擴(kuò)大有效投資視野下投入產(chǎn)出效率研究

譚鵬成

（江陰市統(tǒng)計(jì)局，江蘇江陰 214400）

擴(kuò)大有效投資視野下投入產(chǎn)出效率研究

譚鵬成

（江陰市統(tǒng)計(jì)局，江蘇江陰 214400）

以投入產(chǎn)出效率為研究對(duì)象，在擴(kuò)大有效投資的背景下，以江浙地區(qū)K市為例，對(duì)1991—2015年投入產(chǎn)出效率的變化進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)合當(dāng)前新常態(tài)發(fā)展特點(diǎn)，指出當(dāng)前K市投入產(chǎn)出效率處于歷史發(fā)展中游水平。尤其從短期來(lái)看，K市投入總量不斷擴(kuò)張的同時(shí)，投入產(chǎn)出效率卻在逐年下降。文章提出了新常態(tài)下擴(kuò)大有效投資的政策建議。

投入產(chǎn)出效率；有效投資；廣義灰色關(guān)聯(lián)

投資是反映經(jīng)濟(jì)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效益等狀況的主要參照指標(biāo)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要基礎(chǔ)，是國(guó)家制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)[1]。我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域有許多短板，產(chǎn)業(yè)亟須改造升級(jí)，有效投資具有很大空間。

一、投入產(chǎn)出效率的理論內(nèi)涵

投入產(chǎn)出效率是指投入資金與其所創(chuàng)造價(jià)值之間的關(guān)系，是反映投資效果的一項(xiàng)指標(biāo)。目前國(guó)內(nèi)研究領(lǐng)域?qū)ν度氘a(chǎn)出效率的評(píng)價(jià)主要有以下幾種觀點(diǎn)：一是計(jì)算資本存量和年度總產(chǎn)出效益比，此時(shí)比值數(shù)據(jù)與投入產(chǎn)出效率成反比；二是通過(guò)計(jì)算投資與產(chǎn)出的增速變化計(jì)算彈性系數(shù)，此時(shí)比值數(shù)據(jù)與投入產(chǎn)出效率成正比；三是通過(guò)增量變化計(jì)算邊際產(chǎn)出效益比，此時(shí)比值數(shù)據(jù)與投入產(chǎn)出效率成反比[2]。三種方法各有缺陷，其中方法一往往夸大資本存量的影響，在計(jì)量過(guò)程中不利于形成科學(xué)合理的數(shù)據(jù)列；方法二短期月度比較的優(yōu)勢(shì)更為明顯，年度比較的劣勢(shì)較為突出；方法三由于投資存在滯后效應(yīng)，比值時(shí)點(diǎn)意義強(qiáng)于實(shí)際意義。

有效投資，顧名思義就是指能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)效益的投資。為了保證投資的有效性，必須要有一定量的投資規(guī)模和速度，要有符合區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要的各類投資占比需求，還要提高投資效益[3]。一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)出大于投入，就是有效益。但在實(shí)踐中，由于效益包含短期性與長(zhǎng)期性，投入產(chǎn)出效率往往很難從某個(gè)時(shí)點(diǎn)直接得到正確的結(jié)論。更深層次講，投入過(guò)程中產(chǎn)出可能降低，但其中隱含著經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛。特別在“十二五”中后期，如圖1所示，企業(yè)的投資行為，要么在于對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)改造，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)?；灰丛谟谵D(zhuǎn)型創(chuàng)新，形成新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑或者新的業(yè)態(tài)發(fā)展模式；要么在于創(chuàng)業(yè)，構(gòu)造新的發(fā)展需求，從而在新常態(tài)下形成新的機(jī)制與市場(chǎng)，并在折舊、薪酬、利潤(rùn)及稅收等環(huán)節(jié)重新組合新的增加值。收益高于預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)形成正反饋，加大投入力度；反之投入則相對(duì)萎縮。

圖1 新形勢(shì)下投入產(chǎn)出互動(dòng)關(guān)系

二、投入產(chǎn)出效率的研究方法

目前，對(duì)于投入產(chǎn)出效率研究的方法有很多，但在實(shí)際研究中發(fā)現(xiàn)，投入產(chǎn)出中涉及紛繁復(fù)雜的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，而滯后效應(yīng)往往降低了計(jì)量分析的可信度[4]。廣義灰色關(guān)聯(lián)分析方法彌補(bǔ)了采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法作系統(tǒng)分析所導(dǎo)致的缺憾，其基本思想是根據(jù)序列曲線幾何形狀的相似程度來(lái)判斷聯(lián)系的緊密度，它對(duì)樣本量的多少和樣本有無(wú)規(guī)律都同樣適用，對(duì)樣本量的多少和樣本分布都沒(méi)有太高的要求，不會(huì)出現(xiàn)量化結(jié)果與定性分析結(jié)果不符的情況[5]。

