基礎(chǔ)脆弱難敵沖擊石化市場(chǎng)冷熱不均——上海石化行業(yè)4月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

基礎(chǔ)脆弱難敵沖擊石化市場(chǎng)冷熱不均——上海石化行業(yè)4月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行概況

2016年4月份，上海石化行業(yè)在石油化工板塊的強(qiáng)力支撐下，繼續(xù)延續(xù)3月份經(jīng)濟(jì)向好的態(tài)勢(shì)，全月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)33.38億元（未包括上海化工區(qū)）。但與3月初效益走向強(qiáng)勢(shì)相比，4月中旬以后，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回落跡象。據(jù)上海市統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份本市石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值255.86億元，與2015年同期相比下降4.6%，1～4月合計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值1 003.08億元，同比下降1.5%。4月份，上海市生產(chǎn)資料產(chǎn)品出廠價(jià)格比2015年同期下降3.7%。在上海市調(diào)查的10個(gè)主要行業(yè)中，有7個(gè)行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格同比有所下降，其中，石油加工煉焦和核燃料加工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格下降16.4%。生產(chǎn)資料產(chǎn)品出廠價(jià)格下降，預(yù)示著一季度曾一度紅火的市場(chǎng)行情將受到一定程度的打壓。

另?yè)?jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)6家主要會(huì)員單位的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月份，6家企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值174.44億元，1～4月累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值694.28億元，同比下降8.78%。從經(jīng)濟(jì)效益走勢(shì)來(lái)看，上海石化行業(yè)總體上仍然呈現(xiàn)“兩極分化”的態(tài)勢(shì)，石油加工板塊的利潤(rùn)仍呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26.87億元（未包括上?；^(qū)）?；ぐ鍓K的原料、產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比總體表現(xiàn)為小幅上漲。但是與2015年同期相比，除了個(gè)別原料和產(chǎn)品外，大部分產(chǎn)品的價(jià)格呈現(xiàn)出較大幅度的下跌趨勢(shì)。

二、4月份上海石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

根據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)6家主要會(huì)員單位的跟蹤和情況分析，上海石油和化工行業(yè)4月份的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是盡管石油化工主要產(chǎn)品的價(jià)格也在回調(diào)，但價(jià)格降幅小于原料采購(gòu)成本降幅，加上國(guó)家執(zhí)行的國(guó)內(nèi)成品油“地板價(jià)”政策對(duì)石化產(chǎn)品業(yè)績(jī)帶來(lái)較大支撐，4月份石油加工板塊經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)堅(jiān)挺，合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26.87億元（不包括上?；^(qū)）；二是隨著4月份石化市場(chǎng)走勢(shì)趨弱，上漲行情出現(xiàn)滯漲并小幅回落，與石化相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)分化，導(dǎo)致一些受石油價(jià)格影響的產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下跌，如甲醇、醋酸等產(chǎn)品；三是盡管2016年一季度石油和化工市場(chǎng)出現(xiàn)一波回暖勢(shì)頭，但總體上國(guó)內(nèi)石化市場(chǎng)總需求依舊不足，下游企業(yè)開(kāi)工意愿不強(qiáng)，觀望氣氛濃重，經(jīng)濟(jì)上揚(yáng)的基礎(chǔ)很不穩(wěn)固；四是石化行業(yè)“去產(chǎn)能、去杠桿”力度加大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性調(diào)整進(jìn)入“陣痛期”，2016年4月15日，上海的載重胎生產(chǎn)線全面停產(chǎn)，壓縮產(chǎn)能約為270萬(wàn)套，由此將每年減少產(chǎn)值12億～14億元。4月份，上海石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)走向與近期國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)吻合，“化工在線”公布的化工價(jià)格指數(shù)（CCPI）走勢(shì)顯示，4月末的化工價(jià)格指數(shù)相比月初下跌1.0%。 1石油板塊繼續(xù)領(lǐng)跑石化行業(yè)

