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    我國商貿(mào)物流行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)評估與投資策略分析

    2016-11-11 09:15:17福建中醫(yī)藥大學(xué)管理學(xué)院福州350122
    商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2016年20期
    關(guān)鍵詞:商貿(mào)矩陣物流

    葛 亮(福建中醫(yī)藥大學(xué)管理學(xué)院 福州 350122)

    我國商貿(mào)物流行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)評估與投資策略分析

    葛亮
    (福建中醫(yī)藥大學(xué)管理學(xué)院福州350122)

    本文根據(jù)商貿(mào)物流業(yè)的發(fā)展趨勢、內(nèi)容、特點(diǎn),運(yùn)用科學(xué)的方法,得出當(dāng)前商貿(mào)物流行業(yè)面臨著相當(dāng)高的市場風(fēng)險(xiǎn)的評估結(jié)果。并據(jù)此提出商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)對高市場風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。

    商貿(mào)物流業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)評估投資策略

    相關(guān)理論概述

    (一)商貿(mào)物流行業(yè)

    通過保管、運(yùn)輸、配送等方式將原材料或產(chǎn)品由產(chǎn)地到消費(fèi)地的一系列過程,即為物流。物流過程在商業(yè)貿(mào)易活動中進(jìn)行,則為商貿(mào)物流。商貿(mào)物流與傳統(tǒng)物流是有區(qū)別的,主要區(qū)別在于商貿(mào)物流優(yōu)勢更明顯、商貿(mào)物流比傳統(tǒng)物流更為開放,并且商貿(mào)物流實(shí)行科學(xué)化、信息化管理。

    (二)商貿(mào)物流行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念、內(nèi)容、特征和成因

    1.概念:“風(fēng)險(xiǎn)”一詞最早出現(xiàn)在《作為經(jīng)濟(jì)因素的風(fēng)險(xiǎn)》一書中,美國學(xué)者海恩斯(1985)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)意味著可能會產(chǎn)生損失或損害。此后,很多專家學(xué)者和教科書都對“風(fēng)險(xiǎn)”一詞做了解釋和定義,綜合各專家學(xué)者的研究,本文認(rèn)為,商貿(mào)物流行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)即為損失的不確定性。

    2.內(nèi)容:商貿(mào)物流企業(yè)在整個(gè)經(jīng)營過程中,可以說風(fēng)險(xiǎn)幾乎是伴著整個(gè)過程,包括生產(chǎn)計(jì)劃、存儲、采購、搬運(yùn)、運(yùn)輸、包裝、訂單處理、客戶服務(wù)等一系列物流動作。

    3.特征:商貿(mào)物流行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是相對的可變化的,處于不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和不同的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)程度不同;風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,并不是主觀的認(rèn)為它在就在,不在就不在,是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的;風(fēng)險(xiǎn)是可以識別的,進(jìn)而進(jìn)行控制的。

    4.成因:商貿(mào)物流行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的成因主要來自兩個(gè)方面,外部因素和內(nèi)部因素。外部因素包括環(huán)境、需求和供給。內(nèi)部因素主要有企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況、各種硬件的功能情況、物流企業(yè)管理水平、企業(yè)經(jīng)營狀況、合作伙伴的經(jīng)營狀況等。商貿(mào)物流行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因具體如表1所示,對商貿(mào)物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估研究如表2所示,商貿(mào)物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類如圖1所示。

    (三)商貿(mào)物流企業(yè)投資決策

    投資者為達(dá)到目的,通過科學(xué)理論、手段和方法,對投資目標(biāo)、可行性和必要性、方向、規(guī)模、成本、結(jié)構(gòu)、收益進(jìn)行的判斷、分析和選擇的一系列過程,我們稱之為投資決策。商貿(mào)物流企業(yè)投資決策主要有五個(gè)步驟:確定投資目標(biāo);設(shè)計(jì)方案,并對方案進(jìn)行可行性分析;分析和評價(jià)方案;選擇科學(xué)合理的最優(yōu)方案;決策實(shí)施。商貿(mào)物流企業(yè)投資決策過程具體如圖2所示,其中,確定企業(yè)投資決策目標(biāo)如圖3所示,可行方案的設(shè)計(jì)如圖4所示,可行方案實(shí)施過程如圖5所示。