首先，確定參考序列和比較序列。

設(shè)X0={x0(1)，x0(2)…，x0(n)},為參考序列，Xi={xi(1)，xi(2)…，xi(n)，i=1，2，…，m}為比較序列。

其次，對(duì)序列初始化處理。

第三，計(jì)算廣義絕對(duì)關(guān)聯(lián)度。

得到綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)X0與Xi的絕對(duì)關(guān)聯(lián)度為：

最后，根據(jù)廣義灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度性質(zhì)進(jìn)行判別，若X0與Xi幾何上相似程度越大，則ε0i越大。

三、實(shí)證分析

（一）相關(guān)參數(shù)基本情況

首先，分析K市（經(jīng)與該地區(qū)協(xié)商，不公布所在地區(qū)名稱）固定資產(chǎn)投資變動(dòng)情況。20世紀(jì)90年代以來(lái)，K市投資總體呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，近30年來(lái)，投資總量增長(zhǎng)超過(guò)了300倍，年均增長(zhǎng)24.6%。其次，分析K市地區(qū)生產(chǎn)總值變動(dòng)情況。與固定資產(chǎn)投資相比，K市地區(qū)生產(chǎn)總值延續(xù)近30年來(lái)的高速增長(zhǎng)，進(jìn)入“十一五”中期，K市經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩。在內(nèi)需回落、樓市調(diào)整和深層次結(jié)構(gòu)變動(dòng)等綜合作用下，“十二五”中后期，K市經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速在中高速增長(zhǎng)區(qū)間范圍內(nèi)小幅波動(dòng)，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)上“錢納里工業(yè)化進(jìn)程”理論，說(shuō)明K市經(jīng)濟(jì)已邁入工業(yè)化和城市化的“雙后期門檻”時(shí)代。第三，分析投資變動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義。長(zhǎng)期以來(lái)，消費(fèi)、投資、出口作為需求端影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展“三駕馬車”，被用來(lái)作為檢驗(yàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)能力的風(fēng)向標(biāo)。基于1991—2015年K市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析投資、消費(fèi)和出口三大要素對(duì)K市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響關(guān)系?？紤]到時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性問(wèn)題，在對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理的基礎(chǔ)上，還考慮到區(qū)域前期投資對(duì)下一期的GDP影響因素，根據(jù)實(shí)情對(duì)回歸模型進(jìn)行合理化修正。為了避免實(shí)證分析中多重共線性、異方差性和自相關(guān)性等相關(guān)檢驗(yàn)問(wèn)題，采用偏最小二乘回歸方法，研究固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和自營(yíng)出口變動(dòng)對(duì)GDP的影響，其中GDP與投資、消費(fèi)、出口相關(guān)系數(shù)矩陣表如表1所示。回歸方程結(jié)果如下：LRGDP=-2.4195+0.3113LINV+0.1620LCSM+ 0.0246LEXP+0.6642 LINV（-1）。模型通過(guò)5%自由度水平下的顯著性檢驗(yàn)，擬合情況較為理想。由回歸方程可知，在封閉外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境假設(shè)前提條件下，自變量因子變動(dòng)對(duì)GDP影響情況如下：K市投資每增長(zhǎng)1%，就會(huì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.31%；如果將投資進(jìn)行跨年度影響系數(shù)比較，K市投資每增長(zhǎng)1%，就會(huì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.66%；K市社會(huì)消費(fèi)品零售總額每增長(zhǎng)1%，就會(huì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.16%；K市出口總額每增長(zhǎng)1%，就會(huì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.02%。可以看出，當(dāng)前K市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)投資驅(qū)動(dòng)的特征較為顯著。

