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    財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效影響的實證分析

    2016-11-07 05:59:09張小有黃冰冰
    財會研究 2016年10期
    關(guān)鍵詞:財政補貼財稅補貼

    ■/張小有 韓 思 黃冰冰

    財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效影響的實證分析

    ■/張小有韓思黃冰冰

    選取2008-2014年25家農(nóng)業(yè)上市公司平衡面板數(shù)據(jù),采用因子分析法將11個社會績效指標(biāo)轉(zhuǎn)化為5個主成分因子,利用因子得分計算各樣本公司各年的社會績效綜合得分,以此為被解釋變量進(jìn)行多元回歸分析,實證檢驗財稅補貼與農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的相關(guān)性。結(jié)果顯示:農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效總體低下且分布不均;財政補貼與農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效正相關(guān),但相關(guān)性不顯著,表明財政補貼未顯著提升農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效;稅收優(yōu)惠能顯著促進(jìn)農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的提升。政府應(yīng)合理設(shè)計財稅補貼政策,開創(chuàng)新的補貼方式,監(jiān)督財稅補貼資金的使用,實現(xiàn)農(nóng)業(yè)財稅補貼的期望目標(biāo)。

    財稅補貼農(nóng)業(yè)上市公司社會績效因子分析回歸分析

    農(nóng)業(yè)作為保障人民基本生活的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),支撐其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。農(nóng)業(yè)存在天生的弱質(zhì)性和易受自然環(huán)境影響的特點,各國政府都對農(nóng)業(yè)高度重視。我國政府為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展,逐步擴大農(nóng)業(yè)補貼范圍。例如加大農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投入,給予農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者各種補貼與獎勵,對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)等等,以實現(xiàn)農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收、農(nóng)村穩(wěn)定的目的。農(nóng)業(yè)上市公司是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的先鋒隊,發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)示范作用,引導(dǎo)農(nóng)業(yè)發(fā)展方向,在農(nóng)業(yè)發(fā)展中有著舉足輕重的地位。財稅補貼是惠農(nóng)政策中的一項措施,能增加或節(jié)約農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的現(xiàn)金流,使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者擁有更多的資金投入生產(chǎn)經(jīng)營。財稅補貼的目的不僅僅是為了提高受助對象的經(jīng)濟(jì)績效,還期望受助對象能夠帶動其他利益相關(guān)方的發(fā)展,比如社會績效,以實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。財稅補貼是否有效發(fā)揮作用,目前備受社會各界的關(guān)注。但現(xiàn)有的文獻(xiàn)以研究財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)績效的影響為主,基本上很少研究財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的影響。本文以農(nóng)業(yè)上市公司為研究對象,分析政府的財稅補貼是否有效地促進(jìn)農(nóng)業(yè)上市公司提高社會績效,以期為農(nóng)業(yè)財稅補貼政策的制定提供參考。

    一、文獻(xiàn)綜述

    (一)財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)績效的影響

    國外學(xué)者以農(nóng)業(yè)上市公司為樣本研究財稅補貼效率的文獻(xiàn)較少,而國內(nèi)學(xué)者在此方面的研究相對較多。Lee(1996)以韓國制造業(yè)企業(yè)為研究對象分析得出,補貼減慢了企業(yè)的發(fā)展速度,阻礙規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實現(xiàn)。Bergstrom(2000)分析1987-1993年的政府投資補貼對瑞典企業(yè)生產(chǎn)率的影響,發(fā)現(xiàn)補貼當(dāng)年提高了企業(yè)的生產(chǎn)率,但在未來年度,反而阻礙了生產(chǎn)率的提升。沈曉明(2002)指出農(nóng)業(yè)補貼政策破壞市場競爭秩序,改變農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營行為,導(dǎo)致農(nóng)業(yè)上市公司過渡依賴政府補貼,這是一種不公平的社會福利。湯新華、金賽美(2003)通過描述統(tǒng)計46家農(nóng)業(yè)上市公司的財稅補貼效率,總結(jié)出“財稅補貼帶來正效應(yīng)的同時,也產(chǎn)生負(fù)效應(yīng),即可能影響公司管理層的進(jìn)取之心?!编u彩芬等(2006)研究顯示,稅收優(yōu)惠與財政補貼的作用機理不同,因而以不同方式影響樣本公司的財務(wù)績效。冷建飛、王凱(2007)利用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實證分析,得出財稅補貼容易提高農(nóng)業(yè)上市公司的盈利水平,但不容易提升公司的盈利能力,不利于公司核心競爭力的培養(yǎng)。彭熠、胡劍鋒(2009)構(gòu)造多元回歸模型檢驗農(nóng)業(yè)財稅補貼有效性假設(shè),檢驗結(jié)果與假設(shè)相悖,國家財稅補貼提高農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)績效只是表面現(xiàn)象,并未從根本上改善農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營能力。李海燕、廖運鳳(2012)采用杜邦分析法選取指標(biāo),分析財稅補貼對盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力的影響,認(rèn)為財稅補貼扶持政策是無效的。范黎波等(2012)研究發(fā)現(xiàn),多元化和政府補貼會交叉影響農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營效率,并且影響程度會隨著公司規(guī)模的擴大而減弱。林汶櫻、張旭波(2014)認(rèn)為財稅補貼提升了農(nóng)業(yè)上市公司的短期經(jīng)營業(yè)績,但可能會損害公司長遠(yuǎn)的經(jīng)營績效。

