國有企業(yè)控股財務(wù)公司運營情況研究
——以某省省屬企業(yè)為例

宋曉語/山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院

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國有企業(yè)控股財務(wù)公司運營情況研究
——以某省省屬企業(yè)為例

宋曉語/山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院

【摘 要】企業(yè)集團財務(wù)公司是伴隨著企業(yè)的發(fā)展壯大和金融產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展而出現(xiàn)的，在提供金融服務(wù)、增強企業(yè)集團凝聚力、促進產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互融合等方面具有積極作用。通過研究某省省屬企業(yè)財務(wù)公司運營情況，筆者發(fā)現(xiàn)該省省屬企業(yè)財務(wù)公司目前還存在著定位不清晰、資金來源有限、治理結(jié)構(gòu)有效性不足、監(jiān)管約束較多等問題，制約了財務(wù)公司的發(fā)展。下一步，建議該省省屬企業(yè)財務(wù)公司要在明確市場定位和功能配置、加快建立新的體制構(gòu)建模式、完善內(nèi)部控制體系、強化人力資源管理等方面進一步研究和探索。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)公司；省屬企業(yè)

為進一步探究財務(wù)公司在企業(yè)集團中的功能定位及發(fā)展模式，更好的指導(dǎo)和推動省管企業(yè)做好產(chǎn)融結(jié)合，發(fā)揮金融平臺作用支持企業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、做強做優(yōu)主業(yè)，筆者就某省省屬國有企業(yè)財務(wù)公司運營情況進行了研究，提出了有關(guān)建議。

一、財務(wù)公司的功能定位

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，應(yīng)服從、服務(wù)于國民經(jīng)濟，這是目前國家對于金融行業(yè)的定位。財務(wù)公司是最貼近企業(yè)集團的一類金融機構(gòu)，是企業(yè)集團直接領(lǐng)導(dǎo)的子公司，既是企業(yè)集團的成員，又不同于其他成員，既是金融機構(gòu)，但在接受銀監(jiān)會監(jiān)督的同時，又接受企業(yè)集團的領(lǐng)導(dǎo)。因此財務(wù)公司既不能脫離企業(yè)集團的整體利益和發(fā)展戰(zhàn)略，又要充分發(fā)揮服務(wù)集團成員單位的作用。2006年，中國銀監(jiān)會重新修改頒布了《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》），將財務(wù)公司定位于“以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)”。這一規(guī)定確定了財務(wù)公司的基本性質(zhì)和功能：一是通過加強企業(yè)集團資金集中管理，提高資金使用效率，實現(xiàn)集團內(nèi)部資金的良好配置，支持集團成員企業(yè)的發(fā)展，增強集團的金融運作能力和綜合實力；二是以資金為紐帶，服務(wù)為手段，將集團內(nèi)企業(yè)進一步緊密地集合在一起，在增強集團凝聚力、向心力方面發(fā)揮作用，強化集團控制能力。

二、財務(wù)公司主要業(yè)務(wù)及存在問題

目前，該省省屬企業(yè)共有7家財務(wù)公司，在資金管理和使用方面為主要為企業(yè)集團成員單位提供了五項金融服務(wù)：一是作為企業(yè)集團唯一資金結(jié)算服務(wù)平臺，財務(wù)公司為集團成員單位免費提供及時結(jié)算服務(wù)，協(xié)助集團公司加強了資金集中管理；二是通過有償調(diào)劑集團內(nèi)部成員單位資金余缺，優(yōu)化資源配置，充分發(fā)揮了財務(wù)公司資金儲水池的作用，為集團成員單位提供低于銀行基準貸款利率（下浮10%）的貸款；三是為企業(yè)集團上游供應(yīng)商出具電票、提供票據(jù)貼現(xiàn)資金，為下游經(jīng)銷商及用戶提供消費信貸及融資租賃資金，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展提供了有效金融服務(wù)和支持；四是利用財務(wù)公司的金融平臺特性進行同業(yè)資金拆借，以支持企業(yè)集團發(fā)展所需資金；五是開展中間業(yè)務(wù)，為集團成員單位融資提供擔保，辦理成員單位之間的委托貸款和委托投資，融通了集團資金，優(yōu)化了資源配置。在經(jīng)營過程中主要存在以下問題：

