淺析銀證合作對商業(yè)銀行的重要性

石磊 秦首航

【摘要】從目前看來，我國證券業(yè)和銀行業(yè)依然處在分業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)，基于現(xiàn)有的國情，國家不斷改進和調(diào)整金融業(yè)管制政策，雙方業(yè)務的合作越來越密切，具有十分廣闊的發(fā)展情景。本文結(jié)合銀證合作對商業(yè)銀行的重要性的實踐情況，在對開展銀證合作對商業(yè)銀行的重要性進行較為細致地探討和闡述的前提之下，進一步明確了商業(yè)銀行銀證合作的未來選擇，希望能夠加快推進銀證合作對商業(yè)銀行的重要性研究的進程，希望能夠?qū)崿F(xiàn)銀證合作對商業(yè)銀行的重要性研究的預期目標。

【關鍵詞】銀證合作 商業(yè)銀行 重要性

一、引言

不可否認的是，證券業(yè)和銀行業(yè)究竟是混業(yè)經(jīng)營好，還是分業(yè)經(jīng)營好，已經(jīng)成為人們熱議的主題之一。對于商業(yè)銀行來說，銀證合作起到至關重要的作用。一般來說，我國銀證合作最常采用的主要形式表現(xiàn)為：國債市場回購業(yè)務、銀行同業(yè)拆借、銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬和證券抵押融資等等。資料表明，從分業(yè)經(jīng)營逐步過渡到混業(yè)經(jīng)營，必然是我國金融體制未來的發(fā)展方向之一。不容置疑，我國現(xiàn)有的金融體制能夠在一定程度上較好地滿足當前金融發(fā)展的實際需求。但是，在實踐中，我們應該深刻地認識到，大力發(fā)展混業(yè)經(jīng)營勢在必行。

二、開展銀證合作對商業(yè)銀行的重要性

從某種意義上說，銀證合作是一把“雙刃劍”，我們應該結(jié)合具體的實際情況，對銀證合作進行理性判斷。實踐證明，我國證券業(yè)和銀行業(yè)之間的良性合作，能夠有利于實現(xiàn)資源共享，共擔風險，優(yōu)勢互補。

（一）有利于拓展新的業(yè)務空間

調(diào)查研究表明，只有不斷對證券業(yè)和銀行業(yè)相關方面的業(yè)務進行科學、合理地整合，才能最大限度地加強銀證業(yè)務合作的交叉性和跨市場性，才能最大限度地拓展全新的業(yè)務空間。一般來說，在資本市場和商業(yè)銀行各自體系中，資本市場的格局和分立的商業(yè)銀行會讓風險沉淀下來，這里的風險不具有流動性。從目前看來，銀證雙方應該充分考慮到自身的優(yōu)勢，重新對現(xiàn)有的業(yè)務進行組合，并且不斷拓展新的業(yè)務空間。換句話說，對于絕大部分有關債券方面的業(yè)務，銀行應該將其較好地獨立開來，并且組建專門結(jié)構(gòu)，科學、有效地處理債券方面的業(yè)務。更進一步說，銀行應該努力推動證券公司和證券業(yè)務合作，共同出資，構(gòu)建相關方面的專門機構(gòu)。不可否認的是，銀行只有大幅度提升對銀證合作的關注度，才能積極有效地推動和鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)不斷向海外市場進行拓展。在實踐中，我們不難發(fā)現(xiàn)，在科學、合理地制定制度性防火墻的前提下，相當一部分商業(yè)銀行的業(yè)務逐漸向邊緣業(yè)務進行過渡。值得一提的是，不少商業(yè)銀行的核心業(yè)務已經(jīng)開始向衍生業(yè)務進行較好地拓展，這些新的業(yè)務空間能夠為商業(yè)銀行的縱深金融服務創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。在開展國際業(yè)務的過程中，我國的商業(yè)銀行積累了較為豐富的海外證券經(jīng)驗，銀證合作勢在必行。值得肯定的是，對于絕大多數(shù)商業(yè)銀行來說，努力拓展海外業(yè)務是銀證合作十分重要的內(nèi)容之一。

（二）有利于整合資源，實現(xiàn)功能互補

在實踐中，我們應該清醒地認識到，金融對市場經(jīng)濟活動的滲透力越來越強，采用證券化的方式，能夠較好地實現(xiàn)資源配置和流動的目標，能夠最大限度地提升金融市場資源配置的效率。從基本上說，資本市場的全面發(fā)展，既能為金融業(yè)搭健全新的業(yè)務平臺，實現(xiàn)新的增長點，又能在一定程度上改進和完善整個金融結(jié)構(gòu)。從本質(zhì)上說，資本市場的有序運行，有助于不斷對金融體系進行深化改革。為了最大限度地促使資本市場和銀行的資金實現(xiàn)良性互動，努力建立高效地融資機制具有一定的現(xiàn)實性和必要性。不容置疑，為了資本市場和銀行的資金能夠?qū)崿F(xiàn)良性互動，我們應該把銀行信貸資金當成十分重要的媒介之一。只有打通資本市場和銀行的資金通道，才能不斷建立健全相應的融資機制，才能為廣大證券商提供十分有效地融資渠道。另外，構(gòu)建相應的風險防范機制，不容忽視。

