骨感市場與政策愿景交錯光伏產(chǎn)業(yè)如何“借光”奮進？

文/鐘銀燕 岳琦

骨感市場與政策愿景交錯光伏產(chǎn)業(yè)如何“借光”奮進？

文/鐘銀燕 岳琦

近日，國家發(fā)改委價格司向五大發(fā)電集團等發(fā)電企業(yè)、兩家電網(wǎng)企業(yè)、水規(guī)總院下發(fā)了《關于調整新能源標桿電價的征求意見函》。與前一輪發(fā)給各省級政府征求意見稿相比，分布式光伏標桿補貼有一定程度的上調。

業(yè)內認為，一個靠政策補貼才能生存的行業(yè)，并不能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。據(jù)了解，自2011年起，國內光伏產(chǎn)業(yè)進入高速增長期。然而，快速發(fā)展的同時，諸如地方保護、騙補等現(xiàn)象的出現(xiàn)也嚴重制約了我國光伏產(chǎn)業(yè)的健康有序發(fā)展。對于中國光伏產(chǎn)業(yè)而言，骨感現(xiàn)實與美好愿景交錯，如何“借光”奮進成為一道必答題。

引入競爭機制將成光伏最終選擇

光伏應用市場系統(tǒng)成本的快速降低，加快了光伏行業(yè)平價上網(wǎng)的步伐，但年內數(shù)次通過競價招標的項目卻成為輿論焦點，有專家分析，這是整個光伏行業(yè)對國家再次下調“補貼”的擔心所致。但有消息稱，在此之前，國家發(fā)改委價格司相關部門已在考慮下調2017年的光伏標桿電價。

理性看待競爭機制

不少業(yè)內專家呼吁應客觀理性地看待光伏產(chǎn)品價格的下跌，只有通過充分的市場競爭，才能讓整個行業(yè)更具競爭力，平價上網(wǎng)的目標也才能早日實現(xiàn)。

引入競爭機制是大勢所趨，每一個行業(yè)最終都要通過競爭實現(xiàn)完全市場化。政府在光伏‘領跑者’計劃中引入競爭機制試點，初衷是更好地引導企業(yè)進行創(chuàng)新。同時，也希望通過試點項目最終把補貼標準交給市場決定。

一位行業(yè)權威表示：“引入競爭機制是光伏行業(yè)的進步，通過公開透明的市場化招投標，哪些企業(yè)要求的補貼額低就補貼哪些企業(yè)。按照這樣的程序走下來，一般來講，獲得補貼的都是科技實力強、有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，由他們來做光伏發(fā)電更加合適?！?/p>

這樣的觀點也獲得普遍認可。很顯然，光伏領域市場化程度正在加強，光伏行業(yè)補貼從之前事前補貼轉變?yōu)槎入娧a貼，再到補貼引入競爭機制，是行業(yè)進步的重要試水。在度電補貼模式下，電站可以在確保質量的同時，通過充分的市場競爭使一批質優(yōu)價低的企業(yè)最大限度地浮出水面，既可將社會優(yōu)質資源充分利用，也可有效抑制劣勢企業(yè)的進入，造成財政和社會資金的浪費，最大程度地抵消政府干預對能源價格的扭曲。

價格速降符合預判

據(jù)相關專家表示，2016年“6·30”之后，光伏招標價格“速降”與之前行業(yè)預測基本一致。在發(fā)電成本下降的預期下，組件產(chǎn)品價格下降是市場必然選擇，只是由于上半年的搶裝供需偏緊才延緩了下降步伐。

《2016中國光伏行業(yè)形勢分析報告》指出，2016上半年，中國光伏行業(yè)新增裝機同比上漲近3倍，上半年光伏組件價格受市場利好影響，下滑趨勢得到緩沖，但預計下半年組件價格會逐步回落。

據(jù)行業(yè)觀察，自2011年起，國內光伏市場經(jīng)歷了幾年高速增長期，市場需求的旺盛以及光伏企業(yè)降本速度遠高于行業(yè)降本速度，確保了組件價格長期穩(wěn)居4.2～4.5元/瓦。也有數(shù)據(jù)表明，2012年下半年到2015年，組件每瓦價格僅下降0.3元，平均每年每瓦下跌幅度不足幾分錢。

這一平衡在2016年“6·30”之后被打破，究其原因，與我國光伏市場大環(huán)境變化不無關系。

“中國光伏市場從無到有，2012-2015年經(jīng)歷了市場高速增長的發(fā)展期，至今已占據(jù)全球市場的半壁江山，巨大的產(chǎn)能與中短期市場空間已不相匹配?！睂＜曳治?，“2016年之后，占據(jù)全球市場一半的中國市場，看上去依然很大，但每年新增裝機總量卻逐漸趨穩(wěn)，市場與之前急速生長的環(huán)境已大相徑庭。換言之，國內光伏應用市場已經(jīng)結束了高速增長的美好時代，而2016年‘6·30’也是中國光伏制造業(yè)‘小陽春’的一個結點。”

