穿透式監(jiān)管劍指互聯(lián)網(wǎng)金融亂象

李敬龍

10月13日下午，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（下稱(chēng)《方案》），按照中央有關(guān)部署，要求有關(guān)部門(mén)配合開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)整治，推動(dòng)對(duì)民間融資借貸活動(dòng)的規(guī)范和監(jiān)管。

經(jīng)行業(yè)專(zhuān)家分析，《方案》是從國(guó)家戰(zhàn)略層面規(guī)范和監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)施方案，網(wǎng)貸監(jiān)管方面理念和方向與8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》基本一致，基調(diào)還是促進(jìn)健康可持續(xù)發(fā)展。值得一提的是，此次專(zhuān)項(xiàng)整治的對(duì)象既包括按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求從事信息中介服務(wù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，也包括以網(wǎng)貸名義開(kāi)展經(jīng)營(yíng)、異化為信用中介的機(jī)構(gòu)，并提出重點(diǎn)整治的問(wèn)題。

在本次《實(shí)施方案》中，對(duì)推進(jìn)各項(xiàng)整治工作，列出時(shí)間表，分為摸底排查、清理整頓、督查和評(píng)估、驗(yàn)收和總結(jié)幾個(gè)階段。

其中，在摸底排查階段，“各省級(jí)人民政府制定本地區(qū)清理整頓方案，2016年5月15日前向領(lǐng)導(dǎo)小組報(bào)備”，以及“各省級(jí)人民政府根據(jù)摸底排查情況完善本地區(qū)清理整頓方案。此項(xiàng)工作于2016年7月底前完成?！?/p>

清理整頓階段的工作，要求“于2016年11月底前完成”，督查和評(píng)估的工作，同步于2016年11月底前完成，驗(yàn)收和總結(jié)的工作于2017年3月底前完成。

《方案》要求P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)守住法律底線和政策紅線，落實(shí)信息中介性質(zhì)，不得設(shè)立資金池，不得發(fā)放貸款，不得非法集資，不得自融自保、代替客戶(hù)承諾保本保息、期限錯(cuò)配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標(biāo)的，不得通過(guò)虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目收益前景等方法誤導(dǎo)出借人，除信用信息采集及核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等業(yè)務(wù)外，不得從事線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)。

行業(yè)內(nèi)之前確實(shí)有不少機(jī)構(gòu)異化為信用中介，并違背監(jiān)管進(jìn)行線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)等。但隨著監(jiān)管層面對(duì)背離信息中介行為的規(guī)范，網(wǎng)貸市場(chǎng)環(huán)境將不斷凈化。作為一家互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺(tái)，金信網(wǎng)一直致力于為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)，恪守行業(yè)紅線，強(qiáng)化平臺(tái)自律。

在本次《實(shí)施方案》中，強(qiáng)調(diào)“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)等未取得相關(guān)金融資質(zhì)，不得利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和股權(quán)眾籌平臺(tái)從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)；取得相關(guān)金融資質(zhì)的，不得違規(guī)開(kāi)展房地產(chǎn)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)應(yīng)遵守宏觀調(diào)控政策和房地產(chǎn)金融管理相關(guān)規(guī)定。規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)‘眾籌買(mǎi)房等行為，嚴(yán)禁各類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展‘首付貸性質(zhì)的業(yè)務(wù)。”

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的特點(diǎn)，專(zhuān)項(xiàng)整治強(qiáng)調(diào)抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提高整治效果，嚴(yán)格準(zhǔn)入和行為管理。設(shè)立金融機(jī)構(gòu)、從事金融活動(dòng)，必須依法接受準(zhǔn)入管理。未經(jīng)批準(zhǔn)或備案從事金融活動(dòng)的，由金融管理部門(mén)會(huì)同工商部門(mén)予以認(rèn)定和查處。在李玉維看來(lái)，嚴(yán)格網(wǎng)貸行業(yè)準(zhǔn)入很有必要，扮演行業(yè)“隱形牌照”的角色的是ICP經(jīng)營(yíng)許可證。數(shù)據(jù)顯示，擁有ICP經(jīng)營(yíng)許可證的平臺(tái)在網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)中占比不足10%。據(jù)悉，金信網(wǎng)已于2015年獲得京ICP證140517。

