• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    湘西州基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)投融資現(xiàn)狀分析與建議

    2016-11-24 14:31李周成張嵐
    2016年35期
    關(guān)鍵詞:投融資湘西基礎(chǔ)設(shè)施

    李周成+張嵐

    摘 要:隨著湘西地區(qū)城市建設(shè)的不斷發(fā)展,基建對湘西地區(qū)的戰(zhàn)略發(fā)展影響日益增大,甚至成為了一個制約湘西地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展的瓶頸,究其原因,主要是湘西地區(qū)地方政府財政乏力,基建項目資金缺乏,投融資渠道不足,投融資模式單一;筆者試分析湘西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目投融資的現(xiàn)狀,針對性提出優(yōu)化建議,同時結(jié)合湘西州的實際情況對產(chǎn)業(yè)基金等創(chuàng)新型投融資模式如何在湘西發(fā)揮作用進行闡述,為政府決策提供一定的理論參考依據(jù)。

    關(guān)鍵詞:湘西;基礎(chǔ)設(shè)施;建設(shè);投融資;金融

    一、對湘西地區(qū)的優(yōu)勢分析

    1、湘西是扶貧攻堅主戰(zhàn)場,國家對湘西的政策紅利將逐年增加,發(fā)展機遇歷史最好。湘西地區(qū)作為《武陵山片區(qū)區(qū)域發(fā)展與扶貧攻堅規(guī)劃》[1]所列扶貧攻堅的中心區(qū)域、省內(nèi)唯一的西部大開發(fā)戰(zhàn)略的覆蓋區(qū)域、省內(nèi)唯一的民族自治州,中央政府、省政府對湘西地區(qū)的發(fā)展給予了重點支持。政策層面對湘西州的傾斜,不斷支持湘西州的經(jīng)濟與社會快速發(fā)展。

    2、湘西區(qū)位優(yōu)勢明顯,戰(zhàn)略地位顯著。湘西作為重慶、湖北、貴州三省交界處,區(qū)域優(yōu)勢明顯,搞好湘西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(尤其是交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè))具有長遠的戰(zhàn)略意義。得益于政策的支持,湘西境內(nèi)上馬了高速、高鐵等一批重點基建項目,現(xiàn)有的大部分省道、國道都在進行大規(guī)模的改造與修建,大湘西地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在啟動“加速度”,進入了高速發(fā)展時期。

    3、旅游資源豐富,發(fā)展態(tài)勢強勁,發(fā)展前景看好?!秶鴦?wù)院關(guān)于促進旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2014〕31號)在宏觀層面的積極支持各個區(qū)域的旅游發(fā)展[2],整個旅游態(tài)勢在未來較長的時期內(nèi)還將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的勢頭?!逗稀笆濉甭糜螛I(yè)發(fā)展研究》提出的發(fā)展目標,將為湖南省旅游產(chǎn)業(yè)將會帶來一個新的黃金十年,這也為擁有豐富的旅游資源的湘西自治州帶來了發(fā)展契機。

    二、湘西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目投融資現(xiàn)狀

    根據(jù)項目區(qū)分理論,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目可分為經(jīng)營類項目、準經(jīng)營類項目和非經(jīng)營類項目[3],2015年,湘西州共實施固定資產(chǎn)總投資470億元,其中國有投資為249億元,非國有投資為121億元,占比25%,基礎(chǔ)設(shè)施投資為170億元,占全年固定資產(chǎn)總投資的36%,較上年增長25.9。截止到2016年8月,全州共實現(xiàn)203億元,較去年同期增長13%,其中基礎(chǔ)設(shè)施共實現(xiàn)投資83.6億元,較去年同期增長10.3%。

    1、按經(jīng)濟類型對2015年3-8月、2016年3-8月湘西州固定資產(chǎn)投資情況進行對比分析,分析情況見下表(單位:億元):