專家指出，2014-2015年光伏行業(yè)相對回暖，國內光伏生產(chǎn)和制造龍頭企業(yè)集中擴大產(chǎn)能，被稱為光伏制造業(yè)的“小陽春”。這一產(chǎn)能擴張不僅加劇了當前光伏市場的競爭，也成為光伏產(chǎn)品和招標價格速降的重要原因。

“從行業(yè)短期反應來看，價格不再是一個臺階一個臺階地逐級下降，現(xiàn)階段，光伏行業(yè)尚暫難適應。”行業(yè)分析師介紹，光伏市場供需關系正在改變，電站競標壓力和前期擴張產(chǎn)能釋放，組件生產(chǎn)成本預期下降，部分企業(yè)對未來市場存在不同判斷，這將會推動組件產(chǎn)品價格繼續(xù)下降。以“6·30”為節(jié)點，組件生產(chǎn)已進入微利時代，系統(tǒng)發(fā)電端再創(chuàng)新低也不無可能。若現(xiàn)階段并網(wǎng)、補貼大環(huán)境等非正常光伏成本得到根本性改觀，光伏產(chǎn)品繼續(xù)降價的空間仍存在。

補貼雙軌制仍將延續(xù)

自2009年國家首次公布光伏上網(wǎng)標桿電價以來，光伏行業(yè)經(jīng)過了近7年的發(fā)展，當前光伏行業(yè)“上網(wǎng)電價補貼”和“競爭機制電價補貼”雙軌并行，但隨著引入競爭機制的條件逐漸成熟，市場競爭補貼機制將是未來的必然選擇。專家表示，國家下發(fā)的1163號文件以及“領跑者”計劃，都是對光伏競爭機制補貼的進一步細化、落實和實踐，“三個步驟”最終目標都是促進電價和補貼的下降，一脈相承。

在眾多光伏電站競價招標項目中，光伏“領跑者”計劃成為競爭機制重要的試點項目。參與“領跑者”項目評標的專家指出，“領跑者”是光伏招標“優(yōu)中選優(yōu)”的項目，參與的企業(yè)大多擁有較好的付款條件、最好的管理團隊和資本資源，即使出現(xiàn)低價也是正常的市場行為，但“領跑者”項目中，競標價格并不能代表行業(yè)整體水平，政府在制定補貼標準不應完全以此參考標準。

光伏補貼標準的制定考驗定價機構的管理智慧，既要促進行業(yè)理性發(fā)展，也要對長期患有“補貼依賴癥”的企業(yè)勢頭進行遏制。只有拿捏好尺度，才能防止光伏行業(yè)的大起大落，杜絕國家補貼資金的浪費。

另有行業(yè)權威專家指出，無論市場，亦或政府調低電價，其結果都是降價，但兩者有本質區(qū)別。經(jīng)過市場競爭，優(yōu)勢企業(yè)將獲得市場，符合市場在資源配置中起決定性作用的理念；而通過政府調低電價實際上是市場資源的平均化分配，其結果是所有企業(yè)都有市場或者都沒有市場，這其實仍是政府在起決定性作用。未來一段時間，兩種補貼機制仍將并行一段時間，但最終還是會交給市場。

骨感現(xiàn)狀不理想

距離光伏電價下調意見稿發(fā)布已有小半個月，光伏“騙局”的論調一時間引發(fā)業(yè)界憂慮，而行業(yè)協(xié)會的嚴正聲明也讓補貼再次成為焦點。

光伏補貼成“心頭病”

2016年10月9日，全國工商聯(lián)新能源商會發(fā)布的《關于“光伏標桿上網(wǎng)電價調整”意見征集的緊急通知》稱，上述電價調整方案將對我國光伏產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展影響重大。

工商聯(lián)新能源商會專業(yè)副會長曾少軍表示，上述《意見稿》給企業(yè)和行業(yè)帶來較大震動，新能源商會大致在10月15日左右將企業(yè)意見遞交至相關部門。

談及光伏界的補貼問題，光伏太陽能網(wǎng)創(chuàng)始人劉昶表示，此次國家降低光伏電價、繼續(xù)實行退坡補貼制度，是希望能看到行業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。但他也坦言，不論是對于光伏產(chǎn)業(yè)還是國家，“補貼”都是一塊“心頭病”，一方面國家在這方面投入大量財力，希望企業(yè)能夠早日脫離補貼依靠內因健康發(fā)展；另一方面還處在發(fā)展期的光伏產(chǎn)業(yè)如果失去補貼，其發(fā)展速度也會受到影響。

