德國(guó)：對(duì)中國(guó)投資持開(kāi)放態(tài)度

王毅鷗

據(jù)法國(guó)華文媒體《歐洲時(shí)報(bào)》11月3日?qǐng)?bào)道，德國(guó)“五賢人”經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)對(duì)聯(lián)邦政府的經(jīng)濟(jì)政策直截了當(dāng)?shù)靥岢隽伺u(píng)，認(rèn)為德國(guó)政府沒(méi)有利用良好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行改革，并指出，德國(guó)應(yīng)該對(duì)中國(guó)的投資商持開(kāi)放態(tài)度。

德國(guó)政府錯(cuò)失經(jīng)濟(jì)改革良機(jī)

“五賢人”在年度秋季經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告中要求德國(guó)開(kāi)啟新的改革進(jìn)程，此外批評(píng)政府錯(cuò)失良機(jī)：“不應(yīng)在‘2010改革日程等改革成果的基礎(chǔ)上停滯不前，甚至將其部分葬送，政府應(yīng)該實(shí)施必要的改革措施”。

報(bào)告中寫道，“本屆執(zhí)政期內(nèi)，德國(guó)政府的改革成績(jī)單將令人失望。”在五賢人看來(lái)，為使德國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)為未來(lái)的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備，政府沒(méi)有有效利用前人改革取得的成就。目前良好的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了契機(jī)，“當(dāng)下是改革的最佳時(shí)期，只有改革才能挖掘出德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力，以應(yīng)對(duì)人口老化、全球化以及數(shù)字化帶來(lái)的挑戰(zhàn)并提高歐洲的穩(wěn)定性以及效率?！?/p>

他們也要求歐洲開(kāi)啟改革進(jìn)程。他們認(rèn)為，全球性的寬松貨幣政策指出了一個(gè)錯(cuò)誤的分配方向：“用貨幣政策不可能達(dá)到長(zhǎng)期性的更高增長(zhǎng)目標(biāo)?！?/p>

報(bào)告還指出，歐洲央行實(shí)施的罕見(jiàn)的寬松貨幣政策，雖然在歐元區(qū)為振興經(jīng)濟(jì)做出了極大貢獻(xiàn)，但隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，這一寬松的程度已不合時(shí)宜，“拖延解決問(wèn)題將危及歐洲?！比绻麤](méi)有進(jìn)行徹底改革的意愿，長(zhǎng)遠(yuǎn)看歐洲的經(jīng)濟(jì)能力將無(wú)法保持下去。

應(yīng)對(duì)中國(guó)的投資商持開(kāi)放態(tài)度

“五賢人”認(rèn)為，即便在疑慮增大的背景下，德國(guó)還應(yīng)對(duì)中國(guó)的投資商持開(kāi)放態(tài)度。評(píng)估報(bào)道寫道，出于對(duì)自由貿(mào)易的理解，德國(guó)聯(lián)邦政府要求中國(guó)對(duì)外國(guó)直接投資開(kāi)放市場(chǎng)無(wú)疑是正確和值得贊揚(yáng)的，但即便是單方面開(kāi)放市場(chǎng)也并不會(huì)帶來(lái)?yè)p失，因?yàn)樽芳油顿Y自然提高生產(chǎn)力以及提高工資。

“五賢人”中的大部分還認(rèn)為，擔(dān)心中國(guó)投資商只將目光盯在高科技產(chǎn)業(yè)上，未免有些過(guò)分。一方面，有制裁侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的措施，另一方面，技術(shù)轉(zhuǎn)讓為德國(guó)企業(yè)帶來(lái)新的商業(yè)契機(jī)，因?yàn)檎羌夹g(shù)轉(zhuǎn)讓才使得中國(guó)企業(yè)感興趣并成為商業(yè)伙伴。不過(guò)，“五賢人”中的博芬格對(duì)此有另外的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，放棄遵守共同游戲規(guī)則的原則，意味著德國(guó)企業(yè)進(jìn)入固若金湯的中國(guó)市場(chǎng)時(shí)遭遇更高的門檻。他還補(bǔ)充道，沒(méi)有證據(jù)顯示，技術(shù)轉(zhuǎn)讓真的給德國(guó)企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)。

德國(guó)作為全球最強(qiáng)大的制造國(guó)之一，汽車、機(jī)械設(shè)備、電子電氣、化工等都在全球居于領(lǐng)先地位。目前中國(guó)已是德國(guó)在歐洲之外第二大出口市場(chǎng)。有數(shù)據(jù)顯示，2014年中德貿(mào)易額相當(dāng)于英、法、意三國(guó)對(duì)華貿(mào)易額的總和，德國(guó)也是對(duì)華直接投資和技術(shù)轉(zhuǎn)讓最多的歐洲國(guó)家。而2015年中德關(guān)系的發(fā)展表明，到 2015年底，德國(guó)仍是中國(guó)在歐洲的最大經(jīng)貿(mào)和技術(shù)合作伙伴。

