日本銀行業(yè)信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響研究

袁玥

[摘要]日本銀行業(yè)在20世紀(jì)80年代金融自由化的對(duì)外擴(kuò)張使得日本銀行業(yè)進(jìn)入世界前列，但1995年的不良債權(quán)問題造成了銀行業(yè)乃至日本經(jīng)濟(jì)的蕭條。文章通過對(duì)2000—2014年日本銀行業(yè)的信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響研究，發(fā)現(xiàn)信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量有著明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，并結(jié)合日本銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展提出建議，得出結(jié)論。

[關(guān)鍵詞]日本銀行業(yè)；信貸擴(kuò)張；信貸資產(chǎn)質(zhì)量

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637090

1引言

20世紀(jì)80年代日本金融自由化開始，日本銀行業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)及國(guó)外進(jìn)行快速信貸擴(kuò)張。由于對(duì)內(nèi)放松銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管制，開始從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資和貸款；對(duì)外進(jìn)行銀行業(yè)務(wù)的國(guó)際化與全球化，日本跨國(guó)公司全球化經(jīng)營(yíng)加速銀行的國(guó)際信貸擴(kuò)張。1995年全球前十五大銀行中有13家日資銀行。到20世紀(jì)90年代中期，日本銀行業(yè)的國(guó)際地位逐漸提升，快速的信貸擴(kuò)張?jiān)诖龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)會(huì)帶來(lái)其他的問題，由于信用成本顯著擴(kuò)大，日本銀行業(yè)開始出現(xiàn)虧損，再加上不良債權(quán)的負(fù)擔(dān)加重，特別是長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)、信托銀行的不良債權(quán)比率高，都市銀行中大和銀行、拓殖銀行占比最大。不良債權(quán)的負(fù)擔(dān)、1996年的“住專事件”、1998年亞洲金融危機(jī)使得日本銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力開始由盛轉(zhuǎn)衰，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)蕭條期。進(jìn)入21世紀(jì)后，日本銀行業(yè)為擺脫困境開始對(duì)不良債權(quán)進(jìn)行沖銷，提高貸款利率、制定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等政策來(lái)減少不良債權(quán)。

中國(guó)商業(yè)銀行快速信貸擴(kuò)張的國(guó)際化進(jìn)程正面臨著不良貸款與不良貸款率“雙升”的嚴(yán)峻形勢(shì)，銀行業(yè)信貸擴(kuò)張與信貸資產(chǎn)質(zhì)量（不良貸款）之間的關(guān)系研究具有價(jià)值意義。本文從2000年開始，研究日本銀行資產(chǎn)排名前二十的商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響，發(fā)現(xiàn)信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量存在6%的負(fù)相關(guān)關(guān)系，同時(shí)與存貸比、貸款利率、通貨膨脹率、GDP也有一定的影響關(guān)系。借鑒日本銀行的研究結(jié)果與歷史經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張過程提出建議。

2文獻(xiàn)綜述

Minsky Hyman P（1995）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于繁榮或增長(zhǎng)時(shí)期，絕大多數(shù)企業(yè)家會(huì)選擇冒險(xiǎn)負(fù)債，以追求更大的利潤(rùn)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣或衰退時(shí)，由于沒有足夠的現(xiàn)金流動(dòng)來(lái)償還債務(wù)，銀行容易形成不良貸款，導(dǎo)致信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量下降。邁克爾·佩蒂斯（2009）認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果要長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，必須嚴(yán)格控制不良貸款額的增長(zhǎng)。Roberto Cardarelli，Selim Elekdag和Subir Lall（2011）研究認(rèn)為，在所有對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的因素中，來(lái)自銀行的沖擊能令經(jīng)濟(jì)衰退更持久，GDP損失更嚴(yán)重，而其中銀行信貸緊縮是經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩和衰退的關(guān)鍵因素。安明，孫曉萍（2005）[1]主張采取協(xié)商方式處置銀行不良貸款，并指出不同貸款類別應(yīng)分別采取不同的協(xié)商方式和協(xié)商重點(diǎn)。鄭錄軍，曹廷求（2005）[2]運(yùn)用DEA進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)銀行效率呈倒“U”形變化，且銀行規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)銀行效率提高具有積極作用。曾詩(shī)鴻（2005）[3]提出銀行的不良貸款是金融體系脆弱性和銀行危機(jī)產(chǎn)生的主要原因，認(rèn)為監(jiān)督檢查力度欠缺是不良貸款產(chǎn)生的關(guān)鍵原因。李宏瑾（2008）[4]發(fā)表了經(jīng)濟(jì)自由、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和不良貸款三者關(guān)系的文章，提出放松政府管制和宏觀干預(yù)，減少經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)。雷震，羅翔（2014）[5]對(duì)日本銀行業(yè)發(fā)展研究中對(duì)中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)化提出了結(jié)論和建議。