    從上表可以看出,2015年3-8月份,州內(nèi)固定資產(chǎn)投主要以國有投資為主,非國有投資均處于低位,可見,2015年州內(nèi)固定資產(chǎn)投資主要以政府主導(dǎo)的國有資本在進行投資;從2016年3月份開始,非國有資本出現(xiàn)高開低走的局面,3月份單月實現(xiàn)30.82億元投資,較去年同期增長125.4%,創(chuàng)歷史新高,國有投資將處于波浪型增長模式。

    2、根據(jù)投資方向來對比分析2015年3-8月份,2016年3-8月份湘西州固定資產(chǎn)投資情況。

    從以上數(shù)據(jù)來看,按照投資方向來分,全州固定資產(chǎn)投資2015年、2016年均集中在基礎(chǔ)設(shè)施項目投資上,工業(yè)投資不溫不火,產(chǎn)業(yè)投資出現(xiàn)下滑態(tài)勢,民生工程穩(wěn)步提升,技改投資與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模有限,房地產(chǎn)開發(fā)處于下滑態(tài)勢。

    3、針對不同的基礎(chǔ)設(shè)施項目投融資模式的融資成本對比分析如下(單位:%):

    由上表可得,湘西地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施項目存在融資難、融資貴的特點,當(dāng)?shù)刂饕鹑跈C構(gòu)支持力度有限,融資產(chǎn)品創(chuàng)新不足,產(chǎn)品品種單一,融資租賃與信托等外地金融機構(gòu)介入基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)較多,社會資本參與項目建設(shè)有限,基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)緩慢,急需政府出臺相應(yīng)政策,改善投融資環(huán)境,促進項目建設(shè)順利進行。

    三、湘西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目投融資特點

    1、融資主體融資能力有限,政府融資平臺職能猶在。州內(nèi)暫未形成大型的國有控股集團公司,部分由原來政府融資平臺轉(zhuǎn)化而來的國有企業(yè)雖資產(chǎn)規(guī)模較大,但企業(yè)的盈利能力有限,公司市場化運營還有一定缺陷,主要依靠財政補貼與資產(chǎn)變現(xiàn)或出租實現(xiàn)現(xiàn)金流,該類企業(yè)自身融資能力十分有限。

    2、項目建設(shè)地方配套資金到位具有不確定性。項目建設(shè)地方配套資金的籌措主要與政府的財力有關(guān),地方配套資金的到位與否影響整個項目的實施,如何確保地方配套資金的按時到位,需要政府對地方配套資金的來源、使用、撥付進行明確與規(guī)范。

    3、還款來源有限,地方財政對基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的資金保障與投資回報機制亟待建立。政府財力有限,如何使有限的資金發(fā)揮最大的投融資效果,就急需對項目還款來源的確定,并建立好資金保障與回報機制,刺激社會資本參與政府的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。

    4、融資渠道單一,融資成本較高。通過政府融資平臺實施的融資一般均體現(xiàn)融資貴的特點。

    5、基礎(chǔ)設(shè)施項目回收期長,項目收益相較其他地區(qū)低。

    6、政府在項目實施過程中的職能定位不清,既是運動員又是裁判員。

    四、對湘西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目的投融資建議

    1、明確政府投融資職能定位,依法治州,強化政府履約能力,吸引社會資本流入。

    基礎(chǔ)設(shè)施作為公共物品,理應(yīng)由政府來提供,但隨著產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學(xué)的興起,這種觀念也在發(fā)生改變,物品也分為很多類型,有可收費的公共物品,也有非經(jīng)營性質(zhì)的物品,并非全部需要政府來進行生產(chǎn),只要政府對這些物品有一個合理的安排,利用市場的力量完全有可能更好的、更高效率的去完成[5]。因此,重新界定政府在投融資方面的職能異常重要,應(yīng)該做到有所為有所不為;政府做好管理、監(jiān)督、服務(wù)的工作,對重大的基礎(chǔ)設(shè)施項目高度引起關(guān)注,以更嚴、更高的要求去監(jiān)管和服務(wù)它。