    表1 商貿(mào)物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因表

    表2 商貿(mào)物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估研究

    圖2 商貿(mào)物流企業(yè)投資決策過程

    商貿(mào)物流行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)評估分析

    為了便于對商貿(mào)物流行業(yè)市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估,將商貿(mào)物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素分為目標(biāo)層、因素層和子因素層三層,如表3所示。設(shè)定第一層因素為A,那么A包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)(C1)、管理風(fēng)險(xiǎn)(C2)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(C3)和市場風(fēng)險(xiǎn)(C4)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)(C1)、管理風(fēng)險(xiǎn)(C2)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(C3)和市場風(fēng)險(xiǎn)(C4)即為第二層因素。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)(C1)又包括成本風(fēng)險(xiǎn)(P11)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)(P12)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)(P13)和信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)(P14);管理風(fēng)險(xiǎn)(C2)包括溝通風(fēng)險(xiǎn)(P21)、信用風(fēng)險(xiǎn)(P22)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)(P23)、業(yè)務(wù)失控風(fēng)險(xiǎn)(P24)以及內(nèi)部資源整合風(fēng)險(xiǎn)(P25);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(C3)包括資金回收風(fēng)險(xiǎn)(P31)、償債能力風(fēng)險(xiǎn)(P32)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)(P33)、投融資風(fēng)險(xiǎn)(P34);市場風(fēng)險(xiǎn)(C4)主要有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(P41)、經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)(P42)、文化差異風(fēng)險(xiǎn)(P43)和法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)(P44)。

    本文將重點(diǎn)對商貿(mào)物流行業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。評估市場風(fēng)險(xiǎn),要綜合各種二層因素集和三層因素集進(jìn)行,并分別對它們的構(gòu)造進(jìn)行矩陣計(jì)算,根據(jù)這些計(jì)算再對上層因素進(jìn)行相應(yīng)的計(jì)算。本文運(yùn)用AHP 法來確定市場風(fēng)險(xiǎn)(C4)指標(biāo)的權(quán)重,構(gòu)造出市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的判斷矩陣,如表4所示。

    表4 市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重及判斷矩陣

    圖1 商貿(mào)物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類

    圖3 確定企業(yè)投資決策目標(biāo)

    圖4 可行方案的設(shè)計(jì)

    圖5 可行方案實(shí)施過程

    表3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)結(jié)構(gòu)體系

    為了方便對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估,我們對第二層因素中的其他三個(gè)因素也進(jìn)行權(quán)重和判斷矩陣分析,具體結(jié)果見表5-表7。

    本文將市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)判斷矩陣的每一列元素進(jìn)行歸一化處理,Pij表示元素的一般項(xiàng),其公式為:Pij= Pij/∑Pij(k=1;i,j=1,2,3…,n)。然后按行相加經(jīng)過歸一化處理的每指標(biāo)的判斷矩陣,具體公式為:Wi=∑Pij(j=1;i,j=1,2,3…,n)。然后歸一化向量W=(W1, W2,W3… Wn)就得到了權(quán)重向量,用公式表示:Wi=wi/∑wi(i=1;i,j=1,2,3…,n)。根據(jù)計(jì)算,得出商貿(mào)物流企業(yè)各風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)權(quán)重和判斷矩陣,如表8所示。

    進(jìn)行評價(jià)等級的確定。市場風(fēng)險(xiǎn)(C4)的子集表示為C4={價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(P41)、經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)(P42)、文化差異風(fēng)險(xiǎn)(P43)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)(P44)}。將評價(jià)等級分為三級,評語用V來表示,那么V = {風(fēng)險(xiǎn)高(v1)、風(fēng)險(xiǎn)中等(v2)、風(fēng)險(xiǎn)低(v3)},其中v3為59 分-0 分,v2為89 分-60分,v1為100分-90分。再次歸一化評價(jià)等級,就得到評價(jià)一個(gè)等級向量,用H來表示,H =(0. 3,0. 8,1)。

    然后,進(jìn)行權(quán)重系數(shù)矩陣的確定。在這里,我們只進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)矩陣即W4的確定。但是為了更為完整、準(zhǔn)確的對商貿(mào)物流企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估,對屬于A集的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也將一并進(jìn)行權(quán)重系數(shù)矩陣的確定。應(yīng)用 AHP 法,得出W1-W4各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重,即:W4= {0.56,0.26,0.12,0.06},W3= {0.58,0.24,0.12,0.06},W2={0.46,0.26,0.14,0.07,0.07},W1={0.58,0.24,0.13,0.05)。根據(jù)W1-W4各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重,得出W={0.19,0.25,0.06,0.50}。

