受制牌照和經(jīng)營區(qū)域 7家券商上半年凈利虧損近兩億元

券商難改“靠天吃飯”的行業(yè)特性，今年上半年資本市場低迷，7家小券商發(fā)生了虧損，中天證券成為虧損最高的券商

狂牛哈哈，熊途哎哎，去年回暖的收益還未捂熱，受股市低迷的影響，今年上半年券商業(yè)績就出現(xiàn)了大降。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會公布的半年統(tǒng)計，上半年126家證券公司合計實現(xiàn)凈利潤625億元，同比下降六成。

相對來說，大券商表現(xiàn)尚可。排名前三的中信證券、國泰君安和海通證券凈利潤均超過30億元，18家券商獲利10億元以上。不過，今年上半年7家規(guī)模偏小的券商出現(xiàn)了虧損，虧損金額從百萬到千萬級別不等。

其中，金通證券虧損171萬元最少，中天證券虧損5533萬元最多。是什么原因?qū)е铝?家公司未守住業(yè)績的底線？下半年將如何扭虧為盈？日前，《投資者報》記者也特別采訪了相關(guān)公司和人士。

7家券商出現(xiàn)虧損

“本次出現(xiàn)虧損的原因主要是受股市低迷影響，導(dǎo)致券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)普遍受到激烈地沖擊。” 相關(guān)專家宋清輝對《投資者報》記者說。

在上半年券商營業(yè)收入排行榜上，兩極分化非常嚴(yán)重。營業(yè)收入最高的是中信證券，高達(dá)95.9億元，是排名最末的金通證券的1萬倍，而后者營收僅有區(qū)區(qū)92萬元。

除營業(yè)收入劇烈分化外，凈利潤大幅縮水與去年亦不可同日而語。

去年上半年，125家證券公司共實現(xiàn)凈利潤1532億元，有120家公司實現(xiàn)了盈利；而今年上半年，126家證券公司才實現(xiàn)凈利潤624億元，剛有去年業(yè)績的四成，僅117家實現(xiàn)盈利，虧損家數(shù)多了兩家。

從數(shù)字來看，凈利潤的虧損額從高到低的7家券商分別是：中天證券、華信證券、瑞信方正證券、世紀(jì)證券、網(wǎng)信證券、愛建證券和金通證券，分別虧損5533萬元、3726萬元、3574萬元、3309萬元、2352萬元、879萬元和171萬元，合計1.95億元窟窿待補(bǔ)。

值得注意的是，總部位于浙江杭州的金通證券全行業(yè)營業(yè)收入為最低，作為中信證券的全資子公司，有行業(yè)龍頭撐腰，收入?yún)s最少。

與此同時，另一家由上市公司持股的愛建證券亦受到較大影響，針對上半年出現(xiàn)的虧損，愛建證券相關(guān)人士對《投資者報》記者表示，2015年下半年后的資本市場發(fā)生了顯著變化，公司作為小券商，業(yè)績受到一定影響，經(jīng)營管理層正集中精力采用各種方法提高業(yè)績。

中天證券虧損最大

盡管創(chuàng)造了營業(yè)收入5152萬元，但是凈利潤卻虧5533萬元的中天證券，成為上半年虧損最大的券商。

據(jù)悉，中天證券的總部位于遼寧沈陽，是一家來自東北的地域性券商，公司由原遼寧東方證券公司、遼寧省信托投資公司、遼寧省國際信托投資公司、遼寧省華盛信托投資股份有限公司的證券類資產(chǎn)重組設(shè)立，于2004年7月經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)成立。

截至去年年底，中天證券注冊資本11.19億元，三名股東遼寧省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、遼寧省投資集團(tuán)有限公司、北方聯(lián)合出版?zhèn)髅剑瘓F(tuán)）股份有限公司，分別持股66.19%、24.17%和9.64%。

從2015年年報來看，中天證券的牌照相對較全，主營業(yè)務(wù)類別包括了證券經(jīng)紀(jì)、證券自營、資產(chǎn)管理、信用交易和投行業(yè)務(wù)。其中經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù)占比最高，投行業(yè)務(wù)收入最少，但就同比增速而言，除了2015年新增的投行收入，證券自營業(yè)務(wù)的當(dāng)年增長率最低，僅34.29%，而資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)、信用交易的同比增速則為3096.51%、147.06%和74.83%。

而從中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的多項半年指標(biāo)來看，除凈利潤為負(fù)數(shù)外和沒披露的自營項，上半年中天證券各項業(yè)務(wù)或多或少均有進(jìn)賬，很難判斷入不敷出的真實原因。

對此，業(yè)內(nèi)猜測虧損很可能與未披露的自營相關(guān)，為了了解真實的經(jīng)營情況，本報也向中天證券發(fā)去了采訪提綱，但令人遺憾的是，截至發(fā)稿前記者并未收到中天證券的任何回復(fù)。

小券商受制牌照和區(qū)域

與以往手握牌照就能“靠天吃飯”的日子不同，本輪虧損的公司中多數(shù)是像中天證券這樣的區(qū)域小型券商，而除去公司管理和市場原因，部分發(fā)展也受到了區(qū)域和牌照不全的限制。

從中信證券半年報來看，即便是有大樹乘涼的金通證券，其業(yè)務(wù)性質(zhì)也僅限于證券經(jīng)紀(jì)，經(jīng)營范圍也分得很細(xì)，如證券經(jīng)紀(jì)、融資融券等僅限于浙江省蒼南縣和天臺縣。

“一般比較小的券商金融牌照不全，多數(shù)主攻經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)拿傭金，但這塊成本降不下來，利潤非常低，遇上行情不好就很容易虧損，很難賺錢。”某資深市場人士告訴《投資者報》記者，目前券商的賺錢業(yè)務(wù)主要集中在融資、IPO、財務(wù)顧問以及產(chǎn)品銷售等方面。

該人士認(rèn)為拓展業(yè)務(wù)類型將有利于形成多元收入結(jié)構(gòu)，全牌照的賺錢也相對容易?！耙郧按笕潭荚谝欢€城市競爭，很少去三四線城市，給地方性小券商帶來機(jī)會，但現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)，城鎮(zhèn)化提速，小的輕型營業(yè)部競爭激烈，小券商如果思路跟不上，經(jīng)營能力落后，雖然還能堅持，但比從前要難，畢竟單單券商牌照的價值已越來越低。”

記者發(fā)現(xiàn)，7家虧損的公司中，華信證券、愛建證券來自上海，金通證券來自杭州，中天證券、網(wǎng)信證券來自遼寧，而瑞信方正證券則由注冊地在湖南的方正證券和瑞士信貸銀行延伸而來。

“今年券商半年報波動較大、變化較多的情況，主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場等大環(huán)境的影響，以及證券市場整體行情低迷的影響。未來，券商的發(fā)展模式應(yīng)高度重視線上業(yè)務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)作為工具為客戶提供包括交易、理財?shù)雀黜椃?wù)，并朝著互聯(lián)網(wǎng)金融以及分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等謀求轉(zhuǎn)型升級，從而保證利潤水平。”接受采訪的最后，宋清輝說。