    (二)財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的影響

    國內(nèi)外學(xué)者基本上從本世紀(jì)初開始研究財稅補貼在農(nóng)業(yè)上市公司提高社會績效過程中發(fā)揮的作用。Clarie Godfrey(2002)認(rèn)為,農(nóng)業(yè)補貼政策,尤其對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的保護(hù)政策,破壞了WTO交易規(guī)則,嚴(yán)重?fù)p害發(fā)展中國家的利益。Antonio La Vina(2006)等認(rèn)為,在發(fā)達(dá)國家,農(nóng)業(yè)補貼帶來環(huán)境的破壞;在發(fā)展中國家,農(nóng)業(yè)補貼導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者掠奪有限資源的局面。林萬龍、張莉琴(2004)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)出角度研究財稅補貼效率,發(fā)現(xiàn)財稅補貼政策的實施未使得農(nóng)業(yè)上市公司實現(xiàn)產(chǎn)出擴大目標(biāo)和與當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)協(xié)同發(fā)展目標(biāo)。張莉琴、杜玉玲(2008)認(rèn)為農(nóng)業(yè)補貼可能會給農(nóng)業(yè)企業(yè)帶來反補貼和反傾銷的訴訟風(fēng)險。胡星輝(2011)以2007-2009年農(nóng)業(yè)上市公司為樣本,運用層次分析法確定綜合績效組成部分的權(quán)重,回歸分析財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司綜合績效的影響,總結(jié)出財稅補貼政策實施的結(jié)果與政府的政策扶持目標(biāo)相違背。周霞、高誠(2012)基于可持續(xù)發(fā)展的視角研究財稅補貼對經(jīng)濟(jì)績效和社會績效的影響,得出財稅補貼未顯著影響經(jīng)濟(jì)績效,但較為顯著地提升了社會績效,并對財稅補貼政策的創(chuàng)新運用提出政策性建議。張美誠(2013)在分析農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)濟(jì)績效的基礎(chǔ)上加入社會績效和生態(tài)績效綜合評價績效水平,指出我國農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效雖有所提升,但仍未獲得社會的一致認(rèn)可,惠農(nóng)補貼率是影響社會績效的重要因素之一。鄧飛(2014)從利益相關(guān)者角度選取8個維度的社會責(zé)任評價指標(biāo),運用因子分析法形成社會績效綜合得分,以此為因變量回歸分析財稅補貼在農(nóng)業(yè)上市公司的補貼效率,認(rèn)為農(nóng)業(yè)財稅補貼沒有有效地實現(xiàn)政策制定的預(yù)想目標(biāo)。

    根據(jù)以上多位學(xué)者研究的研究成果可發(fā)現(xiàn):(1)財稅補貼政策的實施效果違背了政策制定的初衷,不但沒有幫農(nóng)業(yè)上市公司擺脫低財務(wù)績效水平的困境,反而抑制了其培育發(fā)展能力的積極性;(2)財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的影響,現(xiàn)有的研究結(jié)果并沒有取得一致的結(jié)論,存在較大的爭議,需要做進(jìn)一步的探討。

    二、研究設(shè)計

    (一)研究假設(shè)

    許多學(xué)者研究的結(jié)果顯示財稅補貼政策沒有有效發(fā)揮其扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展的作用,許多農(nóng)業(yè)公司不通過經(jīng)營自己的主營業(yè)務(wù)來謀求發(fā)展,而是依靠政府的扶持和保護(hù)來維持生存和發(fā)展,這是對社會資源的浪費、社會福利的損害、市場交易秩序的破壞。另外,國家對農(nóng)業(yè)的補貼也不是連續(xù)的,而農(nóng)業(yè)本身是投入大而收益低的產(chǎn)業(yè),如果沒有國家的后續(xù)支撐,農(nóng)業(yè)上市公司可能只重視自身利益,忽視其他利益相關(guān)者,因而其社會績效大大降低。