    2、加大基礎(chǔ)設(shè)施項目債券融資力度。

    基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)對推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展起到重要作用,但是啟動大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大規(guī)模的資金投入[6],湘西州財力有限,僅憑財政一支,必難以為繼;而國發(fā)〔2014〕43號文件,賦予了地方政府適度舉債的權(quán)限,明確了通過發(fā)債與推廣使用與社會資本合作的方式來解決項目建設(shè)過程中的資金問題;而債券擁有資金成本低,發(fā)債期限長,能夠激活民間資本,優(yōu)化資源配置、政府還款壓力小等優(yōu)勢,故加大基礎(chǔ)設(shè)施項目債券融資力度,匯集社會民間資本投資于基礎(chǔ)設(shè)施項目顯得很有必要。

    3、建設(shè)新形勢下政府投融資體制,編制好中長期財政規(guī)劃,用足、用好現(xiàn)有政策。

    按照中央政策要求,政府舉債的途徑僅為發(fā)債與使用與社會資本合作的方式,但在舉債的過程中是量體裁衣的,湘西應(yīng)該抓住這輪機會,利用棚戶區(qū)改造、PPP項目推廣、武陵山扶貧等政策,改善湘西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),縮短與省內(nèi)其他地區(qū)的差距。利用有利時機,推進政府投融資體制改革,剝離政府融資平臺為政府融資職能,練好“內(nèi)功”,提高社會資本對湘西政府的信心。

    4、創(chuàng)新投融資模式,鼓勵當(dāng)?shù)刂饕鹑跈C構(gòu)金融創(chuàng)新。

    (1)以產(chǎn)業(yè)基金引領(lǐng)“投貸”結(jié)合,助力基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。產(chǎn)業(yè)基金作為近年來新起的一種創(chuàng)新型投資方式,分為股權(quán)投資與債權(quán)投資兩種,銀行金融機構(gòu)利用理財資金投資于建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目的項目公司股權(quán),以較強實力的國有公司作為風(fēng)險承擔(dān)主體,承擔(dān)回購責(zé)任,解決了項目實施過程中資本金不足以及抵押擔(dān)保物不足的情況,同時能在項目運作中撬動金融機構(gòu)的信貸資金,從資金鏈條上能快速推動基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè),此種方式是目前實施國家重大項目、扶持重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)先選擇方式,能實現(xiàn)1+1>2的良好效果[7],擺脫湘西政府融資渠道單一,融資貴,期限短的困擾,實現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的良性發(fā)展。

    針對湘西州的實際情況,應(yīng)該集中整合全州各縣市資源,對州政府重點支持的行業(yè)或項目,全州統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一投融資,建議以州政府的名義成立重點行業(yè)的政府產(chǎn)業(yè)基金,實事求是,重點突破,基金規(guī)模不求大,但求能實際解決項目資金問題。同時在實施基金范圍內(nèi)的項目時,以州發(fā)改委的方式立項,依托州級政府的信譽與實力能吸引更多的金融機構(gòu)參與基金內(nèi)項目的建設(shè)。同時吸引多家有實力的社會資本企業(yè)參與到基金中來,共同推動產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展。以全州旅游產(chǎn)業(yè)扶貧基金設(shè)計為例,介紹一下基金的操作模式與交易結(jié)構(gòu)及流程,具體如下:

    (2)以項目收益權(quán)進行資產(chǎn)證券化(ABS)。盤活存量有未來現(xiàn)金流的基礎(chǔ)設(shè)施項目,支持新的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。

    (3)基礎(chǔ)設(shè)施融資租賃?;A(chǔ)設(shè)施融資租賃是集金融、貿(mào)易、服務(wù)為一體,具有獨特的金融功能,在國際上除傳統(tǒng)信貸外的第二大融資方式。它有利于拓寬基礎(chǔ)設(shè)施投資大規(guī)模、長期限、低成本籌集項目資本金的渠道,緩解資金的結(jié)構(gòu)性矛盾,降低地方政府融資平臺的負債率。地方政府擁有大量的建設(shè)完成的基礎(chǔ)設(shè)施項目,借助融資租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù),通過資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)可以產(chǎn)生部分增值收益,既盤活了存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn),又可以提高資金使用效率,同時又能為政府新的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)提供資金。