作為光伏企業(yè)的管理者，深圳豐盛裝備股份有限公司總經(jīng)理王俊朝表示，關于光伏產(chǎn)業(yè)是“騙局”的說法10年前就有，這無疑是一種“博眼球”的說法。

不過，王俊朝也稱，由于我國的光伏產(chǎn)業(yè)離成熟期還有一段距離，大幅度的光伏電價調整會讓光伏企業(yè)較為著急。

在劉昶看來，國家的補貼固然重要，但光伏企業(yè)的發(fā)展還是有值得探索的空間。目前光伏產(chǎn)業(yè)較為重要的發(fā)展策略就是要控制規(guī)模，不能只注重短期利益，盲目擴大規(guī)模忽視了質量，唯有探索出一條跟行業(yè)發(fā)展相匹配的高效模式，光伏產(chǎn)業(yè)才能逐漸脫離補貼，實現(xiàn)自身的健康、可持續(xù)發(fā)展。

光伏企業(yè)募集的資金用途變更成隱憂

光伏上市公司的定增和債券發(fā)行大多集中在2015年，且數(shù)額不小。而2016年以來，包括定增和發(fā)債在內的直接融資企業(yè)數(shù)目依然不少，這或許與2015年秋季之后光伏市場火爆了一段時間不無關系，各家公司都在加大電站和生產(chǎn)基地的建設規(guī)模。

但是，隨著限電、客戶協(xié)調以及公司經(jīng)營發(fā)生變化等影響，融資的部分資金可能并沒有投入到位而是挪作他用，一部分資金還進行了投資理財。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有直接融資動作的光伏企業(yè)包括了京運通（601908.SH）、愛康科技（002610.SZ）、向日葵（300111. SZ）、協(xié)鑫集成（002506）、隆基股份（601012.SH）等。

包括債券和股權兩種形式的“直接融資”是資本市場的重要功能之一，解決了企業(yè)資金籌措的難題。此外，光伏企業(yè)如今在銀行貸款部門并不受追捧，如果一家公司能在A股上市，其品牌影響力也會影響銀行的評判，在短期和長期貸款、授信等方面給予便利。

以上市時間較長的特變電工為例，從1997年6月18日進入A股市場以來，借助于資本市場近20年，總計融資了378.391億元，首發(fā)、發(fā)債和股權融資等直接融資額189.17億元，占整體募資額的49.99%；間接融資為189.217 9億元（其中新增貸款為60.025 9億元，新增長期貸款129.1億元）。

新上市4年多的隆基股份也不例外。短短幾年累計募資額高達45.772億元，其中直接融資更是占比高達99%，除了首發(fā)15.75億元之外，股權再融資19.6億元，發(fā)債融資10億元。隆基股份也在短短幾年時間，從原來并不出名的單晶硅片廠商一躍成為行業(yè)中不可忽視的一股力量。

但是，在融資過程中及完成后，都會有各種問題令投資者不解。

近期，京運通接到了上證所問詢函件，此前進行定增21.55億元的募投項目發(fā)生了變更，需上報變更募資投向的具體原因、變更必要性、啟動募投項目時的可行性論證是否充分等內容。

京運通的原計劃是，將募投資金用于嘉興-海寧地區(qū)50MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目，嘉興-平湖地區(qū)50MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目，嘉興-桐鄉(xiāng)地區(qū)50MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目，年產(chǎn)300萬套國V高效凈化汽車尾氣的稀土催化劑項目，部分資金用于補充流動資金。

然而，2016年7月23日，京運通的一則公告讓投資者有些驚訝，其終止實施部分定增募投項目，并將結余資金5.12億元永久補充公司流動資金。公告顯示，截至目前，原計劃定增募投的嘉興地區(qū)計劃規(guī)模合計150MW的3個分布式光伏電站實際只完成109MW，而公司決定不再實施剩余的41MW。

這一幕似曾相識。2015年，隆基股份做了一場定向增發(fā)。錢拿到后同樣調整了募投計劃。而愛康科技因部分并網(wǎng)項目變化，也出現(xiàn)了變更募集資金用途的情況。

到底是什么原因使這些公司紛紛改變募投計劃?

