涉外有價(jià)證券侵權(quán)法律適用問(wèn)題的探析

胡語(yǔ)宸 楊智雯

浙江工業(yè)大學(xué)，浙江 杭州 310032

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涉外有價(jià)證券侵權(quán)法律適用問(wèn)題的探析

胡語(yǔ)宸 楊智雯

浙江工業(yè)大學(xué)，浙江 杭州 310032

經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮席卷全球，推動(dòng)資本、人力和科技等生產(chǎn)要素的流動(dòng)日益加快，而跨國(guó)證券的發(fā)行和交易作為資本全球化的重要方式，在促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了數(shù)量龐大繁雜的涉外證券糾紛問(wèn)題。因此，本文以涉外證券侵權(quán)為例，分析了我國(guó)當(dāng)前立法中的一些不足之處，以期能對(duì)我國(guó)涉外證券侵權(quán)的法律適用提出一些建設(shè)性意見(jiàn)。

法律適用法；有價(jià)證券；侵權(quán)；最密切聯(lián)系

一、涉外有價(jià)證券的價(jià)值內(nèi)涵

有價(jià)證券(Wertpapiere)一詞為德國(guó)學(xué)者首創(chuàng)，學(xué)術(shù)上的通說(shuō)認(rèn)為，這是指一種記載有關(guān)權(quán)利的憑證，權(quán)利人或持有人可以根據(jù)憑證的記載實(shí)現(xiàn)自己的相關(guān)權(quán)利。[1]筆者將從涉外有價(jià)證券兩個(gè)對(duì)其侵權(quán)行為的法律適用產(chǎn)生深刻影響的特點(diǎn)入手進(jìn)行介紹。

(一)涉外性

界定涉外有價(jià)證券的涵義時(shí)，可以借鑒涉外民事法律關(guān)系的定義模型。因此，證券的涉外性可體現(xiàn)為證券的發(fā)行人、投資者和中介機(jī)構(gòu)中有一方或多方為外國(guó)自然人或外國(guó)法人，或者證券行為以及證券的發(fā)行和交易發(fā)生在海外證券市場(chǎng)。

(二)雙重性

從不同的視角分析，我們可以發(fā)現(xiàn)有價(jià)證券上具有兩種不同性質(zhì)的權(quán)利：一種是持有證券的人對(duì)證券本身主張的物權(quán)，是“對(duì)證券的權(quán)利”；另一種是持票人依照證券上的記載而得享有或行使的權(quán)利，即作為該證券之內(nèi)容的權(quán)利，這是“證券上的權(quán)利”，亦稱為“證券權(quán)利”[2]。因此，有價(jià)證券的法律適用，就必須對(duì)這兩種權(quán)利進(jìn)行區(qū)別分析。

二、我國(guó)涉外有價(jià)證券侵權(quán)的法律適用現(xiàn)狀及問(wèn)題

我國(guó)當(dāng)前并沒(méi)有沒(méi)有針對(duì)涉外有價(jià)證券侵權(quán)關(guān)系的法律適用具體規(guī)定，有關(guān)這個(gè)問(wèn)題筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將其拆解為“有價(jià)證券”和“侵權(quán)”兩個(gè)關(guān)鍵詞來(lái)進(jìn)行法條的定位和解讀。前者確立于《法律適用法》第39條：“有價(jià)證券，適用有價(jià)證券權(quán)利實(shí)現(xiàn)地法律或者其他與該有價(jià)證券有最密切聯(lián)系的法律?！?；后者則見(jiàn)于第44條：“侵權(quán)責(zé)任，適用侵權(quán)行為地法律，但當(dāng)事人有共同經(jīng)常居所地的，適用共同經(jīng)常居所地法律。侵權(quán)行為發(fā)生后，當(dāng)事人協(xié)議選擇適用法律的，按照其協(xié)議。”法條所規(guī)定的連接點(diǎn)中，又以以下兩個(gè)最具有爭(zhēng)議性，因此筆者在下文中針對(duì)其進(jìn)行具體分析。

(一)權(quán)利實(shí)現(xiàn)地

前文已經(jīng)提到，有價(jià)證券的權(quán)利層次豐富，兼有債權(quán)和物權(quán)、股權(quán)屬性。有價(jià)證券權(quán)利實(shí)現(xiàn)地這一連接點(diǎn)背后體現(xiàn)了以其物權(quán)屬性為基礎(chǔ)來(lái)處理以涉外證券為核心的物權(quán)法律關(guān)系的思路。這要求我們?nèi)缧璐_定權(quán)利實(shí)現(xiàn)地，必須先明確是否存在證券權(quán)利以及是何種證券權(quán)利，再據(jù)此連接點(diǎn)找到適用的準(zhǔn)據(jù)法。