    五、結(jié)論

    建設(shè)好美麗湘西,需要進行較大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè),不同類型的項目適合不同的融資方式,隨著內(nèi)外部環(huán)境的不斷變化,政府部門在選擇項目融資時要結(jié)合不同融資模式的優(yōu)勢與不足,考慮各種模式的使用范圍、差異性與互補性,適當(dāng)?shù)剡M行融資模式的選擇。政府還必須大刀闊斧的改革,營造一個良好的信用環(huán)境,建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)和機構(gòu)改革,讓創(chuàng)新型的融資產(chǎn)品能在湘西落地,能走出一條適合湘西地區(qū)長遠發(fā)展的融資道路。

    參考文獻:

    [1] 《武陵山片區(qū)區(qū)域發(fā)展與扶貧攻堅規(guī)劃》.

    [2] 《國務(wù)院關(guān)于促進旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2014〕31號).

    [3] 崔健 劉東.城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式創(chuàng)新的基本思路[J].開放導(dǎo)報,2012(03):109-112.

    [4] 梅德平 洪霞.城鄉(xiāng)發(fā)展一體化中的公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資問題研究[J].福建論壇(人文社會科學(xué)版),2014(11):24-29.

    [5] 陶浩.城鎮(zhèn)化中市政基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式研究[J].經(jīng)濟論叢,2014(03):226.

    [6] 陳宏明 李彩娟.城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式的探討[J].會計之友,2009(02):27-28.

    [7] 吳鳴 陳瑩瑩.城市基礎(chǔ)設(shè)施項目融資模式的探討[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟,2012(02):48-51.

