn)不及所作的貢獻(xiàn)，更談不上發(fā)揮重要作用。中國倡導(dǎo)的“一帶一路”建設(shè)，實(shí)質(zhì)上是以亞洲為主的經(jīng)濟(jì)一體化，也即亞洲主導(dǎo)的全球化，是打破西方壟斷的全球化的全新視角的全球化。在這種新的全球化進(jìn)程中，可以對全球治理體系進(jìn)行創(chuàng)新，增強(qiáng)中國的話語權(quán)和影響力，帶動(dòng)發(fā)展中國家在新的全球化體系中提升地位。

二、“一帶一路”：一個(gè)全新的全球化戰(zhàn)略

多年來，全球化由西方發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)和推動(dòng)。全球化發(fā)展到當(dāng)前時(shí)代，遇到了諸多問題和挑戰(zhàn)，全球化中的西方經(jīng)濟(jì)價(jià)值體系舉步維艱。在此背景下，新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展，對全球化提出了新的要求，也注入了新的活力?！耙粠б宦贰钡奶岢?，是以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體、發(fā)展中國家的全新的全球化戰(zhàn)略設(shè)想，是在亞洲實(shí)現(xiàn)區(qū)域一全化的現(xiàn)實(shí)渠道。按照“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃，亞非歐將成為全球最大的一體化區(qū)域，一個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)圈。與傳統(tǒng)的全球化不同，“一帶一路”所倡導(dǎo)的全球化，是著眼于成員的共同利益，構(gòu)建共享型制度，著力推動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展、共同發(fā)展。雖然“一帶一路”是在中國倡議下發(fā)展起來的，但中國不圖謀霸權(quán)，而是在參與各國經(jīng)濟(jì)合作和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮重要作用，追求雙贏和多贏的局面，并在此過程中構(gòu)建一個(gè)全新的全球化經(jīng)濟(jì)治理體系。

當(dāng)前，亞洲的經(jīng)濟(jì)體量龐大，點(diǎn)全球的30%，而且擁有全球60%的人口，其市場潛力和發(fā)展活力都不可低估，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，是未來全球經(jīng)濟(jì)的新動(dòng)力、新主導(dǎo)[3]?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的主要任務(wù)是改善沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施，并實(shí)現(xiàn)國家間的互聯(lián)互通。多年來，由于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，許多亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重不足，制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也使東南亞、中亞等地區(qū)缺乏經(jīng)濟(jì)增長的支撐與動(dòng)力。當(dāng)前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長乏力，而亞洲欠發(fā)達(dá)國家越來越顯示出發(fā)展的活力，但資金的缺乏一直是一個(gè)瓶頸問題。據(jù)測算，亞洲國家僅基礎(chǔ)設(shè)施一項(xiàng)，每年就會(huì)產(chǎn)生8000億美元的資金需求，除去其他多邊性國際金融機(jī)構(gòu)提供的資金外，每年的資金缺口達(dá)到7800億美元。在此情況下，“一帶一路”的實(shí)施和亞投行的成立，為這些需求提供了項(xiàng)目、資金等配套性支持，無疑將極大彌補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的短板。

當(dāng)前，作為世界上最重要的貿(mào)易大國之一，中國同各國的經(jīng)貿(mào)關(guān)系非常密切，從經(jīng)貿(mào)合作的角度講，中國和其他國家已成為利益共同體。“一帶一路”作為一個(gè)新的全球化戰(zhàn)略，為各個(gè)國家的貿(mào)易往來、經(jīng)濟(jì)合作和投融資搭建了一個(gè)更加廣闊的平臺，將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)交流與合作。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施的改善，有利于改善相關(guān)國家的投資環(huán)境，吸引更多的國際投資，從而促進(jìn)沿線國家的經(jīng)濟(jì)社會(huì)繁榮發(fā)展。