(二)侵權(quán)行為地

證券侵權(quán)行為的專業(yè)性和特殊性較強(qiáng)，侵權(quán)行為地可能包括了許多國(guó)家，損害地更是難以確定。最重要的是，證券侵權(quán)行為是一個(gè)持續(xù)存在的行為，在過(guò)程中會(huì)牽涉到諸多的直接或間接的行為地和損害地，這些連接點(diǎn)可能與有價(jià)證券的權(quán)利聯(lián)系甚微，更對(duì)當(dāng)事人解決糾紛造成了時(shí)間和空間上的雙重障礙?！斗蛇m用法》為了避免法律適用的不確定，沒(méi)有賦予當(dāng)事人自由選擇的權(quán)利，在涉外有價(jià)證券的侵權(quán)這個(gè)問(wèn)題上沒(méi)有明確指出是否可以采納最密切聯(lián)系原則。

三、完善我國(guó)涉外證券侵權(quán)法律適用的意見(jiàn)

(一)建立連接點(diǎn)查找標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一體系

《法律適用法》第39條確立的兩個(gè)連接點(diǎn)，目前都并未出臺(tái)司法解釋對(duì)其進(jìn)行范圍的界定。

1.對(duì)于權(quán)利實(shí)現(xiàn)地。有價(jià)證券是公司向其投資者發(fā)放的權(quán)利憑證，理所當(dāng)然地應(yīng)適用公司屬人法。但實(shí)踐中投資者相對(duì)于發(fā)行人處于弱勢(shì)地位，現(xiàn)代法律的普世價(jià)值向來(lái)將正義的天平偏向受害人，在涉外有價(jià)證券中更應(yīng)貫徹保護(hù)受害人的原則。因此，若投資者提起訴訟，則應(yīng)當(dāng)適用投資者的屬人法。

2.對(duì)于最密切聯(lián)系地。從涉外有價(jià)證券的發(fā)行交易過(guò)程來(lái)看，主要以公司所在地、證券發(fā)行地和交易地三個(gè)連接點(diǎn)體現(xiàn)最為密切的聯(lián)系。根據(jù)不同案情適用與涉外證券侵權(quán)關(guān)系有最密切聯(lián)系地方的法律作為例外兼補(bǔ)缺條款，可以增強(qiáng)涉外證券侵權(quán)案件法律適用的靈活性，以便更好地實(shí)現(xiàn)證券侵權(quán)案件的個(gè)案公正。

(二)明確以侵權(quán)行為地為主的基本原則

確立一個(gè)明確的侵權(quán)行為地有利于法院直接迅速地適用法律，高效地解決涉外有價(jià)證券的各類糾紛。同時(shí)，因?yàn)樽蠲芮新?lián)系原則的存在，又給予當(dāng)事人一定的選擇權(quán)，體現(xiàn)了意思自治的基本私法精神。筆者認(rèn)為確定侵權(quán)行為地的基本標(biāo)準(zhǔn)為：首先，如果損害結(jié)果發(fā)生在外國(guó)，毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)該適用該外國(guó)的證券法；如果損害結(jié)果發(fā)生在中國(guó)，從理論上可以對(duì)適用法律在侵權(quán)行為地的外國(guó)和損害結(jié)果發(fā)生地的中國(guó)之間進(jìn)行選擇。此時(shí)，管轄的中國(guó)法院被賦予了自由裁量權(quán)，應(yīng)當(dāng)以減輕國(guó)際證券侵權(quán)我國(guó)當(dāng)事人的侵權(quán)責(zé)任為原則來(lái)進(jìn)行確定，以保障本國(guó)證券權(quán)利主體的利益。

[1]邱潤(rùn)根，金夢(mèng).論涉外證券的法律適用[J].廣西師范大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版，2013(3)：64.

[2]邢會(huì)強(qiáng).從簡(jiǎn)略式立法到精細(xì)化立法——以公司法和證券法為例[J].證券法苑，2011(5)：69.

D922.28；D

A

2095-4379-(2017)14-0217-01

胡語(yǔ)宸(1996-)，女，漢族，浙江杭州人，浙江工業(yè)大學(xué)，2014級(jí)法學(xué)本科生，從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)法研究；楊智雯(1996-)，女，漢族，浙江溫州人，浙江工業(yè)大學(xué)，2014級(jí)法學(xué)本科生，從事訴訟法學(xué)研究。