    基于上述分析,提出下列假設(shè):

    假設(shè)1:財政補貼會顯著降低農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效;

    假設(shè)2:稅收優(yōu)惠會顯著降低農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效。

    (二)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

    本文選擇25家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本,樣本公司按其主營業(yè)務(wù)分為農(nóng)業(yè)、林業(yè)、蓄牧業(yè)和漁業(yè)等行業(yè)。其中農(nóng)業(yè)有9家,林業(yè)有5家,畜牧業(yè)有4家,漁業(yè)有7家。樣本數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和新浪財經(jīng)網(wǎng)站。對樣本公司的財稅補貼數(shù)據(jù)進(jìn)行觀察,其中“財稅補貼”包括財政補貼和稅收優(yōu)惠??紤]到上市公司披露的數(shù)據(jù)詳細(xì)情況,本文擬以上市公司年報附注中的“營業(yè)外收入”科目下的“政府補助”金額減去其中的“增值稅返還”后的金額,作為政府的“財政補貼”;因只有極個別樣本公司收到增值稅返還,其他稅費返還均具有偶然性和個別性等不確定性因素,因此,本文主要擬以“所得稅稅收優(yōu)惠”作為政府給予農(nóng)業(yè)上市公司的“稅收優(yōu)惠”。

    (三)模型設(shè)計與變量定義

    1.變量設(shè)計

    (1)被解釋變量。農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效不能以單一的指標(biāo)予以衡量,應(yīng)該結(jié)合多項指標(biāo)綜合衡量。本文從股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、消費者、員工、政府和社會等7個角度予以考慮,選取反映各角度的財務(wù)或非財務(wù)指標(biāo),通過因子分析將所有的指標(biāo)無量綱化,形成反映企業(yè)社會績效的綜合得分。農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效指標(biāo)體系如表1所示。

    (2)解釋變量。我國的財稅補貼項目通常包括:增值稅退稅、所得稅減免、貸款貼息、價格補貼、項目補助、獎勵資金等等。所得稅通常是直接減免的,沒有通過營外收入項目予以反映,因而所得稅優(yōu)惠需要計算得出。本文借鑒學(xué)者胡星輝對財稅補貼的研究,設(shè)計了單位營業(yè)收入財政補貼和單位營業(yè)收入稅收優(yōu)惠兩個解釋變量。單位營業(yè)收入財政補貼=(政府補助-增值稅返還)/營業(yè)收入。單位營業(yè)收入稅收優(yōu)惠:當(dāng)利潤總額大于零時,單位營業(yè)收入稅收優(yōu)惠=(利潤總額×25%-所得稅費用)/營業(yè)收入;當(dāng)利潤總額小于零時,單位營業(yè)收入稅收優(yōu)惠=(0-所得稅費用)/營業(yè)收入。

    (3)控制變量。本文采用了三個控制變量:公司規(guī)模;股權(quán)集中度;獨立董事占比。已有文獻(xiàn)表明公司規(guī)模會顯著影響公司的績效,為消除規(guī)模帶來的影響,本文將營業(yè)收入的對數(shù)作為公司規(guī)模的控制變量。根據(jù)代理理論,股權(quán)高度集中會影響公司的治理,進(jìn)而影響到公司的整體效益。本文以公司前十大股東的股權(quán)比例之和作為股權(quán)集中度變量的代表。為保證公司的董事會獨立、高效、公正運作,在董事會中設(shè)立獨立董事是公司治理結(jié)構(gòu)中的重要組成部分。獨立董事對公司的指導(dǎo)和監(jiān)督等行為活動,最終會反映在公司績效上。本文設(shè)計“獨立董事占比”控制變量以控制治理結(jié)構(gòu)對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的影響,其計算公式為:獨立董事占比=獨立董事人數(shù)/董事會規(guī)模。

