國際漿市持續(xù)低迷

國際漿市持續(xù)低迷

International Pulp Market Keeps Sluggish

國際漿市在過了第三季度的淡季后，第四季度市況仍未見大幅起色，但基于成本考量，近期南美漿廠對(duì)包含中國市場在內(nèi)的亞洲地區(qū)宣布調(diào)漲漿價(jià)。對(duì)于后市走向，業(yè)界看法有些分歧，因?yàn)橛∧酧KI新漿廠投產(chǎn)，和歐美長纖漿新產(chǎn)能陸續(xù)問世，為國際漿價(jià)走勢(shì)帶來變數(shù)，業(yè)界正予密切關(guān)注。

商品漿發(fā)運(yùn)量

表1 8月全球商品漿發(fā)運(yùn)量

據(jù)以上PPPC（漿紙產(chǎn)品委員會(huì))公布的8月最新全球商品漿發(fā)運(yùn)量來看，當(dāng)月總裝船量占產(chǎn)量的93%，較上月的85%，提升了8個(gè)百分點(diǎn)。

紙漿庫存

表2 8月紙漿庫存天數(shù)

新增產(chǎn)能

印尼OKI年產(chǎn)200余萬t的大型漿廠已經(jīng)投產(chǎn)，但過程并不十分順利，預(yù)計(jì)2017年第一季度其正級(jí)品才有可能正式量產(chǎn)。由于產(chǎn)能大，其原料來源的穩(wěn)定令人關(guān)注，再者巴西漿廠擴(kuò)產(chǎn)，一旦商轉(zhuǎn)將為短纖市場投下變數(shù)。有業(yè)者認(rèn)為，當(dāng)OKI廠量產(chǎn)后，短纖漿市場的價(jià)格將有可能下探，同時(shí)牽制長纖漿價(jià)上行。不過也有市場人士認(rèn)為，基于成本考量，持平機(jī)會(huì)較大。

此外，除了前述BEK廠的投產(chǎn)，實(shí)際在2016—2017年間，全球亦有長纖漿的新產(chǎn)能將陸續(xù)投市，總產(chǎn)能達(dá)100萬t/a以上，也將影響長纖漿量、價(jià)走勢(shì)，因此，整體漿市后市值得進(jìn)一步觀察。

北美市場

表3 8月北美商品漿公告價(jià)格單位：美元/t

表4 9月北美商品漿現(xiàn)貨價(jià)格單位：美元/t

國際漿廠在7月對(duì)銷往中國的商品漿實(shí)施大幅度降價(jià)舉措，并沒有引發(fā)主流紙漿廠自8月開始，主動(dòng)對(duì)銷往北美和歐洲市場的紙漿公告價(jià)格下調(diào)，但由此形成的減購、觀望等負(fù)面影響，導(dǎo)致北美紙漿市場中漂白長纖漿和漂白短纖漿的現(xiàn)貨價(jià)格逐步下行。并且受7月全球紙漿庫存快速上升，以及今年以來北美和歐洲的紙漿發(fā)運(yùn)量均出現(xiàn)下滑等消極因素的影響，北美市場9月初漂白長纖漿和漂白短纖漿的現(xiàn)貨價(jià)格再現(xiàn)下跌。而在北美紙漿現(xiàn)貨價(jià)格跌跌不休的態(tài)勢(shì)下，后市北美紙漿公告價(jià)格是否下調(diào)，格外引人注意。

歐洲市場

8月歐洲市場的漂白長纖漿和漂白短纖漿的價(jià)格卻能保持相對(duì)穩(wěn)定。另外，在歐洲市場，瑞典Sodra公司Varo漿廠擴(kuò)建的年產(chǎn)70萬t漂白長纖漿項(xiàng)目，自7月底恢復(fù)生產(chǎn)以來，受設(shè)備和生產(chǎn)工藝等方面不夠完善的制約，開工率一直不高，并且成品品質(zhì)還需提高，顯示該條漿線要達(dá)到實(shí)際產(chǎn)能還需時(shí)日。而在8月，歐洲NBSK價(jià)格保持穩(wěn)定，可能與此有關(guān)。至于9月，在歐美市場的長短纖漿價(jià)都呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象，甚至在北美市場，漿價(jià)還出現(xiàn)微幅下修情形。主要是由于全球商品漿7月發(fā)運(yùn)量下降而長短纖漿庫存雙雙走高的原因。

表5 8月歐洲商品漿公告價(jià)格單位：美元/t

中國市場

國際漿廠于7月對(duì)中國市場大幅降價(jià)，8月進(jìn)一步降價(jià)促銷，使國外漿廠獲得來自中國紙廠的訂單增加，并順利完成8月銷往中國的數(shù)量目標(biāo)。但從部分國外漿廠與中國國內(nèi)長期契約客戶的成交價(jià)格看，漂白長纖漿和漂白短纖漿期貨價(jià)格均憑借著跌至今年以來的價(jià)格低點(diǎn)附近后，才獲得成交量的放大。而紙漿生產(chǎn)商擬定銷售數(shù)量告罄后，宣布從9月開始，對(duì)銷往中國市場的漂白長纖漿或漂白短纖漿價(jià)格提漲10～20美元/t，顯示出國外紙漿生產(chǎn)商不甘心漿價(jià)處于低水平運(yùn)行。

