公司現(xiàn)金流管理策略研究

呂清清

摘要：隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從高速向中高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)換，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，建立全新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)階段性發(fā)展的需求。此種大環(huán)境下對(duì)于“現(xiàn)金為王”的企業(yè)來說，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理變得尤為重要。公司現(xiàn)金流的安全性是其健康發(fā)展的基本前提，作為經(jīng)營(yíng)者要充分認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流管理的重要意義，依據(jù)公司所處行業(yè)及自身的情況特點(diǎn)，制定出適合公司發(fā)展的現(xiàn)金流管理模式，提高現(xiàn)金流管理的規(guī)范性和科學(xué)性。就目前國(guó)內(nèi)公司現(xiàn)金流管理狀況來看，大多數(shù)公司內(nèi)部沒有形成一套完整的現(xiàn)金流管理方案，存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。本文基于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，從公司運(yùn)營(yíng)角度去探尋問題本源，以不同生命周期的經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量管理為研究主線，探究現(xiàn)金流量管理中存在的問題及原因，從根源上提出應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：公司 現(xiàn)金流 管理策略

一、現(xiàn)金流概念、構(gòu)成及意義

（一）現(xiàn)金流概念、構(gòu)成

現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金流以貨幣資金的形式存在于企業(yè)之中，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所涉及的資金流動(dòng)?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，廣義上包括資金、銀行存款以及變現(xiàn)能力較強(qiáng)的有價(jià)證券，現(xiàn)金等價(jià)物則具有清算工期短、流動(dòng)性好且易于回收變現(xiàn)的特點(diǎn)?，F(xiàn)金流由籌資活動(dòng)現(xiàn)金流、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流和投資活動(dòng)現(xiàn)金流三部分構(gòu)成。

（二）現(xiàn)金流管理的意義

現(xiàn)金流量的管理是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)工作，它對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有顯著的影響，是保證企業(yè)財(cái)務(wù)靈活性和流動(dòng)性的一個(gè)必要條件?，F(xiàn)金流的管理貫穿于企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程，采購(gòu)物資、組織生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售、現(xiàn)金回流、投資、融資每個(gè)環(huán)節(jié)都有現(xiàn)金的流動(dòng)，良好的現(xiàn)金流能夠保障企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)、降低經(jīng)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流與企業(yè)的收益不同，反映的是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的真實(shí)情況，體現(xiàn)企業(yè)的償債能力，為企業(yè)決策者和投資者做出正確的決策提供幫助。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，企業(yè)取得資金支持、融資更加困難。即使有個(gè)別企業(yè)擁有較好的融資渠道，但是過度負(fù)債也會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成影響，可能會(huì)使企業(yè)資不抵債，難以獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以，企業(yè)為了適應(yīng)新環(huán)境的發(fā)展，就必須從自身做出改變，加強(qiáng)自身內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，重視對(duì)現(xiàn)金流管理的研究。

二、目前我國(guó)公司現(xiàn)金流管理存在的問題及原因

（一）管理者對(duì)現(xiàn)金流管理意識(shí)薄弱，缺少戰(zhàn)略性思維

部分公司規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)者集權(quán)、缺乏管理理論和經(jīng)驗(yàn)、對(duì)現(xiàn)金流的管理意識(shí)薄弱，導(dǎo)致管理混亂、財(cái)務(wù)監(jiān)管缺乏。個(gè)別企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，單純注重銷售額或者利潤(rùn)，沒有制定合理的、持續(xù)性的現(xiàn)金流管理規(guī)劃，未建立相對(duì)完整的現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理體系，在現(xiàn)金流管理中各部門應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任模糊不清，出現(xiàn)問題時(shí)部門間推諉責(zé)任。部分公司即使有現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的相關(guān)工作，如編制現(xiàn)金需求計(jì)劃表，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度很快，考核現(xiàn)金流信息有一定的難度，無法及時(shí)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行分析。企業(yè)在現(xiàn)金流預(yù)算編制過程中和預(yù)算執(zhí)行中，現(xiàn)金流預(yù)算的編制有很大的隨意性，沒有有效地控制現(xiàn)金流，在編制預(yù)算時(shí)，隨意估計(jì)預(yù)算金額，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算缺乏合理性，未建立預(yù)算管理體制，預(yù)算作用顯現(xiàn)差。