《方案》要求充分發(fā)揮中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)作用，制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、信息披露、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等制度，完善自律懲戒機(jī)制，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)教育，形成依法依規(guī)監(jiān)管與自律管理相結(jié)合、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域全覆蓋的監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。

《方案》要求加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)資金賬戶(hù)及跨行清算的集中管理，嚴(yán)格要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)落實(shí)客戶(hù)資金第三方存管制度，存管銀行要加強(qiáng)對(duì)相關(guān)資金賬戶(hù)的監(jiān)督。在整治過(guò)程中，特別要做好對(duì)客戶(hù)資金的保護(hù)工作。

《方案》還對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域廣告、互聯(lián)網(wǎng)金融違法違規(guī)舉報(bào)制度等做出了說(shuō)明，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治可謂從嚴(yán)?？v觀方案全文，涉及的部門(mén)較多，力度較大，部署措施也細(xì)致嚴(yán)密，但《方案》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融并非是抑制和打壓，而是在風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。

中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、國(guó)培機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)劉勇在接受采訪時(shí)表示，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”在行業(yè)迅猛發(fā)展的過(guò)程中也暴露出了非法集資、金融詐騙、卷款跑路、惡性競(jìng)爭(zhēng)等諸多安全隱患，相信此次整治方案的實(shí)施將有效的清理行業(yè)亂象，推動(dòng)對(duì)民間融資借貸活動(dòng)的規(guī)范和監(jiān)管，讓良幣驅(qū)逐劣幣。

此次方案的出臺(tái)是對(duì)824暫行辦法后的進(jìn)一步推進(jìn)以及盡早落實(shí)“穿透式”監(jiān)管原則。“‘穿透式監(jiān)管主要目的有二，一是從業(yè)務(wù)本質(zhì)入手去匹配相應(yīng)的監(jiān)管條例，粗俗點(diǎn)講，就是各找各的媽?zhuān)欢羌訌?qiáng)監(jiān)管制度的迭代，在金融的不斷創(chuàng)新的同時(shí)設(shè)立‘防火墻，防止金融風(fēng)險(xiǎn)固有的復(fù)雜性、傳染性?！?/p>

專(zhuān)家認(rèn)為，選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)下發(fā)通知，頗有加速8月的暫行辦法落地的意味，也是呼吁監(jiān)管層要盡快建立合理的指引流程，高效解決監(jiān)管痛點(diǎn)，防止出現(xiàn)“踢皮球”現(xiàn)象。

本次《實(shí)施方案》強(qiáng)調(diào)，“對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)為搶占市場(chǎng)份額向客戶(hù)提供顯失合理的超高回報(bào)率以及變相補(bǔ)貼等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為予以清理規(guī)范?！泵鞔_要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)不得以顯性或隱性方式，通過(guò)自有資金補(bǔ)貼、交叉補(bǔ)貼或使用其他客戶(hù)資金向客戶(hù)提供高回報(bào)金融產(chǎn)品。由中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)建立專(zhuān)家評(píng)審委員會(huì)，商相關(guān)部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為進(jìn)行評(píng)估認(rèn)定，并將結(jié)果移交相關(guān)部門(mén)作為懲處依據(jù)。

值得一提的是，此次整頓范圍包括了“通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)”。針對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)的方案也由包括一行三會(huì)在內(nèi)的多部委聯(lián)合發(fā)布，《通知》也首次對(duì)該類(lèi)行為的整治安排進(jìn)行了細(xì)化。

事實(shí)上，自P2P、股權(quán)眾籌相關(guān)監(jiān)管口徑明確后，不少網(wǎng)貸平臺(tái)試圖轉(zhuǎn)型綜合互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)或互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理平臺(tái)。但在新的整治要求下，存在監(jiān)管套利嫌疑的部分平臺(tái)和業(yè)務(wù)將受到一定限制。

