煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀及策略

黃 億

重慶松藻煤電有限責(zé)任公司 401445

煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀及策略

黃 億

重慶松藻煤電有限責(zé)任公司 401445

在過(guò)去近十年中，煤炭行業(yè)得到了空前的發(fā)展，但是現(xiàn)如今其面臨著煤炭?jī)r(jià)格下跌、供大于求的局面，持續(xù)低迷的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)增加部分煤炭企業(yè)的壓力，造成融資困難、現(xiàn)金流趨緊等情況。本文主要對(duì)現(xiàn)如今煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出切實(shí)可行的建議來(lái)加強(qiáng)煤炭企業(yè)融資，僅供參考。

煤炭企業(yè)；策略；融資；現(xiàn)狀

近些年來(lái)，煤炭行業(yè)在面臨逐漸普及新能源、進(jìn)口煤炭的沖擊、市場(chǎng)供需變化等問(wèn)題，其面臨著較為嚴(yán)峻的困境，如部分煤炭企業(yè)大范圍虧損、持續(xù)下跌的煤炭?jī)r(jià)格、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩等等。逐漸緊繃的煤炭資金鏈條就勢(shì)必增加了其融資的需求，日益突出融資問(wèn)題。為了解決上述出現(xiàn)的問(wèn)題，煤炭企業(yè)必須對(duì)融資問(wèn)題引起高度重視，盡可能的降低對(duì)銀行信貸的過(guò)分依賴，積極拓展多種渠道的融資方式，使其應(yīng)對(duì)多變情況的能力得到提高，在對(duì)市場(chǎng)資金供應(yīng)情況及國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)充分了解的前提下，做好融資的統(tǒng)籌規(guī)劃，達(dá)到預(yù)防資金風(fēng)險(xiǎn)的目的。

一、國(guó)有大型煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）行業(yè)整體負(fù)債水平較高

由于煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)處于高負(fù)債的狀態(tài)當(dāng)中，只有大量的增加資金投入，才能夠促進(jìn)煤炭企業(yè)良性的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。在煤炭行業(yè)發(fā)展最為鼎盛的那一段時(shí)間，行業(yè)整體的資金相對(duì)充足，甚至可以用融資“不愁錢(qián)”、經(jīng)營(yíng)“不差錢(qián)”來(lái)形容。煤炭企業(yè)通過(guò)充足的現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的不斷擴(kuò)張，大量的涌入銀行信貸資金，提高了企業(yè)的負(fù)債水平。造成煤炭企業(yè)不斷增加資產(chǎn)負(fù)債率的原因主要有兩方面，一是，在企業(yè)資金相對(duì)充足的時(shí)候，資金使用的規(guī)劃較為寬松，對(duì)其投資性支出大量舉債；二是，逐漸走低的煤炭銷(xiāo)售價(jià)格，導(dǎo)致在一定程度上提高了存貨和應(yīng)收賬款，降低了回款現(xiàn)金流，給煤炭企業(yè)施加了較大的壓力，使其不得不大量舉債。

（二）內(nèi)源性融資無(wú)法滿足資金需求

現(xiàn)階段煤炭企業(yè)處于低谷期，會(huì)出現(xiàn)大范圍虧損的情況，靠挖掘內(nèi)部潛力及自身積累的空間較小，無(wú)法滿足其資金需求，無(wú)法保證煤炭企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

（三）融資渠道受到限制

國(guó)有大型煤炭企業(yè)通常會(huì)有較多的融資渠道，實(shí)際上這些煤炭企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)融資多元化并非難事，但是由于現(xiàn)階段市場(chǎng)并不看好煤炭行業(yè)，無(wú)論是各類資本市場(chǎng)的投資人，還是銀行，都非常謹(jǐn)慎的看待煤炭企業(yè)的各個(gè)融資項(xiàng)目，這就使煤炭企業(yè)的融資渠道受到了極大的限制。其表現(xiàn)為：銀行限貸壓貸；在證券市場(chǎng)加速新股發(fā)行的過(guò)程中，煤炭企業(yè)甚少參加；對(duì)于煤炭企業(yè)的認(rèn)購(gòu)發(fā)債，其債券市場(chǎng)并無(wú)較高的熱情，即便是私募發(fā)行，相較于其他領(lǐng)域的企業(yè)而言，煤炭企業(yè)的融資成本也比較高。

（四）在融資方式上過(guò)度依賴傳統(tǒng)信貸

現(xiàn)階段，銀行貸款是煤炭企業(yè)的主要融資渠道。由于經(jīng)濟(jì)周期對(duì)煤炭企業(yè)的影響比較大。經(jīng)營(yíng)環(huán)境好，則大量信貸資金涌進(jìn)，造成巨大的貸款融資額度；經(jīng)營(yíng)環(huán)境不好，則貸款額度壓縮，貸款門(mén)檻提高。當(dāng)然，并不能對(duì)銀行系統(tǒng)進(jìn)行過(guò)分的苛責(zé)，這是其風(fēng)險(xiǎn)防范的必然要求，但是這在一定程度上增加了煤炭企業(yè)的融資壓力也是毋庸置疑的事實(shí)。

（五）信貸政策對(duì)融資有較大的影響

金融機(jī)構(gòu)以煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況為依據(jù)，其所采取的信貸政策大多是限制增量，增加了新增產(chǎn)生項(xiàng)目的準(zhǔn)入難度。就煤炭項(xiàng)目而言，國(guó)家政策嚴(yán)格的環(huán)保評(píng)審、項(xiàng)目核準(zhǔn)等等都無(wú)疑使銀行的項(xiàng)目貸門(mén)檻有所提高，增加了項(xiàng)目的貸款難度。站在銀行內(nèi)部考核機(jī)制的角度來(lái)講，一方面，銀行以財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)作為信用評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)指標(biāo)下降則下調(diào)信用等級(jí)，銀行經(jīng)濟(jì)資本占用有所增加；另一方面，煤炭企業(yè)減少其在銀行的現(xiàn)金流，難以留存存款，這就直接降低了企業(yè)對(duì)銀行的貢獻(xiàn)率，導(dǎo)致銀行降低了其與煤炭企業(yè)的合作意愿度，煤炭企業(yè)融資空間被限制了。