4月份，石油板塊經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。產(chǎn)品價(jià)格降幅小于原料采購(gòu)成本降幅，成品油“地板價(jià)”支撐著石油板塊業(yè)績(jī)；石油板塊投資收益增加，自有資金較充裕，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少。上?；^(qū)的賽科公司的生產(chǎn)維持著高負(fù)荷、高產(chǎn)量態(tài)勢(shì)，MDI、TDI的價(jià)格已連續(xù)3個(gè)月上漲，有力地支撐了石油板塊的經(jīng)濟(jì)效益。高橋石化著力研發(fā)生產(chǎn)適銷對(duì)路新產(chǎn)品；確定全年銷售目標(biāo)，加大高利潤(rùn)產(chǎn)品的促銷力度，4月份白油系列產(chǎn)品銷售量為11萬(wàn)t，內(nèi)貿(mào)石蠟為8.4萬(wàn)t，工業(yè)氣體為10.8萬(wàn)t，熱拌用瀝青再生劑為3.6萬(wàn)t。雖然時(shí)間已過(guò)去了全年的四分之一，高橋石化的銷售目標(biāo)卻已完成近半。由此可見(jiàn)，石油板塊成為上海石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的“領(lǐng)頭羊”。

2產(chǎn)值下滑勢(shì)頭未能得到有效遏制

2016年以來(lái)，上海石化行業(yè)的生產(chǎn)水平一直在低水平徘徊，4月份，上海市化工行業(yè)協(xié)會(huì)的6家主要企業(yè)的產(chǎn)值呈現(xiàn)“一升五降”的態(tài)勢(shì)，除高橋石化產(chǎn)值同比增長(zhǎng)12.7%外（主要是因?yàn)槿?kù)存近3萬(wàn)t原油），其余5家企業(yè)的產(chǎn)值同比全都下降，其中上海石化的產(chǎn)值同比負(fù)增長(zhǎng)達(dá)到23.25%。究其原因，主要是由于國(guó)家放開(kāi)原油進(jìn)口限制，國(guó)內(nèi)一些民營(yíng)或小煉油企業(yè)無(wú)序生產(chǎn)，導(dǎo)致成品油市場(chǎng)過(guò)剩嚴(yán)重，使上海石化和高橋石化通過(guò)增加代加工量來(lái)維持企業(yè)生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海石化4月份代加工原油16萬(wàn)t，而2015年同期為13萬(wàn)t，這導(dǎo)致石化板塊產(chǎn)值增長(zhǎng)乏力。而行業(yè)的其他企業(yè)則因?yàn)槭袌?chǎng)總需求不足，部分產(chǎn)品產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)能力不足而影響產(chǎn)值。同時(shí)，4月份部分企業(yè)進(jìn)入裝置檢修階段，裝置開(kāi)工不足，也是產(chǎn)值增長(zhǎng)乏力的原因之一，如上海化工區(qū)的賽科公司的裝置檢修使產(chǎn)值減少2億元。

3經(jīng)濟(jì)趨好受到打壓，市場(chǎng)行情由熱轉(zhuǎn)冷

受3月份市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)的刺激，各地工廠陸續(xù)開(kāi)工，行業(yè)開(kāi)工率回升，加上一些囤積的產(chǎn)品也紛紛出庫(kù)，使得原本就比較脆弱的市場(chǎng)受到?jīng)_擊，稍有起色的市場(chǎng)難以承受壓力，一度升溫的市場(chǎng)行情由熱轉(zhuǎn)冷。

例如，甲醇、醋酸的4月份走勢(shì)雖然仍呈小幅上漲態(tài)勢(shì)，但4月中旬后明顯出現(xiàn)疲弱現(xiàn)象，產(chǎn)品價(jià)格上漲受到阻擋，3月初出現(xiàn)的甲醇價(jià)格進(jìn)入“二時(shí)代”，至4月中旬后又回落至“一時(shí)代”，甲醇的新一輪調(diào)整再次開(kāi)啟。

又如石油化工板塊，雖然石油加工效益堅(jiān)挺，但是化工部分卻乏陳可善，價(jià)格低迷并呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2015年同期甲醇的價(jià)格為2 500元/噸，2016年4月份跌至1 950元/噸。另有部分產(chǎn)品因同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，深陷虧損泥潭難以自拔。如丙烯酸及酯產(chǎn)品，4月份的價(jià)格同比直降25%和22.4%，并且下滑仍未有停止的趨勢(shì)。