3實(shí)證模型及結(jié)果分析

31回歸模型的構(gòu)建

本文的樣本是根據(jù)研究的需要和數(shù)據(jù)的質(zhì)量來(lái)選擇。根據(jù)Bankscope-BVD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，選取銀行總資產(chǎn)排名前20的商業(yè)銀行，本文數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind資訊、Bankscope-BVD和各個(gè)商業(yè)銀行官方網(wǎng)站，樣本時(shí)間2001—2014年共14年，面板數(shù)據(jù)在截面上包括20個(gè)觀測(cè)值，在時(shí)間序列上有14個(gè)觀測(cè)值，總共有280個(gè)觀測(cè)值。被解釋變量選取信貸資產(chǎn)質(zhì)量（XDZCZL），解釋變量選取信貸擴(kuò)張（XDKZ），本文的主要內(nèi)容是研究商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響，為了消除其他因素對(duì)解釋變量的影響，本文選取了一個(gè)銀行相關(guān)的控制變量（存貸比）和三個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)控制變量（GDP增長(zhǎng)率、通脹率、貸款利率）保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。

本文運(yùn)用Eviews 80軟件，利用面板數(shù)據(jù)模型的多元回歸對(duì)日本銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行實(shí)證分析，利用2001—2014年日本20家商業(yè)銀行的不良貸款增長(zhǎng)率（信貸擴(kuò)張XDKZ）作為解釋變量（x1），被解釋變量為商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量（yit），控制變量為存貸比（x2）、GDP（x3）、CPI（x4）、I（x5）。βk為相應(yīng)的系數(shù)。

32模型的回歸結(jié)果

本文使用Eviews 80對(duì)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行回歸。在進(jìn)行參數(shù)估計(jì)前對(duì)序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果p值都很小，接近于零，所以拒絕原假設(shè)面板數(shù)據(jù)都不存在單位根。單位根檢驗(yàn)通過后進(jìn)行面板模型的無(wú)個(gè)體影響的不變系數(shù)模型，即混合回歸。

第一，混合回歸估計(jì)結(jié)果（見表1）：混合回歸估計(jì)的結(jié)果擬合優(yōu)度為37%，各變量系數(shù)顯著，信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，GDP和I對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量呈正向關(guān)系；存貸比和通脹率的系數(shù)不顯著，混合回歸結(jié)果不是最優(yōu)的。

第二，個(gè)體固定效應(yīng)和個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)為了強(qiáng)化回歸結(jié)果，本文分別運(yùn)用固定效應(yīng)面板及隨機(jī)效應(yīng)面板進(jìn)行估計(jì)?；貧w結(jié)果（見表2）：個(gè)體固定效應(yīng)結(jié)果較為顯著，各個(gè)變量系數(shù)t值和F值都通過了檢驗(yàn)，擬合優(yōu)度也有所提高。常數(shù)項(xiàng)、信貸擴(kuò)張、存貸比、GDP增速、貸款利率在1%的顯著水平下顯著，CPI在5%的置信區(qū)間下顯著，說明回歸結(jié)果較好。

