供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下財務(wù)公司發(fā)展戰(zhàn)略

黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為總書記的黨中央對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段的新特征、新情況進(jìn)行深刻分析，提出了要加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重大戰(zhàn)略思想，即在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力推進(jìn)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革，使供給和需求更加匹配，切實提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。在國民經(jīng)濟(jì)體系中，供給側(cè)有勞動力、土地、資本和創(chuàng)新四大要素，供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革從調(diào)整供給側(cè)的四大要素入手，使供給要素實現(xiàn)最優(yōu)配置，這必然會對國民經(jīng)濟(jì)各個行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。財務(wù)公司是隸屬于大型企業(yè)集團(tuán)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)變化的影響更為直接和明顯，應(yīng)該主動適應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的需要，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。

一、適應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，夯實財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的新基礎(chǔ)

1.在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，財務(wù)公司要主動應(yīng)對外部沖擊，探索財務(wù)發(fā)展的新路徑。財務(wù)公司隸屬于企業(yè)集團(tuán)，是與實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展直接影響著財務(wù)公司的運(yùn)營。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主題是減少無效供給，擴(kuò)大有效供給，在這個過程中要降低庫存、化解過剩產(chǎn)能，財務(wù)公司所在的企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)必然會發(fā)生大的調(diào)整。財務(wù)公司不能像之前一樣，簡單地依靠規(guī)模擴(kuò)張獲取穩(wěn)定的收益。資金集中管理是財務(wù)公司的基礎(chǔ)性功能，財務(wù)公司要以提升結(jié)算服務(wù)效率為抓手，通過結(jié)算的集中帶動資金的集中，特別是要創(chuàng)新資金結(jié)算模式，在成員單位因為降低庫存、化解過剩產(chǎn)能的背景下，盡量降低財務(wù)公司可歸集資金規(guī)模的波動性，穩(wěn)定財務(wù)公司資金來源。只有資金集中管理這一財務(wù)公司的基礎(chǔ)性功能得到進(jìn)一步強(qiáng)化，才能為財務(wù)公司不斷創(chuàng)新發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

2.財務(wù)公司具有匹配資金供需的作用，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中財務(wù)公司集中成員單位資金的重要性更加凸顯。要通過結(jié)算集中促進(jìn)資金集中，資金結(jié)算集中要求成員單位在賬戶統(tǒng)一集中管理的基礎(chǔ)上，發(fā)揮財務(wù)公司結(jié)算賬戶的核心作用，使內(nèi)部成員單位之間的資金往來完全通過在財務(wù)公司的結(jié)算賬戶進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。資金集中結(jié)算與資金集中管理相輔相成，緊密聯(lián)系。以財務(wù)公司為平臺實現(xiàn)結(jié)算的集中，有助于提高企業(yè)集團(tuán)資金管理效率，有助于加強(qiáng)對成員單位的資金控制。大型企業(yè)集團(tuán)都非常重視企業(yè)之間的內(nèi)部結(jié)算，西門子集團(tuán)明確要求成員企業(yè)之間的內(nèi)部結(jié)算必須通過西門子金融服務(wù)公司進(jìn)行。為此，財務(wù)公司必須高度重視結(jié)算平臺功能的完善和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展。

二、積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，打造財務(wù)公司發(fā)展的新模式

1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是對實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的深刻調(diào)整，針對成員單位的具體情況，財務(wù)公司要分類實施資金支持。對于面臨“去杠桿、去產(chǎn)能”的企業(yè)，應(yīng)針對企業(yè)實際，幫助企業(yè)提高資產(chǎn)利用效率，以較好的方式退出市場，幫助減少無效供給。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革著眼于提高供給結(jié)構(gòu)對需求結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性，其不僅要減少無效供給，更要擴(kuò)大有效供給。當(dāng)財務(wù)公司逐步減少在“去杠桿、去產(chǎn)能”類企業(yè)的資金投放時，財務(wù)公司實際擁有了更多的資金可以引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，進(jìn)入服務(wù)和支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點領(lǐng)域與重要環(huán)節(jié)，這是財務(wù)公司在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下發(fā)展的重心所在。要支持?jǐn)U大有效供給，財務(wù)公司要積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)時代，對于金融業(yè)而言，不僅是企業(yè)選擇客戶，也是客戶選擇企業(yè)，財務(wù)公司也面臨著和銀行等其他金融機(jī)構(gòu)爭奪優(yōu)質(zhì)客戶的競爭。網(wǎng)絡(luò)的飛速發(fā)展帶來了企業(yè)思維模式的變革和商業(yè)經(jīng)營方式的創(chuàng)新，這些對財務(wù)公司經(jīng)營都是重大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。財務(wù)公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，就是要立足于產(chǎn)融結(jié)合，克服傳統(tǒng)金融的不足，以互聯(lián)網(wǎng)為手段，適應(yīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營日益數(shù)據(jù)化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的發(fā)展趨勢，緊跟時代的步伐，探索出財務(wù)公司在互聯(lián)網(wǎng)時代變革發(fā)展的新模式。