為何中國(guó)買家對(duì)德國(guó)企業(yè)如此青睞？易界資本合伙人莫峰在10月12日舉辦的”中國(guó)企業(yè)赴德投資高峰年會(huì)“中分享道，德國(guó)的投資政策在世界上是最開(kāi)放的國(guó)家之一，德國(guó)政府對(duì)于對(duì)外直接投資始終采取自由政策，除了少數(shù)不準(zhǔn)國(guó)內(nèi)外私人投資參與的國(guó)有和非政府壟斷企業(yè)外，外國(guó)公司可向任何部門投資，并且在法律上與本國(guó)公司享有同等權(quán)利。政府鼓勵(lì)措施、公司法、資本市場(chǎng)進(jìn)入等都是非歧視性的。

中國(guó)資本偏愛(ài)德國(guó)企業(yè)

在中國(guó)人的理解中，保留著對(duì)德企天生偏愛(ài)，對(duì)德國(guó)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)也明顯高于其他國(guó)家。據(jù)由Deloitte提供的德國(guó)投資指南表示，長(zhǎng)期的貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系提供了中國(guó)企業(yè)在德國(guó)投資的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在德國(guó)進(jìn)行并購(gòu)的中國(guó)投資者自2010年開(kāi)始顯著增加，德國(guó)逐漸成為中企海外并購(gòu)的最熱門區(qū)域。

比如今年1月，中國(guó)化工集團(tuán)公司宣布，以9.25億歐元（約合66.5億元人民幣）收購(gòu)德國(guó)橡塑化機(jī)制造商克勞斯瑪菲集團(tuán)。5月份，陷入赤字的德國(guó)西格里碳素集團(tuán)也進(jìn)入中國(guó)化工集團(tuán)的視線。今年2月，北京控股有限公司發(fā)布公告稱，將以初步購(gòu)買價(jià)14.38億歐元（約合105.44億元人民幣），完成對(duì)購(gòu)德國(guó)垃圾焚燒發(fā)電廠運(yùn)營(yíng)商E.ON Energy from Waste的收購(gòu)。

而最受到了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的廣泛關(guān)注的莫過(guò)于美的收購(gòu)全球知名企業(yè)德國(guó)庫(kù)卡。今年5月，美的集團(tuán)（26.96～1.61%，買入）宣布以45億美元收購(gòu)庫(kù)卡86.5%的股份，這是中國(guó)對(duì)機(jī)械行業(yè)的最大外向收購(gòu)，也是迄今中資對(duì)德國(guó)企業(yè)的最大收購(gòu)。

針對(duì)于中企對(duì)德國(guó)企業(yè)如此頻繁地青睞有加，莫峰認(rèn)為，一方面，受全球經(jīng)濟(jì)不景氣和歐債危機(jī)等因素影響，一些業(yè)界知名的德國(guó)企業(yè)面臨資金鏈斷裂、資產(chǎn)市值縮水、不得不尋求外界援助的困境。另一方面，德國(guó)大量家族企業(yè)因現(xiàn)任管理者已屆退休年齡需要尋找繼任者。這無(wú)疑給迫切渴望先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)企業(yè)提供了歷史性并購(gòu)機(jī)遇。

德國(guó)并購(gòu)浪潮涌動(dòng)

從德國(guó)推出工業(yè)4.0戰(zhàn)略以來(lái)，迅速火爆了全球。隨即“中國(guó)制造2025”的提出，使工業(yè)4.0概念的持續(xù)發(fā)酵，中德之間的投資并購(gòu)也迅速增加。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年上半年，中國(guó)企業(yè)在德工業(yè)4.0的并購(gòu)金額約57億歐元，其中完成在德工業(yè)4.0企業(yè)并購(gòu)4起，涉及交易金額11.84億歐元，中國(guó)化工收購(gòu)克勞斯瑪菲收購(gòu)金額最高，達(dá)9.25億歐元。目前尚在進(jìn)行中的在德工業(yè)4.0企業(yè)并購(gòu)有9起，合計(jì)交易金額45.10億歐元。

“在日益激勵(lì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)及工業(yè)4.0的推動(dòng)下，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開(kāi)始‘走出去，尋求國(guó)外高新技術(shù)的融合，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力?！澳逄岬剑本腿缥医裉煸跁?huì)議中所分享的，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能裝備系統(tǒng)集成商、工業(yè)行龍頭企業(yè)、自動(dòng)化設(shè)備公司、以及國(guó)有綜合型水務(wù)公司等，諸如此類眾多的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)尋求海外制造項(xiàng)目及投資機(jī)會(huì)的需求也是很多。在易界網(wǎng)的平臺(tái)中，我們已經(jīng)受到國(guó)內(nèi)500多家上市公司的關(guān)注和委托。而今年，我們也已經(jīng)協(xié)助完成（包括交割與簽約）超過(guò)10億美金的并購(gòu)項(xiàng)目。我們相信，在全球較低的融資成本、企業(yè)估值的前提下，給尋求快速成長(zhǎng)的中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了更多的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，未來(lái)工中企海外并購(gòu)預(yù)計(jì)將更加頻繁?！?

