淺析民營經濟的金融困境與融資次序

胡雷雨

淺析民營經濟的金融困境與融資次序

胡雷雨

在新的經濟背景下，民營經濟的金融困境也顯現(xiàn)出來，由于民營企業(yè)需要壯大發(fā)展，融資是一個行之有效的渠道。然而，融資中出現(xiàn)的新問題又成為新的經濟形勢下民營企業(yè)面臨的一個巨大的問題。針對這些現(xiàn)實的問題，文章從經濟發(fā)展的角度出發(fā)，分析民營經濟發(fā)展瓶頸以及融資問題，探尋經濟發(fā)展規(guī)律，為民營經濟融資找到一個行之有效的良方。

民營企業(yè) 困境 融資 發(fā)展規(guī)律

一、前言

我國社會主義市場經濟發(fā)展已經呈現(xiàn)出多元化、多層次的現(xiàn)象。經濟發(fā)展的模式越來越多元化，經濟的主體也呈現(xiàn)出全方位的特點。在社會主義市場經濟的體系中，民營經濟占據(jù)了重要的部分。在新的經濟發(fā)展階段，我國社會正面臨轉型期，經濟發(fā)展也將要經歷由傳統(tǒng)粗放型經濟向現(xiàn)代精密型經濟轉變，民營經濟具有靈活的組織形式，也擁有廣闊的社會和市場資源。然而，在實際的經濟市場中，民營企業(yè)的融資模式已經出現(xiàn)了明顯的問題。

二、民營經濟的金融問題分析

近年來，我國經濟總體上呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，這其中也有民營經濟的功勞。然而，隨著社會和經濟的轉型，民營寂靜的增長勢頭也有所放緩，民營經濟的質量和效率雖然還是處于比較高的水平，但還達不到經濟轉型的要求。這就導致民營企業(yè)的后期發(fā)展缺乏持續(xù)力。在競爭日益激烈的市場環(huán)境中，民營經濟需要有更多的保障，融資制度和融資渠道對民營企業(yè)的轉型和發(fā)展起到關鍵作用，就目前來說，民營經濟的金融問題還是體現(xiàn)在金融市場制度性保障不足以及金融信用體系不完善等方面。

（一）社會金融市場制度性建設欠缺

民營企業(yè)既有大型的集團企業(yè)，也有小微型的民營企業(yè)。在企業(yè)尋求發(fā)展的過程中，融資是一個非常有效的辦法。盡管民營企業(yè)的融資渠道非常廣泛，融資方式也非常靈活，但是由于金融市場的制度性建設的欠缺，很多微小型的民營企業(yè)難以通過發(fā)行股票或者債券進行融資，很多微小企業(yè)只能通過商業(yè)銀行進行貸款。在市場競爭中，小企業(yè)的生存要比大企業(yè)的更加困難。從金融市場這方面來講，由于金融市場的制度性建設欠缺，導致很多民營企業(yè)在融資過程中遇到很多瓶頸。首先，從社會經濟成分來講，民間經濟在社會經濟中要占非常重要的一部分，更主要的是民間經濟的靈活性和流動性更加明顯。民間經濟對盤活社會經濟具有不可代替的作用。但是在我國金融市場制度建設中，缺少對民間經濟進入金融市場的保障。民間經濟進入債券或者股票市場的比重非常低，這就導致民營企業(yè)在融資過程中缺少了一個非常重要的支柱。

此外，由于我國社會經濟是以公有經濟為主，在金融市場的制度建設上，國家對公有經濟和國有企業(yè)的保障力度非常大，國有企業(yè)在金融市場具有更明顯的優(yōu)勢，因為它們能夠得到銀行的更多的經濟支持，這是民營企業(yè)難以享受到的優(yōu)良待遇。由于制度上的這種偏失，民營企業(yè)在與國有企業(yè)競爭時無法處于平等的起點，再加上市場經濟和殘酷性以及民營經濟的脆弱性，導致民營企業(yè)在金融市場步履維艱。