2.財務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，是與產(chǎn)業(yè)結(jié)合最緊密的金額機(jī)構(gòu)，因此財務(wù)公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有先天的優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有跨界、普惠、多層次、多節(jié)點的特征。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，財務(wù)公司服務(wù)范圍限于企業(yè)集團(tuán)成員單位，由于交易成本的制約，主要以大客戶為主，這也造成傳統(tǒng)經(jīng)營中的財務(wù)公司不能充分有效地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。而在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，借助于大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，與金融相關(guān)的數(shù)據(jù)獲取更加方便，利用大數(shù)據(jù)開展金融營銷更加精準(zhǔn)，金融產(chǎn)品的定價更加合理和具有差異性，金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制措施更加系統(tǒng)和具有針對性。在傳統(tǒng)金融業(yè)中，金融產(chǎn)品的貸款期限、還款期限，在簽訂時已經(jīng)為合同所限定，無法對市場的變化進(jìn)行靈活的反應(yīng)。但是，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融后，任何一個對金融服務(wù)有需求的主體，都可以通過量身定做的在線融資服務(wù)將金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂袀€性化的金融產(chǎn)品，這對財務(wù)公司的金融業(yè)務(wù)是一大革命性的創(chuàng)新。借助大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效地降低融資成本，通過財務(wù)公司的引導(dǎo)，使資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)最需要的地方。以互聯(lián)網(wǎng)金融為突破口，找準(zhǔn)財務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展新模式，改善服務(wù)質(zhì)量，提升服務(wù)效益，使財務(wù)公司成為促進(jìn)集團(tuán)發(fā)展的更為強(qiáng)大的金融動力源泉。大數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，因此財務(wù)公司應(yīng)該積極利用和發(fā)掘大數(shù)據(jù)的價值，拓展金融產(chǎn)品線，使互聯(lián)網(wǎng)金融的理念更好地應(yīng)用，財務(wù)公司更好地服務(wù)和支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)成員單位改善和優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，這樣也有利于提高財務(wù)公司的競爭力。

三、大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融 ，開拓財務(wù)公司發(fā)展新領(lǐng)域

