我國中小微型企業(yè)融資困境及對策

摘 要：中小微型企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中有著突出的貢獻，但其融資困難是一個不容忽視的問題。因此，本文對中小微型企業(yè)融資困境進行了詳細分析，并總結(jié)了形成困境的原因，進而展開對策的探討，提出了一些策略，以供參考。

關(guān)鍵詞：中小微型企業(yè)；融資；困境；對策；原因

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，目前中小微型企業(yè)在全國企業(yè)總數(shù)當中的占比為99.8%，其創(chuàng)造的價值占GDP總數(shù)的60%，稅收占比46.2%，解決75%的就業(yè)，專利占比65%。由此可見，在我國經(jīng)濟的發(fā)展中，中小微型企業(yè)的作用十分顯著。我國中小微型企業(yè)陷入融資困境的問題日益凸顯，因此，分析我國中小微型企業(yè)融資困境及對策意義重大。

一、我國中小微型企業(yè)融資困境分析

1.直接融資難

其一，上市門檻高。對于企業(yè)來說上市融資是最顯著的直接融資方式，但據(jù)滬深兩市的規(guī)則要求，企業(yè)發(fā)行股票，需要3年的經(jīng)營時間及連續(xù)盈利記錄，股本總額至少3千萬。對于中小微型企業(yè)來說，規(guī)模小，風(fēng)險大，經(jīng)營時間相對比較短。顯然無法滿足上市要求。同時中小微型企業(yè)技術(shù)實力不強，競爭力偏弱，也難以達到創(chuàng)業(yè)板的要求。

其二，債券渠道不暢。債券渠道的一個關(guān)鍵點在于企業(yè)信用。但目前我國中小微型企業(yè)在信用方面普遍較低。因此，投資者對除國債以外的債券信任度較低，加之中小微型企業(yè)知名度、風(fēng)險評級不及大企業(yè)，中小微型企業(yè)的債券很難吸引投資者購買。

其三，民間融資受限。民間融資是我國中小微型企業(yè)發(fā)展資金的重要來源，但由于由于我國民間融資管理方面的法律法規(guī)不完善，法律糾紛較多。加之我國民間融資長期處于地下運行狀態(tài)，中小微型企業(yè)通過民間借貸融資的風(fēng)險高。而且近些年國家對民間借貸的監(jiān)管力度很高，也對中小微型企業(yè)的融資有一定的限制。

2.間接融資難

中小微型企業(yè)的間接融資渠道在于銀行信貸，但由于中小微型企業(yè)規(guī)模小，所需的發(fā)展資金相對來說就比較小。對于銀行來說，中小微型企業(yè)的貸款屬于小額貸款，風(fēng)險大，期限短，成本高，所以對中小微型企業(yè)的信貸不重視，甚至盡量規(guī)避與中小微型企業(yè)相關(guān)的融資業(yè)務(wù)。盡管現(xiàn)階段國內(nèi)對銀行改革已經(jīng)卓有成效，中小型銀行也在加大對中小微型企業(yè)的投資比例，但依然無法滿足融資上的資金缺口。

3.資本供給不平衡

中小微型企業(yè)的競爭十分激烈且殘酷。管理先進、技術(shù)含量高，符合市場潮流的企業(yè)在競爭中脫穎而出，成為資本的寵兒，融資相對來說比較容易，甚至可能出現(xiàn)供給過剩的情況。但目前我國中小微型企業(yè)更多是勞動密集型、技術(shù)實力較低、競爭力偏弱的企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險大，銀行惜貸、民間融資比較混亂，風(fēng)投資本不看好，這部分企業(yè)融資問題十分凸顯。

二、形成融資困境的原因分析

1.外部環(huán)境

（1）法律體系

中小微型企業(yè)融資難，政府扶持力度不足是一個重要因素。盡管改革開放以來，我國在關(guān)于中小微型企業(yè)的法律法規(guī)方面的建設(shè)卓有成效。但指導(dǎo)有余，強制性不足，造成各種中小微型企業(yè)的法律地位及權(quán)利不平等，有效的法律保障體系相對比較缺乏，這是中小微型企業(yè)融資困境形成的根本原因。

（2）銀行金融服務(wù)

