淺議互聯(lián)網(wǎng)金融背景下P2P的發(fā)展模式與風(fēng)險應(yīng)對

陳澤偉

摘 要：本文以互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展入手，通過其發(fā)展進(jìn)行概述，分析了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營模式與風(fēng)險管理；對其存在的問題進(jìn)行了闡述，最后為我國P2P行業(yè)的發(fā)展提出了參考意見和建議。

關(guān)鍵詞：P2P發(fā)展模式；風(fēng)險；互聯(lián)網(wǎng)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的總體發(fā)展情況。我國國內(nèi)此類型的信貸方式最早出現(xiàn)在2005年，我國新型的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺成立以后，促進(jìn)了我國金融行業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)信貸平臺，申請貸款，獲得需要的資金。經(jīng)過幾年的發(fā)展，我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺已經(jīng)初具規(guī)模，同時交易量也迅速增加。由于部分P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺對風(fēng)險處理方式不當(dāng)或者處理程度不夠到位，出現(xiàn)了跑路、詐騙等事件，更有甚者借著網(wǎng)絡(luò)借貸的幌子，在國內(nèi)市場上進(jìn)行詐騙，嚴(yán)重影響了我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的未來發(fā)展，也使得人們對網(wǎng)絡(luò)借貸的信任程度有所降低。這種問題的暴露也反映出了我國國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)的問題，這些問題需要進(jìn)一步解決。

（二）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營模式。現(xiàn)如今，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營模式主要有三種。

第一種模式為Prosper。這種網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營模式與拍賣有一定的相似之處，但不同之處在于拍賣的對象是某件事物，而這種是貸款。出借人在低于利息率的前提下賣出，這一平臺的主要作用在于保障絕對的安全性以及拍賣的過程中有絕對的公平公正性，其保護(hù)的對象不僅這些，還有借款人和貸款人。運(yùn)用這種運(yùn)營模式不會出現(xiàn)任何的壞賬的可能，從拍賣的開始到最后的結(jié)束，該模式保障整個過程。該模式需要建立在已有的信用度評價基礎(chǔ)上。

第二種模式為ZOP模式。這種模式的運(yùn)營主體是擁有一定資金和需求資金的企業(yè)提供的，雙方可以通過平臺實(shí)現(xiàn)資金的流動。這種模式采用的是實(shí)名制方式，出資方在貸出的資金分配給不同的企業(yè)，這些企業(yè)需要在一定時間內(nèi)還款，這樣有效地降低了資金無法還清的風(fēng)險。這個模式在借貸的過程中復(fù)雜所有的工作，通常情況下，要收取一定的服務(wù)費(fèi)用。

第三種模式是Lending club。這種模式主要將出資方借貸與自己的好友，然后建立起一定的借貸關(guān)系，構(gòu)建出良好的平臺。這種模式對彼此的信譽(yù)度要求很高。交易完成后，平臺都是對信譽(yù)度進(jìn)行評估，最終保障進(jìn)入平臺的借貸雙方能夠獲得成功。此外借貸雙方需要將自身的真實(shí)身份，信用認(rèn)證等方面的信息輸入平臺系統(tǒng)之中。這樣貸款人的所有信息將會一一出現(xiàn)在平臺上，這樣既可以減少拖欠貸款的風(fēng)險，也可以作為督促自身提高信譽(yù)度的工具。

第四種模式是KIVA。這種模式將借款人的基本情況予以公布，貸款人可以根據(jù)自身情況和信息中的相關(guān)情況選擇[9]。主要接納的對象有發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家中符合要求的小型機(jī)構(gòu)或者企業(yè)。如果小型企業(yè)中借款人在這一段時間的信用度很低，或者是企業(yè)的經(jīng)營狀況并不樂觀。該平臺會暫停企業(yè)借款的款項(xiàng)[10]。所以，只有信譽(yù)度高，運(yùn)營狀況好的企業(yè)才能通過該模式進(jìn)行借款。

（三）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險管理。目前學(xué)術(shù)界風(fēng)險管理主要包括有以下兩方面：一方面，完善風(fēng)險管理體系，我國多數(shù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺創(chuàng)建了風(fēng)險自律管理體系，使得網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的秩序運(yùn)作良好。二方面，構(gòu)建一些特定的風(fēng)險管理方式，通過提高負(fù)責(zé)人的管理水平和能力，構(gòu)建出一定的組織體系，這會使得網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險進(jìn)一步被降低。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展模式風(fēng)險成因分析