    猜你喜歡
    投融資湘西基礎(chǔ)設(shè)施
    農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望加速
    公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs與股票的比較
    歡樂湘西
    振動攪拌,基礎(chǔ)設(shè)施耐久性的保障
    湘西 國畫
    中亞信息(2016年3期)2016-12-01
    湘西芷江洽降實錄
    精品乱码久久久久久99久播| 老汉色∧v一级毛片| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 交换朋友夫妻互换小说| 另类亚洲欧美激情| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲av片天天在线观看| 久久久国产成人精品二区 | 一区二区日韩欧美中文字幕| 曰老女人黄片| 免费av中文字幕在线| 久久精品成人免费网站| 岛国毛片在线播放| av天堂在线播放| a级毛片黄视频| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 免费在线观看亚洲国产| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 黄色 视频免费看| 一本综合久久免费| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 久9热在线精品视频| 亚洲人成77777在线视频| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 久久婷婷成人综合色麻豆| 亚洲国产欧美网| 大码成人一级视频| 99riav亚洲国产免费| 老司机影院毛片| 日本欧美视频一区| 日韩中文字幕欧美一区二区| 香蕉久久夜色| 久久久久精品国产欧美久久久| 国产极品粉嫩免费观看在线| av超薄肉色丝袜交足视频| 久久香蕉国产精品| 精品国产一区二区三区四区第35| 日本黄色视频三级网站网址 | 1024香蕉在线观看| 丝瓜视频免费看黄片| 热99国产精品久久久久久7| 亚洲在线自拍视频| 99久久精品国产亚洲精品| 交换朋友夫妻互换小说| 国产男女超爽视频在线观看| avwww免费| 久久人人97超碰香蕉20202| 又黄又爽又免费观看的视频| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 高清av免费在线| 国产极品粉嫩免费观看在线| a级毛片在线看网站| 黑丝袜美女国产一区| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 大型黄色视频在线免费观看| 老司机在亚洲福利影院| av国产精品久久久久影院| 亚洲avbb在线观看| 人人妻人人澡人人看| 高清毛片免费观看视频网站 | 亚洲三区欧美一区| 中文字幕高清在线视频| 国产精品一区二区在线不卡| 女人精品久久久久毛片| 成年人黄色毛片网站| 黄频高清免费视频| 高清视频免费观看一区二区| 欧美av亚洲av综合av国产av| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 精品国产超薄肉色丝袜足j| av不卡在线播放| 国产成人免费无遮挡视频| 久久青草综合色| 纯流量卡能插随身wifi吗| 身体一侧抽搐| 精品国产美女av久久久久小说| 日韩人妻精品一区2区三区| 两人在一起打扑克的视频| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 亚洲精品在线观看二区| 国产日韩欧美亚洲二区| 一区二区日韩欧美中文字幕| 亚洲精品美女久久av网站| 国产精品一区二区在线观看99| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 在线观看日韩欧美| 99热国产这里只有精品6| 日本一区二区免费在线视频| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| xxxhd国产人妻xxx| 中文字幕高清在线视频| 老司机亚洲免费影院| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 国产av一区二区精品久久| 免费在线观看完整版高清| 深夜精品福利| 国产一区二区三区综合在线观看| 国产精品av久久久久免费| 俄罗斯特黄特色一大片| 狠狠狠狠99中文字幕| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 午夜福利免费观看在线| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| а√天堂www在线а√下载 | 法律面前人人平等表现在哪些方面| 国产成人欧美在线观看 | 久久人妻av系列| 很黄的视频免费| 久久久久国内视频| 亚洲精品自拍成人| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 视频区欧美日本亚洲| 久久久精品免费免费高清| 老熟妇仑乱视频hdxx| 国产精品一区二区精品视频观看| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 看黄色毛片网站| 精品卡一卡二卡四卡免费| 国产免费男女视频| 亚洲av成人一区二区三| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 国产欧美日韩精品亚洲av| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 成人黄色视频免费在线看| 高清av免费在线| 国产精品99久久99久久久不卡| 