二、煤炭企業(yè)融資策略

（一）科學(xué)負(fù)債，提高償債能力

由于煤炭行業(yè)整體較高的負(fù)債水平，導(dǎo)致其企業(yè)資金緊張已經(jīng)成為了一個(gè)普遍的現(xiàn)象。因此，煤炭企業(yè)應(yīng)該以實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行必要的發(fā)展規(guī)劃，尤其是負(fù)債總量的核定應(yīng)保證其科學(xué)合理性。煤炭企業(yè)應(yīng)該事前合理的統(tǒng)籌各項(xiàng)負(fù)債，根據(jù)可承擔(dān)利率的高低、負(fù)債期限的長(zhǎng)短、借款的多少等，充分結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況和各個(gè)融資渠道的優(yōu)劣勢(shì)，從而選擇最佳的融資方案。

企業(yè)在制定償債計(jì)劃時(shí)應(yīng)確保其科學(xué)性和合理性，將償債計(jì)劃貫徹落實(shí)在企業(yè)日常的資金運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)量出為入，這實(shí)際上就對(duì)煤炭企業(yè)提出了更高的要求，即有效的、合理的分配資金鏈、償債計(jì)劃及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，在時(shí)間及轉(zhuǎn)換方面合理的安排煤炭企業(yè)有限的資金，使每個(gè)償債時(shí)點(diǎn)及日常經(jīng)營(yíng)的需要均得以滿足。

（二）強(qiáng)化資金管理

煤炭企業(yè)當(dāng)前融資工作的關(guān)鍵所在就是確保資金的安全性，這就更加突出了企業(yè)資金管理的重要作用。煤炭企業(yè)應(yīng)該不斷地建立健全資金管理制度，集中管理企業(yè)內(nèi)部資金，使資金的使用效率得到較大的提高，在企業(yè)管理的每個(gè)環(huán)節(jié)中都能夠?qū)①Y金管理真正的貫徹落實(shí)下去，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及支付性風(fēng)險(xiǎn)引起高度重視。個(gè)別集團(tuán)在自身?xiàng)l件允許的情況下，可以成立財(cái)務(wù)公司，將財(cái)務(wù)公司的司庫(kù)職能充分揮發(fā)出來(lái)，對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)對(duì)外融資的統(tǒng)一性。

（三）提高企業(yè)內(nèi)源融資能力

首先，煤炭企業(yè)內(nèi)控制度的建立健全至關(guān)重要，尤其是財(cái)務(wù)收支制度、利潤(rùn)分配制度、成本控制制度及其他財(cái)務(wù)制度。

其次，確保資金分配的合理性。加強(qiáng)固定資金占用和流動(dòng)資金占用的有效配合，在應(yīng)收賬款及存貨方面應(yīng)加強(qiáng)管理，確保物資采購(gòu)計(jì)劃的科學(xué)合理，為產(chǎn)品的順利銷(xiāo)售提供良好的制度保障。此外，也不能忽視對(duì)壞賬的嚴(yán)格管控。

最后，煤炭企業(yè)應(yīng)該樹(shù)立正確的融資觀念，將外源融資和內(nèi)源融資之間的關(guān)系妥善的處理好，在觀念上對(duì)內(nèi)源融資引起高度重視，在制度、運(yùn)營(yíng)及機(jī)制方面，大力保障和支持外源融資。

（四）積極拓寬融資渠道

煤炭企業(yè)應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，對(duì)自我定位進(jìn)行準(zhǔn)確的分析，在選擇融資模式時(shí)應(yīng)該充分考慮其自身的特點(diǎn)及實(shí)際情況。在銀行競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，煤炭企業(yè)應(yīng)該研究銀行的金融產(chǎn)品、考核政策、信貸政策等，集中金融資源與銀行開(kāi)展商業(yè)合作和談判，為爭(zhēng)取更多的信貸支持奠定良好的基礎(chǔ)。

（五）加快創(chuàng)新融資方式的步伐

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入進(jìn)行，逐漸有條件的開(kāi)放了金融管制，企業(yè)的融資方式呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)，在煤炭企業(yè)相對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，其不同的資金需求可以由不同的金融機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)，煤炭企業(yè)應(yīng)該與金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)廣泛且緊密的合作，將金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)技能充分發(fā)揮出來(lái)，使金融機(jī)構(gòu)可以以煤炭企業(yè)自身的實(shí)際需求為基礎(chǔ)來(lái)設(shè)計(jì)出更好的金融產(chǎn)品。此外，除傳統(tǒng)融資方式之外，應(yīng)該加強(qiáng)研究前沿的融資方式，如利用P2P網(wǎng)絡(luò)和眾籌進(jìn)行借貸。

三、結(jié)語(yǔ)

總之，我國(guó)整體工業(yè)的發(fā)展水平在很大程度上受煤炭企業(yè)發(fā)展的影響頗深，因此煤炭企業(yè)要想在當(dāng)今市場(chǎng)中利于不敗之地，謀求經(jīng)濟(jì)效益最大化，勢(shì)必要實(shí)現(xiàn)融資工具和融資渠道的多元化，使其融資結(jié)構(gòu)得以改善，為煤炭企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

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