    2.模型建立

    為驗證上述的研究假設(shè),本文建立個體隨機效應(yīng)回歸模型

    Fi,t表示第i個樣本公司在t年度的社會績效綜合得分,BTi,t表示第i個樣本公司在t年度的單位營業(yè)收入財政補貼,SSYHi,t表示第i個樣本公司在t年度單位營業(yè)收入稅收優(yōu)惠,SCALEi,t表示第i個樣本公司在t年度的公司規(guī)模,GQi,t表示第i個樣本公司在t年度的股權(quán)集中度,DDi,t表示第i個樣本公司在t年度的獨立董事占比,ui表示第i個樣本公司的個體效應(yīng),εi,t為隨機項。

    表1 農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效指標(biāo)體系

    (四)研究方法

    為了使研究具有連續(xù)性,本文利用25家農(nóng)業(yè)上市公司2008-2014年的平衡面板數(shù)據(jù),采用SPSS22.0做因子分析和Eviews8.0做多元回歸分析,分析財政補貼和稅收優(yōu)惠對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的影響。

    三、實證分析

    (一)因子分析

    因子分析是利用變量間的共性將多個變量歸類為少數(shù)幾個因子,以此反映變量所蘊含的信息。通過因子分析得到各年各樣本公司的社會績效綜合得分,利用KMO和巴特利特檢驗,觀察被研究對象是否適用因子分析。當(dāng)KMO>0.5時,可以適用因子分析,否則不適用。

    本文選取25家農(nóng)業(yè)上市公司11個社會績效指標(biāo)進(jìn)行KMO和巴特利特檢驗(見表2),發(fā)現(xiàn)KMO值為0.600(大于0.5),且其顯著性為0.000(小于0.01),表明指標(biāo)數(shù)據(jù)適用于因子分析。

    表2 KMO和巴特利特檢驗

    觀察表3可知,選取的11個社會績效指標(biāo)分為5個因子,5個因子累積載荷平方和在75%左右,解釋11個社會績效指標(biāo)的大部分信息,因此可以使用這5個因子代表樣本公司的綜合社會績效。根據(jù)表4,第一個公因子F1對應(yīng)的人均收入、稅費凈支出和職工人數(shù)的載荷值較大,可以歸結(jié)為社會貢獻(xiàn)因子;第二個公因子F2對應(yīng)每股收益、營業(yè)成本率和捐贈水平的載荷值較大,可以歸結(jié)為盈利和社會捐贈因子;第三個公因子F3對應(yīng)的現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的載荷值較大,可以歸結(jié)為償債因子;第四個因子F4對應(yīng)的股利分配率的載荷值較大,可以歸結(jié)為分配因子;第五個因子F5對應(yīng)的研發(fā)水平的載荷值較大,可以歸結(jié)為創(chuàng)新因子。

    本文以表3中各旋轉(zhuǎn)載荷平方和方差百分比與最終累加旋轉(zhuǎn)載荷平方和百分比之比為權(quán)重,計算各樣本公司各年的社會績效總得分。計算公式如下:

    Fi,t表示第i個樣本公司在t時期的社會績效綜合得分,Wj表示第j個因子旋轉(zhuǎn)載荷平方和方差百分比,F(xiàn)i,j,t表示第i個樣本公司的第j個因子在t時期的得分,n表示因子的總個數(shù)。計算出的綜合得分按照2008年農(nóng)業(yè)上市公司綜合得分降序順序排列,如表5所示。

    表3 總方差解釋

    表4 旋轉(zhuǎn)成分矩陣

    觀察表5可發(fā)現(xiàn),在連續(xù)7年時間里,各年樣本公司的社會績效綜合得分為正值的家數(shù)分別為:9,8,12,11,10,9,9。從總體上看,各年25樣本公司中社會績效綜合得分為正值的家數(shù)保持在穩(wěn)定水平。其中,各年里最多只有12家樣本公司的社會績效綜合得分為正值,占總樣本的比例較低,顯示了農(nóng)業(yè)上市公司對社會績效的總體重視程度不夠。根據(jù)表6,從2011年起,各年的社會績效平均綜合得分總體呈上升趨勢但得分普遍較小,表明農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效水平逐步改善但總體偏低。結(jié)合表6中的標(biāo)準(zhǔn)差可知,農(nóng)業(yè)上市公司間的社會績效存在較大的波動性,說明各年內(nèi)各農(nóng)業(yè)上市公司間的社會績效分布不均。以上是分析樣本公司的總體情況。

