國有企業(yè)完善董事會(huì)和董事考評(píng)機(jī)制研究

楊麗偉

(上海市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院,上海200237)

2004年,國務(wù)院國資委在中央企業(yè)中推行董事會(huì)建設(shè)試點(diǎn)工作,迄今為止,已有50多家中央企業(yè)開展了董事會(huì)建設(shè)試點(diǎn)工作。通過試點(diǎn),要達(dá)到兩個(gè)目標(biāo):一是要實(shí)現(xiàn)執(zhí)行層與決策層相分離;二是要實(shí)現(xiàn)董事會(huì)中外部董事的數(shù)量過半,通過運(yùn)作規(guī)范高效的董事會(huì),建立起股東、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層有效的制衡和委托代理機(jī)制。依據(jù)《公司法》的要求和國資委的規(guī)定,眾多國有企業(yè)建立了監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層的治理架構(gòu)。應(yīng)該說,就董事會(huì)建設(shè)工作而言,設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層的治理體系,只是起步,更為重要的是建立健全相關(guān)的制度流程及相應(yīng)的考評(píng)機(jī)制。有些試點(diǎn)的國有企業(yè)通過實(shí)踐和探索,在董事會(huì)建設(shè)工作方面獲得了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。然而也有為數(shù)不少的國有企業(yè),雖然形式上建立了監(jiān)事會(huì)、董事會(huì),但在實(shí)際運(yùn)作中,監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)流于形式,“花瓶董事”層出不窮。追根溯源,主要還是缺乏一套科學(xué)有效的監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)的考評(píng)機(jī)制。因此,國有企業(yè)規(guī)范董事會(huì)建設(shè)的一項(xiàng)重要改革任務(wù)即是完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制。

1 完善董事會(huì)和董事考評(píng)機(jī)制的必要性

1.1 完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制有助于改善管理層和董事會(huì)之間的工作關(guān)系

在對(duì)董事會(huì)和董事考評(píng)的過程中,董事正視自身的責(zé)任及考評(píng)結(jié)果,對(duì)于平衡董事會(huì)與CEO之間的權(quán)力十分重要,能夠有效遏制CEO控制董事會(huì),切實(shí)防范CEO逃避承擔(dān)公司績(jī)效不佳的責(zé)任,此外,考評(píng)董事會(huì)和董事將有利于促使董事和CEO致力于制定與實(shí)施企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

1.2 完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制有助于促進(jìn)董事履行其責(zé)任

根據(jù)委托代理理論,董事與股東之間存在著一定程度的利益沖突,董事缺乏履行其責(zé)任的足夠動(dòng)力。對(duì)董事會(huì)和董事進(jìn)行績(jī)效考評(píng)將促使董事會(huì)加強(qiáng)對(duì)公司高層經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)控,審批公司戰(zhàn)略,為高層經(jīng)營(yíng)管理者提供建議和指導(dǎo)等。一旦董事會(huì)績(jī)效考評(píng)結(jié)果不佳,勢(shì)必將影響其董事的聲譽(yù),甚至其董事有可能被股東罷免,基于此,完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制將有助于切實(shí)提高董事履行其責(zé)任的動(dòng)力。

1.3 完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制有助于促使董事的報(bào)酬合理化

不管是對(duì)團(tuán)體還是個(gè)人,他們的報(bào)酬所得均應(yīng)與所承擔(dān)的責(zé)任相掛鉤?；诳荚u(píng)對(duì)象完成其責(zé)任的情況,我們可以判斷現(xiàn)行的報(bào)酬是否合理。一般來說,對(duì)董事的要求會(huì)伴隨著對(duì)公司治理的日益重視而越來越高,董事的報(bào)酬也因此與日俱增。對(duì)投資者而言,毫無疑問,他們想知道公司在支付現(xiàn)金和股票期權(quán)給董事們時(shí),能夠得到什么回報(bào),以及支付給董事們的報(bào)酬合理與否。通過對(duì)董事會(huì)和董事進(jìn)行績(jī)效考評(píng),股東可以客觀公正地給予董事合理的報(bào)酬。

1.4 完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制有助于促進(jìn)股東監(jiān)督董事行為

盡管股東聘請(qǐng)董事會(huì)來監(jiān)督公司管理層,以確保公司管理層依據(jù)所有者的權(quán)益而不是其自身的利益來經(jīng)營(yíng)管理公司,但是委托代理理論表明股東與董事之間也或多或少存在著一定的利益沖突。當(dāng)股權(quán)比較分散時(shí),每個(gè)股東都不愿為了解董事行為是否有效而花費(fèi)高額成本,通常只有當(dāng)公司業(yè)績(jī)不佳時(shí),股東們才會(huì)對(duì)董事會(huì)滋生不滿。通過對(duì)董事會(huì)和董事進(jìn)行績(jī)效考評(píng),有助于促使更多的股東關(guān)注董事行為的有效性,并切實(shí)通過自己的投票權(quán)來影響董事的行為。