（一）定位不清晰

該省省屬企業(yè)集團資金運作管理一般由集團財務(wù)部門與財務(wù)公司協(xié)同完成，但財務(wù)部門主要負責集團公司的資金預(yù)算管理、資金籌集及投資管理等，財務(wù)公司多是處于配合地位，需要按照集團財務(wù)部門資金計劃使用指令，行使資金調(diào)撥及結(jié)算功能。企業(yè)集團往往忽視財務(wù)公司的金融機構(gòu)特性，只是視同子公司進行管理，導(dǎo)致財務(wù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展較慢，沒有發(fā)揮出非銀行金融機構(gòu)的作用。在經(jīng)營過程中，少數(shù)財務(wù)公司過度追求自身利潤最大化，服務(wù)成員單位的職能有所弱化；個別財務(wù)公司在集團壓力等因素作用下，呈現(xiàn)出向集團“融資平臺”方向發(fā)展的趨勢，偏離了原本的功能定位。

（二）財務(wù)公司自身資金來源有限

財務(wù)公司的資金主要來源于集團內(nèi)部，一是財務(wù)公司注冊資本及資金積累，二是吸收集團內(nèi)部成員單位存款，沒有吸收集團外單位存款及社會公眾存款的職能。雖然財務(wù)公司可以與其他金融機構(gòu)互相拆借資金，但按照監(jiān)管規(guī)定拆入資金余額不得高于資本余額，所以拆入資金有限。同時，財務(wù)公司可以加入銀行間資金拆借市場參與同業(yè)之間的資金拆借，但按照規(guī)定拆入資金期限不超過7天，無法參與生產(chǎn)經(jīng)營，只能用于彌補財務(wù)公司頭寸。

（三）公司法人治理有效性存在一定問題

一是個別公司股權(quán)過于分散，股東會的穩(wěn)定性和嚴肅性不足，股東會決策相對不足。二是有的公司引進戰(zhàn)略投資者對公司的幫扶效應(yīng)不足，投資者過于關(guān)注投資回報，對財務(wù)公司的發(fā)展形成牽制和拖累。三是個別公司高管的選配不夠?qū)徤?，高管人員頻繁變動，沒有形成穩(wěn)定的高管隊伍，影響了業(yè)務(wù)的正常開展。四是部分公司的監(jiān)事會沒有真正、切實、有效地履行職責，沒有按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定正常開展工作，有些財務(wù)公司甚至形同虛設(shè)，直接影響了公司治理的有效性。

（四）監(jiān)管部門規(guī)定，制約財務(wù)公司資金集中以及為成員單位提供貸款支持

目前，證券監(jiān)管機構(gòu)對財務(wù)公司與集團所屬上市公司之間的存貸款等關(guān)聯(lián)交易都采取限制措施，財務(wù)公司資金集中度增長后勁不足，為集團成員單位提供貸款職能也沒有完全發(fā)揮。例如：一種情況是財務(wù)公司與上市公司同屬集團母公司控股，財務(wù)公司集中上市公司資金受監(jiān)管部門限制，而財務(wù)公司給上市公司提供貸款等服務(wù)，不受監(jiān)管限制。另外一種情況是集團主要產(chǎn)業(yè)整體上市，上市公司控股財務(wù)公司，此種情況下集團非上市部分在財務(wù)公司存款及貸款均受到監(jiān)管限制。

財務(wù)公司作為中國銀監(jiān)會監(jiān)管下的非銀行金融機構(gòu)，其為成員單位提供貸款支持時，成員單位需符合監(jiān)管部門對于貸款人的相關(guān)要求，如果成員單位財務(wù)狀況不符合，財務(wù)公司無法為其提供貸款。同時，財務(wù)公司為企業(yè)集團成員單位提供信貸支持也納入中國人民銀行監(jiān)控范圍之內(nèi)。人民銀行根據(jù)國家宏觀調(diào)控要求、財務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要以及上年度信貸發(fā)生額度，給財務(wù)公司核定信貸規(guī)模，財務(wù)公司信貸業(yè)務(wù)余額不能超過人民銀行核定信貸規(guī)模，這在一定程度上也制約了財務(wù)公司為企業(yè)集團成員提供服務(wù)和支持。