    表5 2008-2014年樣本公司綜合得分和排名統(tǒng)計表

    表6 2008-2014年樣本公司社會績效綜合得分描述性統(tǒng)計表

    下面,分析樣本公司的個體情況。北大荒(代碼為600598)一直保持領(lǐng)先,其他樣本公司應(yīng)以它為榜樣,實現(xiàn)整體利益相關(guān)者的共同發(fā)展。登海種業(yè)(代碼為002041)和中水漁業(yè)(代碼為000798)這兩家樣本公司的排名相對比較靠前,且排名總體逐年上升,說明這兩家公司逐步加強對社會績效的重視。云投生態(tài)(代碼為002200)、中魯B(代碼為200992)和新賽股份(代碼600540)這3家公司在這7年里的綜合得分排名總體處于低位,表明其社會績效低下,它們可以作為提升整體農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的重點監(jiān)控對象。根據(jù)之前的行業(yè)分類(在樣本選擇與數(shù)據(jù)來源處提到),各行業(yè)間的樣本公司社會績效存在很大差異。在各行業(yè)內(nèi),樣本公司間的社會績效也相差很大。研究顯示:農(nóng)業(yè)上市公司的總體社會績效低下且分布不均,有待提升。

    (二)描述性分析

    根據(jù)圖1可以看出,財政補貼總體表現(xiàn)出平穩(wěn)的上升趨勢,稅收優(yōu)惠呈現(xiàn)曲折下降趨勢,顯示出國家逐年加大對農(nóng)業(yè)的財政補貼。從2010年開始,財政補貼力度逐步超過稅收優(yōu)惠,表明政府轉(zhuǎn)換了財稅補貼的方向。比較表7中標(biāo)準(zhǔn)差與均值列可得,各年內(nèi)各樣本公司間享受的財稅補貼存在較大的差異,財稅補貼分配并不均勻。偏度系數(shù)均為正數(shù),說明樣本公司中有許多公司享受低于平均水平的財稅補貼。峰度系數(shù)較大,說明變量值的極端性很嚴(yán)重,進(jìn)一步驗證了財稅補貼不均衡。觀察最小值列可發(fā)現(xiàn),有些農(nóng)業(yè)上市公司不僅沒有享受稅收優(yōu)惠,反而增加了稅費的支出,可能是因為這些公司多元化經(jīng)營,涉及農(nóng)業(yè)以外的其他產(chǎn)業(yè),農(nóng)業(yè)享受的稅收優(yōu)惠不足以彌補其他產(chǎn)業(yè)的稅收費用。通過將最大值與最小值相比較,財政補貼的極端性較嚴(yán)重,這可能是補貼環(huán)節(jié)的差異造成的。

    表7 2008-2014年樣本公司解釋變量的描述性統(tǒng)計表

    圖1 樣本公司稅收優(yōu)惠均值與政府補貼均值趨勢圖

    (三)回歸分析

    1.回歸結(jié)果。為了檢驗原假設(shè),本文利用前文建立的模型對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸,其回歸結(jié)果見表8。

    可以看出,單位營業(yè)收入財政補貼的系數(shù)雖為正數(shù),但未通過顯著性檢驗,說明財政補貼政策對農(nóng)業(yè)上市公司社會績效的作用并不顯著,原假設(shè)1沒有得到驗證。單位營業(yè)收入稅收優(yōu)惠的系數(shù)為正數(shù),且通過了1%的顯著性水平檢驗,表明稅收優(yōu)惠政策能顯著提高農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效,實現(xiàn)政策制定的期望目標(biāo)。原假設(shè)2沒有得到驗證。觀察控制變量的系數(shù)和P值,發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)上市公司的規(guī)模大小會顯著影響農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效,擴大農(nóng)業(yè)上市公司的規(guī)模,其社會績效綜合得分會顯著提高。股權(quán)集中度通過5%的顯著性水平檢驗,獨立董事占比通過1%的顯著性水平檢驗,表明獨立董事更能顯著提升農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效。比較這兩個控制變量的系數(shù)可知,獨立董事的影響程度比股權(quán)集中度大,農(nóng)業(yè)上市公司的獨立董事有效發(fā)揮其治理作用。調(diào)整的R2為27.52%,擬合優(yōu)度不高,與許多學(xué)者研究的結(jié)果相似,沒有考慮到其他比較重要的指標(biāo)。F值為14.2149,通過1%水平的顯著性檢驗,說明模型整體是顯著的,具有一定的說服力。