受9月初在杭州舉行的G20峰會(huì)的影響，浙江地區(qū)的相關(guān)紙廠限產(chǎn)或減產(chǎn)規(guī)模達(dá)前所未有的程度。而由此所導(dǎo)致的紙漿消耗量減少，使得紙漿價(jià)格維持在低位。但從9月開始，中國紙業(yè)迎來包裝紙季節(jié)性產(chǎn)銷旺季，外加近來中國新增生活用紙產(chǎn)能釋放，以及引人注目的湛江晨鳴年產(chǎn)90萬t白卡紙生產(chǎn)線投產(chǎn)在即等因素，中國紙業(yè)對(duì)進(jìn)口紙漿需求增長的勢(shì)頭還將持續(xù)。正因中國國內(nèi)紙業(yè)對(duì)進(jìn)口紙漿需求巨大，其需求量的變化走勢(shì)，對(duì)國際漿價(jià)的影響力越來越顯著。

國外供應(yīng)商期貨最新報(bào)價(jià)或成交價(jià)格情況：截至9月初，從已經(jīng)公布的國際漿廠的報(bào)價(jià)看，較多的漂白長纖漿生產(chǎn)商相繼宣布提漲，但漂白短纖漿生產(chǎn)商提價(jià)聲音不大，顯示出大多數(shù)漂白短纖漿生產(chǎn)商對(duì)9月展開提價(jià)的信心不足。

· 漂白長纖漿

8月俄羅斯Ilim成交價(jià)下滑至560美元/t，并于8月下旬率先宣布，從9月開始，將銷售價(jià)格提漲20美元/t，至580美元/t（牌價(jià)是630美元/t）。但有消息稱，Ilim公司在8月上旬與中國長期合約客戶的成交價(jià)格降至555～560美元/t。

智利Arauco漿廠8月與中國工廠的成交價(jià)格僅560美元/t，成交量明顯放大。該公司緊接著宣布，對(duì)9月銷往中國市場的“銀星”漿提漲10美元/t，至580美元/t。

加拿大漂白長纖漿生產(chǎn)商最新報(bào)價(jià)為590美元/t（凈價(jià)），而其8月在中國的成交價(jià)格維持在570美元/t水準(zhǔn)，也提漲了10～20美元/t。

歐洲生產(chǎn)商Metsa Fibre則宣布將9月銷往中國市場的普通級(jí)NBSK漿價(jià)報(bào)價(jià)提漲至610美元/t，優(yōu)等漿提漲至620美元/t。這是截至9月初的最高報(bào)價(jià)。

· 漂白短纖漿

智利Arauco8月凈價(jià)下調(diào)為470美元/t，而最新宣布的9月接單價(jià)格則保持不變。

Ilim公司9月銷往中國市場的海運(yùn)報(bào)價(jià)提漲10美元/t，至530美元/t。

截至月底，巴西桉木漿生產(chǎn)商沒有公開報(bào)價(jià)，但平報(bào)則是大趨勢(shì)，維持在470～480美元/t的水準(zhǔn)。

· 化機(jī)漿

West Fraser8月報(bào)價(jià)提漲至460美元/t，并且其他品牌的化機(jī)漿生產(chǎn)商也大都維持相當(dāng)?shù)乃疁?zhǔn)。而9月的報(bào)價(jià)，大致平盤，但8月漂白短纖漿價(jià)格已經(jīng)跌至460美元/t，根據(jù)化機(jī)漿與漂白短纖漿正常差價(jià)至少30～40美元/t，化機(jī)漿價(jià)格下行壓力增大。

· 紙漿現(xiàn)貨市場

大多數(shù)品牌的紙漿現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌，但加拿大漂白長纖漿卻因市場供應(yīng)量不多，現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。

9月，漂白長纖漿，一類漿的報(bào)價(jià)較8月初相比，上漲150元（人民幣，下同）/t；二類漿最新報(bào)價(jià)較8月初相比，下跌30元/t；智利最新報(bào)價(jià)較8月初相比，則有70～80元/t的下跌；俄羅斯的最新報(bào)價(jià)較8月初相比則有70元/t的下跌。

9月，漂白短纖漿，巴西桉木漿（BEK）報(bào)價(jià)較8月初相比，下跌60～70元/t；智利Arauco最新報(bào)價(jià)較8月初相比，也下跌60～70元/t；巴西現(xiàn)貨報(bào)價(jià)則下跌80元/t。

9月，亞洲市場NBSK基本平盤，僅輻射松調(diào)漲10美元，10月迄今亦只宣布輻射松因反映成本而上漲10～20美元，但一般認(rèn)為下游恐只能接受10美元的調(diào)幅，現(xiàn)階段，長纖報(bào)價(jià)約為580美元，短纖報(bào)價(jià)則為480美元上下。據(jù)悉，中國市場的紙漿庫存偏低，加上匯率因素，為國際漿價(jià)提供此一漲價(jià)機(jī)會(huì)。

· 中國漿廠動(dòng)態(tài)

漂白長纖漿——山東亞太森博漿紙一期年產(chǎn)30萬t紙漿生產(chǎn)線自7月以來一直排產(chǎn)漂白長纖漿，主要供企業(yè)自己使用，不對(duì)外銷售；

漂白短纖漿——除了海南金海漿紙有限公司年產(chǎn)150萬t漂白短纖漿停機(jī)約一周外，其他主要漂白短纖漿生產(chǎn)線均滿負(fù)荷生產(chǎn)。具有代表性的亞太森博漿紙漂白短纖漿線、南通王子漿廠和湛江晨鳴漂白短纖漿線保持滿負(fù)荷生產(chǎn)；

價(jià)格——受進(jìn)口漂白短纖漿價(jià)格再度下行的沖擊，中國主要漂白短纖漿廠與紙廠的銷售價(jià)格有所下調(diào)。主流工廠的銷售價(jià)格再度下滑50元/t。例如山東亞太森博漿紙接單價(jià)格下滑至3,850元/t，并經(jīng)過降價(jià)后，獲得訂單驟增，緊接著宣布封盤。

（摘編自臺(tái)灣《紙業(yè)新聞》）