事實(shí)證明，亞洲的繁榮與穩(wěn)定，對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著“定海神針”的重要作用。2008年以來的金融危機(jī)，中國作為重要的新興經(jīng)濟(jì)體，其穩(wěn)定的表現(xiàn)為全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)堅(jiān)定了信心，近年來，中國經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到了30%左右。但是，與這種作用不相符的是，中國在國際金融規(guī)則上的話語權(quán)仍然缺乏。所以，“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，就是在“一帶一路”沿線國家推進(jìn)一體化進(jìn)程，加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)合作交流，從而為新的全球化注入新的。在“一帶一路”框架下的全球化，是各個(gè)成員國共贏、合作、互利、共享的機(jī)制體系，而非謀求個(gè)別國家的霸權(quán)，這將從根本上改變?nèi)蛑卫砀窬?，增?qiáng)以中國為代表的發(fā)展中國家在國際規(guī)則中國話語權(quán)。

三、亞投行：“一帶一路”的堅(jiān)強(qiáng)支撐

“一帶一路”實(shí)施的重要任務(wù)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，因此要求各個(gè)國家要消除貿(mào)易和投資的壁壘，營造良好的國際投資環(huán)境。要求中國同其他相關(guān)國家、地區(qū)建立自由貿(mào)易區(qū)，釋放和激發(fā)發(fā)展的潛力，將合作的蛋糕越做越大。各相關(guān)國家要積極拓展合作領(lǐng)域，調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，不斷培育新的增長點(diǎn)。要?jiǎng)?chuàng)新合作和貿(mào)易的渠道，在鞏固和發(fā)展傳統(tǒng)貿(mào)易的基礎(chǔ)上，健全貿(mào)易發(fā)展和保障體系，大力開展新型業(yè)態(tài)的合作。在此過程中，對資金的需求量無疑十分巨大，需要多邊金融機(jī)構(gòu)給予資金和金融支持[4]。

亞投行是多邊投資銀行，創(chuàng)始會(huì)員國57個(gè)，會(huì)員總數(shù)達(dá)到85個(gè)，涵蓋了包括英、法、德等發(fā)展經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的遍及五大洲的國家。其成立和運(yùn)作，標(biāo)志著以中國為代表的發(fā)展中國家開始把握國際金融規(guī)則的話語權(quán)，也是新的全球化戰(zhàn)略的重要保障之一。在亞投行的出資中，中國數(shù)額最大，因此在規(guī)則制定和運(yùn)作上有更多的話語權(quán)。同時(shí)，由于人民幣在當(dāng)前的國際貿(mào)易中已被普遍認(rèn)可，所以在亞投行的投融資活動(dòng)中可以作為主要的結(jié)算貨幣。這有利于降低投融資成本，使區(qū)域內(nèi)貨幣市場效率得以大幅提高。

當(dāng)前，中國已成立絲路基金，并在2017年峰會(huì)中表示要增資1000億元。在絲路基金等政策性資金引領(lǐng)下，在亞投行運(yùn)行的基礎(chǔ)上，還應(yīng)通過金融合作、構(gòu)建亞洲貨幣體系及信用和投融資體系，擴(kuò)大人民幣與其他國家貨幣結(jié)算的規(guī)模。同時(shí)，與“一帶一路”沿線其他國家共同推動(dòng)債券市場發(fā)展，增強(qiáng)開放程度，深化與上合組織銀行、金磚國家開發(fā)銀行的合作，使“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施有更加堅(jiān)強(qiáng)的金融支持。較為現(xiàn)實(shí)的途徑是，加強(qiáng)中國和東盟銀行等銀行的合作，組建銀行聯(lián)合體，通過授信、銀團(tuán)貸款等渠道深化多邊金融的合作。

在亞投行運(yùn)作、政策性資金引導(dǎo)，以及深化與其他多邊銀行合作的同時(shí)，還應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。亞投行要追求效率、效益和安全，就應(yīng)注重解決幾方面的風(fēng)險(xiǎn)。第一，盡快建立基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制、投資后的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。第二，在“一帶一路”沿線國家，尤其是亞投行投資的重要對象——亞洲國家，其信用度不高，受民族矛盾、政局動(dòng)蕩、軍事沖突的影響較大，也導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)較大。第三，亞投行成立不久，其在國際金融生態(tài)中的定位還只是概念性的，要注重在實(shí)際運(yùn)作中加以鞏固和明晰。當(dāng)前，美日等國家主導(dǎo)的國際金融規(guī)則，如評價(jià)、監(jiān)管和服務(wù)體系等，在國際金融社會(huì)中仍居于主導(dǎo)地位。因此，亞投行一方面要確立自己的規(guī)則，增強(qiáng)以中國為代表的亞洲國家的話語權(quán)，另一方面，也要充分吸納和借鑒西方國家主導(dǎo)的規(guī)則體系，并與之進(jìn)行對接，使亞投行既體現(xiàn)創(chuàng)新精神，又能被國際通行的金融生態(tài)所認(rèn)可[5]。當(dāng)前，要深入學(xué)習(xí)和借鑒其他國際多邊金融機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目評估、風(fēng)險(xiǎn)控制和投資后管理等經(jīng)驗(yàn)，確保投融資安全。