原來，部分項目可能是因限電原因無法實施，而企業(yè)前期準備不足、本身經(jīng)營計劃變更、客戶發(fā)生重大經(jīng)營變化等原因也造成了資金走向的改變。

愛康科技就在解釋終止甘肅酒泉項目時說，“立項后，酒泉地區(qū)發(fā)生了較為嚴重的棄光限電問題，公司認為2016年酒泉地區(qū)限電形勢依然嚴峻、預計甘肅酒泉項目建成后短期內無法實現(xiàn)預期收益。”

隆基股份也曾指出，其銀川隆基2GW單晶硅片項目的實施方式“由新建廠房變更為使用西安隆基、無錫隆基現(xiàn)有廠房”；同時，由于切片機選型的調整，將原采購的“124臺”切片機購置計劃變?yōu)椴少彙?4臺”新型切片機，一輪定向募資下來，拿到了19.2億元的資金凈額，尚未使用的募資金額在2015年年底還有6.17億元。

而對于補充流動資金方面，質疑也同樣存在。

此前，京運通在已擁有15億元閑置募集資金的情況下還要進行5.12億元的補充流動資金，與隆基股份的情況如出一轍。2015年7月，隆基股份通過了將部分閑置資金用于理財投資的議案，但公司依然在新一輪募投稱自己的流動資金不足，要進行補充。

京運通解釋道：募投項目的投入是陸續(xù)進行的，工程付款有一定周期性，為了盡可能提高資金使用效率，公司陸續(xù)使用閑置募集資金購買了銀行理財產(chǎn)品。公司購買的銀行理財產(chǎn)品均為30～103天的短期產(chǎn)品，將暫時閑置的部分募投資金進行現(xiàn)金管理能夠獲得一定的投資效益，不會影響募集資金投資項目的正常實施，不存在變相改變募集資金用途的行為。

充分利用資本市場融資，進行企業(yè)擴大再生產(chǎn)、投入新的電站項目無可厚非，這也是資本市場的主要功能之一。但是一位基金從業(yè)者表示，在融資方面證監(jiān)會正在從嚴管理，企業(yè)本身也應嚴格控制資金的流向。

據(jù)一位上市企業(yè)負責人介紹說，好的項目會毫不猶豫去做融資，但融資來的錢也是沉甸甸的，“這方面我們比較謹慎?！?/p>

有媒體報道稱，近期證監(jiān)會官員在保薦機構專題培訓會議上指出，企業(yè)再融資募集所得資金不鼓勵用于補充流動資金和償還銀行貸款，并需詳細披露募集資金的實際投向。

分布式光伏成業(yè)界突圍的新契機

隨著光伏裝機量快速增長，地面電站的發(fā)展承受著越來越大的壓力，在這種情況下，分布式光伏發(fā)電成為業(yè)界眼中光伏突圍的新契機。

中國可再生能源學會副理事長孟憲淦10月24日在南京介紹了中國光伏市場的格局以及分布式光伏發(fā)電的發(fā)展情況。他表示，中國光伏市場可以用5個詞組來概括：規(guī)模小、價格高、發(fā)展快、問題多、前景好。

孟憲淦表示，中國光伏發(fā)電只占總發(fā)電的0.7%，而在光伏發(fā)電中，分布式發(fā)電的規(guī)模僅占15%，較歐洲一些國家分布式光伏發(fā)電80%左右的占比還有很大差距。在中國官方大力支持分布式光伏發(fā)電的情況下，該領域如何發(fā)展是行業(yè)需要思考的問題。

孟憲淦是在由江蘇蘇美達集團等機構舉辦的能源思享匯上說這番話的。他表示，發(fā)展分布式光伏發(fā)電特別要研究中國的國情，比如說德國分布式光伏發(fā)電發(fā)展好的一個背景是民用電非常貴，而工業(yè)用電非常便宜，但中國恰恰是反過來的，工業(yè)用電要貴于居民用電。他強調，雖然中國的屋頂建筑面積有100多億平方米，但可利用的比較少，選擇地點時應該將電站在全壽命期內發(fā)電量作為一個重要指標。

江蘇蘇美達集團總經(jīng)理蔡濟波表示，目前，全球范圍內可再生能源的發(fā)電成本相較于傳統(tǒng)的化石燃料已具有很強的競爭力?！胺植际健币驯还J為主流的新能源應用形式，并且將是未來光伏行業(yè)發(fā)展的主流方向。

蔡濟波透露，截至目前，蘇美達建設和運營的分布式屋頂光伏電站已經(jīng)超過120MW。今后蘇美達將堅定地發(fā)展分布式光伏業(yè)務，以分布式光伏電站為載體，不斷降低度電成本，持續(xù)推進分布式光伏商業(yè)模式和金融模式的創(chuàng)新，為業(yè)主和電力用戶創(chuàng)造價值。

結語

中國分布式光伏發(fā)展依然存在諸如融資成本比國外高、融資條件苛刻，分布式項目的商業(yè)模式依然不夠清晰等困難。但不能否認的是，隨著政府政策更加傾向于自發(fā)自用的分布式光伏，隨著分布式光伏度電成本的持續(xù)下降，分布式光伏電站已經(jīng)具有良好的投資回報率，新一輪發(fā)展的東風已經(jīng)迎面撲來。

(文章源自高新網(wǎng))