（二）現(xiàn)金流管理目標(biāo)制定不合理，缺乏科學(xué)管理方法

部分公司現(xiàn)金流管理模式不健全，未將現(xiàn)金流管理列入戰(zhàn)略管理中，沒有相適應(yīng)的管理組織架構(gòu)，不重視相關(guān)制度的執(zhí)行、不重視現(xiàn)金流的流動(dòng)性和安全性，只追求效益性目標(biāo)、關(guān)注利潤(rùn)額和銷售額的上漲，導(dǎo)致企業(yè)遇到現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、資金鏈斷裂的情況增加，甚至影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。此外，籌資活動(dòng)缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，籌資與投資活動(dòng)聯(lián)系不夠緊密，籌資成本相對(duì)較高。

（三）現(xiàn)金流管理未進(jìn)行不同程度的細(xì)化

公司所在行業(yè)不同其現(xiàn)金流的管理也應(yīng)有不同。即使同一行業(yè)的企業(yè)，其發(fā)展、成長(zhǎng)、成熟、衰退不同的生命周期，需要不同的資金量來支持公司的業(yè)務(wù)建立、擴(kuò)張、維護(hù)，制定出符合現(xiàn)階段的發(fā)展水平和特點(diǎn)的目標(biāo)和制度，并配以相適應(yīng)的方法保證實(shí)施。根據(jù)不同的生命周期實(shí)施不同的現(xiàn)金流量管理策略，以保證現(xiàn)金流的管理與企業(yè)實(shí)際所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。目前，我國(guó)普遍存在對(duì)此方面的現(xiàn)金流管理不夠細(xì)化。

三、公司現(xiàn)金流管理策略

（一）從企業(yè)運(yùn)營(yíng)角度出發(fā)加強(qiáng)公司現(xiàn)金流管理

（1）制定現(xiàn)金流方式時(shí)應(yīng)充分考慮公司所處行業(yè)不同，或者是同一行業(yè)公司所處生命周期不同以及企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)際水平，制定滿足自身需求的現(xiàn)金流管理模式，必要時(shí)要設(shè)立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備基金，用來在經(jīng)營(yíng)過程中防范風(fēng)險(xiǎn)，一但企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)就可以幫助企業(yè)周轉(zhuǎn)。

（2）公司經(jīng)營(yíng)過程中應(yīng)兼顧公司現(xiàn)金的流動(dòng)性、收益性和增長(zhǎng)性，處理好現(xiàn)金流入、流出和凈現(xiàn)金流量間的關(guān)系，在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中充分利用企業(yè)的盈余資金，重視現(xiàn)金的流動(dòng)性，建立現(xiàn)金流預(yù)算制度，對(duì)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)編制財(cái)務(wù)預(yù)算。在材料采購(gòu)前期充分考慮到成本因素和自身的銷售能力，依據(jù)公司規(guī)模、市場(chǎng)占有額進(jìn)行材料采購(gòu)，防止出現(xiàn)浪費(fèi)，計(jì)算最佳采購(gòu)量。

（3）對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)分析，通過對(duì)公司發(fā)展階段的判斷，確定是否需要大量現(xiàn)金來擴(kuò)大規(guī)模，整合分析公司內(nèi)外因素，對(duì)公司的資金運(yùn)作中的收支結(jié)構(gòu)和數(shù)量變化展開分析，編制年度、月度和季度現(xiàn)金流量分析表，歸納資金運(yùn)轉(zhuǎn)的特殊性，發(fā)現(xiàn)可能存在的問題，然后針對(duì)問題，提出加強(qiáng)現(xiàn)金管理的方法，進(jìn)而提高資金使用效率。

（4）建立現(xiàn)金流方面的信息系統(tǒng)，公司應(yīng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的變化，調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，減少信息在組織內(nèi)部傳遞環(huán)節(jié)。定期及時(shí)發(fā)送內(nèi)部資金快報(bào)、預(yù)算用報(bào)告、現(xiàn)金流量表等現(xiàn)金流量信息，利用公司的內(nèi)部審計(jì)部門開展現(xiàn)金流的專項(xiàng)監(jiān)督，強(qiáng)化對(duì)現(xiàn)金流的獨(dú)立監(jiān)控。