1.5 完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制有助于提高董事會(huì)的運(yùn)作效率

國有企業(yè)通過對(duì)董事會(huì)和董事實(shí)施有效的績(jī)效考評(píng),一方面可以給董事們一定的壓力,使他們投入更多的精力到公司治理中來,從而使公司的業(yè)績(jī)得到提升。另一方面,對(duì)于績(jī)效考評(píng)結(jié)果較差,且對(duì)公司沒有什么貢獻(xiàn)的董事,可以終止其董事資格,另行選拔優(yōu)秀、稱職的專家進(jìn)入董事會(huì),從而使董事會(huì)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化,董事會(huì)的運(yùn)作效率得以提高。

2 完善董事會(huì)和董事考評(píng)機(jī)制的措施

國有企業(yè)完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制主要應(yīng)采取以下幾方面的措施。

2.1 統(tǒng)一董事會(huì)和董事的考核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

評(píng)價(jià)國有企業(yè)董事會(huì)以及考核董事,主要是由股東方及相關(guān)利益方來進(jìn)行,有些國有企業(yè)也會(huì)采用董事會(huì)、董事自我評(píng)價(jià)的方法。出資人的權(quán)利決定了其對(duì)董事會(huì)及董事的考評(píng)是理所當(dāng)然的,股東與董事會(huì)之間、董事會(huì)與經(jīng)理層之間均是一種委托代理關(guān)系,該關(guān)系本質(zhì)上是一種契約關(guān)系,因而應(yīng)該通過考評(píng)來檢驗(yàn)履約的實(shí)際效果。考評(píng)國有企業(yè)董事會(huì)及董事,有助于促進(jìn)企業(yè)不斷完善公司治理,強(qiáng)化董事會(huì)對(duì)股東的受托責(zé)任和意識(shí),客觀公正地考評(píng)董事會(huì)及董事,對(duì)規(guī)范董事會(huì)運(yùn)作及發(fā)揮董事價(jià)值最大化意義重大。

眾所周知,考評(píng)董事會(huì)和董事是全球公司治理面臨的難題,主要困難就在于缺乏統(tǒng)一的董事會(huì)評(píng)價(jià)和董事考核的衡量標(biāo)準(zhǔn),且缺乏科學(xué)有效的董事會(huì)和董事自我評(píng)價(jià)機(jī)制。實(shí)踐中,董事會(huì)常被開成是總經(jīng)理辦公會(huì)或者股東大會(huì),導(dǎo)致在實(shí)際工作中董事會(huì)、董事雖然勤奮努力,但股東、外部市場(chǎng)及利益相關(guān)方對(duì)其表現(xiàn)給予的評(píng)價(jià)褒貶不一。因此,很多企業(yè)放棄考評(píng)董事會(huì)和董事,或者走走過場(chǎng),形式上考評(píng)一下。久而久之,對(duì)那些致力于為股東創(chuàng)造價(jià)值的董事會(huì)無疑是一種傷害,而那些因?yàn)樽约旱膬r(jià)值和貢獻(xiàn)未得到認(rèn)可的董事也會(huì)變得越來越消極,導(dǎo)致股東利益最終將受到嚴(yán)重?fù)p害。

2.2 量化董事會(huì)和董事的考評(píng)指標(biāo),側(cè)重任期考評(píng)

國有企業(yè)對(duì)董事會(huì)和董事的考評(píng)應(yīng)著重從董事會(huì)保障出資人權(quán)益、制定重大戰(zhàn)略決策以及選聘經(jīng)理人等方面去衡量,除此之外,董事會(huì)對(duì)決策質(zhì)量、決策效率以及議案的審閱、審批也應(yīng)予以關(guān)注。

股東考評(píng)董事會(huì)業(yè)績(jī)的指標(biāo)與董事會(huì)考評(píng)經(jīng)理層業(yè)績(jī)的指標(biāo)基本上是一致的,但對(duì)董事會(huì)的考評(píng)應(yīng)將公司年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與股東下達(dá)給董事會(huì)的任期目標(biāo)(一般為3年)相結(jié)合,對(duì)董事會(huì)的考評(píng)應(yīng)側(cè)重任期考評(píng)。這樣有助于董事會(huì)兼顧公司長(zhǎng)期發(fā)展和中短期利益之間的平衡,有效避免董事會(huì)的短期行為,消除或減少董事會(huì)可能與經(jīng)理層共同追求短期利益的風(fēng)險(xiǎn),著力實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。實(shí)踐中很多國有企業(yè)的股東常常將年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)目標(biāo)直接下達(dá)給經(jīng)理層,倘使能通過董事會(huì)來下達(dá)目標(biāo),同時(shí)建立起科學(xué)有效的制衡機(jī)制來激勵(lì)和約束經(jīng)理層,無疑可以更好地保障股東權(quán)益。

