金融話(huà)語(yǔ)權(quán)不能一家獨(dú)大

高峰

10月1日，人民幣正式納入國(guó)際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，和美元、歐元、英鎊和日元并列，成為第五種世界貨幣。

其實(shí)，早在去年11月IMF宣布人民幣將被納入SDR貨幣籃子之后，就有美國(guó)媒體直言，美國(guó)不得不面對(duì)一個(gè)現(xiàn)實(shí)：它已不再像最初成為世界霸主時(shí)那樣在經(jīng)濟(jì)上占據(jù)主導(dǎo)地位。在2008年那場(chǎng)從華爾街掀起進(jìn)而席卷全球的金融危機(jī)之后，要求國(guó)際金融體系改革的呼聲從未停止。如今，“一美獨(dú)大”的國(guó)際金融體系正在逐漸失去擁躉，加快推進(jìn)國(guó)際貨幣體系多元化、國(guó)際金融秩序合理化，成為世界共同的期待。

危機(jī)之后，美國(guó)的自救行動(dòng)更讓其他經(jīng)濟(jì)體看清這種美元主導(dǎo)的國(guó)際金融體系潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。從2008年11月至2012年9月的近4年間，美聯(lián)儲(chǔ)先后宣布3輪量寬政策，借助大規(guī)模的非常規(guī)寬松貨幣刺激措施，壓低基準(zhǔn)利率，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這實(shí)際是通過(guò)印鈔，使美元匯率不斷下跌，由此把危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給世界其他經(jīng)濟(jì)體，讓別人為它的債務(wù)埋單。

而受這種負(fù)面溢出效應(yīng)影響最深的，就是金融體系相對(duì)脆弱、對(duì)美元過(guò)度依賴(lài)的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。幾輪量寬導(dǎo)致資金在國(guó)際市場(chǎng)大進(jìn)大出，對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅，而新興經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)動(dòng)蕩尤為明顯。如今，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)展露復(fù)蘇氣象，美聯(lián)儲(chǔ)也宣布退出量寬，而新興經(jīng)濟(jì)體卻因以逐利為目的的熱錢(qián)的大量撤離以及長(zhǎng)期存在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，依然深陷經(jīng)濟(jì)低迷。這也讓它們意識(shí)到，改變對(duì)美元的過(guò)度依賴(lài)，改革現(xiàn)有的國(guó)際金融體系，刻不容緩。

另一個(gè)同樣迫切的現(xiàn)實(shí)是，現(xiàn)有國(guó)際金融體系已經(jīng)不能反映全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生的變化。

進(jìn)入21世紀(jì)之后，世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生改變，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體特別是新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展迅速，尤其是中國(guó)，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)新增量的拉動(dòng)作用突出。然而與此相應(yīng)的是，新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融體系中的話(huà)語(yǔ)權(quán)和代表權(quán)很小，它們的主張和要求得不到很好的表達(dá)和接受。

作為布雷頓森林體系遺產(chǎn)的IMF，就是一個(gè)典型例子，其成員國(guó)份額一直被批評(píng)為無(wú)法代表新興經(jīng)濟(jì)體崛起的現(xiàn)實(shí)，SDR貨幣籃子的代表性也因種類(lèi)和份額的僵化日益下降。這不利于世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、均衡、公平的發(fā)展。向多元化發(fā)展的世界經(jīng)濟(jì)需要多元化的貨幣與之匹配，也需要一個(gè)更為公平、合理的國(guó)際金融體系。

2014年7月，金磚國(guó)家宣布成立金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，簡(jiǎn)化相互結(jié)算和貸款業(yè)務(wù)，從而減少對(duì)美元和歐元的依賴(lài)。2016年1月，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正式開(kāi)業(yè)，法定資本1000億美元，重點(diǎn)支持亞太地區(qū)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

這些新成立的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，為全球的發(fā)展和穩(wěn)定進(jìn)行融資，提供金融安全，正是現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的。以發(fā)展中國(guó)家為主導(dǎo)的新國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，成為近年來(lái)國(guó)際金融體系的一個(gè)明顯變化。

隨著金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行和亞投行這兩個(gè)“不聽(tīng)命于國(guó)會(huì)山的新國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的建立”，種種跡象表明，英美主導(dǎo)國(guó)際金融體系的時(shí)代就要終結(jié)了。

而如今，人民幣作為新興經(jīng)濟(jì)體貨幣首次入籃，并且權(quán)重超過(guò)英鎊和日元，占據(jù)第三的位置，更被視作世界經(jīng)濟(jì)的全球治理吹入的一股新風(fēng)，對(duì)國(guó)際貨幣體系進(jìn)行有益補(bǔ)充。

過(guò)去過(guò)分依賴(lài)美元的國(guó)際貨幣體系正在逐漸向美元、歐元、人民幣三足鼎立的方向發(fā)展。

彭博社認(rèn)為，隨著人民幣朝著與美元和歐元一樣成為頂級(jí)世界儲(chǔ)備貨幣邁出最大一步，全球經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入一個(gè)更加穩(wěn)定的時(shí)代。

未來(lái)，發(fā)展中國(guó)家的權(quán)重繼續(xù)提高，國(guó)際金融體系向多元化、多極化方向發(fā)展，是公認(rèn)的必然趨勢(shì)。

無(wú)論美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家是否愿意讓步或接受，國(guó)際金融體系改革的勢(shì)頭都已不可逆轉(zhuǎn)。

（作者系中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)文化研究會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、中國(guó)科學(xué)院教授）