（二）金融信用體系不完善

從根本上講，民營企業(yè)在金融市場中面臨的困境主要是由于金融信用體系的不完善。與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)或許更有靈活性和生命力，在金融市場的活力也更加充足。但是由于金融市場制度限制，導致民營企業(yè)的金融信用難以與國有企業(yè)相競爭。首先，民營企業(yè)在發(fā)展初期的融資渠道是以銀行貸款為主，但是由于制度保障的力度不夠，民營企業(yè)面臨這諸多問題，也有可能面臨停產倒閉的情況，因此，銀行會綜合評估企業(yè)的信用，對于可能存在無力還貸的企業(yè)，銀行貸款的渠道就可能就此關閉。一些微小型民營企業(yè)可能因為信用問題得不到銀行的經濟支持，后期的發(fā)展必然會陷入困境。其次，由于金融信用體系的不完善，微小型的民營企業(yè)在融資市場的生存更加艱難，一些民營企業(yè)無法發(fā)行債券和股票，當銀行這個關鍵的融資渠道也被關閉時，民營企業(yè)就無法進行正常的融資，或許發(fā)展也就更加困難。

三、民營經濟的金融秩序與發(fā)展策略

（一）民營企業(yè)金融秩序的闡述

民營經濟在金融市場中的金融秩序主要是內源與外源兩種融資方式。首先，內源的融資方式主要是由民營企業(yè)內部通過經濟要素和資金進行轉換的一種融資方式。這種融資比較原始，靈活性也比較高。同時，民營企業(yè)通過內源融資這種方式能夠充分運用生產要素的活力。內源融資是民意民營企業(yè)最主要的融資方式，它能夠將企業(yè)內部的資產或物品進行轉換，形成企業(yè)資金，也可以用來償還債務。內源融資的方式由于在企業(yè)內部形成，所以具有低風險、便于管控的特點。外源融資是另一種融資方式，民營企業(yè)通過吸收了社會上其他經濟體的資本來源。外源融資也具有獨特性，因為外源融資的資金來源于社會上的其他主體，所以資金來源更加廣泛，資金的轉化率更加高效。民營經濟的金融秩序以內源融資為主，其次才是外源融資。

（二）優(yōu)化民營企業(yè)的融資渠道

民營企業(yè)需要面臨激烈的市場競爭，同時也要解決持續(xù)發(fā)展的問題。因此，優(yōu)化民營企業(yè)的融資渠道是一種最有效的辦法。首先，國家要建立完善的市場融資渠道，在制度上為民營企業(yè)提供一定的保障。比如，降低民營企業(yè)的借貸門檻，加大對微小型的民營企業(yè)的扶持。其次，建立完善的信用等級制度，公開各類民營企業(yè)的信息，評價民營企業(yè)的信用等級，將企業(yè)規(guī)模與企業(yè)信用分離，銀行可以以企業(yè)的信用等級確定貸款規(guī)模。只有建立完善的信用體系，民營企業(yè)在金融市場才能更加高效有序地進行融資。同時也能緩解民營經濟的金融困境。

四、結語

經濟發(fā)展的持續(xù)性離不開一個安全穩(wěn)定的經濟環(huán)境。在我國，民營經濟是社會主義經濟體系的重要組成部分。也是我國國民經濟發(fā)展的重要動力。隨著市場經濟體制改革我國民營經濟呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢，民營經濟的規(guī)模也不斷擴大，對社會發(fā)展的作用也日益凸顯。近些年來，民營經濟的融資方式也越來越靈活，受到社會各界的廣泛關注。間接性的融資方式是民營企業(yè)主要采用的一種渠道，而直接性的融資方式則是補充性的渠道?？傊?，隨著金融改革的不斷深入和信用體系的建立，民營企業(yè)的融資渠道是多樣化的，方式也更加靈活。

（作者單位為安徽師范大學）

［1］ 張茹.縣域民營經濟發(fā)展與金融支持的理論與實證研究［D］.南京農業(yè)大學，2006.

［2］ 王秋實.民間金融與中小企業(yè)融資［D］.中國青年政治學院，2012.

［3］ 周亮.當前我國中小企業(yè)融資困境問題研究［D］.吉林財經大學，2013.