4去產(chǎn)能步伐加快，化工行業(yè)進(jìn)入去杠桿的“陣痛期”

進(jìn)入4月份，上海石油化工行業(yè)貫徹落實(shí)中央“供給側(cè)”改革決策，加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整“去產(chǎn)能”的力度。盡管“供給側(cè)”改革將會(huì)從根本上改變我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，但是，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，卻要經(jīng)歷一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的改革“陣痛期”，這是企業(yè)必須付出的改革成本。4月份，上海的全鋼輪胎和PVC產(chǎn)品逐步退出生產(chǎn)序列，全鋼輪胎“去產(chǎn)能”270萬(wàn)套，使當(dāng)月產(chǎn)值減少1.5億元；PVC在吳涇化工區(qū)的生產(chǎn)裝置也已全部移至上海化工區(qū)內(nèi)，受產(chǎn)品遷移的影響，4月份PVC產(chǎn)量環(huán)比下降了27%。

三、市場(chǎng)起伏不定致主要產(chǎn)品價(jià)格回落

4月份，甲醇價(jià)格大幅回調(diào)，甚至跌破1 880元/噸支撐位，甲醇開(kāi)工率跌破58%，但是，在傳統(tǒng)下游恢復(fù)以及MTO/MTP利潤(rùn)顯著改善的帶動(dòng)下，甲醇價(jià)格仍有上漲動(dòng)力。4月份，醋酸市場(chǎng)呈上行態(tài)勢(shì)，至月底，由于場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)增加、下游需求不佳等影響，醋酸市場(chǎng)將弱勢(shì)整理。由于國(guó)家加大?；穼ｍ?xiàng)整治，氯堿產(chǎn)品的生產(chǎn)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)面臨重壓，致使燒堿市場(chǎng)行情分化加劇，后市行情延續(xù)調(diào)整走勢(shì)。4月份，丙烯酸及酯市場(chǎng)進(jìn)入觀望期，由于下游行業(yè)對(duì)高價(jià)存在抵觸情緒，丙烯酸及酯市場(chǎng)缺乏利好支撐，短期內(nèi)丙烯酸價(jià)格將繼續(xù)高位盤(pán)整。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)對(duì)輪胎價(jià)格持續(xù)低迷的現(xiàn)狀痛定思痛，加大“去產(chǎn)能”力度，加上國(guó)家支持輪胎企業(yè)積極應(yīng)訴美國(guó)“雙反”政策，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況將有所改善。但由于企業(yè)開(kāi)工率低，產(chǎn)品價(jià)格回升乏力，輪胎行業(yè)止跌回升還需時(shí)日。4月27日零時(shí)，國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格每噸上調(diào)165元，柴油每噸上調(diào)160元，為2016年來(lái)首次上漲，后期國(guó)內(nèi)成品油將迎來(lái)需求旺季，由此，國(guó)內(nèi)燃料油短期后市依舊有上漲空間，但幅度有限。4月份，乙烯市場(chǎng)總體價(jià)格呈震蕩上行走勢(shì)，原油價(jià)格上漲給予乙烯市場(chǎng)一定的成本支撐，上游原油價(jià)格月線收漲，下游聚烯烴市場(chǎng)價(jià)格跟隨原料小幅上揚(yáng)，4月份乙烯市場(chǎng)價(jià)格窄幅盤(pán)整運(yùn)行。

4月份，上海化工市場(chǎng)起伏不定，總體呈現(xiàn)下滑勢(shì)頭，部分化工產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭受到遏制，產(chǎn)品價(jià)格呈分化態(tài)勢(shì)。一些企業(yè)正承受著結(jié)構(gòu)調(diào)整，“去產(chǎn)能”的“陣痛”，經(jīng)濟(jì)疲軟還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間；一些產(chǎn)品深陷同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)旋渦，結(jié)構(gòu)調(diào)整力度還需加大。從4月份總的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)來(lái)看，甲醇、醋酸、燒堿等產(chǎn)品仍處于盤(pán)整階段，市場(chǎng)觀望氛圍濃郁，由此可以預(yù)見(jiàn)，5月份石化行業(yè)的產(chǎn)品將會(huì)進(jìn)一步分化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。

（楊盛平）