我國銀行體系以國有銀行為主導(dǎo)，盈利模式相對單一，借貸客戶集中。中小微型企業(yè)在借貸時，缺少擔(dān)保和抵押物，風(fēng)險高，信用較低。加之利率管制，無法沖抵風(fēng)險，而大型企業(yè)信用較高，貸款風(fēng)險低，自然獲得銀行青睞，銀行樂于貸款給大型企業(yè)，而且銀行信貸活動基本不受貸款金額大小的影響，自然會選擇向大型企業(yè)貸款，對小額貸款不重視。

（3）民間金融服務(wù)

民間融資是中小微型企業(yè)的重要融資渠道，也是解決融資困境的關(guān)鍵。但民間借貸本身尚處于較為混亂的狀態(tài)，中小微型企業(yè)從民間獲取融資，并不順利，甚至陷入法律糾紛當中。

從圖推斷，若該利益鏈當中的任何一環(huán)出現(xiàn)問題，必將引發(fā)一系列的問題。特別是民間借貸長期以來缺乏監(jiān)管及地下運行模式，不少中小企業(yè)既是債權(quán)人又是債務(wù)人。資金在熟人間不斷轉(zhuǎn)借，形成一條利益鏈。一個環(huán)節(jié)出問題，必將影響整個利益鏈，最終造成極大的社會影響，特別是擔(dān)保公司出現(xiàn)跑路現(xiàn)象時，就會引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，利益鏈上的所有參與者都將受到影響。僅以P2P網(wǎng)貸平臺為例，近日多家研究機構(gòu)發(fā)布2016年上半年P(guān)2P行業(yè)數(shù)據(jù)及研究報告，2016年上半年全國新成立P2P平臺總體呈現(xiàn)逐月減少趨勢，相比2015年下降80.4%，截止6月底，問題平臺數(shù)據(jù)占全部平臺總量的50%左右，行業(yè)貸款余額增至6212.61億元。至2016年6月底，全國僅有3105家正常運營的平臺，問題平臺及累積停業(yè)平臺數(shù)達到1778家，問題平臺涉及的投資人約28.8萬人（不考慮去重情況），涉及貸款余額約180.2億元。新增平臺減少，問題平臺增加，在于國家對P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域的監(jiān)管與整頓力度加強以及行業(yè)長期的無序競爭，導(dǎo)致風(fēng)險積累和經(jīng)營苦難，這也是造成中小微型企業(yè)融資困難的關(guān)鍵因素。

2.內(nèi)部環(huán)境

從中小微型企業(yè)內(nèi)部環(huán)境來看，由于規(guī)模小，多數(shù)為勞動密集型企業(yè)，企業(yè)員工素質(zhì)層次不齊，內(nèi)部管理不完善，財務(wù)體系不健全，抗風(fēng)險能力弱，企業(yè)經(jīng)營不確定性很大，面對日益激烈的市場競爭，倒閉的可能性很高。就平均壽命而言，我國中小微型企業(yè)僅3.7年。抗風(fēng)險能力低，降低了企業(yè)的信用度，間接抬高了銀行信貸風(fēng)險。

我國中小微型企業(yè)多數(shù)為獨資或合伙企業(yè)，缺乏有效的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)法人對于資本積累的意識不強，企業(yè)積累不足；財務(wù)管理結(jié)構(gòu)相對比較簡單，大部分缺乏完善的財務(wù)管理制度，缺乏監(jiān)督；企業(yè)的信用意識也比較單薄，且相關(guān)的征信系統(tǒng)不全面，中小微型企業(yè)的信用不容樂觀。我國企業(yè)數(shù)量超5000萬家，其中中小微型企業(yè)占比99.8%，而據(jù)中國中小企業(yè)協(xié)會信用管理中心網(wǎng)站的信用公示，截止2016年7月累計公布90批企業(yè)信用等級評價結(jié)果，其中第一批次只有1家企業(yè)，第90批有112家企業(yè)。從總體上看，隨著國家政策的導(dǎo)向以及信用評價體系的逐漸完善，我國中小微企業(yè)在信用方面的發(fā)展呈上升趨勢，但就A級以上信用等級獲得公示的企業(yè)在大基數(shù)面前，少之又少。