表1 K市投資、消費(fèi)、出口相關(guān)系數(shù)矩陣表

（二）廣義灰色關(guān)聯(lián)分析

著重考慮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的滯后效應(yīng)，定義當(dāng)年地區(qū)生產(chǎn)總值與連續(xù)三年投資平均數(shù)為投入產(chǎn)出率。例如，2015年的投入產(chǎn)出效率，采用2015年地區(qū)生產(chǎn)總值與2013—2015年固定資產(chǎn)投資的算數(shù)平均數(shù)之比。K市“八五”到“十二五”期間（1991—2015年）投入產(chǎn)出效率如表2所示。

將“八五”期間（1991—1995年）投入產(chǎn)出效率作為系統(tǒng)參考序列，將“八五”期間到“十二五”期間（2011—2015年）投入產(chǎn)出效率作為系統(tǒng)行為序列，并對(duì)相應(yīng)數(shù)列進(jìn)行始點(diǎn)零化像處理，分別為

廣義灰色關(guān)聯(lián)分析的結(jié)果顯示，“八五”期間（1991—1995年）K市投入產(chǎn)出效率最高，“十五”期間（2001—2005年）K市投入產(chǎn)出效率次之，“十二五”期間（2011—2015年）K市投入產(chǎn)出效率處于中游水平，“九五”期間（1996—2000年）及“十一五”期間（2006—2010年）K市投入產(chǎn)出效率較為接近，處于相對(duì)較低水平。短期而言，“十二五”期間（2011—2015年），K市投入總量不斷擴(kuò)張，但投入產(chǎn)出效率逐年下降，從2011年3.81降至2015 年2.77，產(chǎn)出回報(bào)不如預(yù)期，很多投資并未產(chǎn)生其應(yīng)有的效果，投入產(chǎn)出效率亟須改善。計(jì)量結(jié)果與實(shí)際情況基本相符，事實(shí)上，K市現(xiàn)狀已成為江浙大部分地區(qū)投資發(fā)展的縮影，特別是“十二五”期間，江浙經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)投資率高、投資增速快以及投資規(guī)?；奶卣餍袨椋簧俚貐^(qū)形成了相當(dāng)規(guī)模的資本沉淀。過(guò)度依賴投資的發(fā)展模式也客觀增加了低效和無(wú)效投資，出現(xiàn)了資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。低效和無(wú)效投資行為，有的沒(méi)有形成真正的生產(chǎn)力，有的形成過(guò)剩的傳統(tǒng)產(chǎn)能，有的則形成超前投資，產(chǎn)生不合理的閑置式浪費(fèi)行為。

表2 1991—2015年K市投入產(chǎn)出率計(jì)算表

四、新常態(tài)下擴(kuò)大有效投資的政策建議

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，認(rèn)識(shí)新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯，這是綜合分析世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期和我國(guó)發(fā)展階段性特征及其相互作用做出的重大判斷。新常態(tài)下，穩(wěn)增長(zhǎng)的主要變量在投資，關(guān)鍵在落實(shí)。把擴(kuò)大有效投資落實(shí)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改造升級(jí)，落后產(chǎn)能的化解淘汰，產(chǎn)業(yè)鏈條的延長(zhǎng)培育和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的配套上來(lái)；落實(shí)到破解制約瓶頸，優(yōu)化投資環(huán)境，為投資創(chuàng)造更有利的條件上來(lái)；落實(shí)到加大對(duì)外開(kāi)放，招商引資選資，竭盡全力擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)的外向度上來(lái)；落實(shí)到進(jìn)一步提升認(rèn)識(shí)，提振信心，營(yíng)造氛圍，形成合力抓實(shí)項(xiàng)目上來(lái)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和動(dòng)力轉(zhuǎn)換階段性特征，使得投資導(dǎo)向面臨挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存的發(fā)展局面。

首先，要認(rèn)清投資導(dǎo)向中的誤區(qū)與盲區(qū)。當(dāng)前談到投資，往往與產(chǎn)能過(guò)剩以及亟待轉(zhuǎn)變的粗放經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式聯(lián)系起來(lái)，有的將有效投資與降低投資率劃上等號(hào)，甚至干脆將投資從“三駕馬車”中剔出去，這種觀點(diǎn)是片面的，不符合我國(guó)實(shí)際。不可否認(rèn)，投資和消費(fèi)失衡是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的難題，大量重復(fù)投資、盲目投資、無(wú)效投資的存在，使得產(chǎn)能過(guò)剩等矛盾突出，但投資更多的問(wèn)題主要體現(xiàn)在投資結(jié)構(gòu)、投向和質(zhì)量上，因此，投資對(duì)于現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然非常重要。當(dāng)然，發(fā)揮投資在穩(wěn)增長(zhǎng)中的關(guān)鍵作用，前提必須是高質(zhì)量的有效投資，這就需要積極推進(jìn)投資主體多元化，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，使投資進(jìn)一步向保障和改善民生傾斜，向經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)傾斜，向自主創(chuàng)新傾斜，向節(jié)能環(huán)保傾斜。