推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，減少無效供給、增加有效供給，需要通過產(chǎn)業(yè)鏈金融的紐帶作用，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)供給結(jié)構(gòu)，這能夠更好地推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，也能拓寬財務(wù)公司發(fā)展的領(lǐng)域。隨著市場經(jīng)濟(jì)體系的完善，處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)之間合作關(guān)系日趨緊密。財務(wù)公司是集團(tuán)內(nèi)部金融單位，對成員單位上下游產(chǎn)業(yè)鏈有較深的了解，憑借產(chǎn)業(yè)熟悉度和敏感度，可向產(chǎn)業(yè)鏈上客戶提供具有行業(yè)針對性和客戶適配性的個性化金融解決方案，由此將產(chǎn)生巨大的產(chǎn)業(yè)與金融有效融合發(fā)展的機(jī)會，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，要積極推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，力爭使全產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)都能得到金融資本有效的支持，實現(xiàn)金融資本的全覆蓋，以實現(xiàn)擴(kuò)大有效供給為落腳點，這是供給側(cè)結(jié)構(gòu)的需要。當(dāng)今世界科技發(fā)展一日千里，產(chǎn)業(yè)鏈分工面臨著廣泛和深刻的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長模式正在重構(gòu)。對財務(wù)公司而言，伴隨著企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模擴(kuò)張而帶來的業(yè)務(wù)增長已經(jīng)不可持續(xù)，規(guī)模擴(kuò)張型的增長模式將被產(chǎn)業(yè)升級、科技創(chuàng)新、生產(chǎn)效率提升帶來的新的內(nèi)生型發(fā)展模式所取代。著眼于擴(kuò)大有效供給，改進(jìn)供給結(jié)構(gòu)，財務(wù)公司需要培育和發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)增長點，這也有利于企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展壯大。今年4月，銀監(jiān)會、科技部、人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度、開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導(dǎo)意見》，在試點銀行和區(qū)域開展投貸聯(lián)動試點。投貸聯(lián)動試點本身是為商業(yè)銀行開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供政策支持，有利于商業(yè)銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，但是投貸聯(lián)動模式對于財務(wù)公司經(jīng)營有著深刻的啟迪意義。在我國，財務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)金融產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，一般企業(yè)集團(tuán)會依托財務(wù)公司成立金融控股平臺，金融控股公司具有對外投資的功能，而財務(wù)公司是資金集中管理平臺，如果財務(wù)公司與金融控股公司緊密配合，將股權(quán)對外投資與財務(wù)公司貸款業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合，有利于更好地發(fā)揮財務(wù)公司金融優(yōu)勢，從財務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)股權(quán)投資公司整體的角度講，這在一定程度上實現(xiàn)了投貸聯(lián)動的功能，也就是不存在政策的壁壘，這方面美國硅谷銀行可以提供有益的借鑒。

美國硅谷銀行（SVB）成立于1983年，是硅谷銀行金融集團(tuán)的子公司。硅谷銀行是一家商業(yè)銀行，擁有一般商業(yè)銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)形態(tài)。論資產(chǎn)規(guī)模，硅谷銀行在全美國上萬家銀行中很不出眾，但是卻在新經(jīng)濟(jì)浪潮中表現(xiàn)搶眼。尤其是從1993年至2001年這8年對硅谷銀行而言這是輝煌的8年，銀行資產(chǎn)由9.35億美元增加至55億美元，市值由0.68億美元提高到30多億美元。這期間硅谷銀行確立了為初創(chuàng)公司，尤其是高科技行業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司服務(wù)的宗旨，主要服務(wù)于科技型企業(yè)，成功為Facebook、twitter等明星企業(yè)提供資金支持，為風(fēng)險資本以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了26億美元的貸款。傳統(tǒng)銀行發(fā)放貸款，其審批更多地考慮諸如固定資產(chǎn)、現(xiàn)金流等實體因素，但創(chuàng)業(yè)企業(yè)其資源更主要集中在無形資產(chǎn)，使得這些企業(yè)很難取得貸款。為此，硅谷銀行創(chuàng)立了專門針對高科技創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險評估體系，重點關(guān)注諸如行業(yè)影響力、團(tuán)隊經(jīng)驗、背景、產(chǎn)品體驗以及投資人的支持等無形因素。在經(jīng)營策略上，硅谷銀行與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)建立了緊密的合作關(guān)系，硅谷銀行在業(yè)務(wù)上為風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和其所投資的企業(yè)提供一般的商業(yè)銀行服務(wù)，其本身就是200多家風(fēng)險投資基金的股東或合伙人，共享信息、開展更深層的合作，使硅谷銀行與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)組成了利益共同體，贏得了廣闊的發(fā)展空間。硅谷銀行與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的關(guān)系類似于我國財務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)投資平臺的關(guān)系，這也為財務(wù)公司拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供了可能。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將對財務(wù)公司運(yùn)營發(fā)展產(chǎn)生重大影響，財務(wù)公司應(yīng)該順勢而為，不斷強(qiáng)化和提升資金集中管理功能，在新的形勢下積極實施互聯(lián)網(wǎng)金融和產(chǎn)業(yè)鏈金融，進(jìn)一步提升財務(wù)公司創(chuàng)新發(fā)展的能力，為深化產(chǎn)融結(jié)合、促進(jìn)集團(tuán)發(fā)展貢獻(xiàn)新力量。

（作者單位：國電財務(wù)有限公司）