国产又色又爽无遮挡免费看| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 精品无人区乱码1区二区| av天堂久久9| 久久 成人 亚洲| 午夜免费鲁丝| 超碰成人久久| 一级毛片女人18水好多| 一级黄色大片毛片| 日韩精品免费视频一区二区三区| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 操美女的视频在线观看| 午夜日韩欧美国产| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 99久久人妻综合| 90打野战视频偷拍视频| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 午夜免费鲁丝| 搡老熟女国产l中国老女人| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 无人区码免费观看不卡| 久久国产亚洲av麻豆专区| 老司机靠b影院| 黄片小视频在线播放| 十八禁人妻一区二区| www.精华液| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 精品久久久久久,| 啦啦啦 在线观看视频| tocl精华| 色婷婷av一区二区三区视频| 久久精品国产综合久久久| 亚洲 国产 在线| 黄色视频不卡| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 免费av中文字幕在线| 日韩免费高清中文字幕av| 久久精品国产a三级三级三级| 欧美激情极品国产一区二区三区| 日韩视频一区二区在线观看| 夜夜爽天天搞| 99热网站在线观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 激情在线观看视频在线高清 | 亚洲性夜色夜夜综合| 男人操女人黄网站| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 丰满的人妻完整版| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 黑丝袜美女国产一区| 久久99一区二区三区| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 老司机福利观看| 久久青草综合色| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | avwww免费| 91av网站免费观看| 99热国产这里只有精品6| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 在线av久久热| 亚洲精品国产色婷婷电影| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 精品视频人人做人人爽| 久久99一区二区三区| 久久这里只有精品19| 两个人看的免费小视频| 激情视频va一区二区三区| 国产成人系列免费观看| 亚洲黑人精品在线| 国产激情久久老熟女| 韩国av一区二区三区四区| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 乱人伦中国视频| 热99久久久久精品小说推荐| 国产精品偷伦视频观看了| 日日夜夜操网爽| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 天堂√8在线中文| 波多野结衣一区麻豆| 精品国内亚洲2022精品成人 | 国产精品一区二区精品视频观看| 三上悠亚av全集在线观看| 久久久久精品人妻al黑| 中文字幕人妻熟女乱码| 精品久久久久久久久久免费视频 | 黑人猛操日本美女一级片| 欧美成人免费av一区二区三区 | 国产精品98久久久久久宅男小说| 亚洲第一av免费看| 精品国产一区二区三区四区第35| 久久中文看片网| 国产亚洲精品久久久久5区| 制服诱惑二区| 久久人妻av系列| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产成人系列免费观看| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 欧美日韩视频精品一区| 欧美最黄视频在线播放免费 | 亚洲精品av麻豆狂野| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 久久精品国产清高在天天线| 亚洲国产欧美一区二区综合| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 精品高清国产在线一区| 大型黄色视频在线免费观看| 天堂√8在线中文| 国产麻豆69| 亚洲精品av麻豆狂野| 热re99久久精品国产66热6| a级片在线免费高清观看视频| 天天添夜夜摸| 中文字幕人妻熟女乱码| 亚洲成人手机| 国产在线一区二区三区精| 国产av精品麻豆| 久久草成人影院| 不卡av一区二区三区| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 中出人妻视频一区二区| netflix在线观看网站| 色在线成人网| 国产免费现黄频在线看| 国产国语露脸激情在线看| av天堂久久9| 亚洲全国av大片| 久久中文字幕人妻熟女| 女人被狂操c到高潮| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 成人黄色视频免费在线看| 99精品在免费线老司机午夜| av中文乱码字幕在线| 人成视频在线观看免费观看| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 亚洲一区二区三区不卡视频| 老司机靠b影院| 老司机影院毛片| 成人国语在线视频| 日韩免费高清中文字幕av| 在线视频色国产色| 久久国产精品大桥未久av| 中文字幕人妻熟女乱码| 欧美乱色亚洲激情| avwww免费| 