杜娟
經(jīng)歷了幾年來的“野蠻生長”后,中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迎來了首次整治“風(fēng)暴”。繼8月底四部委出臺了被稱為史上最嚴(yán)厲網(wǎng)貸監(jiān)管細則的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》后,10月13日,國務(wù)院公布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》,并要求2017年3月底前完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治。所有的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),如P2P、第三方支付、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)?,紛紛感受到了“寒意”,萌生退意。那么到底該如何解讀網(wǎng)貸監(jiān)管細則、如何看待市場反應(yīng)呢?
監(jiān)管細則出臺后的市場反應(yīng)
最新數(shù)據(jù)顯示,截至2016年9月底,全國正常運營的P2P平臺數(shù)量為2202家,較最高峰時4600多家平臺已下降超過50%。其中,停業(yè)及問題平臺共計98家,其中問題平臺40家,包括跑路32家、提現(xiàn)困難8家。
網(wǎng)貸之家在國慶期間發(fā)布《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年9月月報》,披露了一個具有行業(yè)里程碑意義的數(shù)據(jù):P2P綜合收益率首次跌破10%。最近,多家上市公司已經(jīng)開始終止收購互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)。2015年31家上市公司布局P2P行業(yè),今年以來,僅有3家上市公司平臺上線;而網(wǎng)貸監(jiān)管細則上線以來,無一家上市公司再進入該行業(yè)。應(yīng)該說,目前政策在收緊,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入“大浪淘沙,去偽存真”的階段。
如何解讀網(wǎng)貸監(jiān)管細則
目前對于相繼出臺的兩套政策,各方反應(yīng)很大是正常的。但是目前的很多評論觀點尚存在誤解,必須適時給予厘清。
首先,《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》出臺的目的是為了保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。早在《辦法》出臺前,理論界和實務(wù)界對互聯(lián)網(wǎng)平臺依法合規(guī)開展P2P業(yè)務(wù)的呼吁,已經(jīng)給該行業(yè)帶來了很大反應(yīng)。而《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》緊跟著出臺,正是進一步整頓的深化。很多業(yè)內(nèi)人士直呼,此次最嚴(yán)厲的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法像一場風(fēng)暴,直接把近年來瘋狂野蠻生長的P2P業(yè)務(wù)推入寒冬。甚至有媒體和評論不斷渲染這種緊張氣氛,認為這是不讓做P2P了,這是要打擊P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融形式。事實上,這有些夸大其辭了。至少現(xiàn)在看來,這種懷疑的態(tài)度,本身就是對國家互聯(lián)網(wǎng)金融政策的誤讀。應(yīng)該說,《辦法》的出臺是為了保證P2P等新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。它不是扼殺和排斥互聯(lián)網(wǎng)金融,相反,應(yīng)該說是為后者的理性發(fā)展和健康培育保駕護航。
目前,國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)平臺良莠不齊。如前面所說,《辦法》和《方案》的出臺,導(dǎo)致不少問題平臺維持不下去,最后跑路。為什么互聯(lián)網(wǎng)金融給我們的印象就是“大多都是騙子”?就是因為在過去幾年的快速發(fā)展階段,不少P2P平臺都是在打著眾籌、理財?shù)然献樱_取大量資金,有的甚至中途跑路,讓投資者遭受巨大損失。因為規(guī)則和監(jiān)管缺失,讓一些資質(zhì)不良的平臺大打擦邊球,“趁火打劫”,撈取不少好處。
國務(wù)院方案特別指出,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不得設(shè)立資金池,不得發(fā)放貸款,不得非法集資,不得自融自保、代替客戶承諾保本保息、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標(biāo)的;規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)“眾籌買房”等行為,嚴(yán)禁各類機構(gòu)開展“首付貸”性質(zhì)的業(yè)務(wù)。中國互金風(fēng)險整治領(lǐng)導(dǎo)小組嚴(yán)厲指出:當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融某些業(yè)態(tài)偏離正確的創(chuàng)新方向,并產(chǎn)生了“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng),使真正有價值的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新受到擠壓;一些機構(gòu)采用不正當(dāng)競爭手段,擾亂了正常的經(jīng)濟金融秩序;一些機構(gòu)挪用或占用客戶資金,甚至制造龐氏騙局。再任由互聯(lián)網(wǎng)金融這樣發(fā)展下去,最終將會擾亂金融市場秩序,給廣大投資者帶來更多損失,最終受損的還是金融行業(yè)和國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。
專項整治的目的就是要針對某些打著以互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新名義進行違法違規(guī)活動機構(gòu)進行清理,為合法合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)創(chuàng)造一個有序公平的環(huán)境,引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)開展真正意義上的創(chuàng)新。
