四維度觀察體育板塊機(jī)會(huì)

金一平

市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)格局，對(duì)大多數(shù)投資者而言，要么做價(jià)值投資的左側(cè)交易，要么做趨勢(shì)交易的右側(cè)交易，觀察特征：量增價(jià)漲+賺錢(qián)效應(yīng)，如果無(wú)此特征，那么就依然把握結(jié)構(gòu)性行情。當(dāng)前，筆者認(rèn)為體育板塊或迎來(lái)風(fēng)口，該板塊機(jī)會(huì)可從四個(gè)維度觀察：

一、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。按照國(guó)際統(tǒng)計(jì)，當(dāng)人均GDP達(dá)到5000美元的時(shí)候，體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)呈現(xiàn)出一個(gè)“井噴式”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，而中國(guó)目前人均GDP已經(jīng)達(dá)到了差不多8000美金，中國(guó)的體育產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期。有業(yè)內(nèi)人士表示，美國(guó)體育產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值約占美國(guó)國(guó)內(nèi)GDP的3%，而我國(guó)這一指標(biāo)為0.7%，預(yù)期2025年我國(guó)體育產(chǎn)值達(dá)5萬(wàn)億，對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率或許能提升到1.3%，這表明我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，預(yù)期在未來(lái)5至8年出現(xiàn)“百億級(jí)、甚至是千億級(jí)的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

二、政策扶持。2014年國(guó)務(wù)院發(fā)布46號(hào)文件《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見(jiàn)》，明確提出了加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)體育消費(fèi)。發(fā)展目標(biāo)是到2025年，體育產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元；2015年、2016年國(guó)務(wù)院分別發(fā)布《中國(guó)足球協(xié)會(huì)調(diào)整改革方案》、《中國(guó)足球中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2016—2050年）》；2016年《體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃》正式發(fā)布，規(guī)劃確定到2020年，全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過(guò)3萬(wàn)億元，體育產(chǎn)業(yè)增加值的年均增長(zhǎng)速度明顯快于同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重達(dá)到1%，體育服務(wù)業(yè)增加值占比超過(guò)30%。

三、資本驅(qū)動(dòng)。樂(lè)視體育、阿里體育、萬(wàn)達(dá)體育在2015年先后成立，如樂(lè)視體育完成B輪融資，融資金額超70億元，投后估值205億元。還有如今年成立僅兩年的中國(guó)原創(chuàng)搏擊品牌昆侖決B輪融資估值3.5億美元，都正在向“獨(dú)角獸”方向邁進(jìn)。再如：體奧動(dòng)力以80億拿下中超2016-2020年的全媒體版權(quán)；騰訊5億美金簽下NBA未來(lái)五年中國(guó)地區(qū)版權(quán)。另?yè)?jù)《2016體育創(chuàng)業(yè)白皮書(shū)》，目前大量的VC、PE（如動(dòng)域、華人、光大體育、真格基金、經(jīng)緯中國(guó)、創(chuàng)新工場(chǎng)、IDG資本等）以及不少上市公司（如貴人鳥(niǎo)、雷曼股份、互動(dòng)娛樂(lè)、樂(lè)視網(wǎng)、蘇寧云商等）涌進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)，涌現(xiàn)出：昆侖決、懂球帝、Fed、悅跑圈、趣運(yùn)動(dòng)、咕咚等明星項(xiàng)目，據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中體育媒體版權(quán)、電競(jìng)、場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)和經(jīng)紀(jì)成資本下注最多的三個(gè)領(lǐng)域。

四、賽事驅(qū)動(dòng)。2016年是體育大年，4年一度的歐洲足球杯賽將于美東時(shí)間2016年6月10日至7月10日在法國(guó)舉行；為了慶祝美洲杯成立100周年紀(jì)念日，整個(gè)美洲大陸球隊(duì)參賽的美洲杯，將于美東時(shí)間6月3日至6月26日在美國(guó)舉行；2016里約奧運(yùn)會(huì)將于8月5日—21日在巴西的里約熱內(nèi)盧市舉行。9月份中國(guó)隊(duì)參加世界杯亞洲區(qū)預(yù)選賽12強(qiáng)。而官方（體育總局+大唐電信）舉辦的首屆電競(jìng)比賽仍在進(jìn)行中。

2016年體育資本并購(gòu)整合仍在快速推進(jìn)，體育產(chǎn)業(yè)方興未艾。即便日常生活中，也可以體會(huì)到“曬萬(wàn)步”的剛需互動(dòng)。結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)增，建議關(guān)注相關(guān)體育賽事運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷、版權(quán)、經(jīng)紀(jì)類如雷曼股份（300162）、貴人鳥(niǎo)（603555）、華錄百納（300291）、萊茵體育（000558）、雙象股份（002395）等；競(jìng)猜彩票如天音控股（000829）、姚記撲克（002605）等；飲料零食類如珠江啤酒（002461）、洽洽食品（002557）等；出境看體賽類如騰邦國(guó)際（300178）、凱撒旅游（000796）、眾信旅游（002707）等。