其次，要通過(guò)供給與需求兩側(cè)協(xié)同發(fā)力。有效投資的核心在于提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益，在于提高市場(chǎng)的有效供給。經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，表面上是有效需求不足，實(shí)際上是有效供給不足。要突破新技術(shù)，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)，催生新業(yè)態(tài)，不斷培育和壯大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，提升發(fā)展水平和質(zhì)量，增創(chuàng)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。在供給側(cè)，大力實(shí)施“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”“中國(guó)制造2025”“互聯(lián)網(wǎng)+”等行動(dòng)計(jì)劃，加快促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)有效供給，滿足和引領(lǐng)新消費(fèi)；在需求側(cè)，圍繞新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和綠色化，進(jìn)一步強(qiáng)化有效投資的目標(biāo)和范圍。

第三，要實(shí)現(xiàn)實(shí)體與虛擬經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。當(dāng)今金融經(jīng)濟(jì)深度融合發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)都不能相互獨(dú)立存在。沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)受到很大影響；沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)也只是空中樓閣。在擴(kuò)大有效投資的過(guò)程中，一方面要通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)嫁接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)信息化水平，支持“互聯(lián)網(wǎng)+”市場(chǎng)拓展、供應(yīng)鏈管理及創(chuàng)新服務(wù)企業(yè)實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)；另一方面，充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)杠桿作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供融資支持，降低交易成本，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信貸支持，更多投向能夠提升產(chǎn)業(yè)層次、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的技術(shù)改造項(xiàng)目，切實(shí)增強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐能力。

第四，要實(shí)施傳統(tǒng)與新興產(chǎn)業(yè)齊抓共管。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是主力軍、主稅源，新興產(chǎn)業(yè)是增長(zhǎng)點(diǎn)、爆發(fā)點(diǎn)。要堅(jiān)持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)并重，優(yōu)化存量與擴(kuò)大增量并舉，以擴(kuò)大增量提升存量，以存量?jī)?yōu)化放大增量，著力推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈高端攀升。利用先進(jìn)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)工業(yè)改造升級(jí)，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)和裝備水平，增強(qiáng)傳統(tǒng)工業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。充分挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿?，努力打造新形?shì)下具有競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的企業(yè)與產(chǎn)品，形成傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)齊抓共管的良好局面。積極構(gòu)建既有增量又有增速，既有銷量又有效益的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。

[1]任淮秀.投資經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2009.

[2]丁雪松，韓銳.投資效率和投資率關(guān)系的實(shí)證研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2007（10）：81-82.

[3]魯慧君.擴(kuò)大寧波市有效投資的思考[J].宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2016（8）：71.

[4]樊瀟彥，袁志剛.我國(guó)宏觀投資效率的定義與衡量：一個(gè)文獻(xiàn)綜述[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2006（1）：46-49.

[5]虞亞平，王冠中，李大治.廣義灰色關(guān)聯(lián)度的簡(jiǎn)便計(jì)算方法[J].南通大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)，2008（6）：86-90.

（編輯：王志偉林鋼）

A Research into the Input-output Efficiency from the Perspective of the Expansion of Effective Investment

TAN Peng-cheng
(Jiangyin Statistics Bureau,Jiangyin 214400,China)

This paper is an empirical research into the input-output efficiency change trend on the basis of the data of city K from 1991 to 2015 in terms of the expansion of effective investmen.With a reference to the current new normal development characteristics,it points out that the current input-output efficiency of city K just is just at the middle level of its historical development.Short-term development trend indicate that the input-output efficiency of city K decreased year by year while the gross input expanded steadily.

input-output efficiency;effective investment;generalized grey correlation

F 223

A

1671-4806（2016）06-0007-04

2106-08-20

譚鵬成（1984—），男，江蘇泰興人，統(tǒng)計(jì)師，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向?yàn)榻y(tǒng)計(jì)理論與方法應(yīng)用、區(qū)域經(jīng)濟(jì)。