久久精品成人免费网站| 最新美女视频免费是黄的| 亚洲五月色婷婷综合| 欧美激情 高清一区二区三区| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 日本vs欧美在线观看视频| 日韩免费高清中文字幕av| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 大型av网站在线播放| 在线播放国产精品三级| 不卡一级毛片| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 国产精华一区二区三区| xxx96com| 欧美+亚洲+日韩+国产| 男女下面插进去视频免费观看| 搡老乐熟女国产| 国产高清视频在线播放一区| 岛国毛片在线播放| 国产国语露脸激情在线看| 777米奇影视久久| av免费在线观看网站| 国产真人三级小视频在线观看| 成在线人永久免费视频| 色婷婷av一区二区三区视频| 水蜜桃什么品种好| 国产一卡二卡三卡精品| 欧美日韩视频精品一区| 国产免费男女视频| 在线观看一区二区三区激情| 精品免费久久久久久久清纯 | netflix在线观看网站| 久久天堂一区二区三区四区| 亚洲成a人片在线一区二区| 少妇 在线观看| 国产男女超爽视频在线观看| 久久久久国产一级毛片高清牌| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 国产欧美亚洲国产| av福利片在线| 成年版毛片免费区| 久久久水蜜桃国产精品网| 欧美丝袜亚洲另类 | 国产成人精品久久二区二区免费| 搡老岳熟女国产| 久久精品91无色码中文字幕| www.精华液| 久久久久久人人人人人| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 多毛熟女@视频| 国产精品亚洲一级av第二区| 黄片小视频在线播放| 欧美日韩一级在线毛片| 搡老乐熟女国产| 美女国产高潮福利片在线看| 国产av一区二区精品久久| 69精品国产乱码久久久| 黄片播放在线免费| 老汉色∧v一级毛片| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 中文字幕人妻丝袜制服| 色尼玛亚洲综合影院| 成人av一区二区三区在线看| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 首页视频小说图片口味搜索| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 亚洲,欧美精品.| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 精品第一国产精品| 麻豆成人av在线观看| 在线永久观看黄色视频| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 午夜日韩欧美国产| 啦啦啦免费观看视频1| 十八禁人妻一区二区| 国产成人av激情在线播放| 一a级毛片在线观看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 99国产精品一区二区三区| 在线免费观看的www视频| 女人精品久久久久毛片| 三上悠亚av全集在线观看| 国产精品久久久久久人妻精品电影| xxxhd国产人妻xxx| 久久国产乱子伦精品免费另类| 青草久久国产| av电影中文网址| 久久久水蜜桃国产精品网| 大码成人一级视频| 一边摸一边做爽爽视频免费| 国产av精品麻豆| 脱女人内裤的视频| 精品一品国产午夜福利视频| 视频区图区小说| 国产视频一区二区在线看| 老司机影院毛片| 91大片在线观看| 午夜福利乱码中文字幕| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 国产精品国产高清国产av | 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 亚洲欧美一区二区三区久久| 国产精品久久久人人做人人爽| 91国产中文字幕| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产亚洲精品久久久久久毛片 | 国产精品电影一区二区三区 | 国产成人精品久久二区二区91| 国产高清videossex| 身体一侧抽搐| 亚洲一区二区三区欧美精品| 免费在线观看日本一区| 精品一区二区三卡| 亚洲人成电影观看| 黄色毛片三级朝国网站| 一进一出好大好爽视频| 欧美日韩一级在线毛片| 亚洲三区欧美一区| 午夜亚洲福利在线播放| 我的亚洲天堂| 国产亚洲精品第一综合不卡| 交换朋友夫妻互换小说| 欧美最黄视频在线播放免费 | 日日摸夜夜添夜夜添小说| 天天影视国产精品| 18禁美女被吸乳视频| 国产精品永久免费网站| 一区二区三区激情视频| 99国产精品免费福利视频| 老司机午夜十八禁免费视频| 不卡av一区二区三区| 在线永久观看黄色视频| 99热国产这里只有精品6| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 欧美激情极品国产一区二区三区| 男女高潮啪啪啪动态图| 精品人妻1区二区| 99香蕉大伊视频| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 国产有黄有色有爽视频| 亚洲色图综合在线观看| 精品乱码久久久久久99久播| √禁漫天堂资源中文www| 亚洲成人免费av在线播放| 黄色片一级片一级黄色片| 成人av一区二区三区在线看| 久久精品成人免费网站| 亚洲一区中文字幕在线| 亚洲精品美女久久av网站| 欧美国产精品一级二级三级| 日本五十路高清| 麻豆av在线久日| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 国产不卡一卡二| 欧美日韩一级在线毛片| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 