不過(guò)業(yè)內(nèi)人士指出，除明股實(shí)債外，仍然有一些線上平臺(tái)存在類(lèi)似“非債實(shí)債”融資模式，這也容易給互金監(jiān)管帶來(lái)難度。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自監(jiān)管收緊，一些平臺(tái)將業(yè)務(wù)包裝為“智能投顧”或“科技金融”，以期與“P2P”劃清界限從而規(guī)避監(jiān)管。而此次“穿透式”監(jiān)管的提出，正是對(duì)此類(lèi)行為致命一擊。

從8月底銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》到10月13日《方案》的公布，不到2個(gè)月的時(shí)間里，監(jiān)管層頻頻出臺(tái)措施整治互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)?！斑@表明政府決心將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到國(guó)家大的金融監(jiān)管體系中來(lái)，不讓互聯(lián)網(wǎng)金融游離于整體金融體系監(jiān)管之外，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)從非常規(guī)領(lǐng)域爆發(fā)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)將毫無(wú)意外迎來(lái)行業(yè)洗牌的提速，合規(guī)成為生死劫?！?/p>

中國(guó)央行副行長(zhǎng)潘功勝14日發(fā)表署名文章指出，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，需強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范。為此，中國(guó)要建立健全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特征的監(jiān)管體系，實(shí)施“穿透式”監(jiān)管，并且加強(qiáng)投資者教育和權(quán)益保護(hù)，清理不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅竞汀岸喽荒艿埂薄?/p>

潘功勝指出，當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展中積累了一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)：某些業(yè)態(tài)偏離了正確的創(chuàng)新方向，部分機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、合規(guī)意識(shí)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)，反洗錢(qián)、反恐怖融資制度缺失，有些甚至打著“金融創(chuàng)新”的幌子進(jìn)行非法集資、金融詐騙等違法犯罪活動(dòng)。特別是，近期爆發(fā)的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)行業(yè)聲譽(yù)造成了較大負(fù)面影響，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展成為廣泛共識(shí)。

他表示，當(dāng)前，中國(guó)要建立健全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特征的監(jiān)管體系，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。這一體系包括五個(gè)方面：

第一，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)、貫穿多層次市場(chǎng)體系的特征，逐步健全并完善與之相適應(yīng)的監(jiān)管體系：強(qiáng)化準(zhǔn)入管理和功能監(jiān)管實(shí)施“穿透式”監(jiān)管，把互聯(lián)網(wǎng)金融的資金來(lái)源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透聯(lián)接起來(lái)；完善中央與地方金融監(jiān)管分工。

第二，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的技術(shù)支持。繼續(xù)鼓勵(lì)創(chuàng)新，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)和信息安全，提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管水平。

第三，加強(qiáng)投資者教育和權(quán)益保護(hù)，強(qiáng)調(diào)“賣(mài)者有責(zé)”，引導(dǎo)樹(shù)立“買(mǎi)者自負(fù)”的投資理念。建立“反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼”制度，要清理不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，完善反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)制度。規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，對(duì)跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化對(duì)機(jī)構(gòu)間互相持股、高管交叉任職等情況的監(jiān)管，防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅竞汀岸喽荒艿埂?。?guī)范廣告宣傳，未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，不得對(duì)金融業(yè)務(wù)或公司形象進(jìn)行宣傳。

第四，營(yíng)造法治健全、企業(yè)內(nèi)控、社會(huì)監(jiān)督的良性治理環(huán)境。潘功勝表示，要完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)框架，在確有空白的領(lǐng)域，抓緊推動(dòng)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則建設(shè)，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)在法治軌道上健康有序發(fā)展。

第五，精準(zhǔn)把牢互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加強(qiáng)資金監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)為互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)提供交易、支付清算、托管結(jié)算等服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施管理，加強(qiáng)行業(yè)自律。