中國(guó)對(duì)德投資暴漲

柯慕賢表示，中德兩國(guó)在德國(guó)“工業(yè)4.0”和“中國(guó)制造2025”框架內(nèi)進(jìn)行了一系列合作，同時(shí)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在著很大的相似性，即兩國(guó)均重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)：實(shí)體經(jīng)濟(jì)在德國(guó)經(jīng)濟(jì)總量中占據(jù)了23%的比重，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比重也超過(guò)了30%。

柯慕賢表示，中德經(jīng)貿(mào)合作有進(jìn)一步擴(kuò)大和深入的趨勢(shì)——在世界貿(mào)易下行的情況下，中德貿(mào)易額在2016年上半年反而上漲了5%。

與此同時(shí)，在投資方面，中國(guó)企業(yè)今年上半年在德國(guó)的總投資額，是2015年的20倍?？履劫t表示，這是中國(guó)企業(yè)在德積極并購(gòu)高科技企業(yè)的結(jié)果。

此前，在2015年，根據(jù)德國(guó)聯(lián)邦外貿(mào)與投資署的報(bào)告，中國(guó)就已經(jīng)成為在德綠地投資項(xiàng)目數(shù)量第一的國(guó)家，項(xiàng)目達(dá)260個(gè)，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)仍需公平市場(chǎng)準(zhǔn)入

今年，美的收購(gòu)了德國(guó)擁有的全球四大機(jī)器人[-1.98% 資金 研報(bào)]公司之一德國(guó)庫(kù)卡公司，并在德國(guó)媒體和政府間一度引發(fā)了喧囂之聲——討論中國(guó)對(duì)德國(guó)高科技企業(yè)的收購(gòu)情況。

對(duì)此德國(guó)總理默克爾表示：“如果德國(guó)方面保持開(kāi)放態(tài)度，中國(guó)也一定能夠找到良好的解決方案。我們當(dāng)然希望中方能夠落實(shí)互惠對(duì)等待遇原則?！?/p>

歐盟委員則在2016年7月新出臺(tái)的《歐盟對(duì)華新戰(zhàn)略要素》中指出：“歐盟歡迎中國(guó)投資者遵循歐盟的相關(guān)法律法規(guī)在歐進(jìn)行投資。同樣，歐盟也希望中國(guó)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，讓在華外企可以享有公平的經(jīng)營(yíng)和投資環(huán)境?！?/p>

柯慕賢亦稱，盡管中資企業(yè)在德國(guó)積極并購(gòu)，且德國(guó)對(duì)外來(lái)投資持開(kāi)放態(tài)度，然而德國(guó)企業(yè)仍在中國(guó)諸多領(lǐng)域受到限制，要實(shí)現(xiàn)平等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，希望中方也可以進(jìn)一步開(kāi)放。

中歐在投資互利方面，實(shí)際上一直在進(jìn)行關(guān)于《中歐雙邊投資協(xié)

定》的談判。在回答《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者所提出的如“《中歐雙邊投資協(xié)定》談判成功就可緩解上述問(wèn)題，但為何其進(jìn)展緩慢”的問(wèn)題時(shí)，柯慕賢表示，《中歐雙邊投資協(xié)定》是非常復(fù)雜的談判，如果以中美類似談判作為對(duì)照，目前中美也已經(jīng)就雙邊投資談判談了五年多的時(shí)間，尚無(wú)結(jié)果。

此前，中國(guó)歐盟商會(huì)則表示，希望中歐雙方可以在2017年完成包含市場(chǎng)開(kāi)放、全面互惠對(duì)等的《中歐雙邊投資協(xié)定》的磋商。

此前，6月默克爾訪華期間，中歐領(lǐng)導(dǎo)人均表示要加快商簽《中歐雙邊投資協(xié)定》。

在2016年最新出版的《歐盟企業(yè)在中國(guó)建議書2016/2017》中，中國(guó)歐盟商會(huì)建議，首先，《中歐雙邊投資協(xié)定》應(yīng)本著互惠原則，保障在華歐企享有在歐中企同樣權(quán)利；其次，處理透明度、許可以及授權(quán)流程事宜，并通過(guò)投資者國(guó)家爭(zhēng)端解決（ISDS）機(jī)制為在華歐盟投資者及其投資提供高級(jí)別保護(hù)。

中國(guó)商務(wù)部發(fā)言人沈丹陽(yáng)曾對(duì)此表示，此輪中歐投資協(xié)定談判所能透露的主要信息是，雙方均意識(shí)到，繼續(xù)保持當(dāng)前談判的積極勢(shì)頭，進(jìn)而早日達(dá)成一個(gè)全面、富有雄心的投資協(xié)定，有助于推動(dòng)雙向投資，加強(qiáng)雙邊經(jīng)貿(mào)合作，深化中歐全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，符合雙方的共同利益。雙方將共同努力，推動(dòng)文本談判盡快取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。