（一）有關(guān)監(jiān)督力度不足。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的性質(zhì)具有交叉性，是處于互聯(lián)網(wǎng)和金融機(jī)構(gòu)之間的行業(yè)。我國多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在工商局有進(jìn)行身份登記，但由于該類型企業(yè)并不屬于金融類型的企業(yè)，該類型的企業(yè)平臺并不來自我國銀監(jiān)會等監(jiān)督范圍之內(nèi)，由于該平臺具有的特殊身份，在行業(yè)監(jiān)督方面處于“三不管”境地。行業(yè)監(jiān)管力度不足，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的數(shù)量在持續(xù)猛增，行業(yè)內(nèi)部的競爭也進(jìn)入了白熱化階段。在運(yùn)營中，缺乏有效的動態(tài)檢查和跟蹤措施，對其中介的事后行為監(jiān)管沒有任何規(guī)定，一旦借款人大面積違約將對平臺的運(yùn)營造成毀滅性的打擊，甚至對整個網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)產(chǎn)生巨大的影響。還有一些平臺自身并不具備有借貸能力，但為了從中贏得高利潤而實(shí)施借貸，導(dǎo)致平臺最后出現(xiàn)了垮臺的局面。

（二）風(fēng)險防范機(jī)制尚未形成。從目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營現(xiàn)狀來看，P2P的公司中缺少資質(zhì)，風(fēng)險管理的力度小，現(xiàn)階段已經(jīng)成為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展瓶頸?？v觀P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的面臨的主要風(fēng)險來看，分為以下幾類：

信用風(fēng)險。交易雙方對彼此有關(guān)信息掌握的并不全面，這樣一來導(dǎo)致一些信用風(fēng)險的出現(xiàn)。雖然一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺擁有現(xiàn)金的貸款追蹤系統(tǒng)，但我國對個人的一些信息數(shù)據(jù)僅對大型的銀行機(jī)構(gòu)開放，一般的公司無法進(jìn)行數(shù)據(jù)查詢。

杠杠風(fēng)險。我國的一般性的金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的擔(dān)保額大致為自身實(shí)收資本的5倍左右，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺設(shè)立的擔(dān)保額在10倍左右。高數(shù)值的杠桿率容易使得整個平臺垮臺。

市場風(fēng)險。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的出現(xiàn)是基于我國貨幣緊縮政策，由于利率的提高，使得我國越來越多的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的出現(xiàn)，但如果我國的銀根過于緊時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將會陷于危機(jī)之中。

基于以上三種風(fēng)險的分析來看，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險多，但國家對于風(fēng)險的防范機(jī)制卻沒有形成。一旦其中的一個風(fēng)險過于嚴(yán)重地出現(xiàn)后，我國的多個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將出現(xiàn)資金鏈斷裂，最終出現(xiàn)垮臺倒閉。

（三）征信系統(tǒng)不完善。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在進(jìn)行交易時，交易雙方很難掌握彼此的身份信息、資金實(shí)力、現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)狀況等，使得借款方在借款后容易出現(xiàn)還款困難的問題，信用風(fēng)險提高；另外，由于我國的征信體系不完善使得企業(yè)建立的引用評級不一致，一些資金的投資者僅能通過一些第三方的平臺對資質(zhì)信息加以了解，對相關(guān)信息了解不到位容易出現(xiàn)一些困難。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展模式的風(fēng)險防范措施

（一）政府層面的風(fēng)險防范。從政府層面應(yīng)逐步完善征信體系。首先國家要對征信體系加以完善，鼓勵各大金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建征信體系以及和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的合作，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信用查詢和信貸追蹤等有效形成。然后對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺開通與央行的對接窗口，通過對接，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以通過央行的體系進(jìn)行數(shù)據(jù)查詢，減少不安全因素的發(fā)生。最后，要構(gòu)建統(tǒng)一化的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，通過統(tǒng)一化的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置便于我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上的借貸方查詢各種信用等級情況，減小自己的借貸風(fēng)險。

（二）公司層面的風(fēng)險防范。強(qiáng)化行業(yè)自律性。我國公布的第一個網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是《網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》，該標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的管理、注冊資本等情況進(jìn)行了較為明確地、詳細(xì)地規(guī)定。從一定程度上而言，該標(biāo)準(zhǔn)的出新規(guī)范了我國較為混亂的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場。但對于我國市場上越來越多的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的出現(xiàn)而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的管理和工作人員、借款方、貸款方等都需要加大自律性。

強(qiáng)化創(chuàng)新風(fēng)險控制機(jī)制。我國可以借鑒國外網(wǎng)站的成熟經(jīng)驗(yàn)，如第三方托管機(jī)制、實(shí)名制、社交網(wǎng)絡(luò)平臺等，通過一些風(fēng)險管理機(jī)制的構(gòu)建，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進(jìn)行有效管理。

以上通過兩個層面的思路，從政府和公司層面對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等所有涉及的方面進(jìn)行了措施的安排。為我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的健康、持續(xù)的發(fā)展提供動力。

本文對我國互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的P2P模式的發(fā)展概況進(jìn)行了論述和分析，通過對國內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的發(fā)展與風(fēng)險防范的總結(jié)，提出了我國其他P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺在發(fā)展中存在的問題，為我國解決P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺存在的問題提出一些解決思路?，F(xiàn)階段P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)可以參照我國上海地區(qū)的人人貸的信貸模式進(jìn)行發(fā)展。這種信貸模式未來健康有序地發(fā)展對我國金融行業(yè)和市場的繁榮和發(fā)展都有突出的意義。

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