國有企業(yè)對(duì)董事會(huì)和董事現(xiàn)行的評(píng)價(jià)主要有董事自評(píng)、股東(大)會(huì)評(píng)價(jià)和社會(huì)第三方評(píng)價(jià)等方式,對(duì)董事會(huì)的考評(píng)應(yīng)以股東為主,可由股東、監(jiān)事會(huì)以及外部專家組成考評(píng)小組,依照上述幾個(gè)維度,結(jié)合公司的中長(zhǎng)期目標(biāo)及短期目標(biāo),制訂出一套可量化的考評(píng)體系。公司戰(zhàn)略發(fā)展有效性和年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可作為當(dāng)期的董事會(huì)績(jī)效,任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)則相當(dāng)于對(duì)董事會(huì)3年經(jīng)營(yíng)績(jī)效的后評(píng)價(jià)。對(duì)董事會(huì)和董事進(jìn)行考評(píng)有助于衡量董事會(huì)的決策質(zhì)量和運(yùn)作效率是否達(dá)到股東及利益相關(guān)方的要求,從而有助于加強(qiáng)對(duì)董事會(huì)的引導(dǎo),促使其更有效地為股東及利益相關(guān)方創(chuàng)造更大價(jià)值。

完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制,需要進(jìn)一步加大股東對(duì)董事會(huì)的授權(quán)。目前大多數(shù)國有企業(yè)股東尚未完全依法將一些權(quán)力授予董事會(huì),如經(jīng)理人員的選聘和績(jī)效考核權(quán)等,董事會(huì)覺得一些重要的職權(quán)仍在股東手中,董事會(huì)對(duì)經(jīng)理人的制衡和約束能力有限。當(dāng)然,股東對(duì)董事會(huì)的授權(quán)有所保留的原因在于股東對(duì)董事會(huì)的人員構(gòu)成、董事的素質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)、能力等代理人的資格及代理的有效性尚存顧慮。然而,考評(píng)董事會(huì)的基本前提便是明確股東對(duì)董事會(huì)的授權(quán)以及董事會(huì)對(duì)經(jīng)理人的轉(zhuǎn)授權(quán),厘清相應(yīng)的制度流程,明確董事會(huì)的權(quán)責(zé)。對(duì)上市公司來說,董事會(huì)的獨(dú)立性和有效性十分重要,原因在于董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司下一期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)密切相關(guān),董事會(huì)著力提高各專業(yè)委員會(huì)的獨(dú)立性,一是符合監(jiān)管部門的要求,二是可滿足全體股東對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)管,三是能防止大股東侵占公司資產(chǎn),損害小股東的權(quán)益?？偠灾?切實(shí)發(fā)揮董事會(huì)的作用取決于董事會(huì)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、獨(dú)立性,更與董事的行為緊密相連。

2.3 董事會(huì)主導(dǎo)考評(píng)董事,注重素質(zhì)

對(duì)董事的考評(píng)應(yīng)基于對(duì)董事會(huì)的考評(píng),原因在于如果一個(gè)董事會(huì)決策質(zhì)量不高、決策效率低下,那么在其中對(duì)董事進(jìn)行考評(píng),本身就會(huì)缺乏客觀公正性。董事會(huì)的規(guī)范高效運(yùn)作取決于全體董事的齊心協(xié)力,作為召集人,董事長(zhǎng)對(duì)董事會(huì)的決策質(zhì)量和運(yùn)作效率起著極其關(guān)鍵的作用。

要客觀公正地考核董事,就需要考察董事個(gè)人在董事會(huì)中創(chuàng)造的價(jià)值以及發(fā)揮的作用,重點(diǎn)是要考察董事的戰(zhàn)略思維能力、選人用人能力、對(duì)企業(yè)及行業(yè)熟悉度以及重大事項(xiàng)應(yīng)對(duì)能力等素質(zhì)。與此同時(shí),需要關(guān)注的一個(gè)重要方面是董事的專業(yè)背景與其任職公司所處的行業(yè)、發(fā)展階段以及經(jīng)營(yíng)管理復(fù)雜性的匹配度,而忠誠、勤勉、履行義務(wù)等則是董事的基本職責(zé)和操守。因此,應(yīng)統(tǒng)籌董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)、董事履職能力和價(jià)值創(chuàng)造以及公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等因素來對(duì)董事進(jìn)行考評(píng),唯有如此才能對(duì)董事做出客觀而綜合的評(píng)價(jià)。