第二,《辦法》和《方案》進一步明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)和屬性。相比銀行,互聯(lián)網(wǎng)金融公司最大的優(yōu)勢在于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及數(shù)據(jù)分析能力解決信審難題?;ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在速度和靈活度上具備優(yōu)勢,但在資金來源、政府的信用背書、民眾的信用程度上,都遠遠不及傳統(tǒng)銀行。
工信部信息中心企業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全促進委員會主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究院執(zhí)行院長龔文曾表示,互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的有效補充,它可以讓社會上的資金更有效得流動起來,幫助更多人享受到金融服務(wù)。有互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者也表達過類似觀點:第一,互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個以服務(wù)見長的行業(yè),在金融行業(yè)具有不一樣優(yōu)勢;第二,互聯(lián)網(wǎng)金融能夠讓50萬億的居民存款對接上中小企業(yè)饑渴的資金需求;第三,互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)可能對我們傳統(tǒng)的征信和風(fēng)控是一種額外的補充。
由此可見,我們也許應(yīng)該仔細審視互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的關(guān)系。即便是創(chuàng)新,也應(yīng)該是在有秩序、制度保障下進行的創(chuàng)新。作為補充的互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融風(fēng)險的本質(zhì),因此仍需要加強監(jiān)管。借用中國人民銀行副行長郭慶平的觀點,“互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融不是顛覆與取代的關(guān)系,而是繼承和發(fā)展的關(guān)系”。相信對兩者關(guān)系的討論會有利于我們正確認識互聯(lián)網(wǎng)金融的意義,而不是產(chǎn)生理解上的偏差。
落實網(wǎng)貸監(jiān)管細則的建議
我們說,一個良好金融市場的發(fā)展,不僅需要相關(guān)政府部門不斷制定完善相應(yīng)的法律制度,也有賴于制度強有力的執(zhí)行和推進。如何做到有法可依、有法必依,是隨后我們必須花大力氣要做的事情。并且這項工作將是一項長期任務(wù)。今后可以從幾個方面來加強:
在制度層面,對互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律制度的完善和強化,對現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)加強監(jiān)管。這方面在新頒布的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》中已經(jīng)多有提及,如嚴(yán)格準(zhǔn)入管理、強化資金監(jiān)測、建立舉報和“重獎重罰”制度、加大整治不正當(dāng)競爭工作力度、用好技術(shù)手段監(jiān)管等等。
在機構(gòu)層面,隨著行業(yè)管理辦法和整治工作的展開,將有一批合法經(jīng)營、敢于創(chuàng)新的機構(gòu)得到更多扶持,要鼓勵這些機構(gòu)盡快加強自身體系建設(shè),完善部門制度流程設(shè)計和階段性發(fā)展計劃,尤其是對業(yè)務(wù)人員加強行業(yè)道德和企業(yè)文化培養(yǎng)。
在評估層面,除了部門監(jiān)管和機構(gòu)自我約束之外,還應(yīng)該大力培育發(fā)展針對互金機構(gòu)的評估體系?,F(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)有互聯(lián)網(wǎng)金融信用評級。未來,可以考慮增加多方評估,比如,由投資方和投資者參與對互金機構(gòu)部門的績效、誠信等方面進行監(jiān)控和評估,由此可以產(chǎn)生某種評估標(biāo)準(zhǔn),標(biāo)準(zhǔn)將成為人們選擇互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的依據(jù)之一。
在消費者層面,投資者和消費者需要更新觀念,學(xué)習(xí)、了解和掌握互聯(lián)網(wǎng)金融知識,加強風(fēng)險防范意識。比如《方案》中也提及:“各有關(guān)部門、各省級人民政府應(yīng)加強政策解讀及輿論引導(dǎo),鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融在依法合規(guī)的前提下創(chuàng)新發(fā)展。以案說法,用典型案例教育群眾,提高投資者風(fēng)險防范意識。主動、適時發(fā)聲,統(tǒng)一對外宣傳口徑,有針對性地回應(yīng)投資人關(guān)切和訴求。以適當(dāng)方式適時公布案件進展,盡量減少信息不對稱的影響。加強輿情監(jiān)測,強化媒體責(zé)任,引導(dǎo)投資人合理合法反映訴求,為整治工作營造良好的輿論環(huán)境。”
總之,互聯(lián)網(wǎng)金融在我國還是一個新生事物,要實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和規(guī)范發(fā)展,需要從業(yè)機構(gòu)、監(jiān)管部門共同努力?;ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展,需要鼓勵創(chuàng)意創(chuàng)新,也需要不斷的風(fēng)險防范意識的加強。也許可以用“擁抱”這樣的詞來形容我們對之的態(tài)度,張開雙臂擁抱互聯(lián)網(wǎng),但是要注意“擁抱”的姿勢。