    最后,進(jìn)行商貿(mào)物流行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)的評估。由于我國商貿(mào)物流行業(yè)涉及到的企業(yè)非常多,不可能對每個(gè)企業(yè)進(jìn)行逐一調(diào)查,因此,本文選取某商貿(mào)物流企業(yè)作為測試代表,運(yùn)用上文建立的權(quán)重系數(shù)和體系進(jìn)行風(fēng)向評估。通過調(diào)查采訪幾名物流相關(guān)方面的專家,根據(jù)專家評語,并進(jìn)行數(shù)學(xué)處理,得到模糊評判矩陣。R表示判斷矩陣,R4即為市場風(fēng)險(xiǎn)因素判斷矩陣。B表示綜合評估的結(jié)果,B4即為市場風(fēng)險(xiǎn)綜合評估的結(jié)果。E表示最終評價(jià)值,E=B*H。具體情況見表9、表10。

    根據(jù)計(jì)算和統(tǒng)計(jì)結(jié)果,得出商貿(mào)物流企業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)結(jié)果B4= W4·R4=(0.64 0.36)。根據(jù)計(jì)算公式,得出:E=B·H=(0.64 0.36 0)*(1 0.8 0.3)=0.928,該商貿(mào)物流企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相當(dāng)?shù)母?,面臨著高市場風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。雖然,本文只選擇了一個(gè)商貿(mào)物流企業(yè)進(jìn)行測試評估,但是對于其他商貿(mào)流通企業(yè)來說,所面臨的大環(huán)境基本是一致的,都面對著同樣的市場環(huán)境。因此,由這一商貿(mào)流通企業(yè)可以推出我國商貿(mào)物流行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)較高。

    我國商貿(mào)物流行業(yè)投資策略分析

    第一,建立科學(xué)、合理、有效的決策機(jī)制??茖W(xué)、合理、有效的決策機(jī)制就需要參與決策的人員進(jìn)行深入調(diào)查、科學(xué)預(yù)測,減少甚至杜絕決策失識。科學(xué)、合理的決策需要準(zhǔn)確的判斷,這是基礎(chǔ),那么準(zhǔn)確的判斷從何而來,來自于市場信息的收集、歸納、整理和分析,而這個(gè)市場信息務(wù)必要及時(shí)、準(zhǔn)確和適用。及時(shí)、準(zhǔn)確的信息是科學(xué)決策的基礎(chǔ),不可或缺。有了及時(shí)、準(zhǔn)確的信息,就可以開始投資的前期工作,即市場調(diào)查。市場調(diào)查也需要足夠的財(cái)力和時(shí)間,只有足夠的資金保障和充分的時(shí)間,才能更為科學(xué)合理的論證投資的合理性、可行性和經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí),建立和落實(shí)責(zé)任追究制度,提高決策失誤的“學(xué)費(fèi)”和代價(jià),避免參與決策者盲目決策、任意決策、隨意決策,造成不必要的損失。

    第二,提高商貿(mào)物流企業(yè)管理水平和管理質(zhì)量,增強(qiáng)企業(yè)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。對于商貿(mào)物流企業(yè)而言,其內(nèi)部管理水平很大程度上可以決定企業(yè)經(jīng)營狀況和質(zhì)量,企業(yè)經(jīng)營狀況良好,實(shí)力足夠雄厚,一定程度上可以抵御市場風(fēng)險(xiǎn),或者說當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí),能夠做好調(diào)整,將市場風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失降到最低。提高商貿(mào)物流企業(yè)管理水平和管理質(zhì)量關(guān)鍵是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面入手,通過節(jié)約財(cái)務(wù)支出、增加財(cái)務(wù)收入,可以盡快收回項(xiàng)目投資,最大化實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量,由此就有足夠的資金來防范和抵御市場風(fēng)險(xiǎn)。

    表5 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重和判斷矩陣

    表6 管理風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重和判斷矩陣

    表7 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重和判斷矩陣

    表8 物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的判斷矩陣及權(quán)重

    表9 判斷矩陣

    表10 綜合評估結(jié)果矩陣

    第三,嚴(yán)格制度管理。嚴(yán)格的制度管理可以使企業(yè)獎(jiǎng)懲更加分明,使員工干活更有干勁,更追求上進(jìn),是效率達(dá)到最大化,也降低了人為原因造成的失誤。同時(shí)嚴(yán)格的管理制度也是保證物流系統(tǒng)的順暢營運(yùn)的一個(gè)重要保障。