亚洲三区欧美一区| 亚洲人成77777在线视频| 9色porny在线观看| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 久久热在线av| 欧美黑人精品巨大| 国产成人av教育| 欧美精品亚洲一区二区| 午夜福利在线免费观看网站| av天堂久久9| 在线观看一区二区三区激情| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 曰老女人黄片| 日本黄色日本黄色录像| 少妇的丰满在线观看| 国产视频一区二区在线看| 色94色欧美一区二区| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| av中文乱码字幕在线| 麻豆av在线久日| 午夜日韩欧美国产| 欧美在线黄色| 成人黄色视频免费在线看| 久久久久国产精品人妻aⅴ院 | 十八禁人妻一区二区| 黄色怎么调成土黄色| 一区福利在线观看| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 一级毛片高清免费大全| 欧美在线黄色| 在线观看免费午夜福利视频| 欧美国产精品va在线观看不卡| 欧美黑人精品巨大| 男人操女人黄网站| 97人妻天天添夜夜摸| 老汉色av国产亚洲站长工具| 99久久精品国产亚洲精品| 久久国产精品影院| 精品国产乱码久久久久久男人| 国产成人av激情在线播放| 久热这里只有精品99| 日本vs欧美在线观看视频| 天堂俺去俺来也www色官网| 69av精品久久久久久| 美国免费a级毛片| 日韩视频一区二区在线观看| 国产高清国产精品国产三级| 丰满饥渴人妻一区二区三| 一个人免费在线观看的高清视频| 国产成人欧美在线观看 | 99热只有精品国产| www.精华液| 无遮挡黄片免费观看| 午夜老司机福利片| 精品电影一区二区在线| 麻豆av在线久日| 免费日韩欧美在线观看| 黄色视频,在线免费观看| 亚洲精品av麻豆狂野| 欧美日本中文国产一区发布| 黄片播放在线免费| 国产不卡一卡二| 日本vs欧美在线观看视频| 妹子高潮喷水视频| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 亚洲国产精品合色在线| 老司机影院毛片| 黄色怎么调成土黄色| 老汉色av国产亚洲站长工具| 人妻丰满熟妇av一区二区三区 | 亚洲人成电影观看| 九色亚洲精品在线播放| 亚洲av欧美aⅴ国产| 欧美人与性动交α欧美软件| 国产成人精品在线电影| 精品国内亚洲2022精品成人 | 亚洲人成伊人成综合网2020| 一区二区三区激情视频| 18在线观看网站| 亚洲精品成人av观看孕妇| 中亚洲国语对白在线视频| 黄色成人免费大全| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 91老司机精品| 在线视频色国产色| 日本wwww免费看| 日韩欧美国产一区二区入口| 日韩有码中文字幕| 少妇粗大呻吟视频| 后天国语完整版免费观看| 久热爱精品视频在线9| 交换朋友夫妻互换小说| 欧美精品亚洲一区二区| 亚洲国产欧美一区二区综合| 99国产精品一区二区三区| 国产精品久久久久久精品古装| 国产色视频综合| 午夜视频精品福利| 很黄的视频免费| 亚洲欧美色中文字幕在线| 欧美另类亚洲清纯唯美| 他把我摸到了高潮在线观看| xxx96com| 天堂√8在线中文| 亚洲精品av麻豆狂野| 日本黄色日本黄色录像| 久久午夜综合久久蜜桃| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 亚洲精品国产区一区二| а√天堂www在线а√下载 | 亚洲,欧美精品.| 多毛熟女@视频| 色在线成人网| 久99久视频精品免费| 婷婷成人精品国产| 啪啪无遮挡十八禁网站| 男男h啪啪无遮挡| 一进一出好大好爽视频| 国产亚洲欧美98| 999久久久精品免费观看国产| 一级作爱视频免费观看| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 日韩有码中文字幕| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 十分钟在线观看高清视频www| 精品人妻1区二区| 午夜老司机福利片| 日本五十路高清| 国产区一区二久久| 亚洲欧美色中文字幕在线| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 淫妇啪啪啪对白视频| 日韩精品免费视频一区二区三区| 高清av免费在线| 精品一区二区三卡| e午夜精品久久久久久久| 男人舔女人的私密视频| 久久99一区二区三区| 精品高清国产在线一区| 大香蕉久久网| 亚洲在线自拍视频| 十八禁网站免费在线| 黄片播放在线免费| 在线天堂中文资源库| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 成年动漫av网址| 日本一区二区免费在线视频| 老熟女久久久| 免费不卡黄色视频| www.自偷自拍.com| 日本一区二区免费在线视频| 老司机靠b影院| 一级作爱视频免费观看| 亚洲精品在线美女| 欧美日韩视频精品一区| 免费在线观看影片大全网站| 99香蕉大伊视频| av线在线观看网站| 操美女的视频在线观看| 色在线成人网| 亚洲精品乱久久久久久| 亚洲成人免费av在线播放| 十分钟在线观看高清视频www| 极品少妇高潮喷水抽搐| 老司机午夜十八禁免费视频| 午夜免费成人在线视频| 欧美黄色淫秽网站| av中文乱码字幕在线| 在线av久久热| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 欧美丝袜亚洲另类 | 香蕉丝袜av| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 在线看a的网站| 网址你懂的国产日韩在线| 色精品久久人妻99蜜桃|