考評(píng)董事應(yīng)發(fā)揮董事會(huì)的主體作用,可由董事長(zhǎng)組織部分董事、監(jiān)事及股東共同組成考評(píng)小組,按照上述幾個(gè)維度對(duì)董事進(jìn)行年度述職考評(píng),同時(shí)結(jié)合任期目標(biāo)考評(píng)。通過考評(píng),股東將不再續(xù)聘不稱職的董事,而對(duì)績(jī)優(yōu)的董事則給予獎(jiǎng)勵(lì)或晉升,引導(dǎo)和激勵(lì)董事,特別是內(nèi)部董事為董事會(huì)的高效運(yùn)作和公司發(fā)展創(chuàng)造更大的價(jià)值,做出更多的貢獻(xiàn)。

2.4 第三方評(píng)價(jià)外部董事,客觀公正

國有企業(yè)進(jìn)行外部董事試點(diǎn)是深化國資國企改革的一個(gè)新舉措,科學(xué)有效地評(píng)價(jià)外部董事的履職行為可以防止外部董事 “不作為”或成為“花瓶”現(xiàn)象的發(fā)生,而且外部董事不同于公司顧問,他們參與制定公司重大經(jīng)營(yíng)決策,對(duì)其他董事和經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督。外部董事如何履職將直接關(guān)系到委派外部董事這一舉措能否切實(shí)消除公司內(nèi)部人控制現(xiàn)象,同時(shí)也關(guān)系到公司、股東及職工的合法權(quán)益的維護(hù),所以建立科學(xué)、客觀的外部董事考核評(píng)價(jià)體系至關(guān)重要。通過科學(xué)地設(shè)計(jì)關(guān)鍵性考評(píng)指標(biāo)以及選用恰當(dāng)?shù)目荚u(píng)方式,發(fā)揮考評(píng)機(jī)制對(duì)外部董事的激勵(lì)和約束作用,大力推動(dòng)公司治理的發(fā)展。

國有企業(yè)試點(diǎn)外部董事以來,國資委作為出資人和委派機(jī)構(gòu)承擔(dān)了外部董事的考核評(píng)價(jià)及結(jié)果反饋工作,自己考核評(píng)價(jià)自己派出的人,難免會(huì)有感情因素及連帶責(zé)任承擔(dān)的問題,很難保證考核評(píng)價(jià)的客觀性,且考核評(píng)價(jià)主體單一,容易以偏概全,不可避免地會(huì)影響到對(duì)外部董事的考核評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。鑒于此,有必要借鑒國內(nèi)外應(yīng)用第三方評(píng)價(jià)的成功經(jīng)驗(yàn),采用第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來對(duì)國有企業(yè)外部董事的履職情況進(jìn)行客觀公正、專業(yè)科學(xué)地評(píng)價(jià)。

2.5 正確處理董事會(huì)和董事考評(píng)結(jié)果

國有企業(yè)考評(píng)董事會(huì)和董事的目的在于提高董事會(huì)運(yùn)作效能,促使董事更好地履行其職責(zé),進(jìn)而提升公司的運(yùn)營(yíng)效率。因此,考評(píng)董事會(huì)和董事主要在于揭示信息,有助于股東和社會(huì)公眾更多地了解公司的運(yùn)營(yíng)狀況,更好地監(jiān)督董事工作。通常情況下考核評(píng)價(jià)會(huì)對(duì)被考核者當(dāng)期的報(bào)酬產(chǎn)生影響,但對(duì)董事會(huì)和董事的考評(píng)不應(yīng)該影響董事的報(bào)酬。究其原因一是由于董事工作業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)周期較長(zhǎng),一般和任期相同;二是部分董事并不從公司領(lǐng)取報(bào)酬,故而也無法產(chǎn)生影響。實(shí)際上董事具有較高的社會(huì)地位,信息披露已經(jīng)足以影響其行為,且效果遠(yuǎn)大于金錢的影響。

3 結(jié)論

綜上所述,完善董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制是國有企業(yè)改革和規(guī)范董事會(huì)建設(shè)的重要措施。隨著央企不斷深入規(guī)范董事會(huì)建設(shè),以及越來越多的國有企業(yè)在董事會(huì)建設(shè)中勇于實(shí)踐和探索,規(guī)范董事會(huì)運(yùn)作的制度將進(jìn)一步健全,董事會(huì)評(píng)價(jià)和董事考核體系將進(jìn)一步完善,越來越多的國有企業(yè)將進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到董事會(huì)評(píng)價(jià)和董事考核對(duì)促進(jìn)公司治理的重要作用。今后,央企和地方國企中勢(shì)必會(huì)涌現(xiàn)出一大批既符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求又與國際接軌的國有企業(yè),董事會(huì)和董事的考評(píng)機(jī)制需要在國企發(fā)展中不斷成型和完善。

[1]上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì),上海市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院.公司董事會(huì)建設(shè)的理論與實(shí)踐[M].上海人民出版社,2010.

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