四、私人資本：實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略構(gòu)想的重要力量

以絲路基金、亞投行為主體，我國對亞洲、非洲等國家的國有資本投資已經(jīng)具有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，但投資的領(lǐng)域主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、礦產(chǎn)等。國有資本投資在項(xiàng)目評估、風(fēng)險(xiǎn)防范、成本控制等方面有著先天的缺陷。在國有資本投資活動(dòng)中，所有人、責(zé)任人、委托人、實(shí)施人、核算人、監(jiān)督人等方面的權(quán)利義務(wù)職責(zé)很多時(shí)候不夠明確。而引入私人資本，則有利于在風(fēng)險(xiǎn)防范上采取更加嚴(yán)格的措施，實(shí)施更加嚴(yán)格的監(jiān)督。另外，引入私人資本參與，還有利于增強(qiáng)業(yè)務(wù)拓展的積極性、主動(dòng)性、審慎性，從而提高競爭意識，完善治理結(jié)構(gòu)與治理體系[6]。然而，與國有資本相比，當(dāng)前私人資本參與對外融資還愛到諸多因素的制約。因此，要?jiǎng)?chuàng)造條件，消除門檻，通過政策引導(dǎo)支持私人資本參與。

引導(dǎo)私人資本參與到“一帶一路”戰(zhàn)略中來，還有利于加快推進(jìn)新的全球化進(jìn)程?！耙粠б宦贰毖鼐€國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，其所需資金是海量的。如此巨量的資金需求，只依靠亞投行、絲路基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足需求。因此，亞投行要與其他多邊銀行、其他國家的銀行，尤其是私人資本建立合作關(guān)系，通過組建銀行聯(lián)合體和私人資本的參與，撬動(dòng)起更大的資金量。為此，國內(nèi)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)和國家政策要對私人資本主體給予大力支持和扶持。支持的手段可包括信貸、信托、信用租賃、證券等。通過私人資本參與“一帶一路”建設(shè)，打造合作區(qū)域或合作園區(qū)，并以此為載體擴(kuò)大人民幣跨境結(jié)算的規(guī)模。加快推進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)，大力發(fā)展跨境保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)，為私人資本走出去創(chuàng)造良好的環(huán)境。

[1] 韓永輝,羅曉斐,鄒建華等.中國與西亞地區(qū)貿(mào)易合作的競爭性和互補(bǔ)性研究——以“一帶一路”戰(zhàn)略為背景[J].世界經(jīng)濟(jì)研究,2015,(3):89-98.

[2] 權(quán)衡,張鵬飛.亞洲地區(qū)“一帶一路”建設(shè)與企業(yè)投資環(huán)境分析[J].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）,2017,19(1):88-102.

[3] 鄒嘉齡,劉春臘,尹國慶等.中國與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易格局及其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)[J].地理科學(xué)進(jìn)展,2015,34(5):598-605.

[4] 任志宏.“一帶一路”戰(zhàn)略與人民幣國際化的機(jī)遇、障礙及路徑[J].華南師范大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）,2016,(3):28-34.

[5] 張建平,樊子嫣.“一帶一路”國家貿(mào)易投資便利化狀況及相關(guān)措施需求[J].國家行政學(xué)院學(xué)報(bào),2016,(1):23-29.

[6] 賈根良.“一帶一路”和“亞投行”的“阿喀琉斯之踵”及其破解——基于新李斯特理論視角[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究,2016,(2):40-48.