    2.簡要結(jié)論與分析。財政補貼與農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效正相關(guān),但相關(guān)性不顯著,表明這財政補貼未對農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效產(chǎn)生顯著影響;稅收優(yōu)惠能顯著改善農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效水平。這一結(jié)果的原因可能是:1)財政補貼是政府對農(nóng)業(yè)上市公司的直接補貼,可能給農(nóng)業(yè)上市公司造成“不勞而獲”的幻象,短期內(nèi)會改善農(nóng)業(yè)上市公司的社會績效,而長遠(yuǎn)來看不一定如此;2)農(nóng)業(yè)上市公司享受稅收優(yōu)惠的多少通常取決于計稅基數(shù),計稅基數(shù)與公司的經(jīng)營行為相關(guān),進(jìn)而稅收優(yōu)惠起到激勵作用,促使農(nóng)業(yè)上市公司提升社會績效。財稅補貼政策具有滯后性,本文由于篇幅原因只研究了當(dāng)期財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司當(dāng)期社會績效的影響,而未探討當(dāng)期財稅補貼對未來期間社會績效的影響,可能得出的結(jié)論有所偏差。

    表8 模型估計與驗證結(jié)果

    四、政策建議

    (一)政府改善財稅補貼結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)換補貼方式

    財稅補貼政策不適應(yīng)市場機制的要求,未能顯著提高農(nóng)業(yè)上市公司的整體效益。目前,我國的財稅補貼主要是稅收優(yōu)惠、貸款貼息和價格補貼,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的補貼力度較小,無法有效改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件。在基礎(chǔ)設(shè)施的投資上,國家傾向投資水利和生態(tài)建設(shè),忽視農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的投資,這對農(nóng)業(yè)發(fā)展來說是不利的。財稅補貼大多停留在農(nóng)產(chǎn)品的流通環(huán)節(jié),沒有延伸到起到明顯增收和增效的生產(chǎn)環(huán)節(jié),這些生產(chǎn)環(huán)節(jié)的公司經(jīng)營困難,但又無法獲得政府的扶持,難以實現(xiàn)發(fā)展壯大。我國的農(nóng)業(yè)財稅補貼通常采用“暗補”的方式,操作不透明,可能造成政府官員的尋租行為,補貼沒有切實地落到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者手中,降低財稅補貼效率。因此,建議政府要致力于改善目前的財稅補貼結(jié)構(gòu)或轉(zhuǎn)換補貼的方式,讓補貼起到真正的作用。

    (二)政府對受助對象要進(jìn)行持續(xù)跟蹤評估

    我國的政府補貼缺乏針對性,這就導(dǎo)致政府資金的分配缺乏效率,可能使有發(fā)展前景的農(nóng)業(yè)上市公司補助不足,而無發(fā)展前景的農(nóng)業(yè)上市公司補助過多。政府應(yīng)在受助對象申請政府補貼時對其進(jìn)行分析,關(guān)注其對經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境這三方面的貢獻(xiàn),以優(yōu)先補助擁有良好發(fā)展前景而資金匱乏的受助對象。政府應(yīng)當(dāng)每年對受助對象的發(fā)展?fàn)顩r予以持續(xù)跟蹤評估,根據(jù)評估結(jié)果來調(diào)整對受助對象的補助金額與方式。對于那些重點受助對象,政府應(yīng)高度關(guān)注,保證這些農(nóng)業(yè)上市公司后續(xù)能夠獲得足夠的支持,以維持其可持續(xù)發(fā)展。尤其對農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的補貼,更要進(jìn)行持續(xù)的跟蹤評估,以防補貼沒有落到實處。

    (三)政府嚴(yán)格監(jiān)管財稅補貼資金的使用

    農(nóng)業(yè)上市公司為適應(yīng)激烈的市場競爭,往往會實行多元化戰(zhàn)略,出現(xiàn)了“背農(nóng)”的現(xiàn)象。這些公司的主營業(yè)務(wù)慢慢從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)向金融、房地產(chǎn)等其他行業(yè),依靠農(nóng)業(yè)上市公司的外殼來騙取國家補貼資金,將這些資金用于彌補其他非農(nóng)行業(yè)的資金短缺,使得農(nóng)業(yè)的發(fā)展停滯不前,甚至后退。因此,政府的嚴(yán)格監(jiān)管財稅補貼資金的使用是非常有必要的。政府對出現(xiàn)上述現(xiàn)象的農(nóng)業(yè)上市公司要進(jìn)行嚴(yán)厲處罰并要求其及時改正,情況較為惡劣的,可以取消其以后幾年申請政府補貼的資格。

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    ◇作者信息:江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

    江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院研究生

    江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院研究生

    ◇責(zé)任編輯:張力恒

    ◇責(zé)任校對:張力恒

    F276.5

    A

    1004-6070(2016)10-0016-08

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