    第四,加強(qiáng)投資力度,完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近年來,商貿(mào)物流業(yè)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)中的位置越來越突出。2009年中共中央國務(wù)院出臺了關(guān)于調(diào)整和振興物流業(yè)的規(guī)劃方案,2011年國務(wù)院召開會議,研究解決物流效率低、費(fèi)用高等妨礙現(xiàn)代物流行業(yè)發(fā)展的問題,并要求商務(wù)部重點(diǎn)抓好商貿(mào)物流業(yè)的發(fā)展。而且,隨著社會經(jīng)濟(jì)水平的不斷發(fā)展,對商貿(mào)物流行業(yè)的要求越來越高,在此背景下,商貿(mào)物流業(yè)迎來了良好的發(fā)展機(jī)遇和發(fā)展環(huán)境。要想獲得進(jìn)一步發(fā)展,首先需要不斷完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),增加對物流基礎(chǔ)設(shè)施的投入。完善物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要從硬件和軟件兩個(gè)方面入手。硬件建設(shè)主要是修建大型的物流園區(qū);引進(jìn)和普及運(yùn)用如自動導(dǎo)向車、叉車等現(xiàn)代化、先進(jìn)的物流設(shè)備設(shè)施,實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)配送的自動化、機(jī)械化和現(xiàn)代化;完善倉庫建設(shè),建立立體倉庫。軟件建設(shè)主要是通過合理規(guī)劃物流設(shè)施整體發(fā)展方案、吸收更多優(yōu)秀的物流管理人才、引進(jìn)和普及運(yùn)用如數(shù)據(jù)庫技術(shù)、全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)、條碼技術(shù)、電子數(shù)據(jù)交換、電子訂貨系統(tǒng)等先進(jìn)技術(shù);進(jìn)一步完善物流管理信息系統(tǒng),引進(jìn)和借鑒商貿(mào)物流行業(yè)發(fā)展較好的國家的先進(jìn)信息技術(shù),建立集成的物流信息系統(tǒng),使物流、商流、信息流和資金流有機(jī)的統(tǒng)一和協(xié)調(diào)發(fā)展。

    第五,完善商貿(mào)物流企業(yè)的配送模式,加大對商貿(mào)物流專業(yè)人才的投資力度?,F(xiàn)行的物流配送模式過于繁雜,還可以進(jìn)行進(jìn)一步簡化,可以通過建立物流信息決策支持系統(tǒng),通過此系統(tǒng)合理、科學(xué)的規(guī)劃配送車輛的路徑和調(diào)度等問題,同時(shí)充分利用公路、鐵路、水路、倉儲、航空等現(xiàn)有物流基礎(chǔ)儲運(yùn)設(shè)施資源進(jìn)行物流配送,以使物流配送活動能夠高效、快速的完成。人才是商貿(mào)物流行業(yè)獲得穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素和核心力量,因此,還要加大對人才的投資力度。一方面要加強(qiáng)物流從業(yè)人員的各方面綜合素質(zhì),加強(qiáng)技術(shù)培訓(xùn),使他們掌握先進(jìn)物流技術(shù),推進(jìn)商貿(mào)物流行業(yè)的發(fā)展。另一方面應(yīng)加強(qiáng)對物流管理人員和相關(guān)從業(yè)人員管理,進(jìn)一步完善人力資源績效考核機(jī)制和管理機(jī)制,投入更多的資金來改善商貿(mào)物流企業(yè)員工的薪酬水平和相關(guān)福利待遇,讓更多的人才愿意長期從事物流行業(yè)工作,使企業(yè)能夠留得住人才、引得進(jìn)人才,有更多的資金進(jìn)行人才培養(yǎng)。

    第六,重點(diǎn)投資電子商務(wù)物流,發(fā)展高效電子商務(wù)物流。進(jìn)入21世紀(jì)以來,隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的普及,電子商務(wù)得到了迅猛發(fā)展。商貿(mào)物流企業(yè)依托電子商務(wù)發(fā)展成為當(dāng)前和今后發(fā)展的必然趨勢。因此,投資電子商務(wù)物流企業(yè),促進(jìn)電子商務(wù)與物流企業(yè)關(guān)系更密切,是未來很長一段時(shí)間內(nèi)的投資熱點(diǎn)和重點(diǎn)。

    第七,投資之前,要調(diào)查了解合作伙伴的經(jīng)營狀況和信用問題。與經(jīng)營狀況良好、信譽(yù)高的合作單位建立穩(wěn)定、長期的合作伙伴關(guān)系,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也是有效防范和降低市場風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要手段之一??梢赃x擇有豐富管理經(jīng)驗(yàn)、實(shí)力雄厚、經(jīng)營狀況良好、發(fā)展能力好、信譽(yù)高的大型物流企業(yè)進(jìn)行合伙投資或合資建設(shè)物流經(jīng)營項(xiàng)目,這樣可以實(shí)現(xiàn)先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和信息資源的共享,使整個(gè)商貿(mào)流通行業(yè)趨于穩(wěn)定、和諧發(fā)展。

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