三、財務(wù)公司發(fā)展的思路和建議

（一）進一步完善明確市場定位和功能配置

財務(wù)公司應(yīng)以配合、促進企業(yè)集團的發(fā)展為宗旨，在降低集團資金成本和資金集中管理方面發(fā)揮更大的作用。一是成立財務(wù)共享中心，將集團和成員單位的財務(wù)會計職能全部納入財務(wù)共享中心，財務(wù)部只保留成本管理職能。在這種組織架構(gòu)中，集團財務(wù)部負責制定、頒布集團財務(wù)制度及政策等宏觀管理工作；財務(wù)共享中心負責財務(wù)會計工作；財務(wù)公司則負責集團資金的運營工作。二是充分發(fā)揮財務(wù)公司融資中心和結(jié)算中心功能，提高資金使用效率，實現(xiàn)集團內(nèi)部資金的良好配置，增強企業(yè)集團的金融運作能力和綜合實力。財務(wù)公司要利用自身金融手段和金融服務(wù)優(yōu)勢，在做好傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)的同時，提供富有特色的金融服務(wù)，努力探索保險代理、代理會計和代理應(yīng)收款以及住房公積金、養(yǎng)老保險金等專項資金的委托管理等多項業(yè)務(wù)，加強對集團資金需求的支持。

（二）加快建立新的體制構(gòu)建模式，拓寬融資渠道

融資問題是財務(wù)公司的立家之本、發(fā)展之基。財務(wù)公司要抓住當前的有利條件和《辦法》的有利規(guī)定，適應(yīng)世界范圍內(nèi)產(chǎn)融結(jié)合方式的新趨勢，努力實現(xiàn)體制上的創(chuàng)新。財務(wù)公司可以更大限度地吸收集團外的股份，主動選擇大型企業(yè)、其它財務(wù)公司、外資金融機構(gòu)、商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、證券公司等作為合作伙伴，以資本為紐帶，變彼此競爭為相互合作，在增強集團經(jīng)營優(yōu)勢的同時，獲得其他金融機構(gòu)對本集團發(fā)展的全面支持。在制度創(chuàng)新過程中，規(guī)模不同的財務(wù)公司應(yīng)選擇不同的方案，如大型財務(wù)公司應(yīng)淡化“內(nèi)部銀行”模式，而以集團金融控股公司或產(chǎn)業(yè)銀行為定位目標，小型財務(wù)公司則可以通過橫向聯(lián)合組成較大的行業(yè)性財務(wù)公司，符合國家有關(guān)條件的財務(wù)公司也要爭取通過海內(nèi)外上市方式獲得新的發(fā)展動力。

（三）切實樹立審慎經(jīng)營的理念，完善內(nèi)部控制建設(shè)

強化風險意識，加強風險防范，建立健全內(nèi)部風險控制體系是今后財務(wù)公司穩(wěn)健發(fā)展的前提。一是要建立信貸審查委員會等決策機構(gòu)，并建立有效的議事規(guī)則，確保業(yè)務(wù)決策的科學(xué)性，民主性和準確性，保證意見和建議的權(quán)威性。二是要建立完善的內(nèi)部授權(quán)制度，制定規(guī)范的業(yè)務(wù)流程和考核機制，健全相關(guān)檔案資料，從制度上保證授權(quán)經(jīng)營落到實處。三是切實發(fā)揮好風險管理部門的作用，對公司的業(yè)務(wù)方針、主要業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理制度都要進行風險評估。四是要發(fā)揮內(nèi)部審計部門的作用，內(nèi)部審計工作要向董事會負責并保持相對獨立性。對規(guī)模小、人員較少的財務(wù)公司，可以不設(shè)立專門的內(nèi)審稽核部門，但集團的內(nèi)部審計部門要負責對財務(wù)公司的內(nèi)部審計工作。

（四）實施科學(xué)的人力資源管理戰(zhàn)略，走高素質(zhì)發(fā)展道路

財務(wù)公司必須著眼于企業(yè)集團長遠發(fā)展和參與國際競爭的需要，實施科學(xué)的人力資源管理戰(zhàn)略，堅持培養(yǎng)與吸收并舉的方針，造就一支結(jié)構(gòu)合理、高層次、復(fù)合型、外向型的金融服務(wù)和經(jīng)營管理人才隊伍。一是要牢固樹立以人為本的經(jīng)營理念，不拘一格地任用人才。二是要建立人才測評機制和人才激勵機制，深化人事干部制度改革。三是要改革分配制度，條件成熟后，積極實施年薪和期權(quán)制等措施。四是要加大員工培訓(xùn)力度，加強高素質(zhì)骨干人才的引進。

參考文獻：

[1]《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》,2006.

[2]《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》,2015.