三、破局對策

1.設(shè)置專業(yè)部門

設(shè)置專業(yè)部門為中小微型企業(yè)提供融資服務(wù)是有效手段之一?；诖?，應(yīng)建立相應(yīng)的新機構(gòu)或在原有機構(gòu)上設(shè)置專門的部門，提供融資服務(wù)。加快推動中小型金融機構(gòu)的發(fā)展。健全法制，規(guī)范民間借貸，降低中小微型企業(yè)直接融資的難度。推進農(nóng)村信用合作社的發(fā)展，通過組建中小型城鎮(zhèn)合作銀行，聯(lián)合城市商業(yè)隱含，建立有效的中小微型企業(yè)融資渠道。

創(chuàng)造寬松環(huán)境

一方面，建立健全相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范融資環(huán)境，上文的原因分析中法律體系不完善是中小微型企業(yè)融資困難的關(guān)鍵。因此，建立健全相關(guān)法律法規(guī)，出臺相應(yīng)政策規(guī)范融資環(huán)境，明確中小微型企業(yè)的法律地位及權(quán)利，加大扶持力度的同時堅決打擊非法集資等違法犯罪行為，澄清市場，使中小微型企業(yè)融資陽光化、規(guī)范化。

另一方面，加快建設(shè)針對中小微型企業(yè)的信用體系，由于中小微型企業(yè)信用等級低且抗風(fēng)險能力偏弱，大部分金融機構(gòu)給予的信用評定不高，這樣會影響一批信用較好且發(fā)展?jié)摿^高的企業(yè)，限制其發(fā)展。工信部“中國中小企業(yè)信息網(wǎng)”是一個很理想的信息交流平臺，參考這一模式，建立自身的信用信息系統(tǒng)，是比較理想的舉措。

2.加強政府扶持中小企業(yè)的力度

提高中小微型企業(yè)發(fā)展專項資金，切實貫徹落實小型微型企業(yè)培育項目資助計劃，提高政府扶持力度，近幾年，對于中小微型企業(yè)的扶持力度不斷加強，由財政部門牽頭落實，協(xié)同中小企業(yè)服務(wù)中心等相關(guān)單位，通過財政扶持增加中小微型企業(yè)發(fā)展資金的規(guī)模；同時保留20%的采購預(yù)算空間，用于支持小型微型企業(yè)的發(fā)展。另外落實中小微型企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)（簡稱擔(dān)保機構(gòu)）專項資金，支持擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展，為中小微型企業(yè)提供低費率擔(dān)保服務(wù)。

3.發(fā)展風(fēng)險投資

根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，風(fēng)險投資對于中小微型企業(yè)的發(fā)展幫助巨大，美國的中小微型企業(yè)，在風(fēng)投資助下，有超過50%以上的企業(yè)實現(xiàn)科技成果的轉(zhuǎn)化，在風(fēng)投的資助下，美國擁有80%以上的科技成果轉(zhuǎn)換率。而我國在這方面不足20%。因此，推動發(fā)展風(fēng)險投資，不失為一項重要的融資渠道，而且也利于促進企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的改造，形成良性循環(huán)。

4.加強自身經(jīng)營

中小微型企業(yè)應(yīng)加強自身經(jīng)營，苦修內(nèi)功，提高自身的核心競爭力，通過資本的積累，及信用體系的建立，提高自身的抗風(fēng)險能力和信用形象，同時利用本身的積累，拓展內(nèi)部融資途徑。但關(guān)鍵還是需要自身實力過硬，建立完善的企業(yè)管理機制。

四、結(jié)束語

我國中小微型企業(yè)融資困境是由多方面的因素造成的，其因素在于法律不健全，中小微型企業(yè)融資最關(guān)鍵的渠道——民間借貸處于自身混亂狀態(tài)，加上銀行的不重視及企業(yè)自身管理、經(jīng)營等方面的劣勢。因此本文從融資困境及其原因出發(fā)，從法律體系、金融機構(gòu)、融資環(huán)境、風(fēng)投、自身經(jīng)營方面提出了相應(yīng)的改善對策，相信能夠提供一定幫助。

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作者簡介：雷德華（1985- ），男，壯族，廣西南寧人，廣西大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)專業(yè)研究生