（二）從現(xiàn)金流構(gòu)成視角出發(fā)加強(qiáng)公司現(xiàn)金流管理

1.投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理

在做投資方面的決策時(shí)要綜合考慮各種因素，預(yù)期投資風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全。在投資領(lǐng)域的選擇上，要根據(jù)自身的規(guī)模和特點(diǎn)來進(jìn)行投資，要努力研究自身的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，增加對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的投資，努力開展多元化經(jīng)營(yíng)與投資，使企業(yè)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和內(nèi)生動(dòng)力。要合理安排適度使用資金，減少浪費(fèi)。公司應(yīng)履行必要的現(xiàn)金支出審核批準(zhǔn)手續(xù)，明確現(xiàn)金支出權(quán)限和責(zé)任。

2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理

（1）定期維護(hù)客戶信息，對(duì)客戶信用等級(jí)跟蹤評(píng)定，制定合理的客戶信用政策來平衡市場(chǎng)開拓和風(fēng)險(xiǎn)防范之間的矛盾。要考慮市場(chǎng)前景、品牌價(jià)值、客戶群體、產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)品利潤(rùn)、庫存商品等內(nèi)外部環(huán)境因素，并且需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展所處的階段適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

（2）加強(qiáng)現(xiàn)金日常管理，在現(xiàn)金的日常管理中，合理設(shè)置財(cái)務(wù)崗位，明確崗位的職責(zé)和權(quán)利，各崗位之間要相互制約、監(jiān)督，使其各司其職，形成相互制衡的機(jī)制。應(yīng)區(qū)別不同行業(yè)、單位的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行現(xiàn)金流入的控制和收入細(xì)分，以旅游公司為例，經(jīng)營(yíng)收入按業(yè)務(wù)類型詳細(xì)劃分如酒店收入、門票收入、索道收入、旅行社收入和其他收入。

（3）充分識(shí)別現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量及定性分析、評(píng)估和預(yù)測(cè)，建立現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)，增加對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)測(cè)。在應(yīng)收賬款、存貨周轉(zhuǎn)期的管理方面，要提高應(yīng)收賬款的回收速度，利用營(yíng)銷手段縮短現(xiàn)金的回收期，計(jì)算、分析每筆應(yīng)收賬款賬齡，建立應(yīng)收賬款總量預(yù)警機(jī)制，確定合適的應(yīng)收賬款總量，考慮應(yīng)收賬款總量增加的管理成本。對(duì)存貨周轉(zhuǎn)期開展精細(xì)化管理和流程管理，減少產(chǎn)成品庫存及原材料積壓。

3.籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理

公司依據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃，注重籌資與負(fù)債的平衡，不盲目擴(kuò)大籌資，要依據(jù)資金投放要求制定合理的籌資規(guī)模決策，控制每個(gè)生命周期的階段性資金需求量。

（1）根據(jù)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)結(jié)果制訂全面籌資計(jì)劃。根據(jù)自身的償付能力，保障公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。利用比率分析的途徑通過分析現(xiàn)金債務(wù)總額比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和現(xiàn)金到期債務(wù)比等財(cái)務(wù)指標(biāo)來測(cè)算企業(yè)資金償付能力。通過結(jié)構(gòu)分析，了解當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況的形成過程及變動(dòng)原因，把握企業(yè)或產(chǎn)品所處生命周期，預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)，有針對(duì)性地選擇信貸進(jìn)入或退出。

（2）公司要建立良好的融資渠道，根據(jù)自身情況選取融資對(duì)象，以保證資金的銜接。堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)信用的原則，建立成長(zhǎng)期合作的對(duì)象，確保融資渠道通暢，公司積極拓寬融資渠道，減少現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

新常態(tài)是一種不同以往的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，有一定的趨勢(shì)性且不可逆，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，公司要降低成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)現(xiàn)金管理在生產(chǎn)、銷售每一個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，更好地管理現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展。本文只是對(duì)公司現(xiàn)金流管理工作進(jìn)行簡(jiǎn)單論述，希望在此拋磚引玉，期待更多學(xué)者和同行做出更深入全面具體的研究。

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（作者單位：福建省客家土樓旅游發(fā)展有限公司）