個(gè)體固定和個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)的各商業(yè)銀行的個(gè)體系數(shù)值見表3，在整體回歸結(jié)果的常數(shù)項(xiàng)c的基礎(chǔ)上，根據(jù)相關(guān)關(guān)系加減單家銀行的常數(shù)項(xiàng)便是單家商業(yè)銀行最后的常數(shù)項(xiàng)系數(shù)。三菱東京UFJ銀行、三井住友銀行、瑞穗銀行、三井住友信托銀行、三菱UFJ信托銀行、大和銀行、橫濱銀行、埼玉大和銀行、廣島銀行在個(gè)體回歸結(jié)果上減去相應(yīng)的系數(shù)值，說明這些商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張等變量對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響是負(fù)相關(guān)。

33回歸結(jié)果分析

日本銀行業(yè)信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響研究的分析中，影響銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的信貸擴(kuò)張的系數(shù)為-0063，呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，信貸擴(kuò)張每增加一個(gè)百分點(diǎn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量即不良貸款率降低63個(gè)百分點(diǎn)，說明日本銀行業(yè)在進(jìn)行信貸擴(kuò)張的同時(shí)不僅把信貸資產(chǎn)質(zhì)量控制在規(guī)定范圍之內(nèi)，而且相應(yīng)地降低了不良資產(chǎn)比率。除了信貸擴(kuò)張其他的變量都與信貸資產(chǎn)質(zhì)量（不良貸款率）呈正相關(guān)關(guān)系。

4結(jié)論與建議

41主要結(jié)論

本文對(duì)影響日本銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量的因素進(jìn)行了實(shí)證分析，日本銀行業(yè)的發(fā)展從“二戰(zhàn)”至今無(wú)時(shí)無(wú)刻不對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響，所以一國(guó)的銀行業(yè)信貸狀況對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用，銀行業(yè)在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)中起著至關(guān)重要的金融中介作用。在過去幾年里，由于經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)以及寬松的貨幣政策，中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平維持了較高的增長(zhǎng)。但是在資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面還存在許多問題，許多銀行面臨沉重的歷史包袱，如果處理不當(dāng)，銀行系統(tǒng)可能成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的障礙，甚至影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。中國(guó)銀行業(yè)相較于日本銀行業(yè)還非常稚嫩，中國(guó)商業(yè)銀行從改革開放后才正式成立，現(xiàn)階段我國(guó)的人民幣國(guó)際化、利率市場(chǎng)化、匯率制度調(diào)整等問題亟待解決，我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展也面臨著對(duì)外開放、向外擴(kuò)張的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

42政策建議

規(guī)范信貸評(píng)估、降低不良貸款率。自2015年我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L(zhǎng)，再加上地方政府對(duì)債務(wù)的不當(dāng)處理使得銀行業(yè)貸款業(yè)務(wù)壓力不斷增大，銀行業(yè)必須規(guī)范銀行業(yè)的貸前、貸中、貸后的各項(xiàng)規(guī)定，從而降低銀行業(yè)的不良貸款率，緩解銀行債權(quán)壓力。

提高資產(chǎn)質(zhì)量、降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，銀行業(yè)面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等不確定風(fēng)險(xiǎn)，而中國(guó)銀行業(yè)剛性兌付不利于培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不利于構(gòu)成對(duì)融資者的硬約束。風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)，首先打破債券、信托、理財(cái)?shù)人^的“剛性兌付”；其次通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，激活股權(quán)市場(chǎng)，推動(dòng)“債務(wù)經(jīng)濟(jì)”向“股權(quán)經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)化；最后通過實(shí)施撇賬、資管、注資以及債務(wù)貨幣化等支持措施降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管、促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展。借鑒日本全國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)日本銀行業(yè)管理的成功經(jīng)驗(yàn)，確立我國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)的法律地位，合理有效地運(yùn)用我國(guó)銀行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，再加上銀行自身的紀(jì)檢稽查，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)健康有序地發(fā)展。

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