（三）有利于改善商業(yè)銀行的經(jīng)營困境

在實踐中，我們應該清楚地看到，商業(yè)銀行存在著一定的缺陷和不足之處，有待我們進一步深入探討和解決。例如：在風險和收益上，無法將負債和資產(chǎn)進行較好地匹配；相當一部分銀行資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷成熟期之后，逐漸步入衰退期；絕大多數(shù)商業(yè)銀行不具備足夠的能力，無法創(chuàng)造相關方面的金融衍生品，并且這些金融衍生品具有較大的投資吸引力。毫無疑問，考慮到商業(yè)銀行的這些不足之處，我們應該高度重視銀證合作，努力把資本市場當作商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新和深化改革的平臺。從目前看來，與國際大銀行相比而言，絕大部分中資銀行中間業(yè)務收入水平低下，兩者之間存在著較大的差距。資料表明，商業(yè)銀行只有與資本市場進行較好地對接，才能更好地進行業(yè)務創(chuàng)新和機制創(chuàng)新。一般來說，將資本市場作為平臺，能夠有利于對商業(yè)銀行相關方面的業(yè)務進行創(chuàng)新。換句話說，一旦脫離資本市場，在極為封閉的環(huán)境中，試圖對銀行體制進行深化改革，不斷創(chuàng)新銀行業(yè)務，明顯具有一定的難度。值得肯定的是，在金融體系不斷進行演變的過程中，資本市場是其十分重要的推動和促進力量。基于現(xiàn)狀考慮，整個金融體系無法產(chǎn)生質(zhì)變的主要原因在于：資本市場起到至關重要的作用，不可小覷。從本質(zhì)上說，絕大多數(shù)銀行業(yè)務與資本市場之間存在著十分緊密的聯(lián)系。打個比方，依托于資本市場，基金托管應運而生。另外，個人理財，應該引起有關方面的高度重視。

三、商業(yè)銀行銀證合作的未來選擇

毫無疑問，在我國順利加入WTO組織的大背景下，基于現(xiàn)有分業(yè)體制的考慮，銀證合作是金融業(yè)應對激烈的市場競爭十分有效地策略之一。在對開展銀證合作對商業(yè)銀行的重要性進行較為細致地探討和解析的基礎上，接下來，結(jié)合具體的實踐狀況，針對商業(yè)銀行銀證合作的未來選擇談談自己的體會和看法，希望能夠?qū)\析銀證合作對商業(yè)銀行的重要性的實際工作發(fā)揮十分重要的指導和借鑒作用。一方面，實行“共同客戶”模式。一般來說，“共同客戶”和“互為客戶”是我國商業(yè)銀行銀證合作模式主要的表現(xiàn)形式。實際上，在傳統(tǒng)的銀證合作中，“互為客戶”得到較為廣泛的應用。也就是意味著，在響應相關方面政策規(guī)定的基礎之上，證券公司和銀行互相作為服務對象，科學、合理地開展各種業(yè)務合作。通常，這些業(yè)務包括：資金融通、存款、結(jié)算等等。毫無疑義，“共同客戶”模式是指：證券公司和銀行努力開展相關方面的合作，為相當一部分共同客戶盡心盡力，不斷提供優(yōu)質(zhì)的服務。從某種程度上說，為了能夠給雙方的共同客戶，提供較為優(yōu)質(zhì)的金融服務，我們應該最大限度地促使證券公司和銀行發(fā)揮各自的優(yōu)勢之處。從本質(zhì)上說，“共同客戶”模式是一種多元化的合作。不容置疑，對信息技術進行深化改革，十分有利于促進銀證合作的可持續(xù)發(fā)展。從某種程度上說，商業(yè)銀行銀證合作應該充分考慮到多種因素的制約和影響，最終決定采取何種模式為佳，這些因素包括：監(jiān)管理念、經(jīng)濟狀況、文化觀念和金融歷史等等。無論是發(fā)達國家，還是發(fā)展中國家，只有緊密聯(lián)系本國國情，較為理性地選擇銀證合作的模式，才能實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，才能達到社會效益的最大化的目標。事實上，我國現(xiàn)有的金融管理體制，并不是混業(yè)經(jīng)營體制，而是分業(yè)經(jīng)營體制前提下的業(yè)務交叉。實踐表明，相當一部分全能銀行制，將金融混業(yè)經(jīng)營當作賴以生存和發(fā)展的環(huán)境，在中國現(xiàn)有的國情下，這部分全能銀行制注定無法獲得長遠地發(fā)展。值得肯定的是，建立全能銀行制的時機尚未成熟，不具備一定的外部條件，沒有較好地形成金融業(yè)全能化監(jiān)管體系。另外，拓展基金市場、繼續(xù)發(fā)展代銷基金和設立基金管理公司，不容忽視。

四、總結(jié)

綜上所述，淺析銀證合作對商業(yè)銀行的重要性具有一定的實踐意義。毫無疑義，證券和銀證均為資金融通的中介機構(gòu)，即便歸入資本、貨幣市場，兩者之間開展業(yè)務合作具有一定的必要性和重要性。本文系統(tǒng)、全面地考慮到各種現(xiàn)實的制約因素，闡述了幾點關于開展銀證合作對商業(yè)銀行重要性的體會和認識，包括：有利于拓展新的業(yè)務空間、整合資源，實現(xiàn)功能互補和改善商業(yè)銀行的經(jīng)營困境等等，接著，討論了商業(yè)銀行銀證合作的未來選擇，希望能夠?qū)\析銀證合作對商業(yè)銀行的重要性的實